[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Title] 行业超配比例回升，光伏设备板块较多获增 持 [Table_ReportType] ——电力设备行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 05 日 [Table_Summary] 投资要点： SW 电力设备 Q3 基金持股总市值环比大幅增长，超配比例明显回升。2024 年 Q3，公募基金重仓 SW 电力设备行业的总市值为 3425.05 亿元，环比增 长 42.22%，同比增长 15.48%；占基金重仓 A 股市值规模为 10.89%，环比 增长 0.89pct，同比下降 0.1pct；超配比例为 4.65%，环比增长 0.47pct，同 比下降 0.34pct，超配比例明显回升。 电池、光伏设备板块基金持仓市值环比大幅增长，电网设备板块基本保 持稳定。细分板块方面，2024 年 Q3，电池、光伏设备、电网设备板块基 金持仓总市值位居行业前三，分别为 2036.88、923.46、353.97 亿元，分 别环比+46.25%、+61.28%、-1.94%。电池、光伏设 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 05 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 1.17%，深成指收 涨 1.99%，创业板指收涨 2.93%。沪深两市成交额 1.69 万亿元。申万 行业方面，汽车、非银金融、机械设备领涨，钢铁、房地产、公用事 业领跌；概念板块方面，人形机器人、减速器、自动化设备概念领涨， 钢铁、转基因、中韩自贸区概念领跌。港股方面，恒生指数收涨 0.3%， 恒生科技指数收涨 1.08%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指 收跌 0.61%，标普 500 收跌 0.28%，纳指收跌 0.33%。 【重要新闻】 【科创板宣布设立六周年】2018 年 11 月 5 日，国家主席习近平在上 海举行的首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易 所设立科创板并试点注册制。截至 2024 年 11 月 5 日，科创板上市的 577 家公司均属于战略性新兴产业，IPO 募集资金 9142 亿元，再融资 募集资金 1623 亿元，合计超万亿 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Title] SW 电子业绩表现有所分化，关注绩优板块 的结构性机遇 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 04 日 [行业核心观点： Table_Summary] SW 电子 2024 年前三季度业绩整体向好，子板块表现有所分化。营收端， SW 电子行业 2024 年前三季度实现营业收入 23,800.62 亿元，同比增长 17.37%；成本费用端，整体期间费用率为 11.13%，同比下降 0.42pct， 费用管控良好；利润端，前三季度实现归母净利润 1008.29 亿元，同比 上升 37.94%，大于同期营收升幅；毛利率/净利率为 15.78%/3.89%。三 级子板块业绩表现有所分化，部分子板块归母净利润同比有所下滑，表 现较好的子板块有数字芯片设计、集成电路封测、光学元件、印制电路 板、模拟芯片设计、面板等，主要受益于终端复苏及 AI 算力产业链的 快速增长。 投资要点： ⚫ 半导体：业绩表现有所分化 ...

[Table_RightTitle] 数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 证券研究报告|商贸零售 [Table_StockRank] 买入(维持) [Table_Title] 前三季度业绩优于行业，Q4 计划开店提速 [Table_StockName] ——中国黄金（600916）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 04 日 [Table_Summary] 投资要点: ⚫ 前三季度业绩优于行业，Q3 收入同比小幅下滑 2.78%。2024Q1-Q3，公 司实现营收 465.75 亿元（同比+12.73%），表现优于行业，归母净利润 7.46 亿元（同比+0.64%），扣非归母净利润为 6.97 亿元（同比+2.69%）， 利润受去年同期高基数影响增速回落。单 Q3 来看，2024Q3 公司实现营 收 114.19 亿元（同比-2.78%），归母净利润 1.51 亿元（同比-25.71%）。 ⚫ 盈利水平同比下滑，期间费用率控制良好。2024Q1-Q3，公司毛利率同 比-0.03 个 pct 至 4.20%，净利率同比-0.19 个 pct 至 1.61%，盈利能 力同 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 [Table_Title] 24Q3 营收创单季度新高，收购晟碟半导体 完成交割 [Table_StockName] ——长电科技（600584）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 04 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 公司披露 2024 年第三季度报。2024 年前三季度公司实现营业收入 249.78 亿元，同比+22.26%；实现归母净利润 10.76 亿元，同比+10.55%； 实现扣非净利润 10.21 亿元，同比+36.73%。 投资要点: ⚫ 24Q3 单季度收入创新高，毛利率短期承压：营收端，从第三季度来看， 公司实现营业收入 94.91 亿元，同比+14.95%，环比+9.79%，营收创单 季度历史新高，主要系部分客户业务上升，公司产能利用率提高。毛利 率方面，2024Q3 单季度毛利率为 12.23%，同比-2.13pct，环比-2.05pct， 主要是汽车电子、工业等领域需求复苏相对较慢，下游客户结构调整， 同时原材料成本上升，拖累整体毛利率。净利率 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 04 日 星期一 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】周五 A 股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 0.24%， 深成指收跌 1.28%，创业板指收跌 1.88%。沪深两市成交额 2.23 万亿 元。申万行业方面，有色金属、钢铁、煤炭领涨，计算机、电子、国 防军工领跌；概念板块方面，稀土永磁、金属锌、小金属概念概念领 涨，华为欧拉、DRG/DIP、智谱 AI 概念领跌。港股方面，恒生指数收 涨 0.93%，恒生科技指数收跌 0.34%；海外方面，美国三大指数集体 收涨，道指收涨 0.69%，标普 500 收涨 0.41%，纳指收涨 0.8%。 【重要新闻】 【广东前三季度经济增速 3.4%】截至 11 月 1 日，广东省以及省内 21 地市经济三季报全数出炉：作为第一经济大省，广东今年前三季度的 经济增速（3.4%，下同）低于全国平均水平（4.8%）；珠三角 9 市当 中，也仅有深圳（5.4%）"跑赢"全国，广州（2%）、佛山（1.6%）甚至 低于全省平均水平。 【六部门：将 ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 众擎 SE01 人形机器人发布，人形机器人量 产渐进 [Table_ReportType] ——人形机器人行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 31 日 [行业Table_Summary] 事件： 10 月 24 日，深圳市众擎机器人科技有限公司于发布了其首款全尺寸通 用人形机器人 SE01。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3243 SE01 展现出优秀的自然步态，主定位为工业机器人。SE01 身高 170cm， 体重约为 55kg，整机共 32 个自由度，续航可达 2 小时，常态行走速度 达 2m/s，可实现上下蹲、俯卧撑、转圈走、抓取、跑跳等人类动作。 SE01 作为众擎的旗舰产品，致力于打造最拟人的通用人形智能体，核 心关节均采用自主研发的一体化谐波关节模组，内置 NVIDIA 和 Intel 双处理器，结合卓越的强化学习和模仿学习运控方案，并利用端到端神 经网络模型，实现了出色的自然步态，告别其它机器人小碎步、弯腿、 剁脚等不自然的步态，其设计显著缩小了 AI 与人类之间 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 9 月汽车产销同比下滑，新能源车表现亮眼 [Table_ReportType] ——汽车行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 31 日 [行业Table_Summary] 事件： 近日，中国汽车工业协会发布 2024 年 9 月汽车产销数据及经济运行情 况。 投资要点： 汽车产销环比上涨，同比下滑。9 月我国汽车产销分别完成 279.6 万辆 和 280.9 万辆，环比分别增长 12.2%和 14.5%，同比分别下降 1.9%和 1.7%。1-9 月，汽车产销分别完成 2147 万辆和 2157.1 万辆，同比分别 增长 1.9%和 2.4%，产销增速较 1-8 月分别收窄 0.6 和 0.7 个百分点。 新能源汽车景气度较高。9 月新能源汽车产销分别达到 130.7 万辆和 128.7 万辆，同比分别增长 48.8%和 42.3%，新能源汽车新车销量占汽 车新车总销量的 45.8%。1-9 月，新能源汽车产销分别完成 831.6 万辆 和 832 万辆，同比分别增长 31.7%和 32.5%，新能源汽车新车 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|轻工制造 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...