事件：特朗普最快将于周五签署促进核电的行政命令 证券研究报告：有色金属|点评报告 行业投资评级 发布时间：2025-05-23 特朗普拟签核电命令，关注产业链个股 l 投资要点 根据草案显示，行政命令可能包括以下内容： 1、放宽核电安全审批，全面简化流程,将核电站环境评估周期从 7 年压缩至 3 年。 2、放松选址限制，允许在军事基地快速安装新型反应堆，如 SMR(小型模块化反应堆)。 3、到 2050 年，让全美核电站发电量翻两番，从现在的 100 千兆 瓦暴涨到 400 千兆瓦 本次核电命令主要为弥补美国用电缺口，根据核能研究所数据， 2023 年核电占全美发电量 18.6%，但新建项目停滞了 30 年。谷歌、 微软等科技巨头的数据中心用电需求每年增长 20%，仅弗吉尼亚州"数 据中心走廊"就需要新增 24 座核电站才能满足 2030 年需求。 美国铀需求增速或达 5.7%。根据 WNA 数据，2024 年全球反应 堆天然铀需求量共计 6.75 万 tU，较 2021 年 6.25 万 tU 上升 8.00%。其中美国铀需求量为 1.81 万 tU，占全球铀需求总量的 26.86%。 本次核电命令缩短了核 ...

证券研究报告：有色金属|点评报告 行业投资评级 发布时间：2025-05-23 特朗普拟签核电命令，关注产业链个股 l 投资要点 事件：特朗普最快将于周五签署促进核电的行政命令 根据草案显示，行政命令可能包括以下内容： 1、放宽核电安全审批，全面简化流程,将核电站环境评估周期从 7 年压缩至 3 年。 2、放松选址限制，允许在军事基地快速安装新型反应堆，如 SMR(小型模块化反应堆)。 3、到 2050 年，让全美核电站发电量翻两番，从现在的 100 千兆 瓦暴涨到 400 千兆瓦 本次核电命令主要为弥补美国用电缺口，根据核能研究所数据， 2023 年核电占全美发电量 18.6%，但新建项目停滞了 30 年。谷歌、 微软等科技巨头的数据中心用电需求每年增长 20%，仅弗吉尼亚州"数 据中心走廊"就需要新增 24 座核电站才能满足 2030 年需求。 美国铀需求增速或达 5.7%。根据 WNA 数据，2024 年全球反应 堆天然铀需求量共计 6.75 万 tU，较 2021 年 6.25 万 tU 上升 8.00%。其中美国铀需求量为 1.81 万 tU，占全球铀需求总量的 26.86%。 本次核电命令缩短了核 ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-23 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 13.25 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.02 | / 1.02 | | 总市值/流通市值（亿元）53/ | 14 | | 52 周内最高/最低价 | 21.16 / 13.52 | | 资产负债率(%) | 28.8% | | 市盈率 | 20.48 | | 第一大股东 | 张剑 | 研究所 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 泽宇智能(301179) 毛利率短期承压，有望受益于分布式光伏新规 l 投资要点 事件：2025 年 4 月 17 日和 4 月 23 日，公司分别发布 2024 年年 报和 2025 年一季报。 2024年公司营收 13.5 亿元，同比+27.0%；归母净利润 2.2亿元， 同 比 -14.8% ； 其 中 2024Q4 公 司 营 收 6.3 亿 元 ， 同 环 比 分 别 +25.8%/+260.1%， ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-23 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 13.25 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.02 | / 1.02 | | 总市值/流通市值（亿元）53/ | 14 | | 52 周内最高/最低价 | 21.16 / 13.52 | | 资产负债率(%) | 28.8% | | 市盈率 | 20.48 | | 第一大股东 | 张剑 | 研究所 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 2024年公司营收 13.5 亿元，同比+27.0%；归母净利润 2.2亿元， 同 比 -14.8% ； 其 中 2024Q4 公 司 营 收 6.3 亿 元 ， 同 环 比 分 别 +25.8%/+260.1%，归母净利润 0.9 亿，同环比分别-27.7%/+215.4%。 2025Q1 公司营收 1.6 亿元，同比+14.8%；归母净利润 0.1 亿元，同比 -46.8%。 分版块：系统集成业务增长，整 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -15% -7% 1% 9% 17% 25% 33% 41% 49% 南芯科技 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 高研发投入促进产品推新。2024 年公司研发费用 4.37 亿元，同 比增加 49.25%，占营收比例 17.01%；25Q1 研发费用 1.24 亿元，同比 增长 37.84%，占营收比例 18.06%。公司持续推出新品，拓展新客户 和新业务机会，并不断更新迭代，在有线充电方面，公司推出的有线 充电方案能够覆盖 10W-300W 的充电功率，帮助客户产品实现更高效 率、更优成本；在无线充电方面，公司目前已量产无线充电发射端、 接收端及收发一体芯片产品；在显示屏电源管理芯片方面，公司已推 出多款应用智能手机和平板电脑的芯片产品，市场渗透率逐步提升； 在锂电管理芯片方面，公司目前已量产锂电保护芯片，应用于智能手 机、移动电源及智能穿戴等产品中。 l 投资建议： 我们预计公司 2025/2026/2027 年分别实 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -15% -7% 1% 9% 17% 25% 33% 41% 49% 南芯科技 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 32.33 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.25 | / 2.93 | | 总市值/流通市值（亿元）138 | / 95 | | 52 周内最高/最低价 | 41.90 / 25.52 | | 资产负债率(%) | 15.3% | | 市盈率 | 44.90 | | 第一大股东 | 阮晨杰 | 研究所 分析师:万玮 SAC 登记编号:S1340525030001 Email:wanwei@cnpsec.com 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 南芯科技(688484) 持续加强研发投入，把握汽车、工业市场机遇 l 投资要点 汽车、工业多款新品持续布局。国产替代已成为行业发展的 ...

公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 39.47 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）6.24 | / 6.24 | | 总市值/流通市值（亿元）246 | / 246 | | 52 周内最高/最低价 | 58.28 / 33.39 | | 资产负债率(%) | 46.7% | | 市盈率 | 15.36 | | 第一大股东 | 金诚信集团有限公司 | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 金诚信(603979) 证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-22 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 铜矿业务高增，矿服收获大单 l 投资要点 事件：公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年公司实 现营业收入 99.42 亿元，同比增长 34.37%；实现归母净利润/扣非归 母净利润 15.84/15.70 亿元，同比增长 53.59%/ ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-22 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 39.47 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）6.24 | / 6.24 | | 总市值/流通市值（亿元）246 | / 246 | | 52 周内最高/最低价 | 58.28 / 33.39 | | 资产负债率(%) | 46.7% | | 市盈率 | 15.36 | | 第一大股东 | 金诚信集团有限公司 | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 金诚信(603979) 铜矿业务高增，矿服收获大单 l 投资要点 事件：公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年公司实 现营业收入 99.42 亿元，同比增长 34.37%；实现归母净利润/扣非归 母净利润 15.84/15.70 亿元，同比增长 53.59%/ ...

证券研究报告：国防军工|深度报告 发布时间：2025-05-22 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 1484.75 | | 52 周最高 | 1712.48 | | 52 周最低 | 1113.62 | 行业相对指数表现（相对值） -16% -11% -6% -1% 4% 9% 14% 19% 24% 29% 2024-05 2024-07 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 国防军工 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:王煜童 SAC 登记编号:S1340523070004 Email:wangyutong@cnpsec.com 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email:maqiang@cnpsec.com 近期研究报告 《中邮军工周报 5 月第 2 周：中国装备 在印巴冲突中表现突出，主机厂比上游 企业更受益于军贸增长》- 2025.05.1 ...

行业投资评级：强于大市｜维持 | 姓名：孙业亮（首席分析师） | 姓名：丁子惠（分析师） | 姓名：常雨婷（分析师） | | --- | --- | --- | | SAC编号：S1340522110002 | SAC编号：S1340523070003 | SAC编号：S1340523080001 | | 邮箱：sunyeliang@cnpsec.com | 邮箱：dingzihui@cnpsec.com | 邮箱：changyuting@cnpsec.com | 中邮证券研究所 计算机行业 中邮证券 发布时间：2025-05-21 证券研究报告 数据价值转化加速，高质量数据集赋能AI 1 投资要点 Ø 数字中国峰会召开，高质量数据集赋能AI：2025年4月29日，在第八届数字中国建设峰会开幕式现场，国 家数据局公开发布了《数字中国发展报告（2024年）》。4月30日，全国数标委发布《高质量数据集建设指南 （征求意见稿）》等技术文件，面向社会公开征求意见，这是国内首个国家层面的高质量数据集建设指南。多地 市提出建设高质量数据集，针对企业建设行业高质量数据集项目给予补助。我们认为，医疗、交通、教育、金融 等特定 ...