证券研究报告·公司点评报告·化学原料 宝丰能源（600989） 2024 年三季报点评：检修致 24Q3 利润同比 下滑，新项目推进打造未来成长空间 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 28430 | 29136 | 40232 | 60438 | 61537 | | 同比（ % ） | 22.02 | 2.48 | 38.08 | 50.22 | 1.82 | | 归母净利润（百万元） | 6303 | 5651 | 6486 | 12161 | 13524 | | 同比（ % ） | (10.86) | (10.34) | 14.78 | 87.50 | 11.21 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...

宝丰能源（600989. SH） 三季度归母净利下滑，内蒙项目如期推进 核心观点 公司 2024 年三季度归母净利润下滑。公司 2024 年三季度营收 73. 8 亿元 (同比+1%,环比-15%）,归母净利润 12.3 亿元(同比-25%,环比-35%), 扣非归母净利润 13.9 亿元（同比-19%，环比-32%）；毛利率/净利率为 34. 1%/16. 7%,期间费用率 9.6%。盈利下滑主要是由于主营产品装置检 修导致的产销量环比下滑,且部分主营产品价格有所下降。 公司主营产品聚烯烃产销量环比下滑,部分拖景业绩。2024年三季度公司 主营产品聚乙烯产销量分别为 24.86/25.05 万吨,聚丙烯产销量分别为 25. 69/25. 21 万吨。产销量同比提升源于宁东三期 100 万吨烯烃项目贡 ttp: 有所下滑,而聚丙烯价格略有提升,聚乙烯/聚丙烯的不含税平均售价 分别为 7023/6807 元/吨（同比-3%/+2%, 环比-4%/+0.2%）。2024 年三 季度原油价格有所下滑而煤价偏稳运行,油制烯烃成本支撑走弱,油制 与煤制烯烃成本差距收窄,部分影响公司盈利。 焦炭需求继续承压。2024年三 ...

公司报告 | 季报点评 检修拖累业绩，不改稳健成长趋势 2024 年三季度公司实现归母净利润 12.32 亿，同比-24.6% 2024 年前三季度公司实现营业收入 242.75 亿元，同比+18.99%；实现归母 净利润 45.37 亿，同比+16.6%；扣非归母净利润 49.06 亿元，同比+18.35%。 其中 Q3 实现归母净利润 12.32 亿元，同比-24.6%，环比-35%。 烯烃/焦炭价格回落，检修导致产量下降 销量方面：因公司三季度多套装置检修一个月左右，Q3 聚乙烯/聚丙烯/EVA 销量 25.05/25.21/2.6 万吨，环比-10%/-17%/-55%，其中聚乙烯/聚丙烯销量 同比+28%/+53%。焦炭销量 177.07 万吨，环比-1%，同比持平。 煤价企稳，烯烃价差收窄：2024 年 Q3，内蒙古东胜坑口煤均价 654 元/吨， 环比+2 元/吨；PE/PP 均价 8947/7929 元/吨，环比-1.1%/-0.6%，烯烃价差 有所收窄；焦化板块来看，焦煤焦炭市场价出现一定回落，参考市场价 Q3 焦煤/焦炭均价 1453/1688 元/吨，环比-7%/-7.5%。 内蒙项目投 ...

F源证券 基础化工/化学原料 公 司 研 究 宝丰能源（600989.SH） 2024 年 10 月 31 日 烯烃产能释放业绩增长，关注内蒙和新疆项目 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 16.03 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 19.07/12.84 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,175.54 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,175.54 | | 总股本 ( 亿股 ) | 73.33 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 73.33 | | 近 3 个月换手率 (%) | 20.39 | 股价走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023-10 2024-02 2024-06 宝丰能源 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《烯烃产能释放叠加煤价回落，公司 业绩稳步提升—2024 年中报点评报 告》-2024.8.13 《宁东三期烯烃贡献增量，煤价回调 成本优势提升—20 ...

宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------|---------------------------------------|---------------------------------------- ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-048 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 10 月 31 日(星期四)至 11 月 04 日(星期一)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 bfny@baofengenergy.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 公司总裁：刘元管先生 宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 05 日下午 14:00-15:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网 ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-047 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024年前三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露第十三 号化工》有关规定和披露要求，现将宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公 司"）2024 年前三季度主要经营数据披露如下： 一、主要产品产量、销量及收入情况 2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 2,427,456.40 万元，其中主营业务收入 2,411,073.64 万元，其他业务收入 16,382.76 万元。构成公司主营业务收入的产品产销情况如下： 单位：万吨，万元 序号 主要品种 产量 销量 销售收入 1 聚乙烯 81.72 82.55 584,618.34 2 聚丙烯 83.19 82.43 553,115.99 3 EVA 10.85 9.76 84,330.23 4 焦炭 527.56 531.37 748,318.18 5 纯苯 5.24 ...

证券研究报告 化学原料 2024年10月15日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------|--------------------|--------------------|--------------------|------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 宝丰能源(600989.SH)深度报告： | | | | | | | | | | | | 油煤价差有望再扩大，内蒙古项目优势更突出 | | | | | | ——系列深度之二 | | | | | | | | 评级：买入(维持) | | | | | | 李永磊(证券分析师) | | 董伯骏(证券分析师) | 李娟廷(证券分析师) | | | | | S0350521080004 | | S0350521080009 | S0350524090007 | | | | | | liyl03@ghzq.com ...

宝丰能源 20240926 摘要 • 宝丰能源三季度经营受年终三期装置检修、行业供需变化导致产品价格波 动以及上游原材料价格波动影响，但公司整体经营仍保持稳定发展态势。 • 内蒙古项目预计于 10 月开始投产，首条生产线预计 12 月达到满负荷生产 状态，后续几条生产线将依次每个月推迟一个月完成试车和爬坡，预计明 年一季度可实现 300 万吨产能全部启动。 • 内蒙古项目相比宁夏项目具有煤炭成本、折旧成本和人工成本等方面的优 势，预计每吨产品可节省约 500 元。 • 公司将煤矿视为长期投资目标，但目前采矿价格较高，决策相对谨慎，会 综合考虑价格、区位及煤质等因素。新疆项目上游资源配套政策积极，当 地政府会为每个煤化工项目配套相应煤矿资源，但需要经过国家审批及招 拍挂程序，周期较长。 • 公司采取低库存销售策略，不积累过多库存，通过价格优惠来促进销售， 以确保灵活应对市场波动并保持资金流动性。 • 国内煤制烯烃的扩展窗口期基本上已经结束，新疆的建设可能是最后一轮 扩产。主要原因是双碳政策对高碳排放产业有严格限制，国家发改委对整 个烯烃产能实行严格控制，以及新疆水资源限制因素。 Q&A 宝丰能源近期的基本面情况 ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-046 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 09 月 10 日(星期二) 至 09 月 18 日(星期三)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 bfny@baofengenergy.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 13 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 19 日上午 09:00-10:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、 参加人员 公司总裁 ...