风险提示：关税影响传导至内需，国内经济表现超预期 >>以上内容节选自国泰海通证券已经发布的研究报告： 五一消费：出行高增，服务偏强 ，具体分析内容（包括风险提示等） 请详见完 整版报告。 【策略 】 重要转折之后：中国股市有望进一步走高 大势研判：中国 A/H 股市有望进一步走高。 国泰海通策略在 4 月 7 日市场低点，旗帜鲜明判断"中国股 市进入击球区"、"继续看多中国股市"、"中国股市的升势远未结束"。 节前上证指数接近 3300 点，五一 期间恒生科技单日大涨 3.1% ，收复"对等关税"失地。 我们认为， 3-4 月股市的调整与有力的修复，是 继 924 后再一次的重要转折。其表明， 投资者关于中美竞争的严峻性与对决策层扭转形势决心的疑虑消 减，既是风险释放也是试金石。 展望下一阶段，我们维持对中国股市的乐观看法： 1 ） 遍历冲击后，投 资人对经济形势的认识已然充分，包括交易结构的出清，是股市好转的重要前提。 2 ）美国"对等关税"落 地后，总体上进入拉锯与谈判的窗口期，尽管仍有不确定性，但第一阶段的激烈摩擦告一段落，形成有利 的做多窗口。 3 ）既然中美的竞争是长期性的，由此，股市预期的关键"在 ...

以下文章来源于宁南山 ，作者深圳宁南山 宁南山 . 在深圳搬砖，有价值的产业，经济，政经和生活内容信息提供者。 本文来自微信公众号： 宁南山 （ID：ningnanshan2017） ，作者：深圳宁南山，题图来自：视觉中国 我在头条号和微博都问了网友一个问题：从你个人的角度出发，有什么办法可以刺激消费？ 两个平台的回复加起来有几千条，我仔细看了觉得非常精彩，而且还有很多脑洞大开的回答，感叹网友的智慧果然强大。 提得最多的答案，我大概总结如下： 1. 提高农村老人的养老金。 我专门查了下我国农村老人的养老金，2025年政府工作报告是把农村老人基础养老金提高20元达到了143元人民币每个月，当然由于各个省还有补 贴，以及还有个人缴纳的部分，因此实际平均有两百多元每个月。 我查询了《2023年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》，2023年年末全国参加城乡居民基本养老保险人数54522万人，其实际领取待遇人数 17268万人，基金支出4613亿元。 我们用4613亿元和17268万人计算了下，平均每人每月就是222.6元。 而由于还有着区域的不平衡，比如上海的农村老人退休金平均每个月能在1000元人民币以上，还有 ...

与此同时，近期遭券商下调评级的股票数量也创下年内小高峰，包括煤炭、旅游酒店等板块的多只股票被下调 评级。 AI及机器人板块多股评级被上调 随着上市公司2024年年报及2025年一季报披露完毕，券商分析师也马不停蹄地跟踪最新数据并撰写研报。 东方财富Choice数据显示，过去一周（4月27日至5月3日），券商上调19只股票评级，其中科技股数量众多， 主要集中在AI及机器人等相关板块。 整体来看，券商近期上调评级的公司主要集中在业绩显著增长，行业景气度上升或困境反转的领域。值得注意 的是，科技板块受到不少分析师青睐，多只AI及机器人相关个股被分析师调高评级。 例如，天风证券近期上调铂科新材评级至"买入"。从业绩来看，铂科新材2024年归母净利润为3.76亿元，同比 上升46.9%。对于上调评级理由，天风证券称，铂科新材作为国内合金软磁粉芯龙头，站稳AI、光储新能源高 景气赛道，芯片电感打开第二成长极。 旅游及酒店板块也有多只个股评级被分析师下调。例如，国金证券近日下调锦江酒店评级为"增持"，主要原因 是该公司短期经营数据仍有压力。锦江酒店一季报显示，该公司今年一季度净利为0.36亿元，同比下降81%。 东吴证券下 ...

截至5月1日，16家券商共推荐115只金股。配置方面， 内需消费、成长科技、自主可控、红利资产等受青睐 ；4家券商同时推荐海大集团、东鹏饮 料，3家券商同时推荐恺英网络、兆易创新、格力电器、珀莱雅。 // 4月万辰集团涨超80% // 券商金股是券商研究所通过研究给出月度最佳的行业标的组合，经过研究员层层筛选以后得出的精髓，值得研究和跟踪。 回顾4月，券商金股展现出较强的超额收益能力。 表现最好的是信达证券、东北证券共同推荐的万辰集团，4月公司股价涨约82% 。 业绩方面， 万辰集团2025年一季度实现净利润2.15亿元，同比增3344.13% ，得益于量贩零食业务规模优势增强和经营效率提升，该股近期持续创新 高。万辰集团重点引入了IP品类，在报告期内持续强化品牌营销能力建设。 医美板块多只股票人气高涨。珀莱雅获得西部证券、东兴证券、开源证券青睐；推荐理由包括 美妆市场国货替代加速，新品放量及旺季驱动 等。爱美 客获得中泰证券、华龙证券共同推荐，推荐理由为 爱美客近期收购韩国医美公司REGEN，管线布局有望继续扩充等 。 华泰证券4月30日发布评级报告 称，维持万辰集团"买入"评级，最高目标价为182.22元 ...

随着4月股市交易收官，各券商新一期的月度金股也陆续出炉。 回顾4月，券商金股展现出较强的超额收益能力，最牛金股4月大涨83%，由3家券商共同推荐。近四成券商的 金股组合4月收益率为正，东北证券、华西证券收益率超10%。 展望5月市场，券商分析师普遍认为市场将震荡，有首席直言"调整即是布局良机"；板块上，内需消费、红利、 科技受到青睐。 4月最牛金股大涨83% 4月，A股三大指数月线集体收跌，其中创业板指跌逾7%。券商金股却整体表现出较强的超额收益能力，牛股 频现。 每市APP显示，东北证券金股组合以13.28%的月收益率拔得头筹，东北证券在4月推中数只大牛股，例如推荐 的万辰集团、先达股份4月分别大涨83%、61%。 华西证券则以10.57%的月收益率排名第二，华西证券推荐的牛股包括万辰集团、聚光科技，4月分别上涨 83%、26%。第三至第五名分别为东兴证券、华鑫证券、华源证券，其金股组合的4月收益率均超7%。排名靠 后的则是国投证券，4月金股组合收益率为-8%，西南证券、浙商证券收益率也在-5%以下。 5月金股扎堆消费内需板块 与此同时，券商5月金股也在密集披露中。目前，已有多只热门股票获得不少于2家券商推 ...

上天天基金APP搜索【777】领 98 元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 一大批A股公司业绩暴增！ 上市公司一季报正在密集披露中。截至4月29日20：50，两市又有近1000家上市公司披露一季报。其中，不少 公司业绩大幅增长。 有研新材 一季报显示，公司一季度营收为18.4亿元，同比下降18.67%；净利润为6738万元，同比增长 14698%。公司净利润增长主要是报告期子公司有研亿金和控股子公司有研稀土净利润增加。其中，有研亿金 净利润同比增加67%；有研稀土净利润同比减亏64%。 北方稀土 的业绩也实现大幅增长。公告显示，一季度实现营业收入92.87亿元，同比增长61.19%；净利润4.31 亿元，同比增长727.3%。报告期内，公司以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，原料成本 同比降低，毛利同比增加。 新黄浦公告， 一季度营业收入为2.32亿元，同比增长47.75%；净利润为7759万元，同比增长2123%。公司净利 润增长主要为报告期内投资收益增加所致。 4月29日晚间，又有不少公司披露了不错的业绩。一季度净利润方面，有研新材同比暴增14698%，新黄浦同比 增长212 ...

一大批A股公司业绩暴增！ 上市公司一季报正在密集披露中。截至4月29日20：50，两市又有近1000家上市公司披露一季报。其中，不少 公司业绩大幅增长。 有研新材 一季报显示，公司一季度营收为18.4亿元，同比下降18.67%；净利润为6738万元，同比增长 14698%。公司净利润增长主要是报告期子公司有研亿金和控股子公司有研稀土净利润增加。其中，有研亿金 净利润同比增加67%；有研稀土净利润同比减亏64%。 北方稀土 的业绩也实现大幅增长。公告显示，一季度实现营业收入92.87亿元，同比增长61.19%；净利润4.31 亿元，同比增长727.3%。报告期内，公司以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，原料成本 同比降低，毛利同比增加。 新黄浦公告， 一季度营业收入为2.32亿元，同比增长47.75%；净利润为7759万元，同比增长2123%。公司净利 润增长主要为报告期内投资收益增加所致。 4月29日晚间，又有不少公司披露了不错的业绩。一季度净利润方面，有研新材同比暴增14698%，新黄浦同比 增长2123%，中船防务同比增长1099.85%，北方稀土同比增长727.3%，国泰海通同比增长391 ...

2025 年 4 月 29 日 总量研究 关注三类资产 ——2025 年 5 月 A 股及港股月度金股组合 要点 4 月 A 股港股市场有所回落 4月港股市场波动明显。4月受海外风险事件扰动、国内政策预期升温等因素影 响，港股市场整体走势震荡，出现较大幅度波动。截至2025年4月25日，恒生香 港35、恒生综合指数、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技的涨幅分别为 -3.3%、-4.5%、-4.9%、-5.1%、-7.6%。 A股观点：或震荡上行，关注三类资产 政策的持续支持以及中长期资金积极流入背景下， A 股市场有望震荡上行。当 前 A 股市场的估值处于 2010 年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长 期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A 股市场有望 震荡上行。 配置方向上，关注三类资产。方向一：稳定类资产，如高股息、黄金。稳定类资 产能够在市场面临不确定时提供确定性。方向二：产业链自主可控。在"双循环" 新发展格局和全球产业链重构的双重驱动下，国产替代相关机会也值得关注。方 向三：内需消费。海外政策可能长期处于不确定性的背景下，内需板块值得长期 关注。 港股观点：关注"哑 ...

食品饮料周报 聚焦内需，关注零食与饮料机会 证券研究报告 食品饮料行业 强于大市（维持） 平安证券研究所 食品饮料团队 分析师：张晋溢 S1060521030001（证券投资咨询） 邮箱：ZHANGJINYI112@pingan.com.cn 分析师：王萌 S1060522030001（证券投资咨询） 邮箱：WANGMENG917@pingan.com.cn 分析师：王星云 S1060523100001（证券投资咨询） 本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-1.69%。涨跌幅前三的个股为：天佑德酒（+1.24%）、老白干酒（+0.34%）、口子窖（- 0.17%）；涨跌幅后三的个股为山西汾酒（-4.06%）、泸州老窖（-4.89%）、*ST岩石（-14.95%）。 观点：龙头业绩稳健，聚焦内需主线。本周五粮液财报发布，1Q25公司归母净利同比+5.8%，业绩稳健增长，夯实行业信心。中 央政治局会议4月25日召开，会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。展望未 来，外需扰动下，内需重要性提升，后续政策落地有望带动需求持续复苏。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐 ...

周五，大家最关心的月底会议发布了会议纪要。 总结一句话，经济呈现向好趋势，社会信心持续提振。 大家最关心的三个方面的表述如下： 1、宏观经济政策方面：加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 表述和之前基调一致。但由于本周川普撞了南墙，这两天多次提到已经开始和我们洽谈，我方连续回应没有收到美方要洽谈的消息。 至少，表面上来看不像月初那般"强硬"。既然你川普不打算硬钢（伤敌八百，自损三千）到底，那工具箱里面的政策，可以先按下不表。 所以，大家期待的降息降准没那么快，更别提其他方面的刺激政策。 于是，周五A股冲高回落。 2、会议开始之前，房地产明显是有异动的，据说相关小作文不少。 会议针对房地产的内容是：加力实施城市更新活动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商 品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。 注意，基调与之前发生了改变。巩固一词明确的表示出，认为房地产此时已经企稳，不需要再加大刺激，而是要继续保持"稳定"。 房地产板块直线跳水 3、针对内需消费方面的表述：大力发展服务消费，设立服务消费和仰赖再贷款，加大资金支 ...