证券研究报告：基础化工|点评报告 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 4928.61 | | 52 | 周最高 | 4988.89 | | 52 | 周最低 | 3081.91 | 行业相对指数表现（相对值） -5% 1% 7% 13% 19% 25% 31% 37% 43% 49% 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 基础化工 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:曾佳晨 SAC 登记编号:S1340525120007 Email:cengjiachen@cnpsec.com 近期研究报告 《 中 邮 基 础 化 工 行 业 周 报 （2026.01.26-2026.02.01）关注淡季 补库涨价品种粘胶、染料，化工景气度 有望持续上行》 - 2026.02.02 染料行业点评 染料价格接连上涨，环保政策趋严下关注龙头优势 ⚫ 分散 ...

证券研究报告：建筑材料|行业周报 发布时间：2026-02-03 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 6076.69 | | 52 周最高 | 6160.52 | | 52 周最低 | 4167.51 | 行业相对指数表现 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 建筑材料 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 近期研究报告 《防水发布涨价函，关注内需弹性品 种》 - 2026.01.26 建材行业报告 （2026.01.26-2026.02.01） 涨价预期提升，关注节后需求复苏落地情况 投资要点 本周顺周期板块整体表现较好，内需涨价逻辑相关板块及标的涨 幅居前。基本面方面，我们认为 26 年建材估值弹性明显，防水、涂 料、水泥等行业已进入景气改善区间，竣工端的石膏板、管材、玻璃 ...

证券研究报告：建筑材料|行业周报 发布时间：2026-02-03 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 6076.69 | | 52 周最高 | 6160.52 | | 52 周最低 | 4167.51 | 行业相对指数表现 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 建筑材料 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 近期研究报告 《防水发布涨价函，关注内需弹性品 种》 - 2026.01.26 建材行业报告 （2026.01.26-2026.02.01） 涨价预期提升，关注节后需求复苏落地情况 投资要点 本周顺周期板块整体表现较好，内需涨价逻辑相关板块及标的涨 幅居前。基本面方面，我们认为 26 年建材估值弹性明显，防水、涂 料、水泥等行业已进入景气改善区间，竣工端的石膏板、管材、玻璃 ...

证券研究报告：计算机 | 公司点评报告 发布时间：2026-02-02 股票投资评级 增持|首次覆盖 个股表现 -11% 2% 15% 28% 41% 54% 67% 80% 93% 106% 119% 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 首都在线 计算机 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 25.59 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）5.03 / 3.92 | | | 总市值/流通市值（亿元）129 / 100 | | | 52 周内最高/最低价 | 33.33 / 14.88 | | 资产负债率(%) | 49.6% | | 市盈率 | -41.77 | | 第一大股东 | 曲宁 | 研究所 分析师:孙业亮 SAC 登记编号:S1340522110002 Email:sunyeliang@cnpsec.com 分析师:刘聪颖 SAC 登记编号:S1340525100001 Email:liucongying@cnpsec.com 首都在线(300846) 预计公司 2025-2027 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 个股表现 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 -21% -9% 3% 15% 27% 39% 51% 63% 75% 87% 通富微电 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 52.06 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）15.18 | / 15.17 | | 总市值/流通市值（亿元）790 | / 790 | | 52 周内最高/最低价 | 56.34 / 22.78 | | 资产负债率(%) | 60.1% | | 市盈率 | 115.69 | | 第一大股东 | 南通华达微电子集团股 | | 份有限公司 | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 分析师:翟一梦 SAC 登记编号:S1340525040003 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 通富微电(002156) 拟定增加码先进封装 l 投资要点 中高端产 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2026-02-02 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《2025 年工业利润迎正增长，高技术 制造领跑显结构活力》 - 2026.1.28 宏观研究 企业利润被动收缩趋势持续，投资止跌企稳仍需政 策呵护 核心观点 从 1 月 PMI 数据来看，（1）大宗商品价格持续上涨，原材料价 格涨幅高于产成品价格涨幅，企业利润空间被动收缩呈现趋势性特 征，既阻碍供需再平衡进程，亦可能拖累稳就业、稳预期政策成效。 （2）建筑业景气度较为明显回落，不仅受低温天气和春节临近等季 节性因素影响，也在一定程度上反映出当前地方项目建设节奏偏慢、 投资意愿尚待进一步提振的现实状况，投资止跌企稳仍需政策呵护。 我们理解，（1）短期经济基本面是利好债券市场，估计利率中枢 或将温和下行。（2）在权益市场方面，工业企业利润修复承压，盈利 驱动逻辑弱化，若无新的增量信息，估值驱动亦难有提振，短 ...

证券研究报告：证券Ⅱ|行业周报 发布时间：2026-02-02 行业投资评级 中性|维持 | 行业基本情况 | | --- | 上市券商业绩呈现"普涨+分化"特征 | 收盘点位 | | 6819.1 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 7730.11 | | 52 | 周最低 | 5627.38 | ⚫ 投资要点 行业相对指数表现 研究所 本周市场流动性维持充裕状态，SHIBOR3M 利率稳定在 1.59%的历 史低位。与此同时，A 股交投活跃，日均股基成交额达 3.70 万亿元， 环比增长 7.63%，两融余额稳守 2.74 万亿元高位，杠杆资金参与度保 持历史峰值。 分析师:王泽军 SAC 登记编号:S1340525110003 Email:wangzejun@cnpsec.com 近期研究报告 《20260124-业绩高增落地，多驱动因 素支撑盈利改善》 - 2026.01.26 证券行业报告（2026.01.26-2026.01.30） （2）本周（2026 年 1 月 26 日至 1 月 30 日）A 股市场股票型基 金交易额呈现先抑后扬，整体维持高位的态势。周初（ ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 个股表现 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 -21% -9% 3% 15% 27% 39% 51% 63% 75% 87% 通富微电 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 52.06 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）15.18 | / 15.17 | | 总市值/流通市值（亿元）790 | / 790 | | 52 周内最高/最低价 | 56.34 / 22.78 | | 资产负债率(%) | 60.1% | | 市盈率 | 115.69 | | 第一大股东 | 南通华达微电子集团股 | | 份有限公司 | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 分析师:翟一梦 SAC 登记编号:S1340525040003 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 通富微电(002156) 拟定增加码先进封装 l 投资要点 中高端产 ...

证券研究报告：有色金属|行业周报 发布时间：2026-02-02 行业投资评级 行业基本情况 | 收盘点位 | | 9972.0 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 9972.0 | | 52 | 周最低 | 4295.55 | 行业相对指数表现 2025-01 2025-04 2025-06 2025-08 2025-11 2026-01 -6% 7% 20% 33% 46% 59% 72% 85% 98% 111% 有色金属 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 分析师:杨丰源 SAC 登记编号:S1340525070002 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 近期研究报告 《镍：反转在即》 - 2026.01.21 强于大市 |维持 有色金属行业报告 （2026.1.26-2026.1.30） 金属板块大幅 ...

证券研究报告：基础化工|行业周报 发布时间：2026-02-02 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 4928.61 | | 52 | 周最高 | 4988.89 | | 52 | 周最低 | 3081.91 | 行业相对指数表现 -5% 1% 7% 13% 19% 25% 31% 37% 43% 49% 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 基础化工 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:费晨洪 SAC 登记编号:S1340525120003 Email:feichenhong@cnpsec.com 分析师:李家豪 SAC 登记编号:S1340525120005 Email:lijiahao@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnpsec.co ...