软控股份(002073) / 专用设备 / 公司点评 / 2024.08.20 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-19 | | 收盘价 ( 元 ) | 6.57 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 9.61 | | 每股净资产 ( 元 ) | 5.38 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.14 | | 最近 12 月市场表现 | | -31% -15% 1% 16% 32% 47% 软控股份 沪深300 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 谢铭 SAC 证书编号：S0160523010001 xieming@ctsec.com 分析师 孟欣 SAC 证书编号：S0160523090002 mengxin@ctsec.com 相关报告 1. 《国内橡胶机械龙头，充分受益轮胎 行业产能扩张》 2024-05-28 橡胶机械全球龙头，充分受益轮胎企业扩产 证券研究报告 ❖ 事件：公司于 2024/8/20 ...

郑中设计(002811) / 装修装饰Ⅱ / 公司点评 / 2024.08.20 收入结构持续优化，回款助力业绩好转 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-19 | | 收盘价 ( 元 ) | 7.15 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.47 | | 每股净资产 ( 元 ) | 3.67 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.72 | | 最近 12 月市场表现 | | -45% -33% -21% -10% 2% 13% 郑中设计 沪深300 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《毛利率改善叠加坏账冲回，Q1 业 绩大增》 2024-04-30 2. 《结构优化亏损收窄，在手资金充裕 支撑分红》 2024-04-26 3. 《Q3 营收较快增长，盈利能力开启 改善》 2023-11-03 证券研究报告 ❖ 事件：公司公告 2024H1 实现营收 5.16 亿元同降 1.75%，归母净利润 0. ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company achieved a revenue of 55.928 billion yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 13.30%, while the net profit attributable to shareholders was 570 million yuan, an increase of 12.12% year-on-year [2] - The supply chain business faced pressure, while the shipbuilding business showed high growth, with H1 2024 revenue from shipbuilding and shipping reaching 3.645 billion yuan, a year-on-year increase of 87.40% [2] - The company's gross margin improved to 6.48% in H1 2024, up 1.64 percentage points year-on-year, driven by the higher-margin industrial chain business [2] - The company is viewed positively as a pioneer in mixed ownership reform among state-owned enterprises, with a focus on optimizing its business structure to drive profit growth [2] Financial Performance Summary - H1 2024 revenue: 55.928 billion yuan, down 13.30% year-on-year - H1 2024 net profit: 570 million yuan, up 12.12% year-on-year - H1 2024 gross margin: 6.48%, up 1.64 percentage points year-on-year - Expected net profit for 2024-2026: 1.088 billion yuan, 1.224 billion yuan, and 1.350 billion yuan respectively, with corresponding PE ratios of 9.8, 8.7, and 7.9 [2][5]

保利发展(600048) / 房地产开发 / 公司点评 / 2024.08.20 市占率提升，土储结构优化 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-19 | | 收盘价 ( 元 ) | 8.18 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 119.70 | | 每股净资产 ( 元 ) | 16.31 | | 总股本 ( 亿股 ) | 119.70 | | 最近 12 月市场表现 | | -43% -33% -23% -14% -4% 6% 保利发展 沪深300 上证指数 房地产开发 分析师 欧阳之光 SAC 证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师 吴梦茹 SAC 证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1. 《销售位居第一，土储质量提升》 2024-04-25 2. 《业绩稳步增长，投资进一步聚焦核 心城市》 2023-09-04 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

建筑材料 / 行业投资策略周报 / 2024.08.20 建材行业策略周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -33% -25% -18% -11% -3% 4% 建筑材料 沪深300 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《B 端消费建材减值计提专题研究之 防水行业》 2024-08-14 2. 《建材行业策略周报》 2024-08-12 3. 《建材行业策略周报》 2024-08-06 地产销售季节性回落，关注后续收储进度 核心观点 ❖ 消费建材：7 月销售及开竣工季节性回落，后续继续关注收储情况。7 月商品房销售回落，一方面因季节性原因，年中冲刺季刚过，房企推盘积极 性稳步下降，另一方面系高温天气、核心一二线城市政策利好效应递减。价 格端，7 月 70 个大中城一二手住宅销售价格环比降幅略有收窄，同比降幅仍 在扩大， 7 月 末 新 房 / 二 手 房 价 格 环 比 -0.65%/-0.8% ， 较 6 月 末 收 窄 0.02pct/0.05pct；同比-5.28%/-8.17%，较 6 月末扩大 0 ...

机械设备 / 行业点评报告 / 2024.08.20 五个核电项目一次性完成核准，赛道长期高景气 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 机械设备 沪深300 上证指数 -25% -19% -14% -8% -2% 4% 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 相关报告 1. 《去库拐点已至，锂电化新纪元可期》 2024-06-27 2. 《 智 能 机 器 人 行 业 深 度 报 告 》 2024-04-18 3. 《电子皮肤行业深度研究报告》 2024-02-06 ❖ 投资建议：建议重点关注四代核电领域佳电股份、海陆重工，以及三代核电 中业绩弹性较大的中核科技、纽威股份、江苏神通。 ❖ 风险提示：核电机组核准不及预期，核电安全环保风险，宏观事件影响等。 表 1：重点公司投资评级: | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------|----------|----------------|-----------------|-------|- ...

房地产开发 / 行业深度分析报告 / 2024.08.19 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 -38% -29% -21% -12% -3% 6% 分析师 欧阳之光 SAC 证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业周报（2024 年第 32 周）》 2024-08-12 2. 《房地产行业周报（2024 年第 31 周）》 2024-08-06 3. 《房地产行业周报（2024 年第 30 周）》 2024-07-29 下一个住宅潮流：居住生活与绿色生态 证券研究报告 核心观点 ❖ 从居民住宅的功能性角度切入，我国住宅大致可视为经历了三轮升级 迭代：自改革开放以来，我国居民居住质量大幅提升。从居民住宅的功能性 角度切入，我国住宅大致可视为经历了三轮升级迭代，第一代住宅旨在满足人 们的基本居住需求，第二代住宅提升了住房功能及质量，第三代住宅对住房综 合配套进行了完善。 ❖ 第四代住宅概念起源于深层生态学：第四代住宅起源最早可追溯至意大利 设计师基于深层生态学理念设计的"米兰垂直森林项目"，其初衷是希望能将 ...

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Investment Rating - The investment rating for the defense and military industry is "Positive" (maintained) [1]. Core Insights - The defense and military industry index experienced a decline of -2.02% over the past week, ranking 23rd out of 31 in the Shenwan first-level industry classification. Over the past month, the index decreased by -0.37%, ranking 8th, and over the past year, it fell by -15.23%, ranking 11th [4][10]. - The current Price-to-Earnings (PE) ratio for the defense and military industry is 46.33, which is in the 1.95% percentile of the past ten years. The PE ratios for related sectors are as follows: aviation equipment at 40.10 (3.29% percentile), aerospace equipment at 89.40 (60.53% percentile), marine equipment at 90.00 (24.14% percentile), military electronics at 42.43 (10.43% percentile), and ground armaments at 33.77 (1.36% percentile) [4]. - Notable stock performances in the defense and military sector over the past week include: Zhongguang Optical (+14.20%), Jieqiang Equipment (+13.67%), and Xinyu Guoke (+7.46%). Conversely, stocks that performed poorly include: Guangqi Technology (-5.58%), Haitai High-tech (-5.62%), and Lijun Shares (-11.73%) [4]. Industry Data Tracking - The price of sponge titanium (≥99.6%) is currently 47 RMB/kg, down 1.05% from last week, and down 10.13% from last year. The price of BOCE electrolytic nickel is 73.3 RMB/kg, unchanged from last week, and down 9.51% from last year. Domestic acrylonitrile is priced at 8000 RMB/ton, down 4.76% from last week and down 1.84% from last year [5][29]. - The Baltic Dry Index (BDI) is currently at 1691, up 1.26% from last week, down 12.92% from last month, and up 37.15% from last year. The crude oil transportation index (BDTI) is at 936, up 1.52% from last week, down 11.20% from last month, and up 16.13% from last year [32]. Industry News - The C919 aircraft is expected to receive European certification next year. The ARJ21 successfully completed a demonstration validation task on a short and narrow runway in Indonesia [44]. - The successful launch of the Remote Sensing Satellite No. 43 on August 16, 2024, marks a significant achievement for the industry, as it is intended for low-orbit constellation system technology testing [44].

基础化工 / 行业投资策略周报 / 2024.08.19 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 -27% -21% -15% -9% -3% 4% 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 分析师 梅宇鑫 SAC 证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 相关报告 | --- | --- | --- | |-------|------------------|------------| | 1. | 《化工行业周报》 | 2024-08-13 | | 2. | 《化工行业周报》 | 2024-08-05 | | 3. | 《化工行业周报》 | 2024-07-30 | 维生素价格高位运行，云天化 2024 年上半年 归母净利润同比增长 核心观点 ❖ 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收 2879.43，本周上涨 0.60%，深证指数本周下跌 0.52%，A 股指数上涨 0.60%；其中化工板块下跌 2.11%。 ❖ 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：保利联合（+14.31% ...