Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company's performance has increased against the trend, primarily due to volume growth and cost control. The revenue for 2023 was 15.34 billion yuan, a year-on-year decrease of 4.6%, while the net profit attributable to shareholders was 3.30 billion yuan, an increase of 8.3% year-on-year. The first quarter of 2024 saw a revenue of 3.66 billion yuan, down 1.5% year-on-year, but net profit increased by 9.8% year-on-year to 780 million yuan [2][3] - The company has significant potential for capacity expansion and asset injection, supported by the backing of the Jin Energy Holding Group. The expectation of high-quality asset injection under the Shanxi state-owned enterprise reform policy enhances the company's growth prospects [2][3] Summary by Relevant Sections Financial Performance - In 2023, the company produced 34.69 million tons of coal, a year-on-year increase of 5.8%, with sales of 30.10 million tons, up 10.2%. The average selling price of coal was 496 yuan per ton, down 13.7% year-on-year, while the cost per ton was 244 yuan, also down 13.0% year-on-year. The gross profit margin for coal business was 50.8%, a slight decrease of 0.4 percentage points year-on-year [2][3] - For the first quarter of 2024, coal production and sales were 8.45 million tons and 6.95 million tons, respectively, both showing slight declines of 0.8% and 0.6% year-on-year. The average selling price was 510 yuan per ton, down 2.3% year-on-year [2][3] Future Outlook - The company has raised its profit forecast for 2024-2025 and introduced a new forecast for 2026, expecting net profits of 3.39 billion yuan, 3.58 billion yuan, and 3.75 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 2.8%, 5.6%, and 4.7% [2][3] - The company plans to distribute a cash dividend of 7.90 yuan per 10 shares for 2023, with a total distribution of 1.322 billion yuan, resulting in a dividend payout ratio of 40% and a dividend yield of 5.3% based on the closing price on April 26, 2024 [2][3]

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月28日 晋控煤业（601001.SH） 业绩同比增长，关注销售结构调整的弹性贡献 事件：公司发布2023年&2024年一季度业绩报告。2023年公司实现营业 买入（维持） 收入153.42亿元，同比减少4.6%；归母净利润33.01亿元，同比增加8.27%； 股票信息 2024年一季度公司实现营业收入36.58亿元，同比减少1.53%；归母净利 润7.8亿元，同比增加9.77%。 行业 煤炭开采 前次评级 买入 煤炭：业绩韧性凸显。2023年公司煤炭业务实现收入149亿元，同比-4.9%； 4月26日收盘价(元) 14.94 24Q1公司煤炭业务实现收入35.5亿元，同比-2.9%，环比-10.9%。 总市值(百万元) 25,005.08 总股本(百万股) 1,673.70 ➢ 产销方面，2023 年公司实现煤炭产销 3469 万吨/3010 万吨，同比 其中自由流通股(%) 100.00 +5.8%/+10.2%；24Q1 公司实现产销 845 万吨/695 万吨，同比 30日日均成交量(百万股) 22.89 -0.9%/-0.6%，环比-8.8%/-12.6 ...

证券研究报告 业绩同比逆势增长，经营转好盈利改善 公司研究 2024年4月28日 公司点评报告 事件：2024年4月26日 ，晋控煤业发布2023年年报及2024年一季报。 晋控煤业（601001） 2023年，公司实现营业收入153.42亿元，同比下降4.6%，实现归母净利 润33.01亿元，同比上升8.27%；扣非后净利润31.56亿元，同比上升5.87%。 投资评级 经营活动现金流量净额 61.69 亿元，同比 9.41%；基本每股收益 1.97 元/ 上次评级 股，同比上升8.24%。资产负债率为35.31 %，同比下降14.48pct。 2024年第一季度，公司单季度营业收入36.58亿元，同比下降1.53%；单 季度归母净利润7.80亿元，同比上升9.77%；单季度扣非后净利润7.84亿 元，同比上升10.26%。 点评： 左前明 能源行业首席分析师  煤炭业务产销双升伴随成本下降对冲价格下跌，收入维稳。2023 年度 执业编号：S1500518070001 公司原煤产量 3468.76 万吨；商品煤销量 3009.57 万吨，同比增长 联系电话：010-83326712 10.21%。商品煤售 ...

晋控煤业（601001.SH）2023年年报及2024年一季报点评 年报一季报均超预期，分红稳定提升 2024年04月26日 ➢ 事件：2023年4月26日，公司发布2023年年报及2024年一季报。2023 推荐 维持评级 年，公司实现营业收入153.42亿元，同比下降4.60%；归母净利润33.01亿元， 同比增长8.27%；扣非归母净利润31.56亿元，同比增长5.87%。 当前价格： 14.94元 ➢ 23Q4盈利同比扭亏，环比大幅增长。23Q4，公司实现营业收入40.87亿 元，同比增长24.13%，环比增长7.47%；归母净利润11.36亿元，同比扭亏， [Table_Author] 环比增长45.93%；扣非归母净利润10.35亿元，同比扭亏，环比增长32.99%。 ➢ 24Q1盈利同比增长。2024年一季度，公司实现营业收入36.58亿元，同 比下降1.53%；归母净利润7.80亿元，同比增长9.77%；扣非归母净利润7.84 亿元，同比增长10.26%。 ➢ 分红比例 40.06%，股息率 5.29%。公司拟每 10 股派发现金股利 7.9 元 （含税），累计派发现金股利13.22亿元，占2 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 3,657,914,081.77, representing a decrease of 1.53% compared to the same period last year[4] - Net profit attributable to shareholders was CNY 780,295,115.38, an increase of 9.77% year-on-year[4] - Basic earnings per share for the period was CNY 0.47, reflecting an increase of 11.90%[5] - The net profit attributable to shareholders for the quarter is not explicitly stated but is implied to be positive based on the revenue growth and operational performance[12] - Total operating revenue for Q1 2024 was ¥3,657,914,081.77, a decrease of 1.52% compared to ¥3,714,705,253.96 in Q1 2023[16] - Net profit for Q1 2024 was ¥1,059,289,468.90, up 1.45% from ¥1,040,246,480.20 in Q1 2023[17] - Total profit for Q1 2024 was ¥1,360,596,424.62, slightly up from ¥1,353,401,623.04 in Q1 2023[17] - Operating profit for Q1 2024 increased significantly to ¥131,805,658.51, compared to only ¥5,833,510.06 in Q1 2023[25] - Net profit for Q1 2024 reached ¥131,779,163.39, a substantial increase from ¥5,833,223.31 in the same period last year[26] - The total comprehensive income for Q1 2024 was ¥131,779,163.39, a significant increase from ¥5,833,223.31 in Q1 2023, showcasing overall financial growth[26] Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities decreased by 42.51% to CNY 1,139,149,563.58 due to increased payments for materials and parts[8] - Cash flow from operating activities for Q1 2024 was ¥1,139,149,563.58, down from ¥1,981,382,899.76 in Q1 2023[19] - The company's cash and cash equivalents reached 16.088 billion RMB, up from 15.209 billion RMB, indicating an increase of about 5.76%[13] - The company's cash and cash equivalents at the end of Q1 2024 amounted to ¥16,074,743,463.72, up from ¥18,818,728,233.64 at the end of December 2023, indicating a decrease of about 14.67%[24] - The company's net cash flow from investing activities for Q1 2024 was -¥97,294,135.93, a decrease from -¥238,876,003.93 in the previous period, showing an improvement of about 59.32%[22] - The company's cash flow from financing activities for Q1 2024 was -¥162,942,318.33, compared to -¥1,722,805,137.99 in the previous period, indicating a significant improvement of approximately 90.54%[22] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the period were CNY 38,448,536,007.83, up 2.05% from the end of the previous year[5] - As of March 31, 2024, total assets amounted to 38.449 billion RMB, an increase from 37.675 billion RMB at the end of 2023, reflecting a growth of approximately 2.05%[15] - The total liabilities as of March 31, 2024, were ¥23,922,750,200.72, compared to ¥22,713,295,935.75 at the end of December 2023, reflecting an increase of approximately 5.31%[23] - Total current liabilities rose to 9.249 billion RMB from 8.762 billion RMB, an increase of approximately 5.55%[15] - The total equity of the company as of March 31, 2024, was ¥5,746,015,350.56, an increase from ¥5,614,236,187.17 at the end of December 2023, representing a growth of about 2.34%[24] Operational Metrics - In Q1 2024, the company produced 8.4491 million tons of raw coal and sold 6.9533 million tons of commercial coal, generating sales revenue of 3.545 billion RMB[12] - The company reported a significant increase in contract liabilities by 55.74% due to higher advance payments received[8] - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 45,069[10] Cost Management - Total operating costs decreased to ¥2,460,196,267.93 from ¥2,526,094,373.17, reflecting a reduction of 2.61%[16] - The company reported a decrease in management expenses to ¥110,039,382.45 from ¥188,301,092.01, a reduction of 41.49%[16] - Financial expenses decreased significantly to ¥15,633,674.17 from ¥104,634,369.72, a reduction of 85.05%[16] - The company reported a decrease in sales expenses to ¥19,733,126.38 in Q1 2024 from ¥22,930,706.97 in Q1 2023, reflecting a cost-saving strategy[25] - Management expenses decreased significantly to ¥49,624,251.16 in Q1 2024 from ¥111,648,026.40 in Q1 2023, indicating improved operational efficiency[25] - Financial expenses showed a notable reduction, with interest expenses decreasing to ¥25,337,151.22 in Q1 2024 from ¥72,892,218.29 in Q1 2023[25] Investments and Income - The company's long-term equity investments increased to 6.224 billion RMB from 6.066 billion RMB, reflecting a growth of about 2.61%[14] - Investment income for Q1 2024 was ¥166,618,976.96, slightly up from ¥164,583,172.80 in Q1 2023[16] - The company generated other income of ¥993,985.62 in Q1 2024, compared to ¥558,560.60 in Q1 2023, indicating a positive trend in ancillary revenue streams[25]

晋能控股山西煤业股份有限公司 涉及财务公司关联交易的专项说明 二○二三年度 关于晋能控股山西煤业股份有限公司 2023 年度涉及财务公司关联交易 的专项说明 编制财务公司关联交易汇总表并确保其真实、准确、完整是晋控 煤业管理层的责任。我们将财务公司关联交易汇总表所载信息与我们 审计晋控煤业 2023 年度财务报表时所审核的会计资料及已审计财务 报表中披露的相关内容进行了核对，没有发现在重大方面存在不一致 的情况。 专项说明 第1页 为了更好地理解晋控煤业 2023 年度涉及财务公司关联交易的情 况,财务公司关联交易汇总表应当与已审计财务报表一并阅读。 本报告仅供晋控煤业为披露 2023 年年度报告的目的使用,不得 用作任何其他目的。 中国注册会计师: 信会师报字[2024]第 ZA11649 号 晋能控股山西煤业股份有限公司全体股东： 我们审计了晋能控股山西煤业股份有限公司(以下简称"晋控煤 业")2023 年度的财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司 资产负债表、2023 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流 量表、合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注，并于 2024 ...

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计 师事务所管理办法》等规定和要求，董事会审计委员会本着 勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职，对立信会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）在 2023 年度的 审计工作情况履行了监督职责，现将具体情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）由我国会计泰斗潘 序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为 全国首家完成改制的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地 址为上海市。立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事 证券服务业务，新证券法实施前具有证券、期货业务许可证， 具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监督委员会 （PCAOB）注册登记。 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2533 名、从业人员总数 10730 名，签署过证券服务业务审 计报告的注册会计师 693 名。 （二）聘任会计师事务所履行的程序 晋能控股山西煤业股份有限公司 董事会审计委员会对立信会计师事 ...

晋能控股山西煤业股份有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-5 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | | 财务报表附注 | 1-147 | 审 计 报 告 信会师报字[2024]第 ZA11646 号 晋能控股山西煤业股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 审计报告及财务报表 二○二三年度 晋能控股山西煤业股份有限公司 我们审计了晋能控股山西煤业股份有限公司（以下简称晋控煤业） 财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会 ...

晋能控股山西煤业股份有限公司 第八届监事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 证券代码：601001 证券简称：晋控煤业 公告编号：临2024－011 债券代码：185329 债券简称：22晋股01 一、 监事会会议召开情况 晋能控股山西煤业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 16 日以书面、传真或电子邮件方式向全体监事发出了召开第八届 监事会第四次会议的通知，会议于 2024 年 4 月 26 日在公司二楼会议 室以现场方式召开，会议应到监事 5 人，实到监事 5 人。会议由公司 监事会主席雷永升主持，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 公司高级管理人员列席了会议。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《公司 2023 年度监事会工作报告》 该议案 5 票同意，0 票反对，0 票弃权 本议案需提交股东大会审议。 2、审议通过了《公司 2023 年度财务决算报告》 该议案 5 票同意，0 票反对，0 票弃权 本议案需提交股东大会审议。 1 3、审议通过了《公司 20 ...

晋能控股山西煤业股份有限公司董事会审计委员会工作规则 第一章 总则 第一条 为强化晋能控股山西煤业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）董事会决策功能，加强公司董事会对经理层的有效监督，完善公司治理结 构，根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《晋能控股山西煤业 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关法律、行政法规和 规范性文件，本公司设立董事会审计委员会，并制定本工作规则。 第二条 审计委员会是董事会按照股东大会决议设立的董事会专门工作机 构，主要职责是依据《公司章程》的规定对公司内部控制、财务信息和内部审计 等进行监督、检查和评价。 第三条 审计委员会由三名董事组成，独立董事应当在委员会成员中占多数， 其中至少应有一名独立董事是会计专业人士。 第四条 审计委员会委员由董事会选举产生，应当为不在公司担任高级管理 人员的董事，审计委员会设主任委员（召集人）一名，由具备会计专业知识的独 立董事委员担任，负责主持审计委员会工作。 第五条 审计委员会委员任期与董事任期一致。委员任期届满，连选可以连 任。期间如有委员不再担任公司董事或独立董事职务，自动失去委员资格，并由 董事会 ...