Core Viewpoint - Anfu Technology (安孚科技) is actively pursuing a significant asset restructuring to enhance its market position and shareholder value, with a focus on the alkaline battery sector and strategic acquisitions to bolster its growth trajectory [2][3][12]. Group 1: Restructuring Progress - The asset restructuring plan was approved by the Shanghai Stock Exchange on July 11, 2025, and the company has submitted the restructuring report to the China Securities Regulatory Commission [2]. - New clauses for protecting minority investors have been added, including an extension of the share lock-up period to 36 months and a reduction in the fundraising scale from 420 million yuan to 204 million yuan [2]. - The restructuring aims to optimize profitability certainty and safeguard shareholder rights, laying a solid foundation for long-term value growth [2]. Group 2: Stake Acquisition Plans - Post-restructuring, the company's stake in Nanfu Battery will increase from 26.09% to 42.92%, with plans to acquire additional shares from minority shareholders [3]. - This strategic move is expected to enhance the company's net profit and earnings per share [3]. Group 3: Market Opportunities - The Civil Aviation Administration of China has implemented regulations that may benefit Nanfu Battery's market share in the power bank sector, as its products comply with the new standards [4]. - Nanfu's power bank products have received 3C certification, ensuring compliance with safety regulations, which is expected to enhance market acceptance [4][5]. Group 4: Performance and Growth - In the first half of 2025, the company reported total revenue of 2.428 billion yuan, a year-on-year increase of 4.98%, and a net profit of 107 million yuan, up 14.38% [8]. - The overseas alkaline battery business has seen significant growth, with a 60% increase in overseas revenue, indicating successful international expansion efforts [8]. Group 5: Future Growth Logic - The alkaline battery retail segment is expected to grow steadily due to increasing household appliance usage in China, with the average household owning 9.4 battery-operated devices compared to 19.3 in the U.S. [9]. - The company is also focusing on expanding its OEM export market, with plans to increase production capacity through new automated production lines [10]. - Nanfu's strong brand recognition and market capabilities are anticipated to drive growth in various battery segments, including carbon batteries and button batteries [10].

截至记者发稿，有26家上市券商披露了2021年年报，占比63%，业绩表现各有千秋。"大而强"的头部券 商仍保持业绩稳定增长，已有9家上市券商跻身净利润"百亿元俱乐部"；其中，"券商一哥"中信证券以 765.24亿元的营业收入、231亿元的净利润遥遥领先，同比分别增长40.71%、55.01%；国泰君安、华泰 证券、海通证券、招商证券、广发证券、中金公司、中国银河和中信建投净利润均超100亿元，分别 为：150.13亿元、133.46亿元、128.27亿元、116.45亿元、108.54亿元、107.78亿元、104.3亿元、102.39 亿元。与上年相比，"百亿元俱乐部"增加了招商证券、中国银河、中信建投、中金公司。 随着首批上市券商2021年年报的披露，业绩轮廓已逐步显现，行业继续演绎"强者恒强"的竞争格局，已 有9家头部券商迈入净利润"百亿元俱乐部"。同时，部分中小券商已逐步打开局面，形成差异化竞争优 势。 如今，不少特色化中小券商正在创造更多惊喜，2021年，中原证券自营业务、投行业务的营业收入分别 同比大增365.61%、245.9%。同时，中银证券的资管收入、浙商证券的投行收入，均创出历史新高。 对 ...

上市券商2021年年报正在披露中，其子公司的"战绩"也陆续亮相。其中，总会看到不少"抢风头"的 子公司，部分券商子公司一年的净利润已经大幅超越不少上市公司。 目前，至少有46家券商全资子公司2021年的净利润均超1亿元，其中，海通证券全资子公司海通开 元投资暂列第一。同时，券商参控股公募基金公司方面，有5家券商系公募基金对券商净利润的贡献超 10%。 46家上市券商 全资子公司净利均超1亿元 近年来，证券业高质量发展迎来重要机遇期，子公司的发展是重要一环。《证券日报》记者结合 Wind数据及年报不完全统计，至少有46家券商全资子公司2021年的净利润均超1亿元，其中有8家全资 子公司的净利润均超10亿元。海通证券全资子公司海通开元投资以25.53亿元的净利润暂列第一；中信 证券全资子公司中信证券投资实现净利润24.12亿元，暂列第二；来自海通证券旗下的海通创新以16.83 亿元的净利润暂列第三。第四位至第八位分别是华泰国际、华泰资管、广发乾和、国泰君安金融控股、 招商证券投资。 目前，在26家已披露2021年年报的上市券商中，净利润超过10亿元的共有19家。也就是说，有7家 券商的净利润"不如"这些券商子公司 ...

2021年，上述22家上市券商均加大了信息技术的投入金额，华林证券、中原证券、兴业证券、中金 公司的信息技术投入同比增幅均超40%。其中，华林证券的信息技术投入增幅最高，2021年信息技术投 入达3.47亿元，同比增长293.78%。记者了解到，华林证券不仅构建了科技金融队伍，建立了扁平化互 联网企业架构，还配套推出了匹配互联网战略的考核体系。今年2月份，华林证券受让文星在线100%股 权，并申请设立信息技术专业子公司。 在券商新的分类评价指标体系下，不少上市券商去年信息技术投入额占营业收入的比例也在不断提 升。据记者不完全统计，截至目前，华林证券去年信息技术投入额占上一年度营业收入的比重最高，为 25.17%。此外，信息技术投入额占上一年营业收入比例超10%的券商还有华泰证券（13.95%）、中金公 司（11.96%）、中原证券（11.16%）、中泰证券（10.05%）等。 人才更是金融机构进行数字化转型的关键所在。从人员配备来看，招商证券、中信建投的信息技术 人员数量均超1000人，在总员工数量中的占比也暂列前两位，均超9%。 波士顿咨询表示，证券行业对数字化转型的观念意识已基本到位，对转型的重要性和紧迫 ...

两年前，创业板注册制下首批企业上市的钟声在深交所敲响，创业板正式步入注册制时代。 头部券商在投研、定价以及客户把控方面有着更强的实力，综合优势显现。数据显示，创业板试点 注册制以来，上市的355家企业中，保荐数量排名前五的券商合计保荐了其中的120家，占比达33.8%。 中信证券、中信建投、民生证券、华泰证券、海通证券分别保荐了31家、30家、20家、20家、19家。 近年来，作为资本市场的"超级联系人"，投行逐步从通道型投行转型为价值发现型投行。 券商发掘创新创业企业更踊跃。招商证券投行委对上海证券报记者表示，该公司保荐过的创业板项 目涉及生物与医疗健康、TMT、新材料、新能源及先进制造等领域的领先企业，如重组蛋白领域企业 百普赛斯、精密电子零组件领域企业奕东电子等。 安信证券董事长黄炎勋告诉记者，我国资本市场将迈入全面注册制时代，券商机构要在依法合规的 前提下加强各条线的协同，通过整合包括投行业务、研究业务、投资业务、财富管理业务等在内的各个 板块跨条线的资源，深化与银行、头部PE等金融机构的合作，不断提升综合金融服务能力。 "创业板改革试点注册制，促使投行向'投资+投行'商业模式驱动。"黄炎勋表示，投行 ...

上市券商近期相继召开业绩说明会。 昨日，方正证券、中原证券召开2023年第三季度业绩说明会。至此已有超过13家券商召开了三季度业绩 说明会，且还有其他券商公告拟召开业绩说明会安排。 通过系列业绩说明会可以发现，投资者除了关心业绩波动原因等常规问题外，还关注证券业并购重组传 闻以及投行领域针对在审项目的舆情新规等。 投资者询问业绩波动原因 三季报早已披露完毕，针对券商三季报业绩的解读仍在持续。 海通证券总经理李军表示，公司前三季度归母净利润同比减少，一方面受全球加息影响，利息支出增 加，利息净收入同比减少；另一方面是市场交投不活跃，相关收入同比减少。 李军说，下一步，海通证券将在优化存量资源的基础上加大投入，坚持长期经营理念，做大、做强业 务，做精、做优服务，做细、做实管理，持续完善"以客户为中心的业务体系，以业务为中心的管理体 系"，进一步探索共赢合作模式，提升面向客户全生命周期的综合金融服务能力，推动各项业务加快发 展。 同时，一些中小券商前三季度业绩大幅增长也受到投资者的关注。国金证券今年前三季度实现营业收入 50.28亿元，同比增长20.31%；实现归母净利润12.36亿元，同比增长50.27%。 对此 ...

● 本报记者 连润 今年5月，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告。公告发布 后，科技创新债市场快速扩容，发行只数、发行规模较去年同期激增，政策落地效果显著。 民企发债规模有所增加 在推进债券市场"科技板"建设过程中，科技创新债从发行主体结构、发行期限、发行利率等方面，呈现 出新的特点。 从发行主体结构看，科技创新债的发行主体虽仍以国有企业为主，但民营企业发行科技创新债的数量与 规模正在逐渐增多。数据显示，在684只科技创新债中，中央企业发行197只、地方国企发行360只、民 营企业发行94只、外资企业发行1只，其他的科技创新债均为公众企业、集体企业等发行。其中，民营 企业科技创新债发行规模为842.40亿元；（下转A02版） （上接A01版）在去年同期，民营企业发行41只科创债（包含科创票据），规模为306.88亿元。 公告发布以来，科技创新债发行量同比激增，政策效应在数据上得以体现。Wind数据显示，截至8月11 日，全市场自5月7日公告发布以来已累计成功发行科技创新债684只，发行规模高达8806亿元。去年同 期，新发科创债（包含科创票据）数量为326只、发行规模为32 ...

（文/陈济深 编辑/张广凯） 近日，私募机构幻方量化员工卷入一场时间跨度长达六年，涉案金额高达1.18亿元的金融反腐案件，多位涉案人员已经移交司法机关。 幻方量化是量化私募领域的头部公司。今年年初，其旗下大模型公司DeepSeek凭借低成本开发AI模型一举成名，让幻方量化从金融圈成功跨界，进入公 众视野，幻方的双重身份也引发了市场的高度关注。 据悉，本次主要涉案人员为幻方量化原市场总监李橙和招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞，双方在2018-2023年6年间利用幻方量化在招商证券的交 易返佣违规获利1.18亿元，其中李橙分的2000余万元。 李橙被查早在去年就有所端倪，2024年11月，有传闻称幻方量化市场总监李橙被带走调查，幻方量化当时承认了有员工协助调查，但是否认了其与公司有 关，同时也否认了公司涉及返佣的传闻。 值得注意的是，就在去年李橙被带走协助调查后，幻方网站显示公司正在急聘"高级合规经理"。 而随着今年5月招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔落马，则进一步坐实了这个案件的事实。 有业内人士透露，量化私募因交易频繁，券商或会视交易量对私募返还一定比例佣金，但这属于灰色地带，严格意义上 ...

Core Viewpoint - The article reveals details about the alleged misconduct involving Li Cheng, the market director of Huanfang Quantitative, who is accused of colluding with brokerage firms to siphon off commissions amounting to 118 million yuan over six years [3][4]. Group 1: Allegations and Involvement - Li Cheng is suspected of working with brokerage managers to fabricate broker identities, directing Huanfang's trading to specific brokerage branches to exploit a commission-sharing scheme [3][5]. - The total performance bonuses obtained over six years reached 118 million yuan, with over 20 million yuan going to Li Cheng, 10 million yuan to Liu Huan, and over 80 million yuan retained by Meng Pengfei, the key figure in the scheme [5]. Group 2: Company Responses and Investigations - The involved brokerage firm, China Merchants Securities, stated that the ongoing investigation into the case is being conducted by the Zhongshan Supervisory Commission, and the company claims it was unaware of the specific details of the case [6]. - Huanfang Quantitative has asserted that the actions of Li Cheng were personal and not representative of the company's practices, emphasizing that they were not aware of any commission rebate activities [7]. Group 3: Industry Context - The article discusses the common practice of commission rebates in the brokerage industry, where brokers return a portion of commissions to investors to attract and retain large clients [9]. - Legal boundaries regarding commission rebates are highlighted, indicating that compliance requires transparency and proper agreements, while illegal activities include personal account rebates and private profit-sharing [9].

博时、兴证全球APP上半年月活跃用户均减少超1万。南方基金、广发基金、中欧财富、汇添富现金 宝、鹏华A加钱包等APP也均出现不同程度下滑。 具体来看，广发基金APP在短暂触及8万月活跃用户后回落，上半年减少0.35万；汇添富现金宝从13.07 万的高点持续下滑至7.73万，或逼近盈利临界点；鹏华A加钱包月活跃用户仅余0.59万，日均活跃用户 不足两千；博时基金APP上半年月活跃用户减少1.78万，按最新2.03万的基数计算，前景不容乐观。 相比之下，券商类APP的同期月活数以"几十万"为底线，最差也在这一量级之上。 近日，平安基金宣布终止旗下APP运营，成为基金行业又一家选择关闭移动客户端的公司。自2019年信 达澳亚基金率先终止APP运营以来，中小公募基金公司缩减自营APP的趋势逐渐显现。过去一年间，前 海开源基金、国寿安保基金、财通基金、光大保德信基金、长盛基金等多家公募也已陆续关停其独立 APP业务。 净值萎缩、月活跃用户（MAU）下滑、运营规模过低，已成为基金APP面临的普遍压力。早期，基金 公司建设自有APP旨在掌握客户与数据，减少对第三方代销渠道的依赖。然而，当前情况已发生显著变 化——高昂的技术 ...