本周猪价上涨 根据博亚和讯，4月11日全国外三元生猪均价为14.66元/kg，周环比+0.41%，15公斤仔猪均价37.2元/公 斤，周环比上涨0.32%。根据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为128.81kg，周环比下降0.08kg，全国冻 品库容率为14.94%，环比上升0.11pct。本周涌益出栏均重结束了2月初以来的持续上行，对应行业库存拐 点初步显现。考虑到当前二育增重利润已大幅降低，4月有望正式进入去库周期，建议持续关注均重水 平。 3月猪企销售月报解读 （1）出栏量：经历了2月的季节性缩量后，3月出栏量明显回升。13家上市猪企合计出栏生猪1718.98万 头，环比+26.67%，同比+44.43%。头部集团中，牧原股份/温氏股份/新希望的生猪出栏总量环比分别 +30.24%/+19.14%/+36.01%。在中游企业中，除天康生物出栏环比下降，以及ST天邦、唐人神增幅较小之 外，其余企业总出栏量环比增长均较为显著，大部分增幅在20%-40%之间。具体来看，1）商品猪方面：3 月13家上市猪企出栏商品猪总量约为1371.31万头，环比+20.65%，同比+28.54%。根据前期新生仔猪来 看，3月 ...

4月11日，牧原股份股票收盘大跌2.41%，天眼查工商信息显示，牧原食品股份有限公司成立于2000年，位于南阳市，是一家以从事农副食品加工业为主的 企业。企业注册资本546276.0072万人民币，法定代表人为秦英林。 简历显示，柳军先生:中国国籍。监事,复旦大学财务管理硕士,2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务,2001-2004年任华安基金管理有限公司高级基金 核算员,2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任基金事务部总监、上证红利ETF基金经理助理。2009年6月起任上证红利交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理。2010年10月起担任指数投资部副总监。2011年1月至2020年2月任华泰柏瑞上证中小盘ETF基金、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金基金经 理。2012年5月起任华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年2月起 任指数投资部总监。2015年5月至2025年1月任华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金及华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金 的基金经理。2018年3 ...

事件：公司发布2025Q1 业绩预告，预计实现净利润45~50 亿元，同比+283%~303%；归母净利润43~48 亿元，同比+281~302%；对应EPS 0.8~0.9元/股。 点评： 成本方面，公司商品猪完全养殖成本持续下行至3 月达到12.5 元/kg，成本优势明显。我们认为公司不 断推进低豆日粮技术研发，饲料配方比例较为灵活且生产成绩持续提升，预期关税战背景下饲料价格可 能的波动对公司养殖成本影响幅度较为有限，且价格有望向终端消费传导推动猪价上行，公司相对受 益。 此外，我们认为当前公司发展重点已从快速扩张转向关注成本，资本开支或有所收缩，未来资本结构有 望愈加稳健。 盈利预测与投资评级：我们预计公司2025-2027 年实现营收分别为1403.5、1435.2、1527.0 亿元，实现 归母净利分别为143.77、159.45、215.75 亿元，对应PE 为16.03、14.46、10.69x，维持"推荐"评级。 风险提示：生猪价格波动风险；饲料原材料价格波动风险；动物疫病风险；产能释放不及预期。 受益于生猪均价及公司出栏量的同比增长，以及养殖成本的持续优化，2025Q1 公司业绩同比扭亏为 ...

高度集中的业务构成，使得牧原股份的业绩变量相对简单，核心就是价、量两个维度。 在猪价、成本和销量等诸多业绩变量中，成本成为了牧原股份（002714）扭亏的关键。 4月8日晚间，牧原股份发布一季度业绩预告，公司预计当期实现归属上市公司股东的净利润43亿元至48 亿元，较上年同期增长280.75%至301.77%。 实际上，今年一季度猪价整体处于下跌走势，牧原股份1-2月的生猪销售价格仅高出去年同期0.92 元/kg，3月份的售价更是基本持平。 相比之下，牧原股份的成本端下降非常明显，今年一季度至少可以带来2元/kg以上的增利空间，叠加公 司出栏量的小幅增长，尤其是仔猪销售暴增595%等因素拉动，帮助公司实现扭亏为盈。 需要指出的是，过去几年牧原股份产能迅速增长，2024年生猪出栏量占全国出栏总数的比例已经升至 10%以上。 同时，公司经营策略也已转变为"稳健增长"，资本开支逐步下降，产能、产量继续高速增长的可能性不 大，所以未来公司如何寻找新的增量市场，也成为了投资者关注的重点。 而继2024年与越南本土养殖公司BAF达成合作后，牧原股份的全资子公司越南牧原有限公司也已于今年 3月正式注册成立，公司"出海"取得 ...

答：您好，公司关注同行业友商的发展，保持开放的心态，向优秀的企业学习经验，努力做好自身经营管 理，与友商共同推动行业高质量发展。谢谢！ 问：现在应该没有像 2019年那种大的猪周期了吗？现在的猪周期应该是窄幅区间震荡，国家通过调控控 制母猪能繁数据，调整猪肉供给 答：您好，作为行业参与者，公司始终敬畏周期、理解周期、接纳周期，不把精力放在研判未来趋势上， 而是专注自身经营管理，坚持稳健、连续生产，持续开拓创新以提升生产效率，建立成本优势以应对外部 市场环境带来的挑战，保证公司经营业绩的长期稳定向好。谢谢！ 问：秦总好，公司生猪销售市占率已经较高，其他猪企在资本的助力下短期内也不会退出市场，请问牧原 未来的增长点在哪？ 证券之星消息，2025年4月9日牧原股份（002714）发布公告称公司于2025年4月8日召开业绩说明会。 具体内容如下： 问：请问公司 1月、2月、3月的能繁母猪数量分别是多少，谢谢。 答：您好，公司会在每季度末的销售简报中披露当期能繁母猪数量。截至 2025年 3月末，公司能繁母猪存 栏为 348.5万头。谢谢！ 问：请问秦董事长，业界您最尊重的竞争对手是哪一家企业？ 答：您好，公司会保持稳 ...

证券代码：002714 证券简称：牧原股份 牧原食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 本次活动不涉及应披露的重大信息 | | | | --- | --- | --- | | 附件清单（如有） | 《牧原股份 | 2024 年度网上业绩说明会交流要点》 | | 日期 | 2025 年 4 月 | 9 日 | 附件： | | 牧原股份 2024 | 年度网上业绩说明会交流要点 | | --- | --- | --- | | 序号 | 提问内容 | 回复内容 | | | | 您好，公司会在每季度末的销售简报中披露当期能繁母猪数量。截至 2025 年 3 月末，公 | | 1 | 请问公司 1 月、2 月、3 月的能繁母猪数量分别是多少，谢谢。 | 司能繁母猪存栏为 348.5 万头。谢谢！ | | 2 | 请问秦董事长，业界您最尊重的竞争对手是哪一家企业？ | 您好，公司关注同行业友商的发展，保持开放的心态，向优秀的企业学习经验，努力做好 | | | | 自身经营管理，与友商共同推动行业高质量发展。谢谢！ | | | 现在应该没有像 2019 年那种大的猪周期了吗？现在的猪周期 | 您好，作为行业参与者，公司 ...

Financial Performance Expectations - The company expects a net profit of between 4.5 billion and 5 billion CNY for Q1 2025, a significant increase of 283.02% to 303.35% compared to a loss of 2.459 billion CNY in the same period last year [4]. - The net profit attributable to shareholders is projected to be between 4.3 billion and 4.8 billion CNY, reflecting a growth of 280.75% to 301.77% from a loss of 2.379 billion CNY year-on-year [4]. - The company anticipates a basic earnings per share of 0.80 to 0.90 CNY, compared to a loss of 0.44 CNY per share in the previous year [4]. Factors Influencing Performance - The improvement in performance is primarily due to an increase in the number of pigs sold and the average selling price of pigs, along with a decrease in breeding costs compared to the previous year [6]. Risks and Challenges - The company warns of significant risks related to fluctuations in pig market prices, which could adversely affect operational performance [7]. - The company also highlights the risk of animal diseases, which pose a major threat to the livestock industry and could impact financial results [8]. Reporting and Disclosure - The financial data presented is preliminary and subject to final confirmation in the official Q1 2025 report [9]. - The company emphasizes its commitment to timely and accurate information disclosure in accordance with legal regulations [9]. - The earnings forecast has not been audited by registered accountants [5]. - The reporting period for the earnings forecast is from January 1, 2025, to March 31, 2025 [4].

牧原股份：预计一季度归母净利润43亿元–48亿元，上年同期亏损23.79亿元。 ...

牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 25 日召开的第 四届董事会第二十九次会议审议通过了《关于回购公司股份的议案》，公司拟使 用自有资金或自筹资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A 股），回购总金额不低于人民币 30 亿元且不超过人民币 40 亿元（均含本数），用 于员工持股计划或股权激励计划。 截至 2025 年 3 月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累 计回购公司股份 3,124.70 万股，占公司目前总股本的 0.57%，最高成交价为 42.96 元/股，最低成交价为 36.16 元/股，成交总额为 124,992.74 万元（不含交易费用）。 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋 势没有变。基于对公司未来发展及公司价值的信心，公司将加快实施回购公司股 份，以维护广大投资者的利益，增强投资者对公司的投资信心，稳定及提升公司 价值。 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做 出回购决策并予以实施，并根据回购股 ...

证券代码：002714 债券代码：127045 证券简称：牧原股份 债券简称：牧原转债 公告编号：2025-026 2、2025 年 3 月份，公司销售仔猪 195.7 万头，销售种猪 4.4 万头。 3、2025 年 1-3 月，公司共销售商品猪 1,839.5 万头，仔猪 414.9 万头，种 猪 11.3 万头。 4、截至 2025 年 3 月末，公司能繁母猪存栏为 348.5 万头。 牧原食品股份有限公司 2025 年 3 月份销售简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 2025 年 3 月份销售情况简报 1、2025 年 3 月份，公司销售商品猪 693.5 万头，同比变动 40.48%（其中向 全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪 183.9 万头）；商品 猪销售均价 14.30 元/公斤，同比变动 0.42%；商品猪销售收入 127.94 亿元，同比 变动 49.26%。商品猪销量及销售收入同比增加主要系公司生产经营规划及生产 效率提升所致。 | 月份 | | 商品猪销量 | | 商品猪销售收入 | 商品猪价格 ...