中概股大涨 美东时间6月24日，美股三大指数集体收涨。Wind数据显示，截至收盘，道指涨1.19%，纳指涨1.43%， 标普500指数涨1.11%。 美东时间6月24日，美股市场情绪提振，三大指数集体收涨。 纳斯达克中国金龙指数上涨3.31%；国际原油价格大跌，贵金属价格纷纷下挫。 据央视新闻报道，当地时间6月24日，美联储主席鲍威尔汇报半年度货币政策工作。鲍威尔表示，目 前，美联储有条件在"观望"进一步经济走势预测后，再考虑对政策立场进行调整。 | 资料 成分 | 资讯 | 相关基金 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | III | | 小马智行 | 13.260 | 16.73% | | | PONY.O | | | | | 禾赛科技 | 20.780 | 14.05% | | | HSAI.O | | | | | 新东方 | 55.504 | 13.16% | | | EDU.N | | | | | 灿谷 | 4.450 | 8.54% | | | CANG.N | | | | | NEXT TECHNOLC | 2.320 | 8.41% ...

新华财经北京6月24日电美联储主席鲍威尔在国会证词中指出，美国关税最终水平将决定其对经济的影 响，美联储目前"有条件等待"，待经济走向更清晰后再调整货币政策。他提到，今年关税增加可能推高 物价并压制经济活动，但对通胀的影响可能短暂或持久，取决于关税效应大小、价格传导时间及长期通 胀预期是否稳定。 鲍威尔强调，美国经济增长强劲、劳动力市场接近充分就业，但通胀仍高于2%目标。其偏好的PCE指 标中，5月整体PCE或升至2.3%，核心PCE或达2.6%（4月为2.1%和2.5%）。由于关税对经济的影响存在 不确定性，美联储需更多数据判断其效应，暂不急于调整政策。 证词原文核心摘要 经济形势： GDP一季度波动受贸易影响，私人消费和投资表现分化，企业和家庭情绪因贸易政策担忧下降；劳动力 市场稳固，失业率低位，工资增长超通胀。 通胀情况： PCE整体和核心指标略高于2%，短期通胀预期因关税上升，但长期预期与目标一致。 货币政策： 维持利率区间不变，继续缩减资产负债表；关税影响取决于最终水平，美联储将平衡就业与通胀目标， 耐心等待更多数据再调整政策。 （文章来源：新华财经） 美联储6月利率决议维持利率在4.25%-4.5 ...

旧金山联储主席玛丽·戴利近日表示，美联储当前的货币政策立场处于"良好状态"，美国就业市场和通胀目标之间的风险已趋于平衡。她在西部经济协会国 际百年年会的演讲后强调，美联储需要根据经济环境的变化灵活调整政策，同时确保就业最大化和物价稳定的双重目标得到兼顾。 上周，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在百分之四点二五至四点五不变，这是自去年九月开启降息周期以来的第四次按兵不动。此次决议反映出美 联储对经济前景的谨慎态度，尤其是关税政策带来的不确定性。最新预测显示，美联储官员普遍认为美国经济增长可能放缓，通胀压力有所上升，同时失业 率也可能小幅攀升。这些因素使得美联储内部对未来的利率路径存在分歧。 戴利的言论呼应了近期美联储的政策基调，即在经济数据尚未提供明确信号前，保持耐心。她表示："我们必须对我们所处的世界做出反应，即使它与我们 预期的不同。"这一表态暗示，美联储未来的政策调整仍将高度依赖通胀、就业和经济增长等关键指标的变化。 当前，美国经济正面临多重挑战。尽管美国 劳动力市场仍保持相对稳健，但通胀回落速度不及预期，加上关税政策可能进一步推高进口成本，美联储在制定货币政策时需权衡各方因素。市场普遍预 计，美联储 ...

研究报告·宏观策略研究 海外宏观周报（2025 年第 22 期） 2025 年 6 月 23 日 民银国际研究团队 应习文 电 话：+852 3728 8180 Email：xiwenying@cmbcint.com 相关报告： 主要大类资产走势： | | | | 2025-06-20 | | 周变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美国国债收益率10Y | | | | 4.38 | -3.0 bp | | 美国国债收益率2Y | | | | 3.90 | -6.0 bp | | 日本国债收益率10Y | | | | 1.44 | 1.0 bp | | 日本国债收益率2Y | | | | 0.73 | -0.8 bp | | 德国国债收益率10Y | | | | 2.52 | 3.0 bp | | 德国国债收益率2Y | | | | 1.84 | 1.0 bp | | 标 普500指 数 | | | | 5967.84 | -0.15 % | | 纳斯达克指数 | | | | 19447.41 | 0.21 % | | 道琼斯工业指数 | | | | 422 ...

*三大股指分化，科技股低迷纳指跌0.5%； *中长期美债收益率回落，2年期美债逼近3.90%； *受欧盟反垄断调查判决影响，谷歌跌超3%。 美股周五收盘涨跌互现，市场权衡以伊冲突的持续发展和美联储官员的表态。截至收盘，道指涨35.16 点，涨幅0.08%，报42206.82点，纳指跌0.51%，报19447.41点，标普500指数跌0.22%，报5967.84点。本 周，标准普尔500指数下跌0.2%，纳斯达克指数上涨0.2%，道琼斯指数变化不大。 克罗格涨9.8%，该连锁超市报告第一季度业绩同比增长后，上调了2025财年营收指引。 纳斯达克金龙中国指数跌0.9%。 京东跌3.3%， 百度、腾讯、拼多多跌超1%。 经济数据方面，受消费者悲观情绪、制成品新订单疲软、失业救济申请人数增加和建筑许可申请人数下 降的影响，咨商会美国经济领先指标在5月份继续呈下降趋势，回落0.1个百分点至99.0。在截至2025年5 月的六个月内，累计下跌2.7%。 费城联储6月份制造业指数报-4.0，继续处于萎缩状态，其中就业指标达到了2020年5月以来的最低水 平。 美联储理事沃勒当天表示，由于关税不太可能显著增加通货膨胀，美联储 ...

欧洲央行管委维勒鲁瓦：除非出现重大外部冲击，包括中东地区可能出现的军事动态，否则在未来六个 月内，如果货币政策发生调整，可能更倾向于宽松方向调整。 ...

巴西央行：未来的货币政策措施可以进行调整。如果合适，将毫不犹豫地继续加息周期。 ...

日本央行将从2026年4月起每季度削减购债2000亿日元。 日本央行将从明年第二季度开始放慢削减购债步伐。 ...

日本央行今年三季度至明年3月份期间，将按计划削减购债规模。 ...

日本央行：将减少每月购买国债规模，预计2027年1月至3月的购买总额将约为2万亿日元。从2026年4月 起，每个季度每月减少约2000亿日元的日本国债购买量。 ...