丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨赣锋锂业（002460.SZ） [Table_Title] 锂价下滑压制盈利，静待自有资源放量——赣锋 锂业 2024 年报点评 报告要点 [Table_Summary] 公司公布 2024 年报，全年实现归母净利-20.74 亿元，扣非归母净利-8.87 亿元；24Q4 实现归 母净利-14.34 亿元，扣非归母净利-5.3 亿元。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 王筱茜 许红远 肖百桓 周相君 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490520080021 SAC：S0490522080001 SFC：BQT626 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 锂价下滑压制盈利，静待自有资源放量 2] ——赣 锋锂业 2024 年报点评 [Table_Summary2] 事件描述 公司公布 2024 年报，全年实现归母净利-20.74 亿元，扣非归母净利-8.87 亿元；24Q4 实现归 母净利-14.34 亿元，扣非归母 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨赣锋锂业（002460.SZ） [Table_Title] 锂价下行，盈利持续承压——赣锋锂业 2025Q1 业绩点评 报告要点 [Table_Summary] 2025Q1 公司实现营收 37.72 亿元，同比-25.43%，环比-24.28%；实现归母净利-3.56 亿元， 同比+18.93%，环比+75.18%；实现扣非归母净利-2.42 亿元，同比+4.72%，环比+54.28%。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 王筱茜 许红远 肖百桓 周相君 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490520080021 SAC：S0490522080001 SFC：BQT626 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 赣锋锂业（002460.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 锂价下行，盈利持续承压——赣锋锂业 2] 2025Q1 业绩点评 [Table_Summary2] 事件描述 2025Q1 公司实现营收 37.72 亿元 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 云从科技-UW（688327）2024 年报与 2025 年一季报点评 推荐（维持） 短期营收承压，平台化建设支撑发展韧性 当前价：12.49 元 事项： ❖ 云从科技发布 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告。2024 年，公司实现 营业收入 3.98 亿元，同比下降 36.69%；归母净利润为-6.96 亿元；扣非净利润 为-7.22 亿元。2025 年第一季度，公司实现营业收入 0.37 亿元，同比下降 31.56%；归母净利润为-1.24 亿元，亏损较上年同期收窄；扣非净利润为-1.29 亿元，较上年同期收窄。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 398 | 448 | 560 | 727 | | 同比增速(%) | -36.7% | 12.6% | 25.0% | 29.9% | | 归母净利润(百万) | -696 | -484 | -358 | -284 | ...

证券研究报告·公司深度研究·汽车零部件 继峰股份（603997） 系列深度报告（三）：海外拐点临近，座椅加 速放量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 21,571 | 22,255 | 24,303 | 28,967 | 31,716 | | 同比（%） | 20.06 | 3.17 | 9.20 | 19.19 | 9.49 | | 归母净利润（百万元） | 203.88 | (566.80) | 646.47 | 1,096.72 | 1,383.64 | | 同比（%） | 114.38 | (378.01) | 214.06 | 69.65 | 26.16 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.16 | (0.45) | 0.51 | 0.87 | 1.09 | | P/E（现价&最新摊薄） | 85.95 | - | 27.10 | 15.98 | 12.66 | [Table_Ta ...

发布时间：2025-05-27 股票投资评级 证券研究报告：医药生物 | 公司深度报告 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 23.83 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）1.06 | / 0.51 | | 总市值/流通市值（亿元）25 | / 12 | | 52 周内最高/最低价 | 24.54 / 15.69 | | 资产负债率(%) | 57.3% | | 市盈率 | 37.83 | | 第一大股东 | 谭平涛 | 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 华康洁净(301235) 公司是一家专业的洁净室系统集成化解决方案服务商，坚持以洁 净技术为核心，将公司业务领域由公立医院的医疗专项洁净扩展至高 等院校的科学实验室洁净、工业电子企业的电子洁净等，以全过程专 业技术服务为宗旨，为公立医院、高等院校、工业电子企业等单位、 机构提供洁净室建设全周期服务。考虑到公司在洁净室领域技术积累 及较强的获客能力，立足华中地区丰富的半导体产业资源，未来数年 有望在电子洁净领域实现高速增长。预测2025-20 ...

证券研究报告 杭州银行 (600926 CH) 转债夯实资本，助力业务拓张 | 华泰研究 | | | 动态点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 26 日│中国内地 | 区域性银行 | 2025 年 5 月 26 日，杭州银行公告称已触发 "杭银转债"有条件赎回条款。 杭州银行植根优质区域，扩表保持强劲力度，盈利能力领先，资产质量优异。 25Q1 各项经营指标均保持上市银行第一梯队，彰显优异成长性。转债完成 强赎后，将进一步夯实公司资本，支撑业务扩张，维持增持评级。 转债触发强赎，夯实公司资本 公司公告称自 2025 年 4 月 29 日至 2025 年 5 月 26 日期间，已有 15 个交 易日收盘价不低于"杭银转债"当期转股价格 11.35 元/股的 130%（含 130%），已触发"杭银转债"的有条件赎回条款。本次可转债提前赎回完成 后，将进一步增强公司的资本实力，为扩表提供支撑。公司 25Q1 末未转股 余额 106 亿元，以 25Q1 末风险加权资产规模测算，将提升核心一级资本充 足率 0.83pct 至 9.84%。 股本摊薄有限，盈利能力 ...

2025 年 05 月 27 日 投资评级：增持（下调） | 日期 | 2025/5/26 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 13.25 | | 一年最高最低(元) | 14.77/5.74 | | 总市值(亿元) | 56.57 | | 流通市值(亿元) | 56.55 | | 总股本(亿股) | 4.27 | | 流通股本(亿股) | 4.27 | | 近 3 个月换手率(%) | 137.91 | 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所信息更新 森萱医药（830946.BJ） 三聚甲醛切片项目投产，注重研发专利数增至 192 项 | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 590 | 537 | 544 | 625 | 706 | | YOY(%) | -5.5 | -8.9 | 1.3 | 14.8 | 12.9 | | 归母净利润(百万元) | 135 | 124 ...

个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -18% -7% 4% 15% 26% 37% 48% 59% 70% 81% 92% 毕得医药 医药生物 发布时间：2025-05-27 股票投资评级 买入 |首次覆盖 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 42.54 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.91 | / 0.43 | | 总市值/流通市值（亿元）39 | / 18 | | 52 周内最高/最低价 | 60.83 / 28.91 | | 资产负债率(%) | 16.2% | | 市盈率 | 32.23 | | 第一大股东 | 戴岚 | 证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:陈成 SAC 登记编号:S1340524020001 Email:chencheng@cnpsec.com 毕得医药(688073) 收入增速逐季提速，盈利能力稳步提升 l ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-27 毕得医药(688073) 收入增速逐季提速，盈利能力稳步提升 l 25Q1 业绩表现超预期 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -18% -7% 4% 15% 26% 37% 48% 59% 70% 81% 92% 毕得医药 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 42.54 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.91 | / 0.43 | | 总市值/流通市值（亿元）39 | / 18 | | 52 周内最高/最低价 | 60.83 / 28.91 | | 资产负债率(%) | 16.2% | | 市盈率 | 32.23 | | 第一大股东 | 戴岚 | 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:陈成 SAC 登记编号:S1340524020001 Email:chenchen ...

证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2025 年 05 月 26 日 [Table_Title] 平台型精密制造厂商，业务布局多点开花 [Table_Title2] 蓝思科技(300433) [Table_Summary] 智能终端一站式精密制造解决方案供应商 公司前身（恒生玻璃表面加工厂）于 1993 年成立于深圳，2006 年公司总部落户湖南长沙，2015 年在深交所创业板上市。围绕 "新材料、新技术、新装备、新领域"战略，公司积极进行产业 链的纵向延伸和产品线的横向拓展，打造智能终端全产业链一站 式精密制造解决方案提供商。 消费电子：把握 AI 终端发展机遇，垂直整合业务升级 公司以玻璃盖板业务为基础，2012 年成立蓝思湘潭和蓝思华联， 横向拓展陶瓷、蓝宝石等新材料；2020 年收购可胜科技和可利科 技，切入大客户手机中框加工业务；2021 年湘潭蓝思建设智能终 端设备智造一期项目，迈入智能终端组装业务，实现从原材料生 产、功能模块贴合到整机组装的全产业链布局，助力业绩增长。 汽车电子：布局智能座舱业务，打造第二增长曲线 公司自 2015 年开始深度布局新能源汽车市场。目前，公司 ...