今年受美国的各种不确定政策，导致很多科技企业都开始回调。今天看到一篇The Information的文章， 认为台积电目前虽然还面临些地缘政治风险，但长期看还是具有投资价值，这篇文章我们来看下The Information给的观点。 原文的链接如下：https://www.theinformation.com/articles/tsmc-critical-ai-shares-sale?rc=lr2ufv 人工智能的发展高度仰仗英伟达的芯片技术，而英伟达的芯片制造又离不开台积电的支持。从长期投资 视角来看，台积电当前展现出比英伟达更具吸引力的布局价值。 这两家科技巨头在产业链与资本市场形成紧密联动。受人工智能浪潮推动，双方股价曾同步飙升，但今 年均遭遇回调——部分源于特朗普政府关税政策的不确定性。随着本周特朗普宣布暂停贸易争端，市场 情绪回暖带动芯片股回升，台积电单周涨幅近9%，但两家公司年内累计跌幅仍超过标普500指数基准， 反映出市场对半导体板块的集体估值修正。 由于业务的高度关联性，投资者可能低估了台积电的结构性优势。当前估值水平、关税政策影响有限以 及行业竞争格局演变，共同构成了其利好因素。桑伯格投资管 ...

Siemens EDA is a global technology leader in Electronic Design Automation software. Our software tools enable companies around the world to develop highly innovative electronic products faster and more cost-effectively. Our customers use our tools to push the boundaries of technology and physics to deliver better products in the increasingly complex world of chip, board, and system design. Key Responsibilities: Qualifications WE ARE SIEMENS A collection of over 377,000 minds building the future, one day at ...

Core Viewpoint - Goldman Sachs and JP Morgan have released contrasting analyses on SMIC, highlighting differing perspectives on the company's future performance and market conditions [1]. Group 1: Goldman Sachs Analysis - Goldman Sachs maintains a positive outlook on SMIC, citing strong customer demand and the benefits of local production trends and diversified partnerships [2][4]. - The management of SMIC is optimistic about maintaining high capacity utilization rates through 2025, with a stable capital expenditure plan to support expansion [2][3]. - Despite short-term pressures on average selling prices (ASP) and rising depreciation costs, SMIC's long-term gross margin target remains at 20%, supported by operational efficiency and product upgrades [3][4]. Group 2: JP Morgan Analysis - JP Morgan reports that SMIC's first-quarter revenue fell short of market expectations by 5%, primarily due to ASP declines caused by factory yield fluctuations [5][6]. - The second-quarter revenue guidance indicates a projected decline of 4-6%, reflecting ongoing ASP weakness and cautious outlook on technology demand due to tariff concerns [6][7]. - JP Morgan has lowered its revenue growth expectations for 2025 to 10-11%, down from 16%, due to a weak outlook for the second half of the year [6][7]. Group 3: Comparative Insights - Both firms predict similar gross margin ranges for SMIC, with Goldman Sachs focusing on industry recovery and domestic substitution benefits, while JP Morgan is more sensitive to supply-demand imbalances and cost pressures [8].

最近几天我们发的文章里面的数据都很有意思，都是网友们很关注却不好获取的数据。这篇文章，我们结合华泰证券在今年2月份 的一篇研报，截取这个研报中的部分内容，并看下全球新建晶圆厂的格局。 华泰的研究预计，中国大陆2027年在全球12寸成熟制程晶圆代工的市场份额将提升至47%，2023年中国大陆12寸成熟制程在全球 的产能份额约为29%，预计2024-2027年中国大陆12寸成熟制程产能将保持年均27% 的快速扩张，到 2027 年占全球的份额将达到 47%。预计 2024-2027 年 40-90nm 节点晶圆代工价格将呈现 5-8%左右的年降，28nm节点年降预计约3%。晶圆代工为芯片设计企 业主要成本，占据约 70-80%左右的比重。 根据SEMI的数据，2019-2024年全球共兴建128座晶圆厂，其中中国大陆占据30%，扩产高峰期集中于2019-2021年。展望未来，我 们认为中国晶圆代工产业将在全球占据更重要的地位，形成全球竞争力。Trendforce 预计中国大陆成熟制程产 能份额将从2023年 的31%，提升至2027年的47%，成为全球最大的生产基地。 2019-2021全球新建57座 （25（4 ...

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下面这个图是2024年的出货统计，其中英伟达以70%的市场份额，占据这绝对的第一；第二名是华 为的昇腾，占了23%，其他的总共只占了7%。 在这7%里面，百度又是出货最多的，其次是天数、寒武纪、沐曦、燧原、太初和摩尔线程。AMD和 Intel的AI芯片看来在国内基本上是没有什么市场的。 没有出现在做这个榜单里的国产GPU公司，也可能是因为他们的保密工作做的比较好，IDC无法获取 到他们的出货数据。当然也有可能确实卖的不太好。 在AI芯片的应用场景中，推理的应用已经占据了大头，占了58%，而训练只占33%，大家都说2025年 是AI应用的元年，今年将会是AI应用大爆发的一年，其实在笔者看来，这种势头在去年就已经开始 了。AI的博主们在去年就可以接到很多AI应用公司的广告了，而且给的广告费也都不低。 很多FPGA从业者还在幻想着FPGA能在这波AI的浪潮中有一席之地，但起码在中国的市场中，FPGA 可以说是被GPU和ASIC打的毫无还手之力，无论是市场占有率还是供应商们的营收，都趋近于0. end 我们前几天写过一篇国产GPU性能PK的文章，很多同学都说里面有些数据统计的并不是很准确。 国产GPU的性能PK 今天 ...

这篇文章我们结合最近民生证券的一篇电子行业深度报告和AIDC的行业调研纪要，来看下我国数据 中心的市场，这些数据中心都建在什么地方？投资主体的格局是怎样的？ 全球数据中心格局 根据最新行业预测数据显示，全球数据中心（含IT基础设施）建设将迎来持续增长周期。2023年至 2026年期间，全球规划新增数据中心建设规模预计达到47GW，其中2023年现有基数为49GW，预计 到2026年总规模将突破96GW。值得注意的是，在新增容量中约85%（对应40GW）将投向智算中心 （IDC）领域，反映出人工智能算力需求的爆发式增长。 4. 其他主体：包含高校科研机构及自建企业，合计占比约5% end 中国市场 在我国数据中心市场中，传统通用计算（通算）与人工智能计算（智算）的复合增长率分别为 3%-4%和20%+。当前存量市场中，通算设施已出现供给过剩现象，核心节点机柜上架率维持在 40%-50%区间。根据民生证券的这篇研报，中国的智算中心布局如下： 从这个图可以看出，中国智算中心的大头是在中西部，像宁夏、内蒙古、甘肃、重庆、贵州都有超 过3万PF的大型算力网络国家枢纽节点，而东部和沿海最大的就是京津冀的2.28万PF智算 ...

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路透社5月9日报道，三位知情人士透露，在美国对原版芯片实施出口限制后，英伟达计划在未来两个月 内为中国市场推出其 H20 人工智能芯片的降级版本。 其中两位消息人士称，这家美国芯片制造商已通知中国主要客户（包括领先的云计算供应商）， 其目 标是在 7 月推出改良后的 H20 芯片 。 这款降级的 H20 芯片代表了英伟达在面对美国政府扩大限制中国获取先进半导体技术的努力下，维持 其在关键市场地位的最新尝试。 H20 原本是英伟达获准在中国销售的最强人工智能芯片，但美国官员上月通知该公司称，该产品需要出 口许可证，实际上已被禁止进入市场。 在截至 1 月 26 日的财年中，中国市场为英伟达贡献了 170 亿美元收入，占其总销售额的 13%。 凸显中国战略重要性的是，英伟达首席执行官黄仁勋上月访问了北京—— 就在美国官员宣布对 H20 芯 片实施新出口许可要求的几天后。 黄仁勋在与中国官员的会面中强调，中国是公司的关键市场。 自 2022 年以来，美国以担忧芯片可能用于军事用途为由，限制向中国出口英伟达最尖端的芯片。H20 芯片是在 2023 年 10 月美国收紧出口管制后推出的。 据路透社今年早些时候报道，随着 ...

最近民主党众议员Bill Foster（伊利诺伊州）计划在未来数周提交法案，要求受出口管制的美国先进AI 芯片必须配备定位追踪和远程禁用功能。根据路透社报道，这位粒子物理学家出身的议员旨在通过技术 手段（如英伟达等芯片制造商可实时追踪芯片位置，并在芯片进入未授权区域时远程禁用）遏制对华非 法出口。法案矛头直指中国，媒体此前已多次报道英伟达AI芯片通过灰色渠道流入中国市场。 我们认为即使法案最终立法，对中国AI资本支出和IDC需求的乐观预期影响有限。近期中国AI产业调研 进一步验证：随着DeepSeek等大模型的突破，中国AI商业化进程（涵盖ToB和ToC应用）已进入快车 道。未来数年，本土7纳米晶圆厂产能扩张将成为算力基建的核心驱动力。预计2026年起随着B/C端应 用爆发，推理需求将主导增长，而该领域对大规模GPU集群和CUDA生态依赖度较低——本土芯片甚至 游戏GPU即可满足需求。 技术可行性存疑 从技术层面看，定位追踪功能较易实现，英伟达或已具备相关技术储备。但远程禁用功能的有效性存在 争议。即便技术可行，此类系统也存在被黑客攻破的风险，导致管控措施形同虚设。因此，该法案虽会 增加美国AI芯片企业的合规 ...