证券研究报告：基础化工|行业周报 发布时间：2026-02-10 行业投资评级 强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 4825.85 | | 52 | 周最高 | 4988.89 | | 52 | 周最低 | 3081.91 | ⚫ 本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收 4729.08 点，较上周下降 4.35%，跑输 沪深 300 指数 2.59%。细分子行业看，截至本周五（2 月 6 日），申万 化工三级分类中 2 个子行业收涨，23 个子行业收跌。其中，合成树 脂、其他橡胶制品、食品及饲料添加剂、膜材料、其他化学制品行业 领涨、周涨幅分别为 1.34%、0.80%、-0.22%、-1.73%、-2.22%;粘胶、 煤化工、磷肥及磷化工行业走跌，周跌幅分别为-8.09%、-7.85%、- 7.55%。 行业相对指数表现 -8% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 40% 46% 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 基础化工 沪深300 资料来源：聚源，中 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 发布时间：2026-02-10 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 213.97 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）1.89 / 1.68 | | | 总市值/流通市值（亿元）404 / 359 | | | 52 周内最高/最低价 | 228.12 / 79.56 | | 资产负债率(%) | 79.9% | | 市盈率 | 124.81 | | 第一大股东 | 福建含羞草农业开发有 | | 限公司 | | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 万辰集团（300972.SZ) 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 业绩预告利润率上限超预期，单店拐点延续向上 ⚫ 事件 公司发布 2025 年业绩预告，2025 年公司整体营收 500-528 亿元， 同比增长 54.66%-63.32%，其中 2025Q4 实现营收 134.38-1 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Insights - The company is experiencing a clear recovery in performance, with a 11.07% year-on-year increase in revenue to 268 million yuan for the first three quarters of 2025, and a 32.66% increase in net profit attributable to shareholders, amounting to -27 million yuan [4]. - The company holds a strong position in high-end electronic materials, particularly in electromagnetic shielding films, flexible copper-clad laminates, and ultra-thin copper foils, successfully breaking the monopoly of foreign companies in these areas [5]. - The company is advancing its commercialization process for core products and new application scenarios, with significant progress in product testing and certification, leading to small batch orders from multiple clients [6][8]. Financial Performance and Projections - The company is projected to achieve revenues of 350 million yuan, 520 million yuan, and 820 million yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with net profits expected to be -70 million yuan, 20 million yuan, and 120 million yuan in the same years [9]. - The financial metrics indicate a growth trajectory, with revenue growth rates projected at 2.42%, 45.79%, and 59.10% for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [11]. - The company is expected to improve its gross margin from 29.4% in 2024 to 38.1% by 2027, reflecting enhanced profitability [16].

股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 -26% -9% 8% 25% 42% 59% 76% 93% 110% 127% 144% 联动科技 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 116.22 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.71 | / 0.36 | | 总市值/流通市值（亿元）82 | / 42 | | 52 周内最高/最低价 | 142.94 / 43.10 | | 资产负债率(%) | 6.1% | | 第一大股东 | 张赤梅 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:陈天瑜 SAC 登记编号:S1340125090015 Email:chentianyu@cnpsec.com 联动科技(301369) 证券研究报告：电子 | 公司点评报告 大算力 SoC 测试机加速推进 l 投资要点 营收稳健增长，股份支付短期影响业绩表现。2025 年前 ...

证券研究报告：医药生物|行业周报 发布时间：2026-02-09 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 8350.08 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 9323.49 | | 52 | 周最低 | 6876.88 | 行业相对指数表现 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% 28% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 近期研究报告 《AI 制药临床管线回顾：早研优势凸 显，后期范式迎来积极改变》 - 2026.02.02 医药生物行业报告 （2026.02.02-2026.02.06） 政策加快中药工业结构优化和转型升级，支持中药 工业龙头企业发展 l 本周主 ...

近期研究报告 证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2026-02-09 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 高频经济数据关注点：第一，生产端热度分化，焦炉、高炉、PTA 开工率回升，沥青、轮胎开工率下降。第二，商品房成交面积下降， 土地供应面积小幅增加。第三，物价整体下行，能源、金属、农产品 价格均下降。第四，假期临近，地铁客运量、一线城市高峰拥堵指数 均下行，国内外执行航班量快速增长。短期重点关注财政与货币协同 政策落地情况。 生产：焦炉、高炉、PTA 开工率回升，沥青、轮胎下行 2 月 6 日当周，焦炉产能利用率升高 0.48 pct，高炉开工率升高 0.53 pct，螺纹钢产量下降 8.15 万吨；石油沥青开工率低位下降 1.0 pct；化工 PX 开工率较前一周持平，PTA 开工率升高 1.07 pct；汽车 全钢胎开工率下降 1.74 pct，半钢胎开工率下降 2.08 pct。 需求：商品房 ...

证券研究报告：证券Ⅱ|行业周报 发布时间：2026-02-09 行业投资评级 中性|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 6774.54 | | 52 周最高 | 7730.11 | | 52 周最低 | 5627.38 | 行业相对指数表现 -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 证券Ⅱ 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王泽军 SAC 登记编号:S1340525110003 Email:wangzejun@cnpsec.com 近期研究报告 《20260131-上市券商业绩呈现"普涨 +分化"特征》 - 2026.02.02 证券行业报告（2026.02.02-2026.02.06） 节前交投降温 衍生品细则或 Q1 落地值得期待 ⚫ 投资要点 本周券商行业所处市场环境呈现"流动性宽松延续、节前交投降 温"的三重特征。资金面方面，10 年期国债到期收益率本周稳中有降， 全周在 1.81%-1.82%区间窄幅 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 -26% -9% 8% 25% 42% 59% 76% 93% 110% 127% 144% 联动科技 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 116.22 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.71 | / 0.36 | | 总市值/流通市值（亿元）82 | / 42 | | 52 周内最高/最低价 | 142.94 / 43.10 | | 资产负债率(%) | 6.1% | | 第一大股东 | 张赤梅 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:陈天瑜 SAC 登记编号:S1340125090015 Email:chentianyu@cnpsec.com 联动科技(301369) 大算力 SoC 测试机加速推进 l 投资要点 营收稳健增长，股份支付短期影响业绩表现。2025 年前 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-02 2025-04 2025-07 2025-09 2025-11 2026-02 -21% -1% 19% 39% 59% 79% 99% 119% 139% 159% 方邦股份 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 84.00 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.82 | / 0.82 | | 总市值/流通市值（亿元）69 | / 69 | | 52 周内最高/最低价 | 95.70 / 27.70 | | 资产负债率(%) | 22.5% | | 第一大股东 | 胡云连 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:陈天瑜 SAC 登记编号:S1340125090015 Email:chentianyu@cnpsec.com 方邦股份(688020) 发布时间：2026-02-09 薄介电层 FCCL 等前沿产品的开发与下游测试认证工作。未来公司将 进一步强 ...

证券研究报告：医药生物|行业周报 发布时间：2026-02-09 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 8350.08 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 9323.49 | | 52 | 周最低 | 6876.88 | 行业相对指数表现 医药生物行业报告 （2026.02.02-2026.02.06） 政策加快中药工业结构优化和转型升级，支持中药 工业龙头企业发展 l 本周主题 2 月 5 日，工业和信息化部、国家卫生健康委、国务院国资委、 国家药监局等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026— 2030 年）》，《方案》的总体要求明确提出到 2030 年，中药工业全产业 链协同发展体系初步形成，培育一批引领带动能力突出的中药工业领 航企业，推动一批中药创新药获批上市，新培育10 个中成药大品种， 推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。此外，在官方《方案》 解读中，明确了"将支持中药工业龙头企业发展壮大、不断提高行业 集中度作为重中之重。"政策持续推动中药工业守正创新，加快中药 工业结构优化和转型升级，中药领军企业受益。 《方案》提 ...