[Table_Page] 深度分析|汽车 证券研究报告 [Table_Title] 汽车行业：乘用车海外（出口）系列五 欧盟"价格承诺"机制落地，再论中国品牌欧洲 份额提升 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-03 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]陈飞彤 SAC 执证号：S0260524040002 SFC CE No. BWZ819 021-38003726 gfchenfeitong@gf.com.cn 分析师： 闫俊刚 SAC 执证号：S0260516010001 021-38003682 yanjungang@gf.com.cn 分析师： 罗英 SAC 执证号：S0260525110001 0755-82557403 shluoying@gf.com.cn 分析师： 周伟 SAC 执证号：S0260522090001 021-38003684 gfzhwei@gf.com.cn 分析师： 张力月 SAC 执证号：S0260524040004 021-380 ...

比亚迪在曼谷（2025年11月） 除了比亚迪之外，今年以来其他中国EV厂商也纷纷提高了售价。背后原因是泰国政府终止了EV购车补 贴。 中国车企方面似乎也打算借补贴到期之机，告别无意义的低价竞争。对日本车企而言成为良 机…… 中国纯电动汽车（EV）大型企业已开始在泰国上调新车售价。最大企业比亚迪（BYD）最高提价超过3 成。主要原因是泰国政府发放的购车补贴到期，同时比亚迪还考虑到了此前的价格竞争受到的批评等。 之前价格高于中国车的日本车的销售有望因此迎来利好。 "涨价后出现了对购车犹豫的顾客"，位于泰国首都曼谷郊外的比亚迪专卖店的一位店员如此透露。店内 陈列着作为主力车型的电动SUV"ATTO3"等多款车型。据称，进入2026年以后，预订量较2025年年底明 显减少。 最受欢迎的纯电动小型掀背车"海豚"标准版截至2月24日售价为59万9900泰铢（约合人民币13万2242 元）。比2025年的最低价高出33%。ATTO3的现行车型价格也上涨21%，达到84万9900泰铢。这是比亚 迪自2022年涉足泰国市场以来首次上调车辆价格。 除了比亚迪之外，今年以来其他中国EV厂商也纷纷提高了售价。在泰国EV市场上份额排名 ...

加入轩辕同学 ， 成就新汽车人! 显然，这种"高定感"能够精准击中老钱风与高净值人群的审美红线。 设计 | 甄 尤 美 撰文 | 王 菁 编辑 | 张 南 2026年2月，当消费者都在尽情享受一年中最长的假期时，汽车营销人则经历了一场"度日如年"的大考。 一面是1月整体车市下挫后，力求谷底反弹的艰巨使命，另一面是春节营销资源抢夺战、心智抢夺战的高压挑战。 纵观全月，车企们不再执着于简单的"拜年贴片"，而是通过激活传统IP、捕捉社会情绪、深耕场景服务，勾勒出一幅技术与温情并重的营销全景 图。 "洋"品牌过"马"年 法拉利、宝马的文化寻根 马年到了，法拉利、宝马这些本身就与"马"有天然关联的"洋品牌"，不再只简单用生肖元素，而是深挖中国文化，把品牌特色和中国非遗、节日情 感结合起来，这不仅是品牌本土化，更是品牌文化与中国传统审美的一次"灵魂互认"。 2月6日，法拉利揭幕马年专属主题徽标，以中国传统玺印艺术为灵感，特邀篆刻艺术家精心打造篆体"马到成功"字样，将跃马品牌标识与非遗篆 刻技艺完美融合，同步推出典藏纪念品与经销商主题形象升级。 宝马则延续了其擅长的谐音梗与情感叙事。2月8日发布马年主题宣传片《宝马年好》， ...

2026年甫一开局，商用车产业资本动态频发，融资、股权收购、合资合作等大动作不断。从新能源重卡的融资热潮，到自动驾驶领域的 独角兽崛起；从企业间的强强联合出海，到商用车后市场服务的资本青睐，每一项动态都预示着行业正迈向新的发展阶段。 究竟是哪些企业在引领行业变革风向标？它们这些大动作，将对市场格局产生怎样的影响？下面就跟随小编一起来看看吧！ DeepWay深向：融资11.77亿元！冲刺港股IPO 2026年，商用车行业第一个资本市场的"重磅消息"来自DeepWay深向。 1月27日，DeepWay深向宣布完成Pre-IPO轮融资，总募集金额达11.77亿元。本轮融资由普华资本领投，ABC Impact、欣旺达、前 海淏天、瀚棠置业、临沂国科、长兴创强基金、山东国控资本、联想创投、大湾区基金、光跃投资、红山基金共同投资。本轮融资资金 主要用于集团主营业务的运营和发展，进一步夯实其在智能新能源重卡领域的领先地位。 截至2025年6月，DeepWay深向已累计交付约6400辆新能源重卡，在全球正向定义新能源重卡市场排名前列。本次融资顺利完成，体 现了资本市场对DeepWay深向在新能源重卡领域技术实力、市场潜力与战 ...

未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 乘用车观点更新： 短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘用 车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。 国内关注高端电动化赛道中对政策扰 动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想 等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇 瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。 回顾2025： 25年全年批发114.4万，同比+26.8%，内销79.9万，同比+32.8%，出口34.1万，同 比+17.2%，全年内销及出口超市场年初预期。25年初国四及以下营运重卡保有量69万辆，估算 25年底淘汰至45-50万辆，25年全年淘汰21万辆，25年全年内销政策拉动+自然需求回升共振。 展望2026： 我们预计26年重卡内销有望兑现乐观情形的80-85万，同比+3%。 继续推荐中国重 汽A/H+潍柴动力+福田汽车+一汽解放+中集车辆等重卡头部车企！ 客车观点更新： 2026年以旧换新政策落地，我们认为：1）客车政策略超预期，市场之前对于客车补贴 ...

1、3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民 政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听 取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工 作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告 及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。 2、北京时间2月28日午后，以色列对伊朗发动了先发制人的打击，以消除对以色列的威胁，行动代号 为"咆哮的狮子"。一名以色列政府官员称，以色列正在准备第一阶段为期四天的密集而强有力的联合进 攻。美国军方也预计，将对伊朗进行为期多天的行动。据最新消息，央视记者当地时间3月1日获悉，伊 朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼表示，临时领导委员会将很快成 立，并将选举新的最高领袖。 3、国务院关税税则委员会公告，自2026年3月1日至2026年12月31日，调整《国务院关税税则委员会关 于对原产于加拿大的部分进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第3号 ...

Core Viewpoint - The article discusses the emerging trend of automotive companies venturing into humanoid robot production, highlighting the strategic importance of this technology in the context of increasing competition in the electric vehicle market and the need for new growth avenues [5][6]. Group 1: Industry Context - The penetration rate of new energy vehicles in China is expected to exceed 50.8% by 2025, shifting the market dynamics from "incremental growth" to "stock competition" [8]. - The industry faces three major cost pressures: a 140% increase in lithium carbonate prices since the second half of 2025, a 180% rise in automotive DRAM prices, and high inventory levels with 3.57 million vehicles in stock as of January 2026 [9][10]. - The average profit margin in the industry has dropped below 4.5%, pushing many companies to seek a "second growth curve" [10]. Group 2: Robotics as a Strategic Focus - Automotive companies are increasingly viewing humanoid robots as a key part of their future strategy, with significant investments planned. For instance, BYD aims to deploy 20,000 robots by 2026, while Tesla plans to repurpose production lines for robot manufacturing [5][6]. - The commonality in core components between humanoid robots and smart vehicles is around 60%, allowing for shared technology and resources [11]. - Companies like Xpeng and BYD are already integrating robots into their production processes, creating a feedback loop that enhances both robot development and manufacturing efficiency [11][14]. Group 3: Production Challenges - The production of humanoid robots faces significant bottlenecks due to reliance on high-cost, low-yield components, and the lack of a mature supply chain comparable to that of the automotive industry [17]. - Current manufacturing processes are still heavily manual, lacking the automation needed for large-scale production, which complicates achieving consistent quality and reliability [17]. - There are unresolved issues regarding the robots' operational reliability in real-world scenarios, which hampers their readiness for mass production [17]. Group 4: Profitability Issues - The industry is grappling with high costs and low output, with humanoid robots costing tens of thousands of yuan, making it difficult to achieve profitability [18]. - The efficiency of robots is currently only about 30% of human capabilities, leading to long payback periods that exceed the lifespan of the equipment [18]. - The business models in the sector are still in early stages, with high product prices and fluctuating service costs making it challenging to establish stable cash flows [20]. Group 5: Competitive Landscape - The entry of automotive companies into the robotics space poses a significant threat to traditional robotics firms, as these companies leverage their established supply chains and manufacturing capabilities [22]. - There is a risk of oversupply and homogenization in the market, with many companies aggressively expanding production without securing substantial orders [22]. - The competition will increasingly focus on who can produce high-quality robots that are commercially viable, rather than merely who can build them [23].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 註： 其中：新能源銷量35,739輛，出口銷量116,725輛。 請注意，本公告所披露之數字均屬未經審核，尚未經本公司核數師確認，並可能 須予調整及最終確認。股東及潛在投資者務請於本集團財務業績公佈後審慎查閱。 承董事會命 奇瑞汽車股份有限公司 尹同躍先生 Chery Automobile Co., Ltd. 奇瑞汽車股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9973） 未經審核之二零二六年二月銷量 奇瑞汽車股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事會 （「董事會」）欣然宣佈，本集團於二零二六年二月的五大品牌總銷量為146,173輛 汽車，較去年同期減少約14.8%。詳細如下： | | | | | 去年同期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 本月 | 去年同期 | | 今年累計 | 累 ...

以下文章来源于汽车公社 ，作者曹佳东 汽车公社 . 速度 深度 态度 打响市场保卫战。 作者/曹佳东 来源/汽车公社 （iAUTO2010） 2026年注定是中国车市竞争强度拉满的又一年。越早出招，总会比对手先声夺人。 春 节 前 夕 ， 中 汽 协 就 曾 踩 " 点 " 给 出 了 今 年 一 月 车 市 的 产 销 情 况 。 很 显 然 ， 不 管 是 出 于 春节临近造成的客源流失，还是因补贴政策调整带来的消费观望情绪发酵，2026年的 市场开端可算不上明朗。 鉴于这样的趋势或将有可能持续下去，企业对于市场预期的暧昧态度，也使得人人都在 本应其乐融融的时间段悬着一颗心。听说，春节期间，就有很多车企内部员工未曾放慢 工作节奏。以至于从那一刻起，我们都有一种感觉，全年行业竞争的大幕似乎这就暗暗 被拉开了？ 而 当 假 期 临 近 尾 声 ， 有 人 忙 着 赶 回 战 场 为 今 年 的 鏖 战 做 着 准 备 ， 给 出 一 连 串 的 促 销 方 案 。 说 真 的 ， 2026 年 的 车 市 基 本 就 被 定 下 了 一 个 新 的 基 调 。 " 卷 " 都 不 足 以 拿 来 形 容 了， ...

其中，一批优质项目落户临港新片区。据介绍，诺瓦聚变将在临港产业区投资建设小型模块化核聚变反 应堆（FRC-SMR）研发及商业化项目，填补上海在FRC技术路线核聚变产业布局的空白，助力上海建 设具有全球影响力的聚变能源创新高地。 春节开工后的第一周，上海市属国企、产业发展主力军临港集团以重点项目集中签约的"开门红"，跑出 招商引资、产业培育的加速度。 智通财经记者获悉，2月27日，临港集团2026年首批重点产业项目签约仪式举行，45个高能级、高成长 性项目集中签约，一批产业链龙头企业、高成长创新企业、顶尖院校的产学研团队在临港集团园区集 聚。 上海市经信委总工程师裘薇在现场指出，2025年全市规上工业总产值突破4.07万亿元，创历史新高；规 上工业增加值增长5.1%，是近四年以来最快增速。集成电路产业规模近4900亿元、增长25%，科创板上 市企业达35家，位列全国第一。人工智能产业规模超过6300亿元，增速达40%。 "特别是在临港集团园区，壁仞、天数智芯、MiniMax等企业密集上市，智元人形机器人出货量全球第 一，创新活力持续迸发。"裘薇强调，此次签约的一批重点项目，"是招大引强与育苗成林的生动实践， 为 ...