#英伟达FY26Q4主要财务数据（GAAP） 单季总营收 681.3亿美元，qoq+20%，yoy+73%，超过市场预期的656.84亿美元。全年收入创下1937亿 美元记录，增长68%。 单季数据中心营收达623亿美元，qoq+22%，yoy+75%，高于市场预期的606.2亿美元。 毛利率达75%，环比增长1.6%，同比增长2%。 净利润从去年同期的 221 亿美元增至 430 亿美元（每股 1.76 美元）。 #英伟达FY27Q1指引 营收780亿美元±2%（不包含中国收入），超过市场预期的726亿美元。 毛利率74.5%-75.5%，高位维持。 #英伟达当季数据中心亮点 发布Rubin平台，AWS、谷歌云、Microsoft Azure和甲骨云基础设施将成为首批部署基于Vera Rubin实例 的机构之一。 当季宣布NVIDIA BlueField-4为NVIDIA Inference Context Memory Storage Platform提供动力。 宣布与Meta建立一项多期战略合作，包括大规模部署NVIDIA CPU、网络以及数百万块NVIDIA Blackwell和Rubin显卡。 扩大 ...

截至报告期末，公司总资产为303,186.97万元，较报告期期初增长0.35%；归属于母公司的所有者权益为274,021.36万元，较报告期期初增长 0.82%。 2月26日，虹软科技股份有限公司（证券代码：688088，以下简称"虹软科技"）发布2025年度业绩快报公告。公告显示，2025年公司实现营 业总收入92,297.1万元，同比增长13.22%；实现归属于母公司所有者的净利润25,770.6万元，同比增长45.86%；归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益的净利润：21,325.23万元，同比增长36.85%；基本每股收益：0.64元，同比增长45.45%。 公告显示，在移动智能终端业务上，公司持续巩固移动影像领域的技术与市场领先优势，面向新品类AI眼镜推出的视觉解决方案在多个标 杆项目实现量产落地，报告期内公司移动智能终端业务收入稳步增长。在智能汽车业务上，随着公司定点项目的开拓和项目的推进，这些 项目在生命周期内对公司营业收入产生积极贡献，同时公司面向舱内的前装车载视觉解决方案Tahoe产品也实现了量产出货，报告期内公司 智能汽车业务收入总体实现较好增长。 关于变动幅度达30%以上的指标，虹软科 ...

在全球行业努力应对内存芯片短缺危机之际，三星电子周三在旧金山举行发布会，正式推出Galaxy S26 系列智能手机，其中两款机型较上一代售价上涨100美元。新机型主打人工智能功能升级与现实场景隐 私保护，而非重大设计变革。 本次发布的机型包括Galaxy S26 Ultra(售价1300美元)、Galaxy S26 Plus(1100美元)以及标准尺寸的Galaxy S26(900美元)，定价策略直接对标苹果iPhone 17系列。值得注意的是，尽管Ultra版本价格与前代持平， 但Plus和S26版本均较去年上涨100美元，这一涨幅部分归因于持续的内存芯片短缺。 S26系列是继两年前S24发布后，三星推出的第三代"AI手机"。据公司介绍，新机型处理芯片速度超越前 代，并搭载AI工具辅助照片编辑、文档扫描等操作。伍德认为，S26系列在提升AI功能易用性方面确实 迈出了"积极步伐"，但他同时表示："恐怕消费者此刻仍会质疑其实际价值究竟有多大。"他特别指出， S26 Ultra的" standout feature"(亮点功能)是全球首创的隐私屏保，通过控制像素光线散射角度，限制侧 方视角的可视范围。 据CSS ...

Core Viewpoint - The company Xin Jie Neng (605111.SH), a leading domestic power semiconductor design firm, announced a price increase of at least 10% for its MOSFET products, effective from March 1, 2026, due to rising costs of raw materials and key precious metals [1][6]. Group 1: Price Adjustment Details - The price adjustment applies specifically to MOSFET products [4]. - The increase will take effect for shipments starting March 1, 2026 [4]. - The company expressed regret for any impact this adjustment may have on customers and seeks their understanding and support [4]. Group 2: Industry Context - Xin Jie Neng's price increase reflects a broader trend in the domestic semiconductor market, where multiple companies have announced price hikes ranging from 10% to 80% across various product categories since early 2026 [6]. - The company reported a total revenue of 1.385 billion yuan for the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 2.19%, while net profit grew by 0.7% to 335 million yuan [6]. - In Q3 2025, the company experienced a revenue decline of 5.5% year-on-year, with net profit dropping by 13.23%, indicating pressure on profitability [6].

2025年，高盛以参与近40笔、总额1.48万亿美元的交易，位居全球并购顾问榜首。路透社援引伦敦证券 交易所集团数据称，2025年为巨额交易数量最多的年份之一。不过波士顿咨询集团并购情绪指数为75， 仍低于100的长期均值，反映市场整体仍持谨慎态度。 当前全球并购市场面临数十年来最紧张的融资环境。贝恩公司预测，2025年用于并购的资本比例降至30 年来的低点，企业现金更多流向分红、股票回购、资本支出与研发。资金竞争抬升交易门槛，企业更注 重交易回报与价值创造，仅选择具备明确竞争力的项目。私募资本在并购中地位凸显，私募股权交易占 全球并购比重约40%，私募信贷、主权财富基金成为重要资金来源。高盛预计，当前规模约2.1万亿美 元的私募信贷市场，到2030年有望实现规模翻倍，为大型交易提供更充足的资金支持。 人工智能成为本轮并购热潮的核心引擎。贝恩公司数据显示，2025年50亿美元以上巨型交易贡献超73% 的交易额增长；麦肯锡数据显示，超百亿美元大额交易增至60笔，为2021年以来最高。业内预计，2026 年大型交易将继续增多，人工智能服务提供商是主要推动力量。伴随人工智能应用提速，数据中心、能 源、半导体等领域需 ...

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，计算需求正呈指数级增长，代理式人工智能的拐点已经到来。 客户正加速投资人工智能算力基础设施，将支撑人工智能工业革命及未来增长。（完） 受平台重大升级及人工智能需求等推动，英伟达数据中心业务2026财年第四季度及全年营收均创历史新 高。 英伟达预计其2027财年第一季度营收为780亿美元。 新华社旧金山2月25日电（记者吴晓凌）美国芯片制造商英伟达25日发布的财报显示，该公司2026财年 第四季度和全财年营收均创新高，其数据中心业务表现亮眼。 财报显示，该公司截至2026年1月底的2026财年第四季度营收为681亿美元，较上季度增长20%，较上财 年同期增长73%；2026财年营收为2159.4亿美元，较2025财年增长65%；四季度净利润为429.6亿美元， 较上财年同期增长94%；全年净利润为1200.76亿美元，较2025财年增长65%。 ...

促进和保护人权是全人类的共同事业。中国愿同各方一道，促进共同发展繁荣，捍卫国际公平正义，携 手完善全球人权治理，弘扬全人类共同价值，让人权文明的发展进步造福世界人民。 促进国际人权事业健康发展，需要科学清晰的理念指引和实践规划。本届会议期间，中方系统阐述了全 球治理倡议五大核心理念所蕴含的人权意涵，呼吁奉行主权平等、遵守国际法治、践行多边主义、倡导 以人为本、注重行动导向，为加强全球人权治理、重振联合国的核心地位和主导作用注入中国动力。联 合国人权理事会主席苏里约迪普罗指出，人权至关重要，多边合作在应对共同挑战方面依然不可或缺。 各方应坚持平等参与、平等决策、平等受益，坚决维护联合国宪章宗旨和原则，将发展权置于多边人权 议程更加突出位置。各方围绕重大议题开展对话合作，推动摒弃殖民主义、种族歧视等旧思维，妥善应 对人工智能、气候变化与人权等新课题，将携手为全球人权治理提供新视角、注入正能量。 中国始终高度重视尊重和保障人权，不断为国际人权事业发展发挥更大作用。中国以自身脱贫实践加快 了全球减贫进程，建成了世界上规模最大的社会保障体系。中国对国际人权事业的贡献不仅在于夯实物 质基础，也在于提供先进理念引领与合作框 ...

Market Overview - The Hong Kong stock market experienced fluctuations, with the Hang Seng Index closing at 23,831 points, down 145 points or 0.61% [1] - The market turnover decreased to 82.799 billion HKD, with net inflows of 484 million HKD recorded in the Hong Kong Stock Connect [1] - The US stock market saw all three major indices rise, with the Dow Jones up 0.63%, S&P 500 up 0.81%, and Nasdaq up 1.26%, driven by Nvidia's strong earnings report [2] Sector Performance - In Hong Kong, local real estate, software, and 5G concept sectors faced significant declines, while gold stocks performed well [1] - The technology sector showed mixed results, with the Hang Seng Technology Index slightly down by 0.19% [1] - In the US, major tech stocks like Microsoft and Facebook saw gains, while the Nasdaq China Golden Dragon Index fell by 0.47% [2] Investment Opportunities - The report emphasizes the importance of "self-reliance in technology" and AI applications as key themes for future growth in the Hong Kong stock market, suggesting that leading companies in these sectors may see long-term development opportunities [3] - The recent policies from the Ministry of Industry and Information Technology regarding national computing power and communication infrastructure are expected to boost domestic computing and communication sectors [3] - Investors are advised to focus on sectors supported by policies aimed at expanding domestic consumption, such as sports apparel and non-essential services, as well as undervalued central state-owned enterprises with high dividends [3] Key Company Highlights - Haidilao (6862.HK) led the Hang Seng Index component stocks with a gain of 6.2%, while HSBC Holdings (0005.HK) and Longfor Group (0960.HK) rose by 5.5% and 4.6%, respectively [1] - The report notes that the recent adjustments in Shanghai's real estate policies are expected to release pent-up demand, benefiting core area property companies and their supply chains, such as Longfor Group and China Resources Land [10] - The Hong Kong government announced plans to issue licenses for stablecoin issuers and establish a committee focused on AI and industry development, which could benefit sectors related to digital assets and fintech [11]

消息面上，美东时间25日周三，英伟达公布，在截至2026年1月31日的公司2026财年第四财季（"四季 度"），Q4总营收和数据中心收入创新高，营收达创纪录的681亿美元，同比大增约七成，贡献超九成 营收的核心业务数据中心也创单季收入新高，均较分析师预期水平高逾3%。 黄仁勋在电话会上直言，Agentic AI已达到拐点，算力直接转化为收入。黄仁勋认为没有算力就无法生 成token，没有token就无法实现营收增长，云服务商的巨额资本开支最终将直接转化为收入。此外，公 司证实接近达成与OpenAI的巨额基建合作，订单需求已排至2027年。 华西证券表示，目前AI发展阶段仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体 系逐渐丰富，应用发展对于token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。仍坚定看 好Scale up的柜内光升级，电源、液冷等产业领域，包括芯片、交换机、服务器等需求放量，以及CSP 厂商资本开支加速带来的算力租赁和AIDC相关市场机遇。 2月26日早盘，A股光纤、光通信、CPO概念股盘初高开，杰普特、中天科技、亨通光电等多股涨停， 天孚通信、源杰科 ...

作者：中信证券前瞻研究团队（陈俊云/高飞翔/许英博/俞好好） 来源：市场资讯 1、公司当季营收681亿美元（同比+73%，环比+20%），好于市场670亿美元的一致预期，好于公司此 前650亿美元的指引预期。 （b）12月与Groq签订非独家许可协议，以加速全球范围内的 AI 推理。 2、公司当季GAAP毛利率75.0%，Non-GAAP毛利率75.2%，好于公司此前74.8%的指引，符合市场 75.0%的一致预期。 3、公司当季GAAP净利润429.6亿美元（同比+94%，环比+35%），对应EPS为1.76美元。公司当季Non- GAAP净利润395.5亿美元（同比+79%，环比+25%），对应Non-GAAP EPS为1.62美元，好于市场380亿 美元Non-GAAP净利润的一致预期。 4、业绩指引：（a）公司预计FY27Q1营收约780亿美元（±2%），显著好于市场733亿美元的一致预 期。该收入指引并未包含中国区的收入假设。（b）公司预计FY27Q1毛利率为75%（上下50个基点）， 好于市场74.6%的预期。 【数据中心】 1、公司当季营收623亿美元（同比+75%，环比+22%），主要得益于 ...