中国基金报记者 郭玟君 【导读】 HashKey集团肖风：推动稳定币发展，提升金融服务获得性 肖风认为，稳定币真正解决了普惠金融"最后一公里"问题。 在肖风看来，普惠金融的核心在于可获得性。USDC（USD Coin）和USDT（Tether）等稳 定币的出现，拓宽了普惠金融的边界。目前，全球排名前五的国际金融中心，都在积极推动 稳定币发展，在稳定币监管和法律框架的制定上步调一致。 长远看，代币化和稳定币的发展将彻底改变全球金融市场的运作方式。"相信十年之后，稳定 币将使代币化成为主流的支付结算工具，并最终取代旧有系统，这一'良币驱逐劣币'的趋势是 不可阻挡的。原因很简单——它的效率更高、成本更低、环节更少，还能做到'7X24小时'交 易。" 肖风介绍，2022年，全球稳定币的流通量只有不到2000亿美元，但已支撑了全球约20万亿 美元的支付、交易和清算，杠杆效应高达100倍。美国财政部部长在参议院稳定币法案通过时 提到，到2030年，全球将有3.7万亿美元至3.9万亿美元的稳定币流通。而目前，全球传统金 融市场的交易金额大约在300万亿美元至350万亿美元之间。 香港可作为 中国稳定币的"试验田" 6月18 ...

当地时间6月21日，美国总统特朗普在其社交媒体上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。伊朗证实三处核设施遭 袭。据报道，美军此次使用B-2隐形轰炸机投放了6枚GBU-57巨型钻地弹对伊朗福尔多核设施进行袭击；此外美军使用了30枚"战斧"巡航导弹对纳坦兹及伊 斯法罕的核设施进行袭击。特朗普称，伊朗关键的铀浓缩核设施已被彻底摧毁。他还声称，如果伊朗不能实现和平，美国将会继续攻击，伊朗面临的是和 平或悲剧。 受此影响，北京时间22日下午开盘，以色列股市集体拉升，以色列股市基准TA-125指数开盘涨1.52%，创下历史新高，TA-35股票指数开盘上涨1.41%。中 东其他市场的股指亦表现抢眼：沙特阿拉伯TASI指数一度涨近1%，卡特尔多哈指数一度涨超1%。此外，周末开盘的虚拟币亦整体大幅杀跌。 01 A股重磅新规，明日实施！ 6月23日（周一），上交所发布的指定交易业务指南将正式实施。新规明确，对于投资者的撤销指定交易（从一家指定交易的券商解绑，方便换另一家新 的指定交易券商）申请，券商要在当日办结，不得故意拖延或拒绝。 点评： 券商人士表示，此举影响很大。有的券商为了留住客户，对投资者的 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 6 月 22 日 | 6 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 002352.SZ | 顺丰控股 | | 688019.SH | 安集科技 | | 688198.SH | 佰仁医疗 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 600600.SH | 青岛啤酒 | | 688507.SH | 索辰科技 | | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 3362.11 | (0.79) | | 深证成指 | 10051.97 | (1.21) | | 沪深 300 | 3843.09 | (0.82) | | 中小 100 | 6338.05 | (0.87) | | 创业板指 | 2026.82 | (1.36) | 行业表现（申万一级） | 指数名称 | 涨跌% | 指数名称 | 涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 石油石化 | 0.86 | 纺织服饰 | (2.36) | | 银行 | (0.15) | 美 ...

Core Viewpoint - The 20th Central Committee of the Communist Party of China emphasizes "improving the high-level open system and mechanism," with a focus on "steadily expanding institutional openness" as a key deployment for financial reform and development in China [1]. Financial Policies Overview - Eight financial opening measures will be implemented in Shanghai, including the establishment of an interbank market trading report library, a digital RMB international operation center, and a personal credit institution [3][5]. - The aim of these policies is to enhance financial market openness, reduce cross-border capital flow settlement costs, and attract more foreign investment into China [3][5]. Digital RMB International Operation Center - The establishment of the digital RMB international operation center is a first for China, aimed at promoting the international use of the digital RMB and enhancing its position in the global monetary system [7][9]. - The digital RMB leverages blockchain and smart contract technology for real-time cross-border payment settlements, significantly reducing transaction times from 3-5 days to seconds [9][11]. Personal Credit Institution - The new personal credit institution in Shanghai will complement the existing central bank credit system by incorporating a wider range of data sources, thus enriching credit profiles for consumers [11][13]. - This initiative is expected to facilitate easier access to credit for consumers, particularly benefiting young individuals and stimulating consumption [13]. Science and Technology Innovation - The China Securities Regulatory Commission announced the introduction of a "growth layer" on the Sci-Tech Innovation Board, providing a "green channel" for tech companies to access capital markets [15][17]. - This policy aims to support innovative and high-growth tech enterprises, allowing them to secure funding even if they are not yet profitable [15][17]. Shanghai International Financial Center - The Central Financial Committee issued opinions to accelerate the construction of Shanghai as an international financial center, aiming for a comprehensive upgrade in the next 5-10 years [19]. - The shift from policy-based to institutional openness is intended to create a stable investment environment for international capital, thereby driving economic growth in China [19].

有分析认为，这一系列举措旨在构建"数字人民币+离岸金 融"双轨体系，有的放矢地参与全球货币秩序重构，并建立具 有主动防御力的制度架构。同时，通过优化跨境投融资机制、 拓展人民币定价能力、设立数字人民币国际运营中心等方式， 全面增强上海国际金融中心的制度型功能。这或标志着人民币 国际化的路径，正步入"深水机制建设"的关键阶段。 作者： 欧阳晓红 封图：图虫创意 导读 壹 || 上海国际金融中心的角色，正从"集散地"转向"连接器"，从机构聚集走向要素流通枢 纽。这不仅是平台功能的升级，更是机制层面的系统性演进。 贰 || "八项举措"不仅是金融开放的政策清单，更是构建人民币资产生态闭环的制度化路径， 是实现"人民币走出去"质变的核心制度支点。 叁 || 在"制度平台+场景创新"的双轮驱动下，人民币将不仅是一个"交易货币"，更将走向"定 价货币""储备货币"的跃升通道。 当全球货币体系变革的窗口开启，美元稳定币在"链上"扩容，搭建跨境金融的隐性网络，而中国则 选择了制度与技术并重的突围之路。 6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025年陆家嘴论坛上宣布，将在上海实施八项金融开放举措 （下称"八项举措"）。 中国人 ...

人民币跨境支付又迎来新进展！ 日前，人民币跨境支付系统（CIPS）与多家外资机构举行直接参与者签约，进一步便利了跨境人 民币使用。 跨境银行间支付清算有限责任公司董事长汪洪波表示，通过搭建CIPS全球参与者与涉外企业深度 交流与合作的平台，可以更好服务中资企业"走出去"，更好服务人民币国际化和在境外广泛使用。 记者了解到，此次签约的外资机构包括非洲进出口银行、阿布扎比第一银行、吉尔吉斯斯坦Eldik Bank、大华银行等。这意味着，CIPS境外外资直接参与者首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人 民币中心。 据跨境清算公司数据统计，CIPS系统共有参与者1683家，其中直接参与者174家，境外直接参与者 占比72%；间接参与者1509家，境外间接参与者占比63%。 在提升网络覆盖广度和深度的同时，跨境银行间支付清算有限责任公司也在丰富跨境金融服务。 信用证是国际贸易中最常用的结算方式之一。日前，CIPS人民币国际信用证业务在五大国有银行 相关海外分行，渣打银行、汇丰银行、开泰银行、巴西Master Bank等外资银行，以及中国五矿、通用 技术集团等企业见证下正式开通。 记者了解到，CIPS国际信用证服务，通过 ...

壹｜本周深度报告汇总 【宏观】 人民币汇率："反直觉"的新范式 近期人民币汇率与美中利差出现背离，本质在于：美债利率上行并非经济强，而是信用弱。因此，人民币 受益于： 1 ）美元资产信用折价，带动企业结汇意愿提升； 2 ）高利率压制信用扩张，美国衰退预期强 化。未来人民币汇率定价需要充分重视美元信用这个变量，弱美元环境也给国内流动性和政策空间带来更 大的冗余度。 风险提示： 美国关税扰动反复、国内经济压力升温 。 01、 【宏观】 人民币汇率："反直觉"的新范式 02、 【宏观】 全球变局下的金融：促改革、扩开放、重科创——2025年陆家嘴论坛政策解读 03、 【宏观】 稳定币：六大"误区 ——全球货币变局研究八 04、 【宏观】 存款从"回家"到"再搬家" ——中国居民财富配置研究一 05、 【策略】 褪色的霸权 : 美元走弱下的资产配置启示——1970年以来七轮美元趋势走弱下的资产行情复 盘 06、 【策略】 中国股市十大投资主题：前沿技术篇 07、 【策略】 中国股市十大投资主题：先进制造篇 08、 【策略】 中国股市十大投资主题：格局改善篇 09、 【策略】 资本市场改革进入提速期 —— 2025 年 ...

以下文章来源于大胡子财研社 ，作者湾区区长 大胡子财研社 . 真人实地调研，专注楼市研究10余年！大胡子教买房为您带来一手消息，助您预判楼市风向，实现资产稳步增长！ 前两天在2025陆家嘴论坛上，央妈以及证J会下相继发布了有关资本市场的几条大招： 首先是央妈放出了八项重磅金融政策： 具体每一条看起来比较复杂，但是简单总结其实就是开放金融。 第一个开放点是 RMB的国际化 新八条中提到要建立数字RMB国际运营中心，而且也已经和30多个国家签了双边本币互换的协议。 第二个开放点就是 离岸市场 。 你像离岸贸易金融服务综合改革，发展自贸离岸债，这些都是针对离岸资金的政C。 我们要扩大我们的金融影响力，针对海外市场的离岸市场是必须要发展起来的，因为我们要考虑到外部有大量的离岸 RMB。 这些RMB如果能回流到国内市场，对我们的资本市场以及社会面的资金流都是有好处的，所以接下来肯定要做一些调整 来承接这一部分资金。 前段时间，香港那边的稳定币法案出台，就是承接离岸市场资金的一个手段。 但是光有香港还不够，国内的金融中心上海多少也得分一杯羹， 所以预计这次央妈提出的新八条，具体落地都会放在上 海。 第三个开放点就是 外H ...

Core Insights - The article discusses China's strategic initiatives to enhance the internationalization of the Renminbi (RMB) through a series of financial reforms and technological advancements aimed at establishing a dual-track system of "digital RMB + offshore finance" [3][4][11]. Group 1: Financial Initiatives - The People's Bank of China announced eight financial opening measures to be implemented in Shanghai, including the establishment of a bank interbank market trading report library and a digital RMB international operation center [5][11]. - These measures signify a transition for Shanghai's international financial center from merely aggregating institutions to building mechanisms that enhance the pricing power of RMB assets [5][7]. - The establishment of the digital RMB international operation center aims to facilitate cross-border payments and digital clearing channels, thereby improving capital flow and transaction convenience [5][6]. Group 2: Internationalization Strategy - The initiatives are designed to strengthen the RMB's international status, particularly through the establishment of a digital RMB international operation center and the promotion of RMB foreign exchange futures trading [6][10]. - The RMB cross-border payment system (CIPS) has expanded its network by including foreign institutions, enhancing the efficiency of RMB settlements and facilitating its international use [8][9]. - The focus on creating a risk management center and a global asset management platform is intended to guide global investors in RMB asset allocation, thereby increasing the RMB's role as a reserve and pricing currency [10][11]. Group 3: Technological Integration - The integration of technology, such as artificial intelligence and big data, is emphasized to improve the efficiency and quality of financial services, reflecting the importance of financial innovation in the digital economy [6][12]. - The measures aim to establish a financial safety asset system for the RMB, enhancing its market pricing power and creating a closed-loop system for valuation, storage, and clearing [12][14]. Group 4: Long-term Vision - The article suggests that the institutional advantages created by these reforms could serve as a protective barrier for the RMB's internationalization efforts, with a focus on achieving a deeper role in global trade and finance [14][15]. - The successful internationalization of the RMB will require strong market support and international trust mechanisms, alongside the development of local financial markets and cross-border RMB business infrastructure [14][15].

今日，中国人民银行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通（以下简称 跨境支付通）启动仪式，标志着跨境支付通将于6月22日起正式上线运行。 与香港间的跨境支付通支持参与机构为两地居民办理经常项目项下跨境汇款， 包括双向的留 学缴费、医疗缴费、薪酬及津补贴发放等便民、惠民金融服务。 首批参与跨境支付通的内地 机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行，以及6家香港金 融机构。 "近年来，内地香港经贸合作人员往来更加紧密，两地金融管理部门为加快融合发展的趋势， 相继推出了沪港通、债券通、跨境理财通、互换通等金融举措。在此基础上，人民银行与香港 金管局经过研究，聚焦支撑两地支付服务的便利性，进一步推出跨境支付通。"央行行长潘功 胜今日表示，跨境支付通的上线，是内地与香港深化金融合作的有一个重要里程碑，充分体现 了中央政府对巩固和提升香港国际金融中心地位的高度重视，以及支持香港长期繁荣稳定和发 展的信心、决心。 多位业内人士对财联社记者指出，此举有助于提升人民币在跨境零售场景中的使用便利度，进 一步推动人民币国际化进程。从技术角度看，"跨境支付通"通过系统直连实现资金实时清算， ...