TMTB（TMTBREAKOUT）发布的付费日终总结报告，日期为2026年2月24日，核心内容是分析当天科技股（特别 是互联网和软件板块）因一篇名为"Citrini"的文章引发的市场抛售，并探讨其背后的深层逻辑和市场趋势变化。 以下是详细内容总结： 一、 当日市场表现概览 整体走势：以科技股为主的QQQ指数下跌1.22%。 市场呈现显著分化： 下跌板块：互联网 TMTB（TMTBREAKOUT）发布的付费日终总结报告，日期为2026年2月24日，核心内容是分析当天科技股（特别 是互联网和软件板块）因一篇名为"Citrini"的文章引发的市场抛售，并探讨其背后的深层逻辑和市场趋势变化。 以下是详细内容总结： 一、 当日市场表现概览 整体走势：以科技股为主的QQQ指数下跌1.22%。 市场呈现显著分化： 下跌板块：互联网和软件股普遍遭抛售，是市场主要拖累。 上涨/抗跌板块：半导体板块再次跑赢大盘；电信、网络设备等板块也有上涨。 直接催化剂：一篇由知名Substack作者"Citrini"发布的文章，引发了市场恐慌性抛售，被称为"Citrini抛售"。 报告认为，该文章将科技圈内已有的担忧情绪放大并推向了公众视野。 ...

其中我们再重点推荐仍有预期差标的： 发电设备整机出海：当前进度燃气发动机＞燃气轮机 1、 燃气发动机：从generac报表可见海外柴发缺货问题，具备柴发生产能 【天风电新】再call北美AI缺电：相关标的再梳理 【天风电新】再call北美AI缺电：相关标的再梳理 节后我们继续重点看好北美AIDC缺电，短期26-27年看好燃气发动机、SOFC快速上量，中期看好燃气轮机、类燃 机、电力设备需求增长、产业链估值上修。 #公司近期已开始接到燃气发动机相关订单、逐步上量。 预计公司26-27年净利润3.8、7亿净利润，当前估值37、20X。 节后我们继续重点看好北美AIDC缺电，短期26-27年看好燃气发动机、SOFC快速上量，中期看好燃气轮机、类燃 机、电力设备需求增长、产业链估值上修。 其中我们再重点推荐仍有预期差标的： 发电设备整机出海：当前进度燃气发动机＞燃气轮机 1、 燃气发动机：从generac报表可见海外柴发缺货问题，具备柴发生产能力的【潍柴动力】、【动力新科】我们预 计将不仅受益北美柴发出海加速，燃气发动机26H2开始均有望贡献增量利润。 当前两家公司27年PE均在15X左右，并存在出货量及利润上修空间 ...

国产机器人交流要点0223 春晚机器人技术升级 硬件升级：针对高处翻腾、落地等爆发性动作，对硬件可靠性、关节扭矩、电机扭矩、响应实时性及传感器提出 全新要求。 传感器新增：手腕处新增力传感器（此前标准版本无），可感知外力并实现平衡调整；头部激光雷达改为朝天设 计（原朝下），用于大场景定位和扫图。 运控能力：针对大幅动作提升运控要求，重复定位精度和效率显著提高，可实现任意 国产机器人交流要点0223 动捕设备需求：本体公司对动捕设备需求不多（主要用于数据采集，一人一套复用），但互动场景对动捕设备数 量需求更大。 集群控制难点：技术路线并非高精尖，但工程化难度大（地面机器人变量多），核心在于硬件一致性——若本体 个体差异大，集群控制效果会随时间迁移恶化。 灵巧手 春晚机器人技术升级 硬件升级：针对高处翻腾、落地等爆发性动作，对硬件可靠性、关节扭矩、电机扭矩、响应实时性及传感器提出 全新要求。 传感器新增：手腕处新增力传感器（此前标准版本无），可感知外力并实现平衡调整；头部激光雷达改为朝天设 计（原朝下），用于大场景定位和扫图。 运控能力：针对大幅动作提升运控要求，重复定位精度和效率显著提高，可实现任意位置快速走位 ...

【国联民生电子】PCB更新-0224 领导好，假期海外市场PCB板块表现较好，给您汇报如下： ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%，受T-glass短缺及铜价上涨影响，载板涨价持续；随着算力芯片性能提高叠加大尺寸 封装趋势，载板层数和面积持续增加，生产壁垒增加，供给缺口或27年进一步扩大； ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森，以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外，台玻今日亦大涨10%，台媒报道在25年涨价50%的基础上，电子布月度价格继续上调10-15%；继2月 电子布单价突破5元后，3月有望上涨至6元，涨价趋势强劲。 ➠建议关注涨价弹性较大的# 宏和科技、中国巨石等 【国联民生电子】PCB更新-0224 领导好，假期海外市场PCB板块表现较好，给您汇报如下： ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%，受T-glass短缺及铜价上涨影响，载板涨价持续；随着算力芯片性能提高叠加大尺寸 封装趋势，载板层数和面积持续增加，生产壁垒增加，供给缺口或27年进一步扩大； ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森，以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外，台玻今日 ...

节后有可能会发酵的两个大逻辑: 1、token出海就是电力出海。 这将会从根本上改变国产算力和国产AI的逻辑。 节后有可能会发酵的两个大逻辑: 1、token出海就是电力出海。 这将会从根本上改变国产算力和国产AI的逻辑。 有点类似电解铝。 2、AI将会影响到就业和消费。 尽管事实不一定是这样这是滑坡推论的极致表现。 有点类似电解铝。 2、AI将会影响到就业和消费。 尽管事实不一定是这样这是滑坡推论的极致表现。 但这将对美股目前高估值+高风偏+交易拥挤的结构产生巨大的扰动。 这个发酵有可能会比想象的快。 但这将对美股目前高估值+高风偏+交易拥挤的结构产生巨大的扰动。 这个发酵有可能会比想象的快。 ...

【天风汽车】比亚迪底部再更新&推荐：为什么看好当前时间的拐点 当前位置继续看好整车筹码干净、新车供给加速和FSD催化下的底部反转行情，重点推荐底部的比亚迪——出海 持续向上，国内迎来基本面拐点。 1、 出海： 25年最大突破在于欧洲高端市场、PHEV车型开启全球放量（验证我们此前提出的DMI海外复刻国内渗透率提升路 径）。 26年 进入到26年1月份澳洲、印尼、意大利等销量继续保持高增。 海外工厂中，印尼Q1、匈牙利Q2、土耳其年底相继投产，巴西从15万辆扩产至 30 万辆，叠加爆款车型爬坡（Seal Udmi、Dolphin surf、皮卡Shark等）、新车型（Sealion 5、Racoo等）增量，预计 26 年海外销量 160 万辆，贡献利润 320 亿，占比超 60%。 2、国内： ① 技术牌：DM6.0、智能化 DM6.0 近期完成验证，聚焦动力性能升级，插混专用电池的快充/能量密度也全面提升；智能化将进一步实现智驾 平权，天神之眼B/城区 NOA 功能下沉，10 万内车型可选装激光雷达，预计定价和时间节奏有望超预期——自研 城区算法最快4月量产上车。 【天风汽车】比亚迪底部再更新&推荐：为什么看 ...

CitriniResearch日前发布报告，详细分析了人工智能（AI）可能给全球经济多个领域带来的潜在风险，导致送餐、 支付和软件类股票周一大幅下跌。 DoorDash.、AmericanExpress、KKR&Co Inc.和Blackstone股价周一盘中均下跌超过8%。 文章中被点名的其他公司，包括Uber、Mastercard、Visa、CapitalOne和Apoll CitriniResearch日前发布报告，详细分析了人工智能（AI）可能给全球经济多个领域带来的潜在风险，导致送餐、 支付和软件类股票周一大幅下跌。 DoorDash.、AmericanExpress、KKR&Co Inc.和Blackstone股价周一盘中均下跌超过8%。 文章中被点名的其他公司，包括Uber、Mastercard、Visa、CapitalOne和Apollo GlobalManagement Inc.，股价也至少下 跌3%。 这篇周日发布的报告在前言中写道： "本文的唯一目的，是对一个此前相对缺乏深入探讨的情景进行建模。 希望读完之后，你能为人工智能让经济变得越来越'奇怪'所带来的潜在尾部风险做好准备。 " Ci ...

我们美国半导体团队的同事，在近期 4QCY25 财报电话会议关于前沿逻辑 / 代工及存储芯片支出强劲的评论 后，。 我们美国半导体团队的同事，在近期 4QCY25 财报电话会议关于前沿逻辑 / 代工及存储芯片支出强劲的评论 后，。 因此，我们将此次修正视为对欧洲半导体企业（ASML、ASMI 和 BESI）的积极信号。 因此，我们将此次修正视为对欧洲半导体企业（ASML、ASMI 和 BESI）的积极信号。 美国半导体团队目前预计，2026/2027/2028 年 WFE支出分别为（同比增长 + 20%/+21%/+9%），而此前预期为 124 美国半导体团队目前预计，2026/2027/2028 年 WFE支出分别为（同比增长 + 20%/+21%/+9%），而此前预期为 1240 亿美元 / 1320 亿美元 / 1440 亿美元。 我们注意到，美国团队更新的近期 WFE预测，是由存储芯片厂商在供需极度源头信息加微WUXL7713紧张环 境下的强劲产能扩张驱动的，尤其是用于 AI 加速器的先进存储芯片（如 HBM）。 尽管如此，我们强调，代工需求的强劲预期支撑了美国团队对中期的更高 WFE估计，因为台积电 ...

深度【天风电新】AI&电力（4）-节流：电源、液冷、PCB上游的投资机会 AIDC产业链迎来量价齐升的通胀红利，电源技术迭代、HVDC架构升级、液冷成为刚需、CCL上游高端材料国产 化突破，国产厂商迎来成长期突围与出海机遇。 AI服务器电源 AI服务器功率密度提升驱动电源技术迭代，带动产品需求量与价值量同步提升，业绩即将进入加速释放阶段。 深度【天风电新】AI&电力（4）-节流：电源、液冷、PCB上游的投资机会 AIDC产业链迎来量价齐升的通胀红利，电源技术迭代、HVDC架构升级、液冷成为刚需、CCL上游高端材料国产 化突破，国产厂商迎来成长期突围与出海机遇。 重点推荐【优优绿能】、【通合科技】。 【科士达】：预计26年主业净利润10亿元，26H2 HVDC代工有望放量，增厚利润2-4亿元。 【江海股份】：27年需求预计为26年6倍，6年AIDC电容收入约10亿，26年AIDC贡献3亿净利润。 【铂科新材】：存储涨价带来稀缺通胀机会，DDR芯片电感市场空间约50亿元，预计26、27年归母净利6、8.4亿 元，对应PE 37、27X。 AI服务器电源 AI服务器功率密度提升驱动电源技术迭代，带动产品需求量与价值 ...

互联网金融 监管 估值 九方智投 同花顺 AI 投顾 合规 出海 数字货币 头部公司 合同负债 业绩预告 行政处罚 牛市骑 手 相对估值 非结构性数据 模型能力 支付能力 香港 全文摘要 本次讨论集中于互联网金融行业的监管与估值问题，以及人工智能（AI）在金融领域的应用前景。通过分析九方 智投的业绩及行政处罚公告，讨论了互联网金融监管周期对行业的影响，并评估了合理的估值中枢。特别强调了 AI在提升金融服务效率和客户体验方面的潜力，包括其在内部管理和对外业务赋能中的案例。 非银对话计算机，如何看待互联网金融的监管和估值？-20260212-33分钟_导读 2026年02月14日 22:17 关键词 此处内容需要权限查看 购买本内容 会员免费查看 普通 18调研币 会员 免费 ...