英国央行货币政策委员泰勒：量化紧缩（QT）的目标并未改变。 ...

英国央行货币政策委员泰勒：量化紧缩（QT）并非预设路径。 ...

英国央行货币政策委员Taylor：软着陆风险加大，英国经济（增速）放缓。 担心通胀可能低于目标。 更大的降息幅度不一定是必要的、可取的。 潜在通胀压力正转向下行。担忧能源价格产生第二轮传导效应。 通胀回落进程仍在持续。 量化紧缩（QT）仍是可行选项。像利率一样，QT没有在预设的路径上。 不在（提前）预设的（利率）路径上，必须看数据。 劳动力市场开始出现裂痕。经济存在闲置产能，产出缺口显现。 ...

英国债券市场的波动率没有问题。 主动出售债券的节奏是一个需要实时决策的问题。 英国央行行长贝利：希望看到稳定的、可持续的增长。 需要提高潜在增长率。 将在量化紧缩（QT）中研究收益率曲线趋陡问题。 ...

根据英国央行现行政策，其资产负债表中的政府债券将以不再再投资到期债券收益、加上主动出售的方 式进行削减，目前计划每年减持规模维持在1000亿英镑。 智通财经APP获悉，英国央行行长贝利本周表示，央行即将展开对其"量化紧缩"(QT)政策的年度审查， 并预计将在9月作出是否继续大规模减持国债的决定。他强调，由于市场出现了长期国债的大幅抛售， 今年的决策"将更为复杂且更具看点"。 贝利在周二举行的一场议会听证会上指出，这项审查"可能就在近期启动"，评估结果将直接影响英国央 行是否维持目前每年1000亿英镑(约合1350亿美元)的减债速度。他表示，评估过程中将重点考虑近期英 国长期国债收益率大幅上升的因素，但他也指出，类似的现象在全球主要经济体中普遍存在，并不完全 归咎于英国央行的量化紧缩。 "今年的情况更加复杂，因为收益率曲线出现了明显陡峭化，"贝利说道，"不过这在主要经济体中普遍 存在，我并不认为这完全是QT的结果。但我们必须关注这些因素之间的相互作用，因为这属于一个相 对新的领域。" 不过，一些债券分析师认为，考虑到市场波动性增加，英国央行可能会在10月之后放缓这一减持步伐。 贝利指出，央行的核心目标是逐步引导 ...

英国央行：货币政策委员会（MPC）对量化紧缩（QT）实施年度评估后，将宣布第四季度或之后的任 何英国政府债券出售计划。 ...

美联储如市场所料按兵不动，连续四次会议暂停降息。 要点： 决议声明不再称经济前景不确定性进一步增加、改称已减弱但仍高，删除失业和通胀均上升风险增加，重申净出口波动影响数据但经济继续 稳健扩张。 今年利率预测中位值不变、仍预计两次25基点降息，但利率点阵图显示，预计不降息者较上次增三人至七人，仅比预测人数减一人后的两次 降息阵营少一人。 美联储下调今明两年GDP增长预期，预计今年GDP增速放缓至1.4%，上调今明后三年的失业率预期和PCE通胀预期，今年PCE预期上调至 3.0%，明显高于最近官方公布水平2.1%。 "新美联储通讯社"：联储对下半年降息敞开大门，重启降息需要看到劳动力市场疲软、或有力迹象表明关税导致的价格上涨相对温和；利率 预测凸显联储内部分歧。 美国总统特朗普又失望了，他一再喊话降息，美联储直到本周还是决定不行动，和之前一样预计今年内只会有两次降息，远不及特朗普本周三最新呼吁 的。而且联储上调通胀预期、下调GDP预期的展望暗示，经济陷入滞胀的风险非但未缓和、反而增加。 美东时间6月18日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间依然维持在4.25%至4.5%。至此，FO ...

英国央行Mann：必须考虑量化紧缩（QT）和一系列利率政策的影响。 ...

特朗普关税战被法院叫停后，债券收益率却反常飙升。 据央视新闻，当地时间5月28日，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普4月2日宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。 在贸易壁垒理应松绑的利好消息下，市场却给出了一个令人费解的回应：10年期美债收益率反而上破4.5%，2年期美债收益率更是飙升超过1个百 分点。 | U.S. 10Y | 4.513 | | --- | --- | | © 21:01:38 US10YT=X | +0.034 (+0.76%) | | U.S. 30Y | 4.995 | | © 21:00:00 US30YT=X | +0.017 (+0.34%) | | U.S. 2Y | 4.035 | | 0 20:59:51 US2YT=X | +0.043 (+1.08%) | 表面上看，关税被叫停意味着降低输入成本、平滑供应链摩擦并为通胀预期降温，美债收益率理应回落，为何市场却反其道而行之？ 实际上，债券市场并非对关税取消无感，而是对美国经济治理的混乱和制度性失序发出了警告。 关税取消暴露治理真空、贸易谈判雪上加霜 市场认为，这次关税叫停并非利好，反而暴露了美国经济治理协调性的崩塌。 ...

美联储官员和投资者正密切关注银行存放在央行的现金规模，以判断何时应停止资产负债表缩减(即量 化紧缩，QT)。若手头现金增加，表明系统内流动性更充裕，美联储可延长QT进程。 最新数据显示，截至5月14日当周，美联储资产负债表规模为3.24万亿美元，高于前一周的3万亿美元， 略低于近三年前启动QT时的水平。华尔街策略师估计，为维持充足流动性并避免市场压力，美联储需 将资产负债表规模维持在3万亿至3.25万亿美元以上。 常备回购便利(SRF) 智通财经APP获悉，纽约联邦储备银行负责管理庞大证券投资组合的官员表示，美联储缩减资产负债表 的举措已开始对回购协议市场施加压力。 纽约联储系统公开市场账户经理罗伯托·佩尔利(Roberto Perli)周四在预先准备的讲话中指出，这种压力 可能意味着美联储控制短期利率的工具将愈发重要。他在纽约联储与哥伦比亚大学国际与公共事务学院 (SIPA)联合举办的活动中表示，随着美联储资产负债表规模持续缩减，银行储备从"充裕"转向"充足"水 平，货币市场利率面临的上行压力可能加剧。 佩尔利称，货币市场利率的变动"代表流动性状况的正常化，无需担忧"。但他补充道，这确实意味 着"未来常备回 ...