上 市 公 司 机械设备 2025 年 11 月 02 日 思看科技 (688583) ——25Q3 稳健增长，研发前置关注工业、消费、机器人 多场景升级 证 券 研 究 报 告 | 收盘价（元） | 87.99 | | --- | --- | | 一年内最高/最低（元） | 128.17/74.72 | | 市净率 | 6.7 | | 股息率%（分红/股价） | 0.80 | | 流通 A 股市值（百万元） | 1,556 | | 上证指数/深证成指 | 3,954.79/13,378.21 | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 13.07 | | 资产负债率% | 9.57 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 88/18 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 报告原因：有业绩公布需要点评 | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2024 | 2025Q1-3 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 联合研究丨公司点评丨九号公司-WD（689009.SH） [Table_Title] 营收延续高增，毛销差表现稳健 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2025 年三季报：2025 年前三季度合计来看公司营业收入同比增长 68.63%，归母净 利润同比增长 84.31%，扣非归母净利润同比增长 91.88%。单三季度来看公司实现营业收入 66.48 亿元，同比增长 56.82%；实现归母净利润 5.46 亿元，同比增长 45.86%；实现扣非归母 净利润 4.86 亿元，同比增长 37.00%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 高超 SAC：S0490517070017 SAC：S0490516080001 SFC：BUW408 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 九号公司-WD（689009.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 营收延续高增，毛销差表现稳健 [Table_Sum ...

丨证券研究报告丨 董思远 范晨昊 SAC：S0490517070016 SAC：S0490519100003 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨立高食品（300973.SZ） [Table_Title] 立高食品 2025 年三季报点评：收入增速稳健， 成本压力可控 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025Q1-Q3 营业总收入 31.45 亿元（+15.73%）；归母净利润 2.48 亿元（+22.03%），扣 非净利润 2.42 亿元（+26.63%）。其中 2025Q3 营业总收入 10.75 亿元（+14.82%）；归母净利 润 7707.93 万元（+13.63%），扣非净利润 7598.14 万元（+14.17%）。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 立高食品（300973.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 立高食品 2025 2] 年三季报点评：收入增速稳健， 成本压力可 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨九阳股份（002242.SZ） [Table_Title] 收入同比回落，经营利润大幅减亏 报告要点 [Table_Summary] 2025 年前三季度公司实现营业收入 55.85 亿元，同比下滑 9.66%，实现归母净利润 1.24 亿元， 同比增长 26.03%，实现扣非归母净利润 1.92 亿元，同比增长 48.17%；其中，2025Q3 公司实 现营业收入 15.98 亿元，同比下滑 10.99%，实现归母净利润 85.46 万元，同比增长 101.11%， 实现扣非归母净利润 542.91 万元，同比增长 106.67%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 公司发布 2025 年三季报：2025 年前三季度公司实现营业收入 55.85 亿元，同比下滑 9.66%， 实现归母净利润 1.24 亿元，同比增长 26.03%，实现扣非归母净利润 1.92 亿元，同比增长 48.17%；其中，2025Q3 公司实现营业收入 1 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨百润股份（002568.SZ） [Table_Title] 百润股份 2025 年三季报点评：环比改善，稳步 复苏 报告要点 [Table_Summary] 百润股份发布 2025 年三季报：公司 2025 年前三季度营业总收入 22.70 亿元，同比下滑 4.89%； 归母净利润 5.49 亿元，同比下滑 4.35%，扣非净利润 5.17 亿元，同比下滑 7.93%。公司 2025Q3 营业总收入 7.81 亿元，同比增长 2.99%；归母净利润 1.60 亿元，同比下滑 6.76%，扣非净利 润 1.61 亿元，同比下滑 5.37%。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 石智坤 冯萱 SFC：BQK487 SFC：BVF934 SAC：S0490517070016 SAC：S0490522090002 SAC：S0490524060001 事件评论 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 百润股份（002568.SZ） cj ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨学大教育（000526.SZ） [Table_Title] 2025 年三季报点评：师资储备影响短期利润， 合同负债高增提升业绩潜力 报告要点 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_Summary] 单三季度，收入 6.97 亿元，同比+11.19%，归母净利润 143.28 万，同比-89.90%，扣非后亏损 230.06 万，同比转亏（去年同期扣非 912.44 万）。前三季度，收入 26.13 亿元，同比+16.30%， 归母净利润 2.31 亿元，同比+31.52%，扣非后归母 2.09 亿元，同比+29.75%。合同负债，期 末合同负债 12.04 亿元，同比增长 22.45%。预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.45、 3.04、3.69 亿元，对应 PE 分别为 22、18、15X，维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Tabl ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨北京人力（600861.SH） [Table_Title] 2025 年三季报点评：降费提效，业绩稳健 报告要点 [Table_Summary] 单三季度，收入 111.16 亿元，同比-1.74%，归母净利润 1.94 亿元，同比-6.58%，扣非后归母 净利润 1.39 亿元，同比+10.25%。前三季度，收入 338.07 亿元，同比+1.89%，归母净利润 10.07 亿元，同比+57.02%，扣非后归母净利润 4.34 亿元，同比+7.94%。盈利预测与投资建 议：预计 2025-2027 公司归母净利润分别为 10.97/10.54/11.42 亿元，对应 PE 分别为 9.68/10.07/9.30X，维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 请阅读最后评级说明和重要声明 1 [Table_scodeMsg2] 北京人力（600861.SH） cjzqdt11111 %% %% % ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨古越龙山（600059.SH） [Table_Title] 古越龙山 2025 年三季报点评：需求阶段承压， 公司积极变革 报告要点 分析师及联系人 [Table_Author] 朱梦兰 董思远 徐爽 石智坤 SAC：S0490522050003 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490522090002 SFC：BQK487 SFC：BVF934 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Summary] 公司 2025Q1-Q3 营业总收入 11.86 亿元（同比-8.1%），归母净利润 1.35 亿元（同比+0.17%）， 扣非归母净利润 8680.31 万元（同比-34.07%）。公司 2025Q3 营业总收入 2.93 亿元（同比- 26.96%），归母净利润 4457.99 万元（同比+11.78%），扣非归母净利润 582.45 万元（同比 -85.26%）。 [Table_scodeMsg2] 古越龙 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨青岛啤酒（600600.SH） [Table_Title] 青岛啤酒 2025 年三季报业绩点评：主品牌占比 提升，新零售开拓加速 报告要点 [Table_Summary] 公司2025Q1-Q3营业总收入293.67亿元（同比+1.41%）；归母净利润52.74亿元（同比+5.7%）， 扣非净利润 49.22 亿元（同比+5.03%）。公司 2025Q3 营业总收入 88.76 亿元（同比-0.17%）； 归母净利润 13.7 亿元（同比+1.62%），扣非净利润 12.9 亿元（同比+2.41%）。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 冯萱 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490524060001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Title 青岛啤酒 2025 2] 年三季报业绩点评：主品牌占比 提升，新零售开拓加速 [Table_Summary2] 事件描述 %% %% research.95579.com ...

公司点评报告 | 煤炭 证券研究报告 | 公司评级 | 增持（维持） | | --- | --- | | 报告日期 | 2025 年 11 月 02 日 | 基础数据 | 10 月 31 日收盘价（元） | 8.50 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 209.90 | | 总股本（亿股） | 24.69 | 来源：聚源，兴业证券经济与金融研究院整理 相关研究 【兴证煤炭】平煤股份 2025 年半年报点 评：降价减量拖累业绩，西部布局成长 可期-2025.08.31 【兴证煤炭】平煤股份：量价双减拖累 业绩，高分红与资源拓展支撑长期价值- 2025.03.21 分析师：王锟 S0190521010002 wangkun89@xyzq.com.cn 分析师：李冉冉 S0190525010002 liranran@xyzq.com.cn 平煤股份(601666.SH) Q3 业绩承压，静待集团重组赋能 2025Q3：自产煤销售环比大幅改善。2025Q3 单季度，原煤产量为 512 万吨，同 比-25.3%，环比-27.2%；商品煤销量 644 万吨，同比-2.4%，环比+18.8%；自 产煤销 ...