（文章来源：第一财经） 中信证券研报表示，保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计 2026年向上趋势进一步加强，体现为：净资产恢复并维持较快增长、分红险作为主力产品更加畅销、银 保渠道份额集中和总量增长仍然具有很大空间、险资作为耐心资本主力，目前资产结构正受益于债券利 率低位波动、股市慢牛的市场格局。从选股角度看，保险股阿尔法和贝塔兼具，2024和2025年牛市带来 的业绩弹性已较为充分体现，我们更加关注保单价值率高、新业务价值增速快、盈利和股息稳定增长的 头部公司。 ...

Core Viewpoint - The report from CITIC Securities emphasizes that in the AI era, the upgrade of memory bandwidth and capacity is crucial, with integrated storage and computing being a trend, and a positive outlook on investment opportunities in this sector [1] Group 1: Memory Technology - HBM (High Bandwidth Memory) is expected to become the standardized mainstream memory solution for cloud training and inference [1] - Domestic memory manufacturers are accelerating breakthroughs in response to increased U.S. sanctions against China, presenting significant investment opportunities within the related industrial chain [1] Group 2: CUBE Technology - CUBE is anticipated to become a key path for "breaking the AI storage wall" in inference and edge computing, achieving breakthrough bandwidth through customization and advanced packaging [1] - The packaging technology is seen as a way to compensate for process shortcomings, making CUBE the preferred solution for meeting AI storage demands domestically [1] - CUBE is identified as a critical observation direction for achieving a leapfrog development in integrated storage and computing, laying the foundation for true integration in the future [1]

● 本报记者 昝秀丽 在中央金融工作会议提出"培育一流投资银行和投资机构"的要求后，中国证券行业的深刻变革持续进 行。一方面，业内并购重组浪潮迭起，券商通过整合提升综合实力；另一方面，国际化布局加速推 进，"出海"航道日益拓宽。在双轮驱动之下，中资券商正朝着功能完善、更具国际竞争力的目标稳步迈 进。 展望"十五五"，行业共识逐渐清晰：培育一流投行任重道远。证券公司需进一步聚焦主责主业、强化功 能发挥，在综合化与精品化并行的路径中把握机遇。随着监管体系持续完善，一个更健康、更具活力的 行业新生态有望加速形成，引领证券业步入高质量发展新周期。 综合化与国际化并举 中信建投证券非银及金融科技首席分析师赵然认为，中国香港市场、亚太市场需求溢出为更多券商提供 了切入机会，成为全行业可共享的板块性机遇。 广发证券非银首席分析师陈福表示，中信证券、中金公司的投行业务在本土均处于龙头地位，以机构、 投行业务出海巩固客群优势。华泰证券则优先开拓零售业务的国际化之路，以此建立独特优势。在"中 国投资、投资中国"服务链条中，中资券商具有天然优势，投行业务、跨境衍生品业务均前景广阔。同 时，当前全球化财富管理需求持续深化，中资券商可 ...

12月4日晚间，中信证券发布关于子公司涉及诉讼的公告，对原广州证券涉及的一起诉讼案件的情况进行说明。 【导读】子公司涉诉，中信证券：系收购前项目纠纷 据悉，东旭光电已于2024年10月摘牌退市。今年3月，证监会通报称，证监会相关派出机构拟对东旭集团证券违法行为予以行政处罚。河 北、深圳证监局拟对李兆廷等43名责任主体合计罚款17亿元，对其中19名主要责任人员采取五年以上直至终身证券市场禁入措施。 公告显示，中信证券华南股份有限公司（原广州证券，以下简称中信证券华南）涉及东旭光电证券虚假陈述责任纠纷案，被列为37名被告 之一。 此次诉讼的原告为吴彩泉等11名投资者，被告为东旭光电、东旭集团、中信证券华南等37名相关法人主体或自然人，案由是证券虚假陈述 责任纠纷。 起诉理由方面，原告方认为，东旭光电因2015年至2022年年度报告存在虚假记载、2017年非公开发行股票欺诈发行等，已收到证监会河北 监管局《行政处罚事先告知书》。该案所有原告的交易行为与东旭光电的虚假陈述行为之间存在因果关系，东旭光电应依法对原告诉请损 失承担赔偿责任。 同时，原告方认为，原广州证券作为东旭光电2017年非公开发行股票的主承销商，违反 ...

【导读】子公司涉诉，中信证券：系收购前项目纠纷 中国基金报记者 晨曦 12月4日晚间，中信证券发布关于子公司涉及诉讼的公告，对原广州证券涉及的一起诉讼案件的情况进行说明。 公告显示，中信证券华南股份有限公司（原广州证券，以下简称中信证券华南）涉及东旭光电证券虚假陈述责任纠纷案，被列为37名被告 之一。 校对：乔伊 此次诉讼的原告为吴彩泉等11名投资者，被告为东旭光电、东旭集团、中信证券华南等37名相关法人主体或自然人，案由是证券虚假陈述 责任纠纷。 起诉理由方面，原告方认为，东旭光电因2015年至2022年年度报告存在虚假记载、2017年非公开发行股票欺诈发行等，已收到证监会河 北监管局《行政处罚事先告知书》。该案所有原告的交易行为与东旭光电的虚假陈述行为之间存在因果关系，东旭光电应依法对原告诉请 损失承担赔偿责任。 同时，原告方认为，原广州证券作为东旭光电2017年非公开发行股票的主承销商，违反《证券法》相关规定，应当对原告损失承担连带赔 偿责任。 此前，中信证券华南于今年4月9日收到石家庄中院送达的《起诉状》等应诉材料。8月8日，中信证券华南收到石家庄中院送达的《民事裁 定书》。8月15日，中信证券华南向 ...

东旭光电案有了最新进展。12月4日，中信证券公告称，子公司中信证券华南股份有限公司（下称"华南 公司"）为东旭光电证券虚假陈述责任纠纷案37名被告之一，涉诉金额182.82万元。该案确定适用普通 代表人诉讼程序审理。 中信证券子公司事涉收购前"旧案" 公告显示，12月3日，华南公司收到河北省高级人民法院（下称"河北高院"）送达的《民事裁定书》 [（2025）冀民终690号]，裁定维持石家庄中院作出的《民事裁定书》[（2025）冀01民初150号]，确定 该案适用普通代表人诉讼程序审理。 从诉讼基本情况看，该案原告为吴彩泉等11名投资者，被告为东旭光电、东旭集团、华南公司等37名相 关法人主体或自然人。 诉讼理由是东旭光电2015年至2022年年度报告存在虚假记载和重大遗漏、2017年非公开发行股票存在欺 诈发行、未在法定期限内披露2023年年度报告等行为。 原告的诉讼请求包括：依法判决东旭光电赔偿11名原告因虚假陈述引起的各项经济损失合计1828167.34 元；依法判决除东旭光电以外的其他被告对原告的上述损失承担连带赔偿责任；依法判决案件受理费、 公告费等诉讼费用由37名被告承担。 从诉讼进展看，2025年 ...

格隆汇12月4日｜中信证券公告称，子公司中信证券华南股份有限公司为东旭光电证券虚假陈述责任纠 纷案37名被告之一，涉诉金额182.82万元。该案确定适用普通代表人诉讼程序审理。中信证券表示，该 案为公司收购广州证券前，广州证券承做的相关项目引发的纠纷，就该案涉及的潜在损失均已在收购交 割之前予以充分考虑，对公司本期利润或期后利润无重大影响。 ...

本公司將密切關注訴訟案件的進展情況，及時履行信息披露義務。 中信証券股份有限公司（「本公司」）子公司中信証券華南股份有限公司（原稱廣州證券股 份有限公司（「廣州證券」），「華南公司」）作為東旭光電科技股份有限公司（「東旭光電」） 2017年非公開發行股票的主承銷商，為有關針對東旭光電及相關人士和專業機構的證券 虛假陳述訴訟（「訴訟案件」）的37名被告之一。 2025年12月3日，華南公司收到河北省高級人民法院送達的《民事裁定書》[(2025)冀民終 690號]，裁定駁回華南公司等8名復議申請人的復議申請，確定本案適用普通代表人訴訟 程序審理，並確定本案權利人範圍為自2016年2月15日（含）至2024年7月5日（含）期間以 公開競價方式買入、並於2024年7月5日（含）閉市後當日仍持有東旭光電股票（證券代 碼：000413），且與本案具有相同種類訴訟請求的投資者。 目前11名原告合計訴訟請求金額為人民幣1,828,167.34元，鑒於本案審理適用普通代表 人訴訟程序，且尚未開庭，最終涉訴金額存在不確定性。 本案為本公司收購廣州證券前，廣州證券承做的相關項目引發的糾紛，就本案涉及的潛 在損失均已在交割之前予以充 ...

Group 1 - The core point of the article is the announcement by CITIC Hainan Airlines regarding a change in the representative responsible for the ongoing supervision of its 2020 non-public stock issuance project [2] - Wang Yue, the original sponsor representative from CITIC Securities, will no longer be responsible for the project due to a work change [2] - Li Zhongjin has been appointed to replace Wang Yue and will jointly perform the ongoing supervision duties with Wu Xiaoguang [2]

12月4日晚间，中信证券发布了子公司涉诉公告。 近日，中信证券华南收到河北高院送达的《民事裁定书》，确定案件适用普通代表人诉讼程序审理。 据悉，该案件为，投资者起诉因东旭光电虚假陈述所导致的投资损失。本案为中信证券收购广州证券前，广州证券承做的相关项目引发的纠 纷，就该案涉及的潜在损失均已在收购交割之前予以充分考虑，对中信证券本期利润或期后利润无重大影响。 中信证券华南牵涉其中 2025年3月28日，河北证监局出具的《行政处罚事先告知书》显示，东旭光电在股票和债券市场披露的2015年至2022年年度报告存在虚假记 载、重大遗漏。 2025年12月3日，中信证券华南收到河北省高级人民法院送达的《民事裁定书》[（2025）冀民终690号]，裁定维持石家庄中院作出的《民事裁 定书》[（2025）冀01民初150号]，确定本案适用普通代表人诉讼程序审理。 本次诉讼原告为吴彩泉等11名投资者，各原告推选的拟任诉讼代表人为吴彩泉、肖建辉。本次诉讼被告为东旭光电、东旭集团有限公司、中信 证券华南等37名相关法人主体或自然人。案由是证券虚假陈述责任纠纷。原告申请诉讼方式：人数不确定的普通代表人诉讼。 根据石家庄中院送达的《起 ...