20241203反制政策加码镓锗锑及超硬材料出口至美国原则上禁止，推荐配置锗镓锑等标的 事件： 12月3日，商务部发布公告，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口；原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材 料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查 点评： 1、政策持续加码：23年7月商务部决定8月开始对锗镓出口管制，出口需办出口许可证；24年8月商务部决定9月开 20241203反制政策加码镓锗锑及超硬材料出口至美国原则上禁止，推荐配置锗镓锑等标的 事件： 12月3日，商务部发布公告，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口；原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材 料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查 点评： 1、政策持续加码：23年7月商务部决定8月开始对锗镓出口管制，出口需办出口许可证；24年8月商务部决定9月开 始对锑和超硬材料相关物项实施出口管制，出口需办理出口许可手续。 锗镓经历两个月出口为0后出口逐步恢复，锑10月开始出口恢复。 但此次直接暂停对美出口为此前政策更近一步。 2、中国主导全球供给：锗：22年中国锗锭产量1 ...

数据要素之健康险数据采购商业保险专家交流纪要 1.全国医保数据唯一授权就是：中银保信，但发展比较慢。 地方会有其他数据出口 2.保险公司对数据时效高，最好t+1，医保数据普遍慢一些，全国更慢 3.目前数据采购全年费用约3-4亿，在保险成本的万4，主要是目前数据质量不高，覆盖度不高 4.后面财政部可能出文件明确医保数据使用收费 5.还没有科技公司参与到销售，主要都是区域性公司，没全国 数据要素之健康险数据采购商业保险专家交流纪要 1.全国医保数据唯一授权就是：中银保信，但发展比较慢。 地方会有其他数据出口 2.保险公司对数据时效高，最好t+1，医保数据普遍慢一些，全国更慢 3.目前数据采购全年费用约3-4亿，在保险成本的万4，主要是目前数据质量不高，覆盖度不高 4.后面财政部可能出文件明确医保数据使用收费 5.还没有科技公司参与到销售，主要都是区域性公司，没全国范围，参与分成比例。 后期会有这类公司参与销售出现，分成比例可以达到首单报销费用全返 6.医院数据比医保数据全，医院数据更全，不需要拍照，可以直赔。 比医保局卫健委好多了，他们从民生角度去抓取数据，数据质量不如医院数据 7.希望得到覆盖全国的医院数据+医 ...

【JT金属】美股 美国锑 昨晚大涨41％！关注湖南黄金 HY 华锡 中矿 中铝等 商务部加强锑等两用物项对美国出口管制，海外锑供应持续紧张，战略价值凸显锑标的估值有望提升 事件1：商务部公告称，根据《》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决 定加强相关两用物项对美国出口管制。 现将有关事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则 【JT金属】美股 美国锑 昨晚大涨41％！关注湖南黄金 HY 华锡 中矿 中铝等 商务部加强锑等两用物项对美国出口管制，海外锑供应持续紧张，战略价值凸显锑标的估值有望提升 事件1：商务部公告称，根据《》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决 定加强相关两用物项对美国出口管制。 现将有关事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格 的最终用户和最终用途审查。 事件2：据MilitaryMetals公司，"The Crisis： Key Facts""Germany：2 days ofammo ...

【民生宏观】7.3：汇率对股市的约束还在吗？ 人民币跌破7.3，但是股市却表现得相对淡定，变化和风险在哪？ 汇率跌的原因比较直观，外部美国现任和拟任总统给的压力，内部则是债券利率的进一步下滑。 汇率和股市的互动模式发生变化，主要有三方面原因： 1外资流出了不少 2新股民的大量进入 3结构变化下外部压 【民生宏观】7.3：汇率对股市的约束还在吗？ 人民币跌破7.3，但是股市却表现得相对淡定，变化和风险在哪？ 汇率跌的原因比较直观，外部美国现任和拟任总统给的压力，内部则是债券利率的进一步下滑。 汇率和股市的互动模式发生变化，主要有三方面原因： 1外资流出了不少 2新股民的大量进入 3结构变化下外部压力驱动内需逻辑仍有支撑 未来的风险和关注点，三个方面： ...

昨晚，美股AI应用，继续大涨： | --- | --- | |------------|----------------| | | | | | | | Meta ： | ，历史新高 | | Palantir | ，历史新高 | | Applovin | ，历史新高 | | Salesforce | 盘后，历史新高 | | Reddit ： | | | Duolingo | | | | | 昨晚，美股AI应用，继续大涨： ...

【奥飞娱乐：AI+IP赋能玩具，乘IP衍生品东风起航】 AI+IP赋能智能玩具。 公司自有IP影响力强大，包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP，2024年5月推出首款AI智 能产品"喜羊羊超能铃铛娃娃"、10月推出推出"哄睡 AI 喜羊羊"，后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教 育、桌面机器人等产品。 公司与红棉小冰合作，或通过AI+IP赋能智能玩具，推动玩具业务快速发 【奥飞娱乐：AI+IP赋能玩具，乘IP衍生品东风起航】 AI+IP赋能智能玩具。 公司自有IP影响力强大，包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP，2024年5月推出首款AI智 能产品"喜羊羊超能铃铛娃娃"、10月推出推出"哄睡 AI 喜羊羊"，后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教 育、桌面机器人等产品。 公司与红棉小冰合作，或通过AI+IP赋能智能玩具，推动玩具业务快速发展。 乘IP衍生品东风，叠叠乐品类率先突破。 公司自2020年底进入潮玩赛道，在玩点无限上陆续开发"阴阳师"、"三丽鸥"、"王者荣耀"、"天宫赐福"、"未定事件 簿"、"恋与制作人"等头部IP潮玩产品，目前玩点已在叠叠乐这 ...

看好惠泰医疗：看好外周、电生理等领域产品放量，国际化将开启新的增长曲线 昨日河北医保局发布《关于发布血管介入类医用耗材省际联盟集中带量采购正式文件的通知》，拟集采产品：血 流导向密网支架、颅内球囊扩张导管、外周血管球囊扩张导管、外周血管介入导引通路耗材。 规则涉及相对温和、具有复活机制，涉及公司外周业务收入比例较小，相关产品有望以价换量、高速增长。 公司高密度标测导管、压力 看好惠泰医疗：看好外周、电生理等领域产品放量，国际化将开启新的增长曲线 昨日河北医保局发布《关于发布血管介入类医用耗材省际联盟集中带量采购正式文件的通知》，拟集采产品：血 流导向密网支架、颅内球囊扩张导管、外周血管球囊扩张导管、外周血管介入导引通路耗材。 规则涉及相对温和、具有复活机制，涉及公司外周业务收入比例较小，相关产品有望以价换量、高速增长。 公司高密度标测导管、压力感应消融导管、脉冲消融导管等新产品预计在25Q1获批，有望驱动公司房颤市场份额 逐步提升；血管介入领域，公司腔静脉滤器、棘突球囊等产品有望陆续获批上市并贡献业绩增量，预计2024年冠 脉业务有望实现稳健增长，外周业务有望维持高增长。 国际业务方面，公司产品注册工作正加速 ...

焦点科技持续推荐 海外对标公司Salesforce三季报超预期，盘后涨幅10%。 具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%，经营现金流同比增长30%，Agentforce成长势头强，同时公司对 四季度和25年的收入指引有小幅上修。 焦点科技同样布局AI+电商Agent，已在报表层面落地 卖家侧：AI麦可已迭代至4.0版本，Agent能力显现。 焦点科技持续推荐 海外对标公司Salesforce三季报超预期，盘后涨幅10%。 具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%，经营现金流同比增长30%，Agentforce成长势头强，同时公司对 四季度和25年的收入指引有小幅上修。 焦点科技同样布局AI+电商Agent，已在报表层面落地 卖家侧：AI麦可已迭代至4.0版本，Agent能力显现。 截至1H24末付费会员6095家；付费渗透率24%。 买家侧：发布AI Agent产品Mentarc，帮助海外分销商解决选品、货源查找等问题；AI搜索产品SouringAI，赋能货 源查询。 有望进一步驱动买家数量 当前Wind一致预期对应25年PE仅22x，显著低于其他AI应用公司。 ...

机器人灵巧手核心材料 全世界强质比最高 将成对美反制最大利器 12月3日，商务部公告： 一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格 的最终用户和最终用途审查 这显然是对美国对我半导体企业无理限制的最及时回应，于是盘面上人造钻石等超硬材料及相关金属爆发涨停 潮。 机器人灵巧手核心材料 全世界强质比最高 将成对美反制最大利器 12月3日，商务部公告： 一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格 的最终用户和最终用途审查 这显然是对美国对我半导体企业无理限制的最及时回应，于是盘面上人造钻石等超硬材料及相关金属爆发涨停 潮。 超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，是最高优先级的两用物项； UHMWPE是世界上强质比最高的纤维，强度是优质钢材的15倍、玻璃和尼龙66的4倍、碳纤维的2.6倍，被誉为"扯 不断、割不破、泡不烂"的材料，广泛应用于航天、军工、机器人等领域。 其中人形机器人最为关键的灵巧手核心——腱绳 ...

【风格扰动】在回程的路上，就简单说两句。 1、人民币汇率持续贬值，可能反过来会制约货币政策宽松的节奏，从央行的角度，肯定还是想维持汇率的稳定， 不存在主动贬值的想法。 2、上证指数延续碎步上行，继续在20日均线上方运行，成交额仍维持在1.8万亿左右的高位。 结构方面，红利&国央企等有所表现，而科技成长风格表现羸弱，市场整体转向防御。 从 【风格扰动】在回程的路上，就简单说两句。 1、人民币汇率持续贬值，可能反过来会制约货币政策宽松的节奏，从央行的角度，肯定还是想维持汇率的稳定， 不存在主动贬值的想法。 2、上证指数延续碎步上行，继续在20日均线上方运行，成交额仍维持在1.8万亿左右的高位。 结构方面，红利&国央企等有所表现，而科技成长风格表现羸弱，市场整体转向防御。 从历史上看，每年到年底，价值风格都会阶段性占优，而成长风格则相应承压。 3、红利股的表现，一是前期相对滞涨；二是昨日10年期国债利率跌破2%，再次引发了市场对红利类资产的关 注；三是岁末年初，保险等长线资金大概率会增配红利类资产。 而成长板块中，半导体芯片领跌，还是受到了美国实体清单的影响。 另外，小盘股表现依然稳健，万德微盘股指数续创年内及历史 ...