[Table_Reportdate] 2025年06月12日 宏 观 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn [关税冲击尚未显现，需求端预期或成关 Table_NewTitle] 键 ——海外观察：美国2025年5月CPI数据 [table_main] 投资要点 | | | | | | | CME FEDWATCH TOOL - CONDITIONAL MEETING PROBABILITIES | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | MEETING DATE | | 200-225 225-250 250-275 275-300 | | | | 300-325 325-350 350-375 | | 375-400 | 400-425 | 425-450 | 450-475 | | 2025/6/18 | | | | | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月12日 [证券分析师： Table_Authors] 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.装备制造业景气向好，机器人企业推进应用场景领域合作——机械设备行业周报 （20250602-20250608） ➢ 2.制冷剂行业延续高景气——氟化工行业月报 ➢ 3.己二酸短期基本面有望向好，关注一体化龙头企业——基础化工行业简评 ➢ 1.中方谈中美经贸磋商机制首次会议 ➢ 2.美国公布5月CPI数据 ➢ 3.特朗普：联邦上诉法院裁定可以使用关税工具 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人： 董经纬 djwei@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250612 重点推荐 | 1.1. 装备制造业景气向好，机器人企业推进应用场景领域合作——机械设备行业 | | | --- | --- | ...

氟化工行业月报 证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001 证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001 联系方式：zjlei@longone.com.cn 2025年6月11日 | | | 一、核心观点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 制冷剂行业延续高景气 二、制冷剂跟踪 三、含氟聚合物 四、行业要闻 五、投资建议 六、风险提示 核心观点 ● 风险提示：制冷剂配额政策变化的风险；原材料价格变化的风险；需求不及预期的风险。 3 ● 2 0 2 5年5月三代制冷剂价格上行，含氟聚合物价格波动。截至2025年5月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价 格分别为51000元/吨、45500元/吨和48500元/吨，较4月底分别上涨4.08%、1.11%、2.11%。 R22价格为36000元/吨，较上月保持稳定， 较2024年5月30日上涨24.14%；含氟聚合物价格回升后出现波动，截至2025年5月30日，我国 ...

制冷剂行业延续高景气 氟化工行业月报 证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001 证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001 联系方式：zjlei@longone.com.cn 2025年6月11日 | | | 一、核心观点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 二、制冷剂跟踪 三、含氟聚合物 四、行业要闻 五、投资建议 六、风险提示 核心观点 ● 风险提示：制冷剂配额政策变化的风险；原材料价格变化的风险；需求不及预期的风险。 3 ● 2 0 2 5年5月三代制冷剂价格上行，含氟聚合物价格波动。截至2025年5月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价 格分别为51000元/吨、45500元/吨和48500元/吨，较4月底分别上涨4.08%、1.11%、2.11%。 R22价格为36000元/吨，较上月保持稳定， 较2024年5月30日上涨24.14%；含氟聚合物价格回升后出现波动，截至2025年5月30日，我国 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月11日 [table_invest] 超配 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] -31% -19% -6% 6% 18% 31% 43% 24-04 24-07 24-10 25-01 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [相关研究 table_product] [Table_NewTitle 装备制造业景气向好，机器人企业推进 ] 应用场景领域合作 ——机械设备行业周报（20250602-20250608） [table_main] 投资要点： ➢ 宏观数据跟踪：2025年5月制造业景气水平环比改善。2025年5月制造业PMI为49.5%，较 上月提升0.5pct。分企业规模看，大型企业PMI表现相对较好，5月PMI高于临界点，且较 上月提升。中型、小型企业5月PMI低于临界点，但小型企业5月PMI环比提升0.6pct。从细 分指数看，制造业生产指数、新订单指数分别环比提升0.9pct、0.6pct，生产指 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月11日 [table_invest] 超配 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] -31% -19% -6% 6% 18% 31% 43% 24-04 24-07 24-10 25-01 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.国产替代趋势持续，外延绘就新成 长曲线——自动化设备研究框架专 题报告 [Table_NewTitle 装备制造业景气向好，机器人企业推进 ] 应用场景领域合作 ——机械设备行业周报（20250602-20250608） [table_main] 投资要点： ➢ 宏观数据跟踪：2025年5月制造业景气水平环比改善。2025年5月制造业PMI为49.5%，较 上月提升0.5pct。分企业规模看，大型企业PMI表现相对较好，5月PMI高于临界点，且较 上月提升。中型、小型企业5月PMI低于临界点，但小型企业5月PMI环比提升0.6pct。从细 分指数 ...

重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2025年06月11日 [证券分析师： Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人： 董经纬 djwei@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250611 [table_summary] ➢ 1.双抗赛道交易火热，关注相关创新药企——医药生物行业周报（2025/06/02-2025/06/08） ➢ 2.啤酒旺季临近，把握高成长细分赛道——食品饮料行业周报（2025/6/2-2025/6/8） ➢ 3.博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖——电子行业周报2025/6/2-2025/6/8 ➢ 4.AMC系券商实控人变更，把握政策催化带来的板块配置机遇——非银金融行业周报 （20250602-20250608） ➢ 5.印度钾肥大合同落地，关注农 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月10日 [table_invest] 标配 [证券分析师 Table_Authors] 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 张晶磊 S0630524090001 zjlei@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn [table_stockTrend] -26% -17% -7% 2% 11% 20% 29% 24-06 24-09 24-12 25-03 申万行业指数:基础化工(0722) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.碳纤维行业整合加速，关注具有规 模和技术优势的龙头企业 ——化工 新材料行业简评 2.供给端扰动背景下，关注相关化工 板块配置机会——基础化工行业周 报（2025/05/26-2025/06/01） 3.日本三井化学退出三氟化氮业务， 我国电子特气竞争力有望加强—— 化工新材料行业简评 [Table_NewTitle 印度钾肥大 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月10日 [Table_NewTitle] [抢出口或在 Table_NewTitle] 6月，但难在长久支撑 ——国内观察：2025年5月进出口数据 [证券分析师 Table_Authors] 宏观简评 宗商品中，成品油进口增速降幅虽有收窄但仍在两位数以上，铁矿砂进口增速小幅回落； 另一方面，粮食、大豆、纸浆进口增速皆大幅上涨至两位数以上。总体来看，进口增速降 幅扩大，绝对规模处于历史同期低位，内需仍相对偏弱，尤其是地产投资的拖累仍然较大， 亟需政策提振。 ➢ 风险提示：国内政策落地不及预期；中美贸易磋商首次会议谈判不及预期。 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [table_main] 投资要点 宏 观 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 ➢ 事件：6月9日，海关总署发布2025年5月外贸数据。2025年5月，以美元计价，出口同比 4.8%，前值同比8.1%；进 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月10日 [table_invest] 标配 [证券分析师 Table_Authors] 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 张晶磊 S0630524090001 zjlei@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn [table_stockTrend] -26% -17% -7% 2% 11% 20% 29% 24-06 24-09 24-12 25-03 申万行业指数:基础化工(0722) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.碳纤维行业整合加速，关注具有规 模和技术优势的龙头企业 ——化工 新材料行业简评 2.供给端扰动背景下，关注相关化工 板块配置机会——基础化工行业周 报（2025/05/26-2025/06/01） 3.日本三井化学退出三氟化氮业务， 我国电子特气竞争力有望加强—— 化工新材料行业简评 [Table_NewTitle 印度钾肥大 ...