美元传统的避险地位今年遭遇重大挑战，"避险天堂"头衔仍难以回归。 据追风交易台消息，高盛最新报告显示，美元正经历数十年来最显著的避险属性弱化周期——今年当美股下跌时，美元同步贬值的概率较过去十年飙升逾 两倍，这迫使全球投资者重构外汇对冲策略。政策不确定性、美国回报率优势收窄及资本流动转向三大因素，正形成持续压制美元的力量。 高盛策略师Karen Reichgott Fishman和Lexi Kanter在研报中写道，尽管近期美元与风险资产的相关性已呈现正常化迹象，分析师认为美元仍可能继续表现 为"风险"货币（ "riskier" currency）。该投行建议外国投资者增加外汇对冲，美国投资者则应减少对日元、瑞郎、欧元等防御性货币的对冲，以应对这 一结构性变化。 避险属性弱化成新常态 今年，美元在美股回调时频繁贬值。 高盛数据显示，截至7月初的27周内，股汇双跌现象出现频次较2014-2024年均值高出两倍有余。当周美股下跌时，美元同步走低的概率从历史均值16%跃 升至33%。 更为严重的是，股票、美国国债和美元三者同时下跌的情况也较以往更加频繁，这被视为美国资产整体吸引力下降的关键信号。高盛策略师Karen ...

今日周四（7月10日)亚盘时段，黄金期货目前交投于773.54元附近，截至发稿，黄金期货暂报773.58元/ 克，上涨0.53%，最高触及773.64元/克，最低下探767.08元/克。目前来看，黄金期货短线偏向看涨走 势。 黄金期货在缺乏明确方向的交易中维持平盘，美国推迟加征关税与美元走强的影响，持续与地缘政治紧 张局势及不确定性形成对冲。当前期金价格维持在3320美元/盎司附近水平，但本周仍累计下跌近1% 打开APP，查看更多高清行情>> ——此前特朗普政府将所谓"对等"关税实施期限推迟至8月1日，且不排除再次延期的可能。这一决定削 弱了部分避险需求，推动美元和美债收益率上行，与无息资产黄金的避险属性形成竞争。不过，特朗普 政府新的关税威胁及相关贸易不确定性仍为金价提供部分支撑，加之各国央行持续购金，黄金价格底部 依然稳固。 会议纪要还提及，"几位与会者认为，当前联邦基金利率的目标区间相较于中性水平可能不会高出太 多。"这意味着，除非经济出现显著放缓的情况，否则即便后续重启降息，其降息的空间也将极为有 限。 最新公布的美联储6月会议纪要显示，与会者明确指出，风险和不确定性是影响决策的关键因素。他们 强调， ...

特朗普在信件中表示，尽管美国与韩国和日本之间存在巨额贸易逆差，美国仍决定继续与两国合作。然而美国决定以更加平衡、公平的贸易为前提继续向前 推进。贸易逆差已对美国经济乃至国家安全构成重大威胁，因此必须作出改变。 除日韩两国外，特朗普还宣布对其他多个国家实施不同程度的关税措施。美国将自2025年8月1日起对所有哈萨克斯坦和马来西亚的输美产品征收25%的关 税，对所有南非输美产品征收30%关税，对所有老挝和缅甸的输美产品征收40%关税。 针对金砖国家，特朗普更是发出严厉威胁。他在社交媒体上表示，任何支持金砖国家"反美政策"的国家都将被加征10%的关税，此政策将没有任何例外。这 一威胁直接回应了金砖国家峰会发布的联合声明，该声明谴责单边关税和非关税措施扭曲了贸易，不符合世界贸易组织的规则。 全球金融市场再度陷入动荡，特朗普政府的关税政策成为引发市场震荡的核心因素。美国总统特朗普近日通过社交媒体发布一系列关税威胁，涉及多个国家 和地区，其中包括对金砖国家成员的额外征税措施。与此同时，央行持续增持黄金的举措为贵金属市场注入强劲动力，推动金价出现显著反弹。 特朗普关税风暴席卷多国 特朗普政府的关税政策呈现全面升级态势。美国 ...

"当美国疯狂印钞时，中国却在默默囤积黄金！"这绝不是危言耸听——央行最新数据显示，我国已连续 8个月增持黄金，总储备量逼近2300吨。而在这背后，一场关乎全球经济格局的暗战正在上演…… 中美俄的黄金"三国杀" 翻开全球黄金储备榜单，美国以8133吨高居榜首，德国紧随其后，而中国的2298吨看似遥不可及。但鲜 为人知的是，俄罗斯过去十年已悄悄将黄金储备翻倍！更耐人寻味的是，美联储的黄金储备自1952年起 就再未变动，而中国同期却增持了足足800吨。 世界黄金协会最新调查揭示惊人数据：95%的央行计划继续增持黄金。这绝非偶然——当美债收益率波 动如过山车，当比特币等加密货币暴涨暴跌，黄金始终保持着"定海神针"的属性。 经济学家温彬指出关键：全球政治经济形势剧变下，黄金的避险属性愈发凸显。特别是美国新政府上台 后，贸易摩擦、科技封锁等不确定性加剧，各国央行不得不通过黄金构筑"金融防波堤"。正如纽约联储 前主席所说："黄金不是历史的遗迹，而是未来的保险单。" 人民币国际化的黄金密码 当前我国黄金储备占比仅为7%，远低于全球15%的平均水平。但王青等专家揭示的深层逻辑令人振 奋：每增持一吨黄金，都是为人民币国际化添砖加 ...

周度报告-黄金 | 多空因素交织，黄金走势震荡 | | --- | [Table_Rank] 走势评级： 黄金：震荡 报告日期： 2025 年 7 月 6 日 [Table_Summary] ★市场综述： 伦敦金涨 1.9%至 3337 美元/盎司。10 年期美债收益率 4.34%，通胀 预期 2.33%，实际利率升至 2%，美元指数跌 0.23%至 97.2，标普 500 指数涨 1.72%，离岸人民币小幅升值，内外价差窄幅波动。 金价有所反弹，市场交易重心再度转向美国对等关税，随着 90 天暂缓期逐渐到期，美国与越南达成协议，将对越南进口商品加 征 20%、转口商品加征 40%关税，欧盟和日本尚未达成协议，特 朗普政府表示将于 7 月 7 日对 12 个国家发关税信函。后续美国至 少会对贸易伙伴加征 10%及以上的关税，提振了黄金的避险属性， 但目前关税的烈度和不确定性不如 4 月份是高，因而黄金的涨幅 也相对有限。而美国经济数据表现尚可，也没有给黄金带来增量 利多，6 月非农新增就业 14.7 万人，4 月和 5 月数据小幅上修， 近三个月平均增速 15 万人，而失业率下降至 4.1%低位，新增就 业主 ...

7月3日，午盘港股红利ETF博时（513690）上涨0.58%，盘中换手率14.91%，成交金额6.24亿元。全指现金流ETF基金（563830）上涨0.39%，成交金额 301.7万。红利低波100ETF（159307）上涨0.10%，盘中成交金额734.2万。 | 45 | 除权 窗 区 信息 删自选 | | | 港股红利ETF博时 513690 | | 5日 | +1 = | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | .004 MA60: 0.964 | | | | | | 60H | +10.5 | | | 1.043 | 1.054 | | 1.041 +0.006 +0.580% | | 年初至今 | +15.2 | | | | | 委比 | +16.01% | 44400 | 52周最高 | | | | | 1.030 | | | | 实时 | | | | | | 5 | 1.046 | 198 | 筆数 | | | | | | | 1.045 | 4875 | | | | | | 1.005 | | | | 手数 | | | | | ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles indicates that gold prices have significantly rebounded due to expectations of an expanding U.S. fiscal deficit, driven by Trump's "big and beautiful" legislation [1] - The Senate has narrowly passed a tax and spending bill, which is expected to increase the U.S. fiscal deficit by $2.8 trillion to $3.3 trillion over the next decade, depending on the version [1] - The weakening of the U.S. dollar and dovish signals from the Federal Reserve are also contributing factors to the rise in gold prices, with the dollar index hitting a three-year low of 96.37 [1][2] Group 2 - Market participants are divided on the outlook for interest rate cuts, with some believing that weak economic data and dovish Fed comments increase the likelihood of early cuts, while others point to a strong job market and inflation risks delaying cuts [2] - Ongoing global trade tensions and geopolitical risks are expected to maintain gold's safe-haven appeal, with short-term price fluctuations anticipated as the July 9 tariff negotiation deadline approaches [2] - The upcoming U.S. CPI data on July 15 will be crucial in assessing inflation trends and could influence market expectations for rate cuts, potentially driving gold prices higher if core CPI growth is weaker than expected [2]

2025年上半年，地缘风险和贸易摩擦升级为推升金银重心上移的两条主线。贵金属领涨整个大宗商品市 场，内外盘金银齐齐创下历史新高。 黄金价格经历先扬后抑走势，特朗普政策不确定性及高关税触发滞胀恐慌推动金价创历史新高， COMEX黄金3509.9美元/盎司，沪金836.30元/克，核心受三重驱动——关税放大避险属性、降息预期主 导波动节奏、中东冲突叠加央行持续购金提供支撑；白银表现更为亮眼，COMEX白银突破37美元创十 三年新高，沪银触及9075元/千克峰值，地缘风险、光伏装机激增及金银比修复形成三重引擎，叠加 1.17亿盎司供应缺口预期，驱动白银从"黄金影子"升级为"工业刚性+金融弹性"双核资产。铂族金属表现 更为亮眼，铂金一度冲高至1440.5美元/盎司，创10年来新高。 2025年下半年，贵金属市场或呈现"短期震荡、中长期向好"的格局。美联储年内仍有两次降息的空间， 随着政策节奏逐渐明朗，贵金属或从"预期博弈"过渡至"实际兑现"阶段，价格中枢有望上移。地缘政治 风险的延续性不容忽视，中东等区域局势的不确定性、全球范围内的政治博弈与贸易政策波动，将持续 推升市场避险情绪，强化贵金属的避险属性。 从品种分化来 ...

市场主流观点汇总 2025/7/1 报告说明 关 迪 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄 恬 期货从业资格证号：F03100883 投资咨询从业资格证号：Z0021089 | 【行情数据】 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | 数据时点 | | 2025/6/27 | | 2025/6/23 | 至 2025/6/27 | | | 焦炭 | 1421.50 | 焦炭 | | 2.67% | | | 铜 | 79920.00 | 铜 | | 2.47% | | ...

近期一条 "男子 8 公斤黄金卖了 612 万赚 312 万" 的新闻在网上炸开了锅，引发了大家的热烈讨论。这到底是怎么一回事呢？原来温州有位温先生，在几年 前陆续买入了 8 公斤黄金，前阵子他瞅准时机，把这 8 公斤黄金给卖了，一共卖了 612 万，扣除成本后，净赚 312 万，这收益率相当可观啊，相当于是翻倍 了啊！ 交易细节大揭秘 温先生这笔交易的时间跨度还挺长的。早在 2019 年，那时候黄金价格处于一个相对低位，温先生就像个敏锐的猎手，察觉到了机会，果断出手，以每克大 约 300 元的价格，陆陆续续买入了 8 公斤黄金，前前后后投入了大概 240 万元。在接下来的几年里，不管市场怎么波动，他都稳稳地拿着这些黄金，不为短 期的涨跌所动。一直到 2025 年 6 月，黄金价格蹭蹭往上涨，涨到了每克 765 元。温先生一看，觉得时机成熟了，便果断把这 8 公斤黄金抛售出去，最终收 获了 612 万元。这么一算，他的投资回报率高达 130%，平均每年的收益率超过 20%，这成绩，好多专业搞投资的人都得羡慕。 再者温先生的资产配置思路也值得我们学习。他在工厂订单减少、手里有闲钱又不敢贸然投入股市的时候，选择把 ...