gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 军事冲突持续，昨夜外盘原油依然强势，WTI原油期货一度触及80美元/桶。昨日SC原油涨势相对松 动,主要因5日下午尾盘时段受突发消息影响直线跳水,最终收长上影线,夜盘呈现区间整理形态。 我们此前指出，SC强势本质是地缘风险通过运输成本在消费地价格上的放大，因此任何关于霍尔木 兹海峡通航的消息都会显著影响SC溢价部分。自冲突爆发以来，内外价差持续走阔，一度高达18.5 美元/桶，昨日SC相对Brent的溢价冲高回落但仍溢价明显。中国将派中东问题特使翟隽访问中东推 动局势降温。后续密切留意霍尔木兹海峡通航情况。当前市场消息纷杂，油价波动加剧，投资者 必做好风险控制。 【责金属】 隔夜贵金属小幅回落，美伊战局激烈但并未显现更多变化。数据方面美国周度初请失业金人数录得 21.3万人维持低位基本符合预期，美联储多位官员讲话普遍认为应关注通胀维持利率不变，市场聚 焦今晚美国非农就业和零售销售数据。 【铜】 隔夜沪铜夜盘在10万一线韧性博弈，尾盘伦铜接近再次测试MA60日均线。市场等待今日美国关键指 标，目前经济活动稳健，战局背景 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2026-03-06原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2604： 1.基本面：战争进一步升级，美国和以色列战机对伊朗全国多地实施打击，海湾多个城市再遭轰炸；按冲突 爆发首日推算，若无法通过其他路线运输，科威特现有储备可供维持约18天，阿联酋为22天；随着美以对德 黑兰的战争升级，中国正与伊朗进行磋商，以确保伊朗原油和卡塔尔液化天然气船只能够安全通过霍尔木兹 海峡；美国已发布为期30天的临时豁免，允许向印度出售目前滞留在海上的俄罗斯石油，以缓解全球石油市 场的压力；中性 2.基差：3月5日，阿曼原油现货价为95.30美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为87.94美元/桶，基差 ...

2026年3月6日 关注地缘情绪 (欧线) 投资咨询从业资格号: Z0021502 郑玉洁 zhengyujie@gtht.com 黄柳楠 投资咨询从业资格号: Z0015892 huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪 表 1:集运指数(欧线)基本面数据 | 期货 | | 昨日收盘价 | 日 涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | EC2604 | 1.768.0 | -3.42% | 153, 840 | 36, 679 | -1.939 | 4.19 | 3. 35 | | | EC2606 | 1,950.1 | -15. 57% | 30. 528 | 20, 170 | -1.467 | 1.51 | 2. 12 | | | EC2608 | 2. 010. 0 | -14. 76% | 4, 342 | 2. 964 | -113 | 1.46 | 2.71 | | | EC2610 | 1. 394. 9 | ...

中原期货研究咨询部 晨会纪要 2026 第（40）期 发布日期：2026-03-06 | 中原期货研究咨询部 | 0371-58620081 | | --- | --- | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 公司官方微信 1 中原期货研究咨询部 | 化工 | 主力合约 | 2026/3/6 | 2026/3/5 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,091.50 | 1,105.50 | -14.0 | -1.266 | | | 焦炭 | 1,658.00 | 1,676.50 | -18.50 | -1.103 | | | 天然橡胶 | 16,570.00 | 16,555.00 | 15.0 | 0 091 | | | 20号胶 | 13,360.00 | 13,370.00 | -10.0 | -0.075 | | | 塑料 | 7,409.00 | 7,393.00 | 16.0 | 0:216 | | | 聚丙烯PP | 7,47 ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20260305 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：油价上行压制美联储降息预期，中国设定 2026 年 GDP 目标 4.5%–5% 海外方面，美以对伊军事行动升级或持续数月，伊朗拒绝谈判并宣称具备反击能力，称 战时将掌控霍尔木兹海峡通行规则但暂未封锁，亚洲能源市场快速进入应急状态，多国启动 储备释放、预警及供应管制，能源与航运不确定性上升。油价上涨强化通胀预期，市场定价 美联储年内首次降息时点延后至 9 月、且仅降息一次。美股收跌，美元指数在 99 关口震荡， 10Y 美债利率上行至 4.13%，金银铜收跌，油价涨超 3%，今日关注美国 2 月非农就业报告。 国内方面，两会政府工作报告设定 2026 年 GDP 目标 4.5%-5%，通胀目标 2%，预算财 政赤字 5.89 万亿元，对应赤字率 4%，地方专项债额度 4.4 万亿元，另发行特别国债 1.6 万 亿元，财政扩张基本持平 2025 年。政策主线继续聚焦扩大内需、培育新动能、发展科技， 同时维持适度宽松货币环境。周四 A 股震荡修复，上 ...

Morning session notice 早盘提示 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周四 EC2604 合约冲高回落，最终收跌 3.42%。远月合约跌幅更大。 【重要资讯】 1、据财联社消息，伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部副司令阿米尔·海达里当地时 间 5 日上午在接受采访时表示，伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡。海达里称，目前， 伊方正根据国际相关规则和既定协议，对通过该海峡的船只进行处理。 | | --- | --- | --- | --- | | | 集运欧 | | 2、当地时间 2026 年 3 月 4 日上午 9 时许，中国海军 055 型万吨大驱拉萨舰领衔的 护航编队，顺利穿越霍尔木兹海峡进入波斯湾海域，正式启动对中资油轮的常态化 护航任务。该编队由拉萨舰（055 型驱逐舰）、乌鲁木齐舰（052D 型驱逐舰）及骆 马湖号综合补给舰组成，编队指挥员为海军上校张磊，此次护航将覆盖霍尔木兹海 峡、阿曼湾及波斯湾关键航道，为往来该区域的中资油轮提供 24 小时全程 ...

商 品 研 究 研 究 所 晨 会 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 贾利军 观 点 精 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 从业资格证号：F03144512 投资咨询证号：Z002221 ...

2026年03月06日 星期五 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 | 招商评论 | 贵 | 市场表现：昨日贵金属走弱，国际金价跌 | 1.12%至 | 5082 | 美元/盎司，国际银价跌 | 1.4%至 | 82.2 | 美元/盎司。 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金 | 基本面：随着美以对伊朗的军事行动进入第六天，伊朗革命卫队威胁封锁霍尔木兹海峡，WTI | 原油一度暴涨 | 属 | 8%；COMEX 100 | 黄金期货的初始保证金从 | 9%下调至 | 7%；同时将 | COMEX 5000 | 白银期货的初始保证金从 | | | | | | | | | | | | | | 18%下调至 | 14%。国内黄金 | ETF | 大幅流入 | 3.1 | 吨；COMEX | 黄金库存为 | 102 ...

报告日期：2026 年 3 月 6 日 申银万国期货研究所 首席点评：中东局势动荡不安，继续关注能化板块投资机会 政府工作报告提出，2026 年发展主要预期目标是：经济增长 4.5%-5%，在实际工 作中努力争取更好结果；城镇调查失业率 5.5%左右，城镇新增就业 1200 万人以 上；居民消费价格涨幅 2%左右；继续实施更加积极的财政政策。今年赤字率拟 按 4%左右安排，赤字规模 5.89 万亿元、比上年增加 2300 亿元。拟发行超长期 特别国债 1.3 万亿元，持续支持"两重"建设、"两新"工作等。期市夜盘收盘， 国内商品期货主力合约涨跌互现。涨幅方面，原油、烧碱、纯苯等涨幅居前。跌 幅方面，沪银、沪铝、沪金等跌幅较大。 重点品种：原油、甲醇 原油：SC 夜盘上涨 1.25%。以色列和美国军队对中东某国境内多个目标发动了袭 击，这导致伊朗在波斯湾地区进行了报复性打击。随着冲突蔓延至黎巴嫩，局势 进一步紧张。伊朗已对霍尔木兹海峡地区的能源基础设施和油轮发动袭击，该海 峡是全球五分之一的石油和液化天然气运输通道。伊拉克作为 OPEC 第二大产油 国，将其日产量削减了近 150 万桶。由于危机导致无法出口的原 ...

结论：截至 2026 年 3 月 2 日，国内 LNG 出厂价格环比上月下降； 美英天然气期货价格月环比下降。截至 2026 年 3 月 1 日，加天然 气期货价格月环比下降。美以伊军事冲突大幅推动国际天然气价格 上涨。截至北京时间 2026 年 3 月 2 日，美国天然气收盘价 2.96 美 元/百万英热，较上一工作日收盘价（2.86 美元/百万英热）上涨 3.50%；截至 3 月 3 日，欧洲 TTF 价格为 60.67 欧元/兆瓦时，环比 大幅上涨 84.80%，同比上涨 32.55%；较 2 月 27 日（31.89 欧元/ 兆瓦时）上涨 90.25%。全球金融市场在地缘局势动荡的影响下， 石油石化行业：欧洲 TTF 价格月环 比大涨 84.80%，欧洲自俄罗斯天然 气 2 月进口累计量上升 天然气—价格：国内 LNG 出厂价格月环比下降，到岸价月环比上 升，美英加天然气期货价格月环比下降。截至 2026 年 3 月 2 日， 国内 LNG 出厂价格为 3693.00 元/吨，环比上月下降 9.0%；LNG 中 国到岸价格为 13.552 美元/百万英热，环比上月上涨 20.10%；美国 天然气期货价 ...