行业加速整合，集中度持续提升 连锁药店行业研究框架专题报告 证券分析师：杜永宏 执业证书编号：S0630522040001 证券分析师：伍可心 执业证书编号：S0630522120001 联系方式：wkx@longone.com.cn 2024年11月04日 www.longone.com.cn 2 核心观点 ● 行业需求端：药品需求持续增长，处方外流持续推进。2023年，药店市场总体规模约为6500亿元，2015-2023年CAGR为 9.07%，零售药店终端销售规模占全国药品销售终端29.3%。随着人口老龄化，慢病患者人群增加，人们健康意识的提高，药 品需求和非药需求都在增长；政策方面，医药分业持续推进，处方外流增量可期；集采未中标药品流向院外，双通道、门诊统筹 等带动长处方持续外流。 ● 行业供给端：集中度持续提升，行业有望加速整合。2023年，药店百强企业收入合计为3070亿元，市占率为59.5%；百强连锁 企业平均拥有门店数量约1548家。2023年店均服务人口为2155人，较2012年下降33%，竞争愈发激烈。政策方面：医保监管 趋严，各地比价系统相继上线，纳入门诊统筹资质要求较高。总体来看，行业 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年11月04日 行 业 周 报 稳定 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 组件龙头带头涨价 ]，陆风中标价格持续 ——新能源电力行业周报（2024/10/28-2024/11/02） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（10/28-11/01）申万光伏设备板块下降2.85%，跑输沪深300指数1.17个百分点， 申万风电设备板块下降1.41%，跑赢沪深300指数0.27个百分点。本周光伏板块涨幅前 三个股为拉普拉斯、钧达股份、弘元绿能，跌幅前三个股为连城数控、同享科技、大全 能源。本周风电板块涨幅前三个股为电气风电、禾望电气、湘电股份，跌幅前三个股为 泰胜风能、起帆电缆、三一重能。 ➢ 光伏板块 电池片交付迎来小高峰，组件龙头带头涨价 1）硅料：价格维稳。本周多晶硅成交情况依旧冷淡。库存方面，现货库存规模仍在叠加， 累库压力逐渐达到年内高峰。需求方面，根据下游硅片企业预排产情况，多晶硅需求在11 月将至少出现1GW的下降。供应方面，截至目前处于检修或降负荷状态中的企业数量增加 至14家，1家企 ...

公 司 研 究 农 林 牧 渔 巨星农牧 沪深300 [Table_Reportdate] 2024年11月04日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 能稳健增加 [巨星农牧（ Table_NewTitle] 603477）：成本保持低位，产 ——公司简评报告 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn [table_main] 投资要点 | --- | --- | |---------------------------|-------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/11/01 | | 收盘价 | 20.06 | | 总股本 ( 万股 ) | 51,007 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 51,007/0 | | 资产负债率 (%) | 60.81% | | 市净率 ( 倍 ) | 3.06 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 8.10 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 39.39/15.48 | [Table_Quo ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年11月04日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241104 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺S0630521110001 zjk@email.com.cn 联系人： 陈伟业 cwy@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.爱柯迪（600933）：收入端增长稳健，持续推进中大件转型、全球产能布局——公司简 评报告 ➢ 2.浙江鼎力（603338）：三季度业绩超预期，费用持续下降，臂式推广顺利——公司简评 报告 ➢ 3.保隆科技（603197）：TPMS业务延续高增速，空悬海外拓展取得突破——公司简评报告 ➢ 4.老百姓（603883）：利润端短期承压，积极稳中求进——公司简评报告 ➢ 5.益丰药房（603939）：业绩增长稳健，盈利维持较高水平——公司简评报告 ➢ 6.贝达药业（300558）：业绩略超预期，恩沙替尼国际化进展顺利——公司简评报告 ➢ 7.工商银行（601398）：付息率明显改善，资产质量稳定 ——公司简评报告 ➢ 8.继峰股份（60 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年11月04日 机 械 设 备 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 联系人 商俭 shangjian@longone.com.cn | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/11/01 | | 收盘价 | 70.50 | | 总股本 ( 万股 ) | 10,170 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 10,170/0 | | 资产负债率 (%) | 20.91% | | 市净率 ( 倍 ) | 4.06 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 4.87 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 88.99/54.69 | [Table_QuotePic] -33% -24% -16% -8% 1% 9% 17% 25% 23-11 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年11月01日 汽 车 继峰股份 沪深300 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn | --- | --- | |---------------------------|------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/11/01 | | 收盘价 | 13.30 | | 总股本 ( 万股 ) | 126,608 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 126,608/0 | | 资产负债率 (%) | 74.81% | | 市净率 ( 倍 ) | 3.36 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | -11.81 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 15.25/9.41 | [Table_QuotePic] -43% -33% -22% -12% -2% 9% 19% 30% 23-11 24-02 24-05 24-08 [相关研究 Tab ...

公 司 研 究 银 行 [数据日期 Table_cominfo] 2024/10/31 收盘价 6.04 总股本(万股) 35,640,626 流通A股/B股(万股) 26,961,221/0 资产负债率(%) 91.89% 市净率(倍) 0.55 净资产收益率(加权) 7.33 12个月内最高/最低价 6.66/4.65 [Table_Reportdate] 2024年11月01日 公 司 简 评 [Table_invest] 增持（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn [Table_QuotePic] -23% -12% 0% 11% 22% 33% 44% 55% 23-11 24-02 24-05 24-08 工商银行 沪深300 [相关研究 Table_Report] 《工商银行（601398）：规模增长进 一步淡化，资产质量稳定 ——公司 简评报告》 2024.09.04 《工商银行（601398）：信贷增速小 幅放缓，息差降幅明显收窄 ——公 司简评报告》 2024.05.09 《 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年11月01日 公 司 简 评 医 药 生 物 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn | --- | --- | |--------------------------|-------------| | | | | 收盘价 | 45.66 | | 总股本 ( 万股 ) | 41,849 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 41,718/0 | | 资产负债率 (%) | 38.81% | | 市净率 ( 倍 ) | 3.34 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 7.64 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 63.09/30.43 | [Table_QuotePic] -64% -50% -36% -22% -8% 5% 19% 33% 2 ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年11月01日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241101 [证券分析师： Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 联系人： 陈芯楠 cxn@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.兆易创新（603986.SH）：Flash与MCU销量高增长、利基DRAM快速发展——公司简评 报告 ➢ 2.赛轮轮胎（601058.SH）：经营业绩稳固，持续推进全球战略布局——公司简评报告 ➢ 3.甘源食品（002991）：Q3业绩表现亮眼，多渠道齐发力——公司简评报告 ➢ 4.科伦药业（002422）：利润端快速增长，创新产品即将商业化——公司简评报告 ➢ 5.同力股份（834599）：研发费用高增，新能源产品与无人驾驶技术加速落地——公司简 评报告 ➢ 6.11月投资策略及金股组合 ➢ 7.开启基本面验证序幕——国内观察：2024年10月PMI 财经要闻 ➢ 1.央行增设商业性个人住房贷款加权平均利率 ➢ 2.央行： ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年11月01日 医 药 生 物 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/10/31 | | 收盘价 | 23.73 | | 总股本 ( 万股 ) | 121,246 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 121,219/0 | | 资产负债率 (%) | 59.94% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.64 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 10.79 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 46.88/17.56 | [Table_QuotePic] -52% -37% -23% -8% 7% 21% 36% 50 ...