公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 房地产开发 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 招yCo 商mp 蛇any＃口 （ 001979 ） investSug 买入 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 2023 年年报点评：业绩同比高增，高分红积极回报股东 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 3月 19日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 3月18日，招商蛇口发布2023年年报，公司实现营收1750.08亿元， 司 日期 2024/3/19 同比下降4.37%，实现归母净利润63.19亿元，同比上升48.20%。 点 收盘价（元） 9.49 ⚫ 点评：23年业绩同比高增，结算权益比提升。23年公司实现营收1750.08亿 评 总股本（百万股） 9061 元，同比下降4.37%，实现归母净利润63.19亿元，同比上升48.20%；综合 报 流通股本（百万股） 7738 毛利率15.89%，同比下降3.36pct。23年公司营收、毛利率下滑但业绩同比 净资产（百万 ...

2024年3月25日 公司研究 业绩同比反弹显著，追求综合发展提升长期竞争力 ——招商蛇口（001979.SZ）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 当 前价：9.62元 事件：2023年，公司实现营业收入1750.1亿元，同比减少4.4%；归母净利润 63.2亿元，同比增长48.2%。 点评：业绩同比反弹显著，盈利能力边际改善，高能级城市深耕卓有成效。 作者 分析师：何缅南 业绩同比反弹显著，盈利能力边际改善：2023年，公司实现营业收入1750.1 执业证书编号：S0930518060006 亿元，同比减少4.4%，收入同比减少主要因开发业务营收同比减少7.0%至 021-52523801 1539.6亿元，而资产运营与城市服务营收分别同比增长40.6%及14.4%，资产 hemiannan@ebscn.com 运营收入反弹显著；公司归母净利润63.2亿元，同比增长48.2%，同比增速较 联系人：庄晓波 高一方面因公司上年业绩同比基数较低，另一方面因公司23年资产减值损失、 021-52523416 信用减值损失分别同比减少54.9%、90.0%，以及少数股东损益占比同比降低 zhuangxiaobo ...

公司研 究 证 券研究 报 告 园区综合开发 20 24年03月26日 招 商蛇口（001979）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：14元 换土储进行时，资产运营渐发力 当前价：9.62元 事项： 华创证券研究所  公司2023年实现营业收入约1750.08亿元，同比下降4.37%，归母净利润63.19 证券分析师：单戈 亿元，同比上升48.2%。 邮箱：shange@hcyjs.com 评论： 执业编 号：S0360522110001  减值压力下降，2023 年归母净利润同比增长 48%。1）2023 年公司营收同比 下降 4.37%，而归母净利润同比增长 48%，开发业务结算毛利率 17.08%，较 公司基本数据 2022年下降3.98pcts，资产减值22.76亿元，同比下降55%，前期减值计提较 总股本(万股) 906,083.62 为充分。2）近两年公司销售金额较为稳定，2023年合同负债逆势增长11%， 已上市流通股(万股) 773,792.94 保障后续结算规模，我们认为公司利润率快速下滑阶段或已过去，预计将是首 总市值(亿元) 871.65 批摆脱毛利率下滑的房企之一，有望保障 ...

业绩大幅改善，资产端持续修复 招商蛇口（001979.SZ）/房地 证券研究报告/公司点评 2024年3月22日 产行业 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：9.48元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 183,003 175,008 201,259 219,372 225,953 分析师：由子沛 增长率yoy% 14% -4% 15% 9% 3% 执业证书编号：S0740523020005 净利润（百万元） 4,264 6,319 8,167 9,699 10,411 Email：youzp@zts.com.cn 增长率yoy% -59% 48% 29% 19% 7% 每股收益（元） 0.47 0.70 0.90 1.07 1.15 每股现金流量 2.45 3.47 2.06 1.26 4.65 分析师：李垚 净资产收益率 1% 2% 3% 3% 3% 执业证书编号：S0740520110003 P/E 20.1 13.6 10.5 8.9 8.3 ...

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 招商蛇口 2023 年度业绩发布会暨投资者交流会活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 网络直播，面向所有投资者 人员姓名 时间 2024 年3 月 20日 15:30-17:10 地点 直播观看地址：全景网、路演中 蒋铁峰（董事长）、朱文凯（董事总经理）、聂黎明（副总经理）、黄均 上市公司 隆（财务总监兼董事会秘书）、刘晔（副总经理兼总法律顾问、首席合规 接待人员姓名 官）、伍斌（副总经理） 一、业绩发布 招商蛇口 2023 年度业绩发布会暨投资者交流会，由公司财务总监兼 董事会秘书黄均隆主持。主持人首先介绍了出席本次会议的公司管理层， 随后介绍了公司 2023 年业绩及主要财务数据；董事总经理朱文凯介绍了 公司 2023 年经营情况及2024 年发展策略；最后，公司董事长蒋铁峰分享 ...

证券研究报告 公 2024年03月20日 司 报 告 招商蛇口(001979) 行业： 房地产/房地产开发 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 9.49元 归母净利逆势高增，财务结构维持稳健 年 目标价格： 14.39元 报 点 事件： 评 基本数据 3月18日公司发布2023年年报，全年实现营业收入1750.1亿元，同比减 总股本/流通股本(百万股) 9,060.84/7,737.93 少4.37%；实现归母净利润63.2亿元，同比增长48.2%；基本每股收益0.65 流通A股市值(百万元) 73,432.95 元，同比增长58.54%；公司拟每股派发现金红利0.32元（含税）。 每股净资产(元) 10.89 ➢ 归母净利润同比高增，项目权益占比提升 资产负债率(%) 67.34 2023 年公司营业收入同比减少 4.37%，归母净利润同比增长 48.2%，归母 一年内最高/最低(元) 15.50/8.03 净利润增速高于营收主要原因有：1）资产及信用减值损失大幅减少，2023 年为24.2亿元，同比减少62.56%；2）项目结转权益比例同步提升，2023 股价相对走势 年少数股东损益为 27 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨招商蛇口（ ） 001979.SZ [Table_Title] 业绩实现明显修复，销售完成战略目标 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]报，全年实现营收1750亿元（-4.4%），归母净利润63亿元（+48.2%），扣 非后归母净利润57亿元（+69.2%）。公司2023年业绩实现明显修复，分红比例也有所提升， 后续收入端展望相对平稳，毛利率已进入底部区间，业绩有望延续稳健增长。经营方面，公司 销售规模跻身行业前五、拿地质量稳步提升，积极把握政策机遇优化资产负债表，持有业务实 ...

公司报告 | 年报点评报告 招商蛇口（001979） 证券研究报告 2024年03月20日 投资评级 业绩亮眼，领航前行——招商蛇口 2023 年报点评 行业 房地产/房地产开发 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 9.41元 事件：公司发布2023年年报，公司23年实现营业收入1750.08亿元，同比-4.37%； 归母净利润63.19亿元，同比+48.2%；基本每股收益0.65元/股，同比+58.54%。 目标价格 元 利润增长亮眼，减值、少数股东损益减少。收入端，公司 23年实现营收1750.08亿元， 基本数据 同比-4.37%，Q4单季度实现营收 991.79亿元，约占全年营收的 56.67%。开发业务 收入1539.57亿元，占总营收的87.97%，同比-7.01%，主要系结转规模同比减少；利 A股总股本(百万股) 9,060.84 润端，归母净利润63.19亿元，同比+48.2%。主要系：1) 23年计提资产减值损失22.76 流通A股股本(百万 亿元，同比-54.90%，信用减值损失 1.42亿元，同比-89.99%；2）少数股东损益 27.87 7,737.93 股) 亿元，同比-42. ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 房地产/金融 [ Table_Main[招ITnaf 商bol]e 蛇_Ti口tle]( 001979) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 多元化稳定经营 目标价格： 13.65 上次预测： 22.05 公 ——招商蛇口2023 年年报点评 当前价格： 9.49 司 谢皓宇(分析师) 白淑媛(分析师) 黄可意(研究助理) 2024.03.20 更 010-83939826 021-38675923 010-83939815 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 xiehaoyu@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com 证书编号 S0880518010002 S0880518010004 S0880123070129 52周内股价区间（元） 8.15-15.21 报 总市值（百万元） 85,987 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 9,061/7,738 公司围绕开发业务、资产运营、城市服务三类业务，聚焦培育第二成长曲线；开发毛 流通 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 招商蛇口（001979）公司年报点评 2024年03月21日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 多元经营已见成效，报表减负提质增长 股票数据 [Table_Summary] 0[3Ta月b2le0_日S收to盘ck价（In元fo）] 9.41 投资要点： 52周股价波动（元） 8.03-15.50 总股本/流通A股（百万股） 9061/7738 收入下降但利润提升，实现有质量的增长。2023年，公司营业收入1750.08 总市值/流通市值（百万元） 85262/72814  相关研究 亿元，同比下降 4.37%；归母净利润 63.19 亿元，同比提升 48.20%。公司 [《Ta资b源le聚_R焦e核p心or城tIn市fo，] 销售业绩靓丽增长》 坚定战略导向，狠抓现金流管理和存货去化，积极推进转型发展，实现了有 质量的增长。 2023.09.06 《1H 利润增长靓丽，定增方案有序推进》 秉持稳健财务策略，三条红线始终处于绿档。公司秉持一贯稳健的财务管理 2023.07.18  《销售同比快速增长，竣 ...