Q1业绩表现符合预期，全年盈利高增可期 吉祥航空（603885.SH）/航空 证券研究报告/公司点评 2024年4月29日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：12.19元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 8,210 20,096 25,036 28,638 30,468 分析师：杜冲 增长率yoy% -30% 145% 25% 14% 6% 执业证书编号：S0740522040001 净利润（百万元） -4,148 751 1,839 3,122 3,389 电话： 增长率yoy% -734% 118% 145% 70% 9% 每股收益（元） -1.87 0.34 0.83 1.41 1.53 Email：duchong@zts.com.cn 每股现金流量 0.09 2.89 3.46 2.63 2.70 联系人：李鼎莹 净资产收益率 -43% 9% 14% 20% 17% 电话： P/E -6.5 35.9 14.7 8.6 8.0 P/B 2 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 5,719,329,813.85, representing a year-on-year increase of 28.77%[4] - The net profit attributable to shareholders of the listed company reached CNY 370,924,080.18, a significant increase of 124.61% compared to the same period last year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 372,686,913.65, reflecting a 130.96% increase year-on-year[4] - The basic earnings per share (EPS) was CNY 0.17, up 142.86% from the previous year[4] - The weighted average return on equity (ROE) increased by 2.66 percentage points to 4.41%[4] - Total operating revenue for Q1 2024 reached ¥5,719,329,813.85, a 28.8% increase from ¥4,441,651,753.63 in Q1 2023[20] - Net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was ¥370,924,080.18, compared to ¥165,140,301.82 in Q1 2023, representing a significant increase[21] - Basic earnings per share for Q1 2024 was ¥0.17, up from ¥0.07 in Q1 2023[21] - The company reported a comprehensive income total of ¥20,338,074.38 for Q1 2024, compared to a loss of ¥184,899,688.43 in Q1 2023[21] Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities was CNY 1,208,352,518.95, showing a slight decrease of 1.91% compared to the previous year[4] - Cash flow from operating activities for Q1 2024 was ¥6,205,774,829.03, compared to ¥5,087,963,354.95 in Q1 2023, indicating strong cash generation[22] - Operating cash inflow totaled ¥6,563,122,702.18, an increase from ¥5,571,492,758.90 in the previous year, reflecting a growth of approximately 17.8%[23] - Operating cash outflow amounted to ¥5,354,770,183.23, compared to ¥4,339,550,822.81 last year, representing an increase of about 23.4%[23] - The ending balance of cash and cash equivalents was ¥1,053,152,024.33, down from ¥1,600,529,670.95 in the previous year[24] - The company reported a decrease in cash and cash equivalents by ¥308,482,525.10 compared to an increase of ¥436,645,796.59 in the prior year[24] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were CNY 44,893,295,308.98, a marginal increase of 0.07% from the end of the previous year[5] - The equity attributable to shareholders of the listed company was CNY 8,300,738,487.86, down 1.22% from the previous year[5] - The total liabilities increased to RMB 17,951,227,829.05 from RMB 16,883,726,483.76, indicating a rise of about 6.3%[17] - Total liabilities as of Q1 2024 were ¥36,604,817,039.38, slightly up from ¥36,470,658,842.36 in the previous year[20] - Non-current assets totaled RMB 41,090,100,394.40, slightly up from RMB 40,986,592,184.99[17] Shareholder Activities - The company repurchased a total of 10,070,000 shares, accounting for 0.46% of the total share capital, with a total expenditure of RMB 128,485,182.39[13] - The highest repurchase price was RMB 13.34 per share, while the lowest was RMB 11.83 per share[13] - The company plans to use the repurchased shares for employee stock ownership plans or equity incentives[13] Expenses and Investments - Total operating costs for Q1 2024 were ¥5,414,221,527.18, up 23.2% from ¥4,396,832,836.15 in Q1 2023[20] - Research and development expenses for Q1 2024 totaled ¥13,284,825.05, an increase from ¥10,928,758.13 in Q1 2023, reflecting ongoing investment in innovation[20] - The company’s financial expenses for Q1 2024 were ¥355,335,205.50, an increase from ¥218,099,117.18 in Q1 2023, indicating higher borrowing costs[20] Other Financial Metrics - The company reported non-recurring gains and losses totaling CNY 2,151,968.66 during the period[6] - The company reported a decrease in short-term borrowings to RMB 9,756,482,291.52 from RMB 9,467,755,445.58, a reduction of approximately 3.1%[17] - Cash flow from investing activities showed a net outflow of ¥1,062,750,312.90, worsening from a net outflow of ¥652,087,062.26 in the previous year[23] - Cash inflow from financing activities was ¥5,587,353,250.91, up from ¥4,446,435,819.90, indicating a growth of approximately 25.6%[24] - Cash outflow from financing activities increased to ¥6,038,734,166.08 from ¥4,566,341,515.60, marking a rise of about 32.3%[24] - The net cash flow from financing activities was negative at -¥451,380,915.17, compared to -¥119,905,695.70 last year[24] - The company did not apply new accounting standards or interpretations for the first time in 2024[24]

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-040 上海吉祥航空股份有限公司 关于控股股东股份解除质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东上海均瑶（集 团）有限公司（以下简称"均瑶集团"）持有公司股份 1,020,862,080 股， 占公司股份总数的 46.11%，均瑶集团累计质押公司股票（含本次）81,550 万股，占其所持公司股份数的 79.88%，占公司股份总数的 36.83%。 公司于近日收到公司控股股东均瑶集团通知，获悉其将所持有公司的部分股 份办理了解除质押及质押业务，具体事项如下： 一、本次股东股份解除质押基本情况： 单位：万股 股东 名称 持股数量 持股比 例 本次解除 质押股数 占其所 持股份 比例 占公 司总 股本 比例 解除日期 质权人 剩余被 质押股 份数量 剩余被质押 股份数量占 其所持股份 比例 剩余被质押 股份数量占 公司总股本 比例 注：若有尾差，则是因四舍五入所致。 二、本次 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/交通运输/航空公司 证券研究报告 吉祥航空（603885）公司年报点评 [ Table_InvestInfo] 需求修复带动 23 年业绩改善， 24 年业绩有望进一步提升 [Table_Summary] 投资要点：  23年客运收入大幅改善，业务成本随航班量修复有所增长。23年公司实现营 收 200.96 亿元，同比上升 144.8%，较 19 年同期上升 20.0%；录得归母净利 润 7.51 亿元（去年同期亏损 41.48 亿元，19 年同期盈利 9.94 亿元）。公司 23 年总供给/需求分别环比上升 105.79%/153.17%，客座率环比上升 15.5pcts 至 82.8%，公司毛利率环比上升 50.4pcts 至 14.25%；随着航班量修复，主营 业务成本同比上涨 54.14%至 171.63 亿元：其中航油成本同比上升 82.70%至 63.38 亿元，占主营业务成本 36.93%；随着航班量增加，起降费等同比上升 121.72%；人工成本同比上涨 31.34%，但占比下降至 17.44%。全年人民币兑 美元升值 1.7%带来汇兑损失 1.3 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/交通运输/航空公司 证券研究报告 吉祥航空（603885）公司年报点评 2024年04月19日 [Table_InvestInfo] 需求修复带动 23 年业绩改善，24 年业绩 投资评级 优于大市 维持 有望进一步提升 股票数据 0[4Ta月b1le8_日S收to盘ck价（In元fo）] 12.30 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 11.14-18.88 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 2214/2214 总市值/流通市值（百万元） 27232/27232  23 年客运收入大幅改善，业务成本随航班量修复有所增长。23 年公司实现 相关研究 营收 200.96亿元，同比上升 144.8%，较 19年同期上升 20.0%；录得归母 [《Ta需b求le修_R复e带p动or公tI司nf量o]价 齐升，下半年业绩值 净利润7.51亿元（去年同期亏损41.48亿元，19年同期盈利9.94亿元）。 得期待》2023.08.23 公司 23 年总供给/需求分别环比上升 105.79%/153.17%，客座率环比上升 《22 年亏损扩大但疫后业绩恢 ...

编号：2024-001 证券代码： 603885 证券简称：吉祥航空 上海吉祥航空股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|--------------------------|--------------------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ | 媒体采访 √ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 4 月 19 | 日(星期五) 下午 13:00-14:00 | | | 公 司 通 过 | 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// | | 地点 | roadshow.sseinfo.com/ | ）采用网络互动形式召开公司 2 ...

2023 年年度股东大会 上海吉祥航空股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 二○二四年四月二十九日 中国·上海 1 2023 年年度股东大会 会议议程 会议时间：1、现场会议召开时间：2024年4月29日 14:00 2、网络投票时间：2023年4月29日，采用上海证券交易所网络投票 系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段， 即9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的9:15-15:00。 现场会议地点：上海市浦东新区康桥东路2弄2号楼2212会议室 会议召开方式：现场投票与网络投票相结合 参加股东大会的方式：公司股东选择现场投票和网络投票中的一种方式 股权登记日：2024年4月22日 会议主持人：董事长王均金先生 会议安排： 一、参会人员签到，股东或股东代表登记（13:30-14:00） 四、审议议案 2 二、主持人宣布会议开始（14:00） 三、宣布股东大会现场出席情况及会议须知 1、《关于公司 2023 年度董事会工作报告的议案》； 2、《关于公司 2023 年年度报告全文及摘要的议案》； ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-039 上海吉祥航空股份有限公司 关于控股股东股份解除质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 注：若有尾差，则是因四舍五入所致。 二、本次股东股份质押基本情况： | 单位：万股 | | --- | | | 是否为 | | 是否为限售 | | | | | | | 占其所 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 控股股 | 本次质 | 股（如是， | 是否补 | 质押起 | | 质押到 | | 质权人 | 持股份 | 占公司总 | 质押融资资 | | 名称 | 东 | 押股数 | 注明限售类 | 充质押 | 始日 | | 期日 | | | 比例 | 股本比例 | 金用途 | | | | | 型） | | | | | | | | | | | 均瑶 | | | | | 2024 | 年 | 2025 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-037 上海吉祥航空股份有限公司 关于控股股东股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东上海均瑶（集 团）有限公司（以下简称"均瑶集团"）持有公司股份 1,020,862,080 股， 占公司股份总数的 46.11%，均瑶集团累计质押公司股票（含本次）80,750 万股，占其所持公司股份数的 79.10%，占公司股份总数的 36.47%。 单位：万股 | | 是否为 | | 是否为限售 | | | | | | 占其所 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 控股股 | 本次质 | 股（如是， | 是否补 | 质押起 | 质押到 | | 质权人 | 持股份 | 占公司总 | 质押融资资 | | 名称 | 东 | 押股数 | 注明限售类 | 充 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-038 上海吉祥航空股份有限公司 新增温州—武汉—丽江往返航线（每周 7 班） 2024 年 3 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"吉祥航空"或"公司"）及所属子 公司九元航空有限公司（以下简称"九元航空"）2024 年 3 月份合并主要运营数 据： （一）运营情况 2024 年 3 月，公司客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升 14.75%， 其中国内、国际和地区航线客运运力投入同比变动分别为 2.62%、131.26%和 6.40%；旅客周转量（按收入客公里计）同比上升 19.83%，其中国内、国际和地 区航线旅客周转量同比变动分别为 7.16%、161.78%和 15.76%；客座率为 85.40%， 同比上升 3.62%，其中国内、国际和地区航线客座率同比变动分别为 3.68%、9.34% 和 6.55%。 2024 年 3 月，公司国内客运运力投入（按可用座位公里计）较上月环比 ...