久期财经讯，9月1日，截至8月27日，由于市场担忧美联储的独立性——美国总统唐纳德·特朗普试图解 雇一名美联储理事——全球股票基金的需求出现下滑。LSEG Lipper数据显示，全球股票基金在该周仅 录得29.6亿美元的资金流入，这是自8月6日当周出现76.4亿美元资金净流出以来录得的最小净流入额。 欧洲股票基金上周净流入8.76亿美元，远低于前一周约98.8亿美元的流入规模。投资者分别净买入美国 和亚洲股票基金5.71亿美元和6.49亿美元。 与此同时，金融类股票基金需求激增，净流入15.2亿美元，创八个月来最大单周流入。黄金及贵金属板 块基金和科技板块基金也分别显著流入5.56亿美元和5.53亿美元。 全球债券基金则连续第19周受投资者青睐，当周净流入规模达144.2亿美元。 短期债券基金连续第九周实现净买入，当周吸引25.9亿美元。以欧元计价的债券基金和公司债券基金也 分别大幅流入23.7亿美元和17.7亿美元。 Note: Data covers 29,693 emerging market funds including bond and equity funds · Source: LSEG We ...

特朗普正在利用其行政权力，强势打压政治对手（主要是民主党），并试图通过介入地方事务来兑现其法律与秩序的政治承诺，巩固基本盘。 值得注意的是，芝加哥的犯罪率其实在今年上半年是有所下降的（暴力犯罪案件比去年同期减少22%）。许多分析认为，特朗普选择民主党主导的大城市开 刀，政治象征意义远大于实际治安需求，目的是打击民主党票仓，塑造自己"法律与秩序"维护者的形象，以巩固保守派选民的支持。 在中期选举临近的背景下，这些极具争议性的举动，可以被看作是特朗普激励其核心支持者、设置政治议程的一种方式。他通过制造轰动性的事件来保持舆 论关注度，并将矛头指向民主党。 特朗普的这两项动作在美国国内激化了党争，引发了巨大的法律和政治争议。这些举动都被批评者视为打破美国政治长期以来的诸多惯例和规范，引发了关 于总统权力边界以及政治报复的广泛担忧。 第一件事：计划派联邦军队进入芝加哥 特朗普最近盯上了芝加哥这座由民主党人管理的城市。根据媒体报道，五角大楼过去几周一直在制定计划，考虑最早在9月份向芝加哥派遣数千名国民警卫 队士兵，甚至讨论了动用现役美军的可能性（尽管可能性较小）。特朗普公开把芝加哥称为彻底的混乱，并指责该市市长极其无能。 ...

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，若美联储失去其独立性，将给这个世界造成"严重威胁"。但拉 加德周一在接受Radio Classique电台采访时表示，美国总统唐纳德·特朗普将会发现要把美国央行置于控 制之下"非常困难"，理由是法律先例阻止他免去美联储理事。"如果他真的做到了，我认为那将对美国 经济和全球经济构成非常严重的威胁。"她说，"货币政策显然对美国维持物价稳定和确保最佳就业有影 响。" 来源：滚动播报 ...

9月1日，国内贵金属期货全线飘红，截止目前，沪金主力报价为801.80元/克，涨幅2.24%，沪银主力报 价为9779.00元/千克，涨幅4.20%；国际贵金属期全线飘红，COMEX黄金报价3554.80元/盎司，涨幅 1.10%，COMEX白银报价41.52美元/盎司，涨幅1.89%。 【盘面分析】 今日贵金属期货价格行情（2026年9月1日） 品种名称 开盘价 最高价 最低价 单位 沪金主力 786.10 802.38 785.70 元/克 沪银主力 9394.00 9808.00 9385.00 元/千克 COMEX黄金 3517.90 3555.00 3506.00 美元/盎司 COMEX白银 40.79 41.64 40.55 美元/盎司 上周，COMEX黄金价格上涨2.89%至3516.10美元/盎司，沪金主连上涨1.52%至785.12元/克。综合而 言，近期逻辑聚焦在美联储货币政策转向，叠加美联储独立性质疑，重新推升市场避险买盘，关注金价 能否顺利突破4月历史高点位置，为下一步上涨打开上行空间。 【消息面】 据美联社消息，胡塞武装袭击联合国驻也门粮食和儿童机构。 特朗普免职美联储理事库克，引发 ...

欧洲央行行长拉加德：美联储失去独立性将是全世界的担忧。 来源：滚动播报 ...

·美联储理事沃勒支持9月降息25个基点 ·欧洲央行雷恩：通胀风险"偏下行" ·韩国央行维持基准利率在2.5%不变 ·匈牙利央行将基准利率设定为6.5% 【全球央行动态】 ·美联储理事库克就特朗普免职令提起联邦诉讼 ·美联储理事库克就特朗普免职令提起联邦诉讼，挑战其合法性，焦点在于《联邦储备法》"正当理 由"条款的解释，案件或上诉至最高法院。听证会前夕，库克再陷房产申报争议，住房金融署长普尔特 指控其在第三处房产贷款及申报中作虚假陈述。 ·特朗普政府正研究加强对美联储12家地区银行的影响，包括审查行长遴选程序。此前，特朗普宣布解 除美联储理事库克职务，并提名白宫经济顾问斯蒂芬·米兰接任。库克表示将诉诸法律维权，美联储回 应称理事享有任期和解职保护。 ·美联储官员讲话一览： 理事沃勒表示，支持9月降息25个基点，预计未来3至6个月将继续降息；除非8月就业数据显著恶化且通 胀受控，否则不主张9月大幅降息。 纽约联储主席威廉姆斯表示，在适当时机下调利率是合适的。当前政策仍具适度限制性，若中性利率为 1%或略低，则当前利率已处于限制区间。他对美国经济前景表示乐观。 旧金山联储主席戴利称，"很快是调整政策的时候"，指通胀 ...

上周（8月25日至29日当周）国际现货黄金大幅走强，周涨超2%，周K线连续第二周收阳并重新回到 3400美元/盎司关口之上。在美联储降息预期升温的提振下，8月份现货黄金累计上涨157.77美元涨幅达 4.8%，创下4月份以来的最佳月度表现。 展望新的一周，即将公布的美国8月非农就业数据无疑是周内焦点中的焦点。在7月非农就业报告意外疲 软之后，8月报告或仍有可能为金价的强势表现再添动力。 美联储"鸽声"再起 9月降息预期增强 尽管上周公布的部分美国经济数据好于预期，但在通胀温和，且美联储主席鲍威尔此前一周在杰克逊霍 尔央行会议上暗示降息之后，美联储内部鸽派声音明显增加，这使得市场对9月降息的预期得到强化。 具体来看，上周公布的美国二季度GDP修正值和前一周初请失业金人数等指标，均表现好于预期。 美国商务部28日公布的第二次修正数据显示，2025年第二季度美国实际国内生产总值（GDP）年增长率 为3.3%，较初估数据上调0.3个百分点。同时，前一周初请失业金人数也减少至22.9万，显示劳动力市 场的表现仍显韧性。 进一步，上周五公布的美国7月核心PCE物价指数年率录得2.9%，虽然为今年2月以来最高，但基本符合 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 8月底，白宫升级攻击力度，宣布立即解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）。库克拒绝离职，并通过法律途径对抗特朗普。法律学 者表示，这将成为检验白宫对央行影响力边界的关键案例。 音频由扣子空间生成 英国《金融时报》一项调查显示，经济学家们警告，金融市场尚未充分消化特朗普攻击美联储所带来的风险，包括通胀高企以及投资 者对美国国债丧失信心。 这位美国总统对这家全球最具影响力央行的干预，引发了外界的担忧，即美联储通过设定利率控制通胀的能力恐将受损。 此次调查覆盖94位驻美国和欧洲的经济学家，许多受访者担忧，一旦美联储主席鲍威尔任期结束，这些攻击将导致美联储出现永久性 转向：更优先考虑就业和降低政府借贷成本。 "美联储将沦为政府的傀儡，"圣母大学经济学家克里斯蒂安妮·鲍迈斯特（Christiane Baumeister）表示，她也是受访者之一。其他多位 参与者则将美国货币政策前景描述为"糟糕透顶""一片混乱"和"一场灾难"。 自开启第二任期以来，由于鲍威尔一直拒绝降息，特朗普多次抨击美联储，还将其称作"蠢货"。 在鲍威尔明年任期结束及其继任者在职数月后，美联储将...... ...

2025 年 9 月 1 日 关注消费兑现 铝价偏好震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jygh.com.cn 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 7 铝周报 ⚫ 上周市场对美联储9月降息预期较高，但是特朗普宣 布解雇库克消息引发美联储独立性担忧，市场风险 情绪有所受抑。国内上海出台房地产新政，同时7月 工业企业利润同比降幅收窄，支持需求预期转好。基 本面，电解铝供应端保持稳定，消费端上周下游铝加 工开工率回升，但幅度不大，下游补库热情相对克 制。 ...

美国总统特朗普图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook），此举远不止是解雇一个人那么简单：若成 功，这一操作将标志着这个长期被视为独立于政治的机构迎来重大变革。 自今年1月上任以来，特朗普已将美联储直接置于行政权力的"瞄准镜"下。他斥责美联储迟迟未降息， 威胁解雇主席鲍威尔，如今更是采取史无前例的举措，试图罢免库克的职务。 在这位美国总统看来，他正试图改革这个不受欢迎的机构——外界常将美国新冠疫情后出现的恶性通胀 归咎于美联储。特朗普认为，降息不仅能助力管控不断膨胀的联邦债务，还能提振房地产市场，而房地 产市场一直是支撑美国经济增长的重要力量（尽管经济其他领域也在增长）。 然而，法律学者、金融市场专家以及现任和前任美联储官员均表示，特朗普的这些举动不仅可能让美联 储变得更具政治性，还会削弱美国金融体系的核心支柱。 "我们正走在一条会导致央行独立性受损的道路上，"哥伦比亚大学法学院教授凯瑟琳·贾奇（Kathryn Judge）表示，"美联储数十年来努力建立的公信力若丧失，将对美国经济的长期健康造成巨大损失。" 对美联储而言，"独立性"指的是其在制定最有利于美国经济的货币政策时，能够不受外部政治影响。尤 其 ...