证券研究报告 钢铁 报告日期：2025 年 02 月 10 日 社会库存相对低位，节后钢价震荡偏强 ——钢铁行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮箱：jingdy@hlzq.com 执业证书编号：S0230124010004 邮箱：pengy@hlzq.com 行业周报》2025.01.21 《淡季供需双降，贸易商冬储意愿谨慎 —钢铁行业周报》2025.01.13 《淡季供需收紧，库存延续去化—钢铁 行业周报》2024.12.10 摘要： 请认真阅读文后免责条款 供给端：截至 2025 年 2 月 7 日，五大钢材合计产量 808.63 万吨， 周环比上升 0.25%，同比下降 1.02%;247 家钢铁企业铁水日均产 量 228.44 万吨，周环比上升 1.33%，同比上升 1.95%;247 家钢铁 企业高炉产能利用率 85.76%，周环比上升 1.12 pct，同比上升 1.96 pct;87 家独立电弧炉钢厂产能利用率 3.27%,周环比下降 1.70 pct,同比下降 3.90 pct。五大钢材中螺纹钢及热轧卷板 ...

偶倒 0680 2025 年第 15 期，总第 1814 期（电子版） 2025 年 1 月 23 日 星期四 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 趋势抱团+局部轮动 | | 沪深指数 | | | --- | --- | --- | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3213.62 | -0.89 | | 深证成指 | 10225.87 | -0.77 | | 中小 100 | 6292.2 | -0.75 | | 创业板指 | 2101.03 | -0.54 | | 沪深 300 | 3797.02 | -0.93 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 44156.73 | 0.3 | | 纳斯达克 | 20009.34 | 1.28 | | 标普 500 | 6086.37 | 0.61 | | 英国富时 100 | 8545.13 | -0.04 | | 日经 225 | 39791.06 | 0.37 | | 恒生指数 | 19778.77 | -1.63 | | | 货币市场 | | ...

截至收盘，沪指涨 0.7%，深成指涨 1.15%，创业板指涨 1.36%。 敬请参阅正文之后的免责声明 - 1 - 2025-1-24 0680 2025 年第 17 期，总第 1816 期（电子版） 2025 年 1 月 27 日 星期一 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 合理仓位 持股过节 | | 沪深指数 | | | --- | --- | --- | | ？ | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3252.63 | 0.7 | | 深证成指 | 10292.73 | 1.15 | | 中小 100 | 6335.93 | 1.36 | | 创业板指 | 2121.84 | 1.36 | | 沪深 300 | 3832.86 | 0.77 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 44424.25 | -0.32 | | 纳斯达克 | 19954.3 | -0.5 | | 标普 500 | 6101.24 | -0.29 | | 英国富时 100 | 8502.35 | -0.73 | | 日经 ...

偶倒 0680 2025 年第 18 期，总第 1817 期（电子版） 2025 年 2 月 5 日 星期三 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 节后市场面临方向选择 | | 沪深指数 | | | --- | --- | --- | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3250.6 | -0.06 | | 深证成指 | 10156.07 | -1.33 | | 中小 100 | 6292.67 | -0.68 | | 创业板指 | 2063.82 | -2.73 | | 沪深 300 | 3817.08 | -0.41 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 44556.04 | 0.3 | | 纳斯达克 | 19654.02 | 1.35 | | 标普 500 | 6037.88 | 0.72 | | 英国富时 100 | 8570.77 | -0.15 | | 日经 225 | 38983.52 | 0.48 | | 恒生指数 | 20789.96 | 2.83 | | | 货币市场 | | ...

偶倒 0680 2025 年第 19 期，总第 1818 期（电子版） 2025 年 2 月 6 日 星期四 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 颈线阻力，等待市场企稳 | | 沪深指数 | | | --- | --- | --- | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3229.49 | -0.65 | | 深证成指 | 10164.22 | 0.08 | | 中小 100 | 6319.41 | 0.42 | | 创业板指 | 2062.92 | -0.04 | | 沪深 300 | 3795.08 | -0.58 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 44873.28 | 0.71 | | 纳斯达克 | 19692.33 | 0.19 | | 标普 500 | 6061.47 | 0.39 | | 英国富时 100 | 8623.29 | 0.61 | | 日经 225 | 39183.55 | 0.91 | | 恒生指数 | 20597.09 | -0.93 | | | 货币市场 | | ...

盘面上，市场热点良性轮动，个股普涨，全市场超 4800 只个股上涨， 逾百股涨停或涨超 10%。 从板块来看，DeepSeek 概念延续强势，每日互动等多股涨停。机器人 概念股反复活跃，鸣志电器等 40 余股涨停。比亚迪智驾概念股异动大 涨，比亚迪午后涨停。 货币市场 板块方面，DeepSeek 概念、人形机器人、AI 眼镜、比亚迪智驾等板块 涨幅居前，贵金属等少数板块下跌。 截至收盘，沪指涨 1.27%，深成指涨 2.26%，创业板指涨 2.8%。 偶倒 0680 2025 年第 20 期，总第 1819 期（电子版） 2025 年 2 月 7 日 星期五 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 放量反包 | | 沪深指数 | | | --- | --- | --- | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3270.66 | 1.27 | | 深证成指 | 10393.63 | 2.26 | | 中小 100 | 6505.71 | 2.95 | | 创业板指 | 2120.75 | 2.8 | | 沪深 300 | 3842.83 | 1.26 | ...

偶倒 0680 2025 年第 21 期，总第 1820 期（电子版） 2025 年 2 月 10 日 星期一 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 一、市场分析 反复争夺整数关口 沪深指数 收盘(点) 涨跌幅(%) 上证指数 3303.67 1.01 深证成指 10576 1.75 中小 100 6590.87 1.31 创业板指 2174.35 2.53 沪深 300 3892.7 1.3 收盘(点) 涨跌幅(%) 道琼斯 44303.4 -0.99 纳斯达克 19523.4 -1.36 标普 500 6025.99 -0.95 英国富时 100 8700.53 -0.31 日经 225 38650.15 -0.35 恒生指数 21133.54 1.16 收盘(点) 涨跌幅(%) 美元离岸人民币 7.3085 0.06 欧元兑美元 1.0316 -0.11 美元兑日元 151.772 0.24 英镑兑美元 1.2398 -0.02 期货市场 收盘(点) 涨跌幅(%) NYMEX 原油 71.17 0.24 COMEX 黄金 2895.7 0.28 综合铜 03 9446.5 0.41 ...

证券研究报告 传媒 报告日期：2025 年 02 月 10 日 DeepSeek 重塑 AI 产业格局，助力 AI 端侧落地 ——AI 产业系列跟踪专题研究报告 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzq.com 商业化应用场景持续拓宽—传媒行业周 报》2025.01.20 2025.01.14 《AI+文化出海+IP 衍生，打开传媒成长 策略报告》2024.12.06 摘要： 请认真阅读文后免责条款 DeepSeek-V3 和 R1 模型凭借卓越的性能和创新的技术，迅速在 全球 AI 领域崭露头角。2024 年 12 月 26 日，公司发布全新系列 模型 DeepSeek-V3 并同步开源，DeepSeek-V3 为自研 MoE 模型， 多项评测成绩超越了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等其他开源 模 型 ， 并 在 性 能 上 和 世 界 顶 尖 的 闭 源 模 型 GPT-4o 以 及 Claude-3.5-Sonnet 不分伯仲。2025 年 1 月 20 日，DeepSeek 发布 了推理模 ...

证券研究报告 通信 报告日期：2025 年 02 月 09 日 DeepSeek 大模型火热出圈，关注相关产业链投资机会 （2）近期，美股"科技七巨头"中六家已发布 2024 年第四季度 财报。尽管巨额 AI 投资回报前景仍不明朗，DeepSeek 的成功又 让市场开始质疑巨额支出的合理性，但科技巨头对 AI 的投资没 有任何降温迹象，其中五家公司 2025 年的合计资本支出预计将高 达 3310 亿美元。 ——通信行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：彭棋 执业证书编号：S0230523080002 邮箱：pengq@hlzq.com 《AI 快速发展，光模块业绩表现亮眼— 通 信 行 业 2024 年 三 季 报 综 述 》 2024.11.14 《5G-A 持续快速发展，关注人工智能相 关投资机会—通信行业周报》2024.07.08 《5G-A 助力低空经济快速发展，关注车 路云一体化相关机会—通信行业周报》 2024.06.24 摘要： 周要闻： （1）在全球 AI 技术竞逐的浪潮中，DeepSeek 以卓越的性能和极 具竞争力的训推成本，成功吸引了业界的广泛关注。这 ...

Market Overview - The A-share market experienced a correction in January 2025, with the Shanghai Composite Index declining by 3.02% and the CSI 300 Index down by 2.99%. Sectors such as non-ferrous metals, machinery, and automobiles performed relatively well [4] - Economic growth expectations for 2025 remain stable, with 20 out of 31 provinces targeting growth rates above 5%. The IMF has raised its forecast for China's 2025 economic growth to 4.6%, reflecting a slight increase from previous estimates [4][6] February Market Environment - The market environment improved in February 2025, driven by policy initiatives aimed at increasing long-term capital inflows. The China Securities Regulatory Commission issued plans to promote index investment, facilitating easier access for long-term funds [6] - Uncertainty regarding U.S. tariffs has decreased, with President Trump signing an executive order imposing a 10% tariff on Chinese goods, but the pace of future tariffs is expected to be controlled [6] - High-frequency data around the Spring Festival showed positive trends, with inter-regional mobility increasing by 5.2% month-on-month and box office revenues reaching a record of 7.6 billion yuan [6] Industry and Themes - The domestic demand direction is emphasized, with policies promoting equipment upgrades and consumption incentives. Key sectors to watch include home appliances, automobiles, and machinery [7] - The technology innovation sector is highlighted, particularly in semiconductors and consumer electronics, as companies adapt to new market demands and government regulations [7] - The announcement of tariffs on U.S. imports by China may create opportunities for domestic substitutes, with continued focus on new productivity and market management themes [7] Key Stocks for February 2025 - Notable stocks include: - Samsung Medical (601567.SH) - Hongsoft Technology (688088.SH) - Bozhong Precision (688097.SH) - Longsheng Technology (300680.SZ) - Chifeng Gold (600988.SH) - Baosteel (600019.SH) - Fulete (601865.SH) [8] Financial Data of Key Stocks - Samsung Medical: 2025E EPS of 2.48 yuan, PE ratio of 15.1 [10] - Hongsoft Technology: 2025E EPS of 0.64 yuan, PE ratio of 56.7 [10] - Bozhong Precision: 2025E EPS of 1.39 yuan, PE ratio of 19.3 [10] - Longsheng Technology: 2025E EPS of 1.76 yuan, PE ratio of 15.6 [10] - Chifeng Gold: 2025E EPS of 0.80 yuan, PE ratio of 22.4 [10] - Baosteel: 2025E EPS of 0.48 yuan, PE ratio of 14.0 [10] - Fulete: 2025E EPS of 0.70 yuan, PE ratio of 19.2 [10] Company Logic for Key Stocks - Samsung Medical is expanding in overseas markets, with significant contracts in Indonesia, indicating robust growth potential [12] - Hongsoft Technology is positioned to benefit from the AI wave in smartphones and is expanding into smart automotive solutions [12] - Bozhong Precision is diversifying into new energy and semiconductor sectors, enhancing its growth prospects [12] - Longsheng Technology is focusing on humanoid robotics, aiming for significant cost reductions in production processes [12] - Chifeng Gold is expected to benefit from rising gold prices and has implemented cost control measures to enhance profitability [12] - Baosteel is optimizing its product structure and enhancing shareholder returns through effective capital management [12] - Fulete is leveraging its cost advantages in the photovoltaic glass industry, with ongoing projects expected to stabilize pricing [12]