关税终于谈下来了。 "这一个多月我们已经丢了快十个柜了。"深圳贸易公司老板李清告诉虎嗅。 与李清同样遭遇的出海老板大有人在。广州服装出口公司老板郑永林告诉虎嗅，自特朗普加征10%关税后，大量美国客户的货就封在厂房里， 单笔订单量也从原来的几万件减至一半，再度加税，他的公司可能就撑不住了。 5月12日，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双方同意互相大幅降低关税水平，美国将把对中国商品的关税从145%暂时降低至 30%， 中国将把对美国进口商品的关税从125%降低至10%。美国财政部长贝森特在记者会上表示，双方已就"90天的关税暂停达成一致。" 回望今年以来的关税争端，堪称一部惊险剧。 2月1日，特朗普签署行政令，对中国商品加征10%关税；3月3日，以"芬太尼问题"为由将关税上调至20%；4月2日，美国启动"对等关税"政 策，对华关税总额达54%；4月8日，美方将"对等关税"从34%提高至84%，使总关税达104%；4月9-10日，白宫宣布对华关税再度飙升至 145%，创历史新高。期间，特朗普还对其他57个贸易伙伴给予90天关税豁免期，唯独将中国排除在外。 "上午刚刚做了抗压测试，下午局势就变了。"许多 ...

"（美国）客户已经动起来了"，新宝股份（002705.SZ）常务副总裁、海外首席营销官朱小梅告诉第一财经记者，目前正在安排向美国市场出货。 90天内，大部分家电产品，中国向美国出口的关税是55%。家电向美国出口在恢复，企业也要抓住窗口期做更长远的布局。 5月12日，中美就贸易关税达成重要共识，未来90天内关税相比过去一个月大幅降低，中国向美国的家电出口正重新恢复。专家建议，由于90天后关税还有 很大变数，机电出口企业产品"能出尽出"，并抓住窗口期为将来做更多长远布局。 美的集团（000333.SZ、00300.HK）副总裁、智能家居事业群总裁王建国向第一财经记者表示，90天内，大部分家电产品，中国向美国出口的关税是 55%（25%+20%+10%）。对比今年4月1日，只有10%的关税是新增的，估计绝大部分中国生产的家电产品都会恢复发货。但是消息刚刚出来，美国客户都 还在睡梦中，估计未来几天都会抓紧确认。接下来，估计从中国去美国方向的货船的舱位会紧张，目前班轮停航比较多。 一位行业专家向第一财经记者表示，中美日内瓦经贸会谈联合声明，对于中美企业贸易是个短期实质性利好，关税相比之前大幅度降低，企业可以尽快与美 国 ...

美财长揭开中美谈判内幕，沃尔玛恢复中国订单，关税全由美国人出。 观察者网消息，沃尔玛等美国零售巨头在暂停订单数周后，突然要求中国供应商恢复发货，并主动承诺 承担新增关税成本。 宁波某大型文具出口商透露，沃尔玛已明确表示新关税由美方承担。江苏多家制造商也证实收到备货通 知。 环球网报道，这一转变发生在沃尔玛等零售企业代表与美国总统特朗普会面之后，耐人寻味的是，就在 几周前，这些企业还试图将关税负担转嫁给中国供应商。 万美集团高管观察到，美国进口商在4月23日就出现订单回调，这与4月订单量同比暴跌40%的惨淡数据 形成鲜明对比。 笔者看来，造成美国零售商态度急转的原因有三： 其一，笔者注意到一点，为应对关税政策的不确定性，中国供应商普遍调整了报价方式，从原来的完税 后交货（DDP）模式转为离岸价（FOB）模式。 这一技术性调整意味着美国进口商需要通过本国清关代理处理关税事务，实质上将政策风险从中国供应 商转移到了美国采购方。 其二，美国零售终端库存已逼近警戒线。特朗普政府对多国商品加征关税的政策，导致进口商品价格普 遍上涨，部分商品甚至因失去价格竞争力而退出美国市场。 同时，商品短缺导致的价格上涨引发了消费者恐慌 ...

据了解，日前，外交部发言人宣布：应瑞士政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于 5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中 方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。 外交部发言人林剑在5月7日的例行记者会上表示，美方近期不断表示希望同中方进行谈判。这次的会谈 是应美方请求举行的。中方坚决反对美国滥施关税，这一立场没有任何变化。同时，我们也多次说过， 中方对对话持开放态度，但任何对话都必须建立在平等、尊重、互惠的基础上。任何形式的施压胁迫对 中国都是行不通的。中方将坚定维护自身正当利益，维护国际公平正义。 商务部新闻发言人何亚东5月8日在回应中美经贸高层会谈相关问题时表示，中方坚决反对美国滥施关税 的立场是一贯的，美方想要通过谈判解决问题，就要正视单边关税措施给自身和世界带来的严重负面影 响，正视国际经贸规则、公平正义和各界理性声音，拿出谈的诚意，要在纠正错误做法、取消单边加征 关税等问题上做好准备，拿出行动，与中方相向而行，通过平等协商解决双方关切。如果说一套做一 套，甚至企图以谈为幌子，继续搞胁迫、讹诈，中方绝不会答应，更不会牺牲原 ...

【财经关注：大豆市场动态与分析】供给端，4 月 USDA 报告未调整主产国供应端，美豆供应压力削 减，巴西及阿根廷大豆丰产预期不变，南美产量调整空间小，市场关注新季美豆。当下美豆刚开始播 种，天气良好致播种进度快，生长期长有利高单产潜力兑现，但后期天气变数大，谈单产尚早。4 月美 国宣布对等关税，中美高关税维持，巴西大豆供应虽足中国采购，但四季度后其库存充裕存疑，若中美 未达成协议，世界大豆贸易流向或变。 需求端，4 月豆粕成交佳，前期因未来到港大豆增加，下游及贸 易商延后采购致渠道库存低，4 月大豆清关延迟致各地豆粕供应紧张，时间错配与刚需推动成交。因中 美贸易关税争端，豆粕价格后续不确定性多，部分下游及贸易商多采购远月基差合同控风险。终端饲料 需求整体偏稳，生猪及蛋鸡存栏量稳中有升，1-3 月饲料产量同比增幅明显，菜粕因中加关系后续成本 或抬升，水产需求启动后，需求或从菜粕转向豆粕，中期稳中看多。 观点方面，现货基差 4 月如过山 车，四月末至五一节后现货大幅落价，后续大豆清关完成，油厂开机率回暖，基差将回归合理区间，5 月有压力。期货各合约贴水现货，打入现货供应增大预期，此预期难证伪，短期限制豆粕上方空 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 1 每日提示 2 近期要闻 豆粕早报 2025-05-09 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1.基本面：美豆探底回升，油脂反弹带动和技术性震荡整理，美豆短期千点关口上方震荡等 待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕震荡收涨，5月进口大 豆到港增多但油厂豆粕库存处于低位现货偏强支撑期货盘面，进口巴西大豆到港增多和 中美关税战预期交互影响，整体维持震荡偏弱格局。中性 2.基差：现货3100（华东），基差181，升水期货。偏多 3.库存：油厂豆粕库存8.21万吨，上周7.48万吨，环比增加9.76%，去年同期52.51万吨，同 比减少84.36%。偏多 4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空 5.主力持仓：主力多单增加，资金流入， ...

1、现货市场：日照嘉吉一级豆油 8080 元/吨，较上一交易日涨 20 元/吨。 2、国际大豆：当前时间窗口下，正处美豆播种与南美豆收割、出口季，目前巴西豆收割基 本完成。总体来看，南美新作丰产格局或将大概率成为事实。 3、国内产业层面：综合供需端，豆油中期去库周期或逐渐进入尾声阶段，关注后市南美进 口大豆到港、海关检验放行后，豆油库存或低位反弹。 4、参考观点：豆油 2509 合约，短线或区间震荡整理。 现货信息：43 豆粕各地区现货报价：张家港 3090 元/吨（-10）、天津 3300 元/吨（120）、 东莞 3270 元/吨（50）。 市场分析：（1）宏观面: 中美贸易关税问题暂未解决，影响中美大豆贸易。 （2）国际大豆：市场交易重心转移至北美播种季，巴西大豆即将进入出口高峰期。 （3）国内豆粕供需面：关注节后巴西大豆清关情况，当前现货偏紧，随着到港大豆集中， 油厂开机恢复，现货偏紧的情况逐步缓解。节后下游开启补库阶段，短期或将提振豆粕成 交。 参考观点：豆粕短线或偏弱运行。 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价 2184 元/吨；华北黄淮重 点企业新玉米主流收购均价 2404 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-05-07 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 豆粕M2509：2880至2940区间震荡。 1.基本面：美豆震荡收跌，美豆种植正常推进和技术性震荡整理，美豆短期千点关口上方震 荡等待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕震荡收涨，5月进 口大豆到港增多但油厂豆粕库存处于低位现货偏强支撑期货盘面，进口巴西大豆到港增 多和中美关税战预期交互影响，整体维持震荡偏弱格局。中性 2.基差：现货3100（华东），基差185，升水期货。偏多 3.库存：油厂豆粕库存8.21万吨，上周7.48万吨，环比增加9.76%，去年同期52.51万吨，同 比减少84.3 ...

1、外盘变化：截止 5 月 2 日收盘，美豆主力较 4 月 30 日收盘上涨 1.36%，美豆油主力上涨 1.12%。 2、国际大豆：当前时间窗口下，正处美豆播种与南美豆收割、出口季，目前巴西豆收割基 本完成。总体来看，南美新作丰产格局或将大概率成为事实。 3、国内产业层面：综合供需端，豆油中期去库周期或逐渐进入尾声阶段，关注后市南美进 口大豆到港、海关检验放行后，豆油库存或低位反弹。 4、参考观点：豆油 2509 合约，短线或区间震荡整理。 现货信息：43 豆粕各地区现货报价：天津 3300 元/吨（-00）、日照 3530 元/吨（-50）、东 莞 3380 元/吨（-240）。 市场分析：（1）宏观面: 中美贸易关税问题暂未解决，影响中美大豆贸易。 （2）国际大豆：市场交易重心转移至北美播种季，巴西大豆即将进入出口高峰期。 （3）国内豆粕供需面：关注节后巴西大豆清关情况，当前现货偏紧，随着到港大豆集中， 油厂开机恢复，现货偏紧的情况逐步缓解。节后下游开启补库阶段，短期或将提振豆粕成 交。 参考观点：豆粕短线或震荡偏弱。 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价 2128 元/吨；华北黄淮 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-04-30 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 豆一A2507：4120至4220区间震荡。 1.基本面：美豆震荡回落，油脂回落带动和技术性震荡整理，美豆短期千点关口上方震荡等 待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内大豆震荡回落，获利盘回 吐和技术性震荡整理，国产大豆性价比优势支撑价格预期，短期受中美关税战和国产大 豆收储政策预期交互影响。偏多。 2.基差：现货4140，基差-22，贴水期货。中性 3.库存:油厂大豆库存459.48万吨，上周425.91万吨，环比增加7.88%，去年同期355.08万吨， 同比增加29.4%。偏空 ...