房地产/房地产开发 招商蛇口（001979.SZ） 收入利润稳中有增，拿地强度同比提升 2025 年 08 月 29 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/28 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 9.06 | | 一年最高最低(元) | 13.44/8.40 | | 总市值(亿元) | 820.91 | | 流通市值(亿元) | 766.28 | | 总股本(亿股) | 90.61 | | 流通股本(亿股) | 84.58 | | 近 3 个月换手率(%) | 46.27 | 股价走势图 相关研究报告 《销售均价显著提升，拿地强度较高 —公司信息更新报告》-2025.7.14 《销售仍降，拿地积极，回购股份进 程加快 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.4.10 《拿地聚焦核心城市，计提减值拖累 业绩—公司信息更新报告》-2025.3.18 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | 杜致远（联系人） | | --- | --- | --- | | qidong@kysec.cn | huyaowen@kysec.cn | duzhiyuan@kyse ...

招商蛇口 (001979 CH) 投拓积极、聚焦产品力谋发展质量 | | | 证券研究报告 公司制定了"质量回报双提升"行动方案，通过提升产品力、内容运营力和 服务增值力强化公司投资价值。此外，24 年 10 月公司公告回购，回购股份 将全部予以注销。截至 2025 年 7 月末，公司累计回购 0.494%股权，累计 回购金额 4.3 亿，已经完成本轮计划，体现公司维护投资者利益的诚意。我 们维持 25-27 年 EPS 为 0.46/0.53/0.62 元、BPS 为 12.52/12.85/13.28 元 的盈利预测。可比公司 2025 年 Wind 一致预期 PB 均值为 0.9 倍，公司融 资优势显著，储备和发展兼具质与量，维持公司 2025 年 1 倍 PB，维持目 标价 12.52 元，维持"买入"。 招商蛇口发布半年报，2025 年 H1 实现营收 514.85 亿元（yoy+0.41%）， 归母净利 14.48 亿元（yoy+2.18%）。其中 Q2 实现营收 310.37 亿元 （yoy+12.76%，qoq+51.79%），归母净利 10.03 亿元（yoy-7.57%， qoq+125. ...

公 司 报 告 房地产 2025年08月29日 招商蛇口(001979.SZ) 业绩平稳增长，销售稳居前列 推荐 ( 维持) 股价:9.06元 主要数据 | 行业 | 房地产 | | --- | --- | | 公司网址 | www.cmsk1979.com | | 大股东/持股 | 招商局集团有限公司/50.84% | | 实际控制人 | 国务院国有资产监督管理委员会 | | 总股本(百万股) | 9,061 | | 流通A股(百万股) | 8,458 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 821 | | 流通A股市值(亿元) | 766 | | 每股净资产(元) | 10.86 | | 资产负债率(%) | 67.9 | 行情走势图 研 究 报 告 YANGKAN034@pingan.com.cn 相关研究报告 【平安证券】招商蛇口（001979.SZ）*季报点评*利 润同比增长，投资积极聚焦*推荐20250430 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 BQV514 事项： 公司公布2025年半年报，上半年实现营业收入514.9亿元，同比增长0.4%， ...

2024年，招商蛇口走的是"精进"路线，选择以"精进"作为贯穿全年的关键，坚持"精耕细作、稳中求 进"。 进入2025年，该公司仍在延续去年的"精进"路线，最直观的体现便是公司组织架构调整。 6月初，招商蛇口再次启动了一轮组织架构调整，在开发业务层面，减少管理层级，取消华东区域、华 南区域、华西区域、华北区域和江南区域五个区域公司，由公司总部直接管理下属城市公司，完成了从 三级管控转向二级管控，从"区域-城市"到"总部-城市"的扁平化转型。 8月28日晚间，招商蛇口交出了中场成绩。 2025年上半年，该公司营业收入514.85亿元，同比增长0.41%；利润总额31.08亿元，同比增长5.05%； 期内净利润17.4亿元；归属于上市公司股东的净利润14.48亿，同比上升2.18%；综合税前毛利率 14.38%，同比提升2.39个百分点。 截至期末，招商蛇口货币资金总额877.64亿元，剔除预收账款的资产负债率63.10%、净负债率66.42%、 现金短债比为1.30，财务管理上实现了"缩表"。 精挑细选搞开发 开发业务方面，招商蛇口提出要打造生活新模式，坚持"五精"策略：精挑细选搞开发、精雕细琢提品 质、精诚合 ...

观点网讯：8月28日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"招商蛇口"）发布2025年半年度 报告。 报告期内，招商蛇口实现营业收入514.85亿元，较去年同期的512.73亿元增长0.41；归属于上市公司股 东的净利润为14.48亿元，较去年同期的14.17亿元同比增长2.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润为9.62亿元，较去年同期的13.99亿元同比下降31.23%。利润总额31.08亿元，同比增长 5.05%；综合税前毛利率14.38%，同比提升2.39个百分点；加权平均净资产收益率1.26%，同比提升0.27 个百分点。 期末，招商蛇口货币资金总额877.64亿元，剔除预收账款的资产负债率63.10%、净负债率66.42%、现金 短债比为1.30。银行融资占比66%，同比提升3个百分点，上半年落地经营性物业贷款82亿元，上半年 末平均债务期限5.3年。新增公开市场融资31亿元，票面利率均为同期同行业最低水平；上半年末综合 资金成本2.84%，较年初降低15BP。 报告期末，招商蛇口管理范围内全口径资产运营收入36.6亿元，同比上涨4.1%，EBITDA实现19.0亿 元，同比 ...

智通财经APP讯，招商蛇口(001979.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入514.85亿 元，同比增长0.41%。实现归属于上市公司股东的净利润14.48亿元，同比增长2.18%。实现归属于上市 公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.62亿元，同比下降31.23%。基本每股收益0.14元。 ...

2025年上半年，招商蛇口新增41个代建项目，新增代建管理面积482万平方米。代建业务新进驻北京、 上海、徐州、佛山等城市。 在房地产行业深度调整的背景之下，招商蛇口坚守现金流安全底线，在持续优化资产负债结构的同时， 更加注重安全与发展的平衡，践行稳中求进的发展策略。期末货币资金总额877.64亿元，在手资金保持 合理充裕水平，公司坚持严控债务杠杆，"三道红线"始终处于绿档。 截至报告期末，招商蛇口剔除预收账款的资产负债率63.10%、净负债率66.42%、现金短债比为1.30。公 司顺应房地产融资新模式，持续提升经营性物业贷款规模，拉长债务久期。报告期末，银行融资占比 66%，同比提升3个百分点，上半年落地经营性物业贷款82亿元，上半年末平均债务期限5.3年，债务结 构更加稳固。 同时，招商蛇口还紧抓市场利率下行通道，深入推进融资降本，加快高息债务置换，资金成本显著降 低。上半年新增公开市场融资31亿元，票面利率均为同期同行业最低水平；上半年末综合资金成本 2.84%，较年初降低15BP，保持行业领先水平。 半年报显示，2025年1-6月，招商蛇口累计实现签约面积335万平方米，累计实现签约销售金额888. ...

招商蛇口2025上半年业绩稳居行业前列，以财务稳健与产品创新筑牢发展基石。 在房地产行业告别粗放式发展、迈向精细化发展的关键时期，招商蛇口（001979.SZ）凭借产品硬核、 财务稳健等优势脱颖而出，2025年上半年公司业绩表现亮眼，展现了其在行业变革中的强大竞争力和卓 越表现。 8月28日，招商蛇口发布半年度报告，交出了一份亮眼的成绩单：上半年实现营业收入514.85亿元，同 比增长0.41%；实现归属于上市公司股东的净利润14.48亿元，同比增长2.18%；综合税前毛利率 14.38%，同比提升2.39个百分点；开发业务税前毛利率16.27%，同比提升3.38个百分点。这份成绩单不 仅反映了招商蛇口在市场波动中的稳健表现，也彰显了其在行业变革中的引领作用。 精准投资布局，巩固市场地位 招商蛇口秉持以销定产、审慎投资的原则，精准布局投资版图。2025年上半年，公司累计获取16宗地 块，总计容建面约167万平方米，总地价约353亿元，需支付地价约219亿元。在城市深耕方面，公司展 现出强劲的市场竞争力，销售表现十分亮眼。2025年1-6月，公司累计实现签约面积335万平方米，签约 销售金额888.94亿元，销 ...

每经头条（nbdtoutiao）——申请超2万份，已开出41家，加盟海底捞，你要准备多少钱？1000万元不算 多，真实"账单"公布 （记者 王晓波） 每经AI快讯，招商蛇口（SZ 001979，收盘价：9.06元）8月28日晚间发布公告称，公司第四届第三次董 事会会议于2025年8月27日采用现场结合通讯的方式召开。会议审议了《2025年半年度报告》等文件。 2024年1至12月份，招商蛇口的营业收入构成为：开发业务占比87.38%，城市服务占比8.63%，资产运 营占比4.0%。 截至发稿，招商蛇口市值为821亿元。 ...

北京商报讯（记者 王寅浩 李晗）8月28日，招商蛇口发布2025年半年度业绩报告。报告显示，1—6月招 商蛇口实现营业收入约514.85亿元，同比增长0.41%；归母净利润14.48亿元，同比增长2.18%。 ...