流动性日报 | 2025-06-16 市场流动性概况 2025-06-13，股指板块成交4933.55亿元，较上一交易日变动+22.44%；持仓金额10027.00亿元，较上一交易日变动 +3.01%；成交持仓比为48.88%。 国债板块成交2770.03亿元，较上一交易日变动+14.89%；持仓金额8244.43亿元，较上一交易日变动-0.44%；成交 持仓比为34.34%。 基本金属板块成交2481.99亿元，较上一交易日变动+19.16%；持仓金额3926.61亿元，较上一交易日变动-1.61%； 成交持仓比为85.91%。 贵金属板块成交6365.70亿元，较上一交易日变动+32.96%；持仓金额4771.44亿元，较上一交易日变动+1.97%；成 交持仓比为140.74%。 能源化工板块成交7571.95亿元，较上一交易日变动+80.92%；持仓金额3851.37亿元，较上一交易日变动+0.15%； 成交持仓比为158.63%。 农产品板块成交3474.60亿元，较上一交易日变动+33.29%；持仓金额5371.20亿元，较上一交易日变动-0.56%；成 交持仓比为54.00%。 黑色建材板块成交2 ...

流动性日报 | 2025-06-13 市场流动性概况 2025-06-12，股指板块成交4029.38亿元，较上一交易日变动-17.54%；持仓金额9733.95亿元，较上一交易日变动 -2.03%；成交持仓比为41.37%。 国债板块成交2410.97亿元，较上一交易日变动+10.13%；持仓金额8280.87亿元，较上一交易日变动+0.25%；成交 持仓比为29.63%。 基本金属板块成交2082.94亿元，较上一交易日变动-4.24%；持仓金额3990.68亿元，较上一交易日变动-0.13%；成 交持仓比为69.66%。 贵金属板块成交4787.82亿元，较上一交易日变动+31.30%；持仓金额4679.35亿元，较上一交易日变动+1.22%；成 交持仓比为108.41%。 能源化工板块成交4185.34亿元，较上一交易日变动+19.32%；持仓金额3845.71亿元，较上一交易日变动+2.65%； 成交持仓比为81.08%。 农产品板块成交2606.83亿元，较上一交易日变动-15.66%；持仓金额5401.25亿元，较上一交易日变动-0.28%；成交 持仓比为45.80%。 黑色建材板块成交1692 ...

6月12日，在亚洲交易员论坛年度会议暨股票交易峰会2025上，香港证监会主席黄天祐表示，香港证监 会与香港交易所合作，自2025年年中开始，将分两阶段将适用证券的最低上落价位下调50%至60%，从 而降低整体交易成本及提升流动性。从中长期看，香港证监会正在研究调整每手交易股数相关方案，从 而提升高价股、碎股交易的便捷性，进一步提升市场流动性；香港证监会还与香港交易所合作，研究优 化首次公开募股(IPO)的价格发现流程。(上海证券报) ...

流动性日报 | 2025-06-12 基本金属板块成交2175.13亿元，较上一交易日变动-2.80%；持仓金额3995.72亿元，较上一交易日变动+0.91%；成 交持仓比为87.34%。 贵金属板块成交3646.40亿元，较上一交易日变动-18.65%；持仓金额4623.09亿元，较上一交易日变动+0.42%；成 交持仓比为85.42%。 能源化工板块成交3507.55亿元，较上一交易日变动-13.16%；持仓金额3746.28亿元，较上一交易日变动+0.01%； 成交持仓比为77.35%。 农产品板块成交3090.73亿元，较上一交易日变动+17.08%；持仓金额5416.43亿元，较上一交易日变动+0.91%；成 交持仓比为52.21%。 黑色建材板块成交2046.95亿元，较上一交易日变动-8.24%；持仓金额3399.05亿元，较上一交易日变动+0.46%；成 交持仓比为60.36%。 市场流动性概况 2025-06-11，股指板块成交4886.72亿元，较上一交易日变动-4.68%；持仓金额9935.19亿元，较上一交易日变动 +0.56%；成交持仓比为49.08%。 国债板块成交2189.20 ...

流动性日报 | 2025-06-11 市场流动性概况 2025-06-10，股指板块成交5126.65亿元，较上一交易日变动+18.44%；持仓金额9879.64亿元，较上一交易日变动 +0.12%；成交持仓比为51.64%。 国债板块成交2488.97亿元，较上一交易日变动-18.22%；持仓金额8154.26亿元，较上一交易日变动+1.03%；成交 持仓比为31.55%。 基本金属板块成交2237.67亿元，较上一交易日变动-3.27%；持仓金额3959.73亿元，较上一交易日变动+2.47%；成 交持仓比为85.21%。 贵金属板块成交4482.52亿元，较上一交易日变动-12.50%；持仓金额4603.73亿元，较上一交易日变动-0.94%；成交 持仓比为125.04%。 能源化工板块成交4039.03亿元，较上一交易日变动-0.79%；持仓金额3745.75亿元，较上一交易日变动-0.03%；成 交持仓比为90.94%。 农产品板块成交2639.82亿元，较上一交易日变动-0.92%；持仓金额5367.62亿元，较上一交易日变动+0.53%；成交 持仓比为45.28%。 黑色建材板块成交2230.8 ...

流动性日报 | 2025-06-10 市场流动性概况 2025-06-09，股指板块成交4328.42亿元，较上一交易日变动+33.50%；持仓金额9867.35亿元，较上一交易日变动 +6.11%；成交持仓比为43.70%。 国债板块成交3043.66亿元，较上一交易日变动+7.50%；持仓金额8071.23亿元，较上一交易日变动+1.85%；成交持 仓比为38.22%。 基本金属板块成交2313.25亿元，较上一交易日变动-11.33%；持仓金额3864.33亿元，较上一交易日变动+1.28%； 成交持仓比为92.00%。 贵金属板块成交5122.71亿元，较上一交易日变动-20.24%；持仓金额4647.32亿元，较上一交易日变动-0.65%；成交 持仓比为112.91%。 能源化工板块成交4071.32亿元，较上一交易日变动+2.64%；持仓金额3746.71亿元，较上一交易日变动+1.73%；成 交持仓比为88.19%。 农产品板块成交2664.32亿元，较上一交易日变动-18.42%；持仓金额5339.29亿元，较上一交易日变动+1.64%；成 交持仓比为46.39%。 黑色建材板块成交2209. ...

宏观预期回暖，黑色低位反弹 钢矿周度报告 2025-06-09 正信期货产业研究中心 黑色产业组 研究员：谢晨 研究员：杨辉 投资咨询号：Z0001703 投资咨询号：Z0019319 Email：xiec@zxqh.net Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 报告主要观点 | 版块 | 关键词 | 主要观点 | | --- | --- | --- | | 钢 | 价格 | 现货震荡运行，盘面低位反弹 | | | 供给 | 高炉产量继续回落，电炉产量高位下行 | | | 库存 | 建材库存去化速度放缓，板材库存开始累积 | | | 需求 | 建材需求环比回落，板材内外需下行压力大 | | 材 | 利润 | 高炉利润高位运行，电炉利润继续收窄 | | | 基差 | 基差变化不大，注意反套机会 | | | 总结 | 中美贸易冲突有望缓和，逆回购迎来万亿资金，市场流动性转好；产业变化：上周高炉连续四周减产，电炉开工环比继续回落，短流程亏损幅度扩大，螺 纹供应延续下滑，板类产量继续回升，预计下周供应维持高位；需求方面，混凝土、水泥开工率继续下滑，受制于高考影响，建材需求环比走弱明显；板 类需求同步 ...

流动性日报 | 2025-06-09 贵金属板块成交6422.92亿元，较上一交易日变动+89.92%；持仓金额4677.71亿元，较上一交易日变动+3.33%；成 交持仓比为168.08%。 能源化工板块成交3966.49亿元，较上一交易日变动-5.25%；持仓金额3683.17亿元，较上一交易日变动+0.03%；成 交持仓比为87.85%。 农产品板块成交3265.81亿元，较上一交易日变动+40.97%；持仓金额5253.12亿元，较上一交易日变动+0.97%；成 交持仓比为56.29%。 黑色建材板块成交2864.97亿元，较上一交易日变动+29.09%；持仓金额3392.62亿元，较上一交易日变动+0.04%； 成交持仓比为91.15%。 市场流动性概况 2025-06-06，股指板块成交3242.36亿元，较上一交易日变动-18.77%；持仓金额9299.04亿元，较上一交易日变动 -3.09%；成交持仓比为34.72%。 国债板块成交2831.40亿元，较上一交易日变动-18.39%；持仓金额7924.79亿元，较上一交易日变动+2.10%；成交 持仓比为36.21%。 基本金属板块成交2608 ...

明明(中信证券首席经济学家) 往后看，预计买断式逆回购次日操作将和MLF共同作为中长期流动性的投放渠道，前者主要提供3M、 6M期限的资金品种，后者提供1Y(1年)期限的资金品种，共同维持流动性合理充裕，而操作上也将采取 类似的操作前一天5点发布公告的模式。 从数量端看，本次公告3M买断式逆回购操作1万亿元，且并未对6M品种操作。5月长端流动性投放中， MLF净投放3750亿元，买断式逆回购净回笼2000亿元，而降准0.5个百分点释放1万亿元长期资金。总的 来看，5月央行长端流动性供给超万亿元，与之相对，5月国债净缴款9102亿元，是2025年以来的最高水 准；地方政府债净缴款5470亿元。由此可见，5月长端流动性投放基本可以对冲政府债净缴款压力。基 于我们的测算，得益于到期规模较大，预计6月政府债发行压力或低于5月；考虑到降准等总量工具或暂 歇增量，既要对冲政府债发行压力，又要兼顾央行货币工具的到期续作，预计本月MLF可能延续净投 放。考虑到6月MLF到期规模仅为1820亿元，预计央行对其超额续作的压力并不大。另一方面，买断式 逆回购并未限制一个月仅操作一次，考虑到当下6M品种尚未操作，结合央行近期维持流动 ...

流动性日报 | 2025-06-06 市场流动性概况 2025-06-05，股指板块成交3991.74亿元，较上一交易日变动+13.72%；持仓金额9595.98亿元，较上一交易日变动 +3.45%；成交持仓比为41.36%。 国债板块成交3469.33亿元，较上一交易日变动+24.74%；持仓金额7762.06亿元，较上一交易日变动+0.86%；成交 持仓比为44.90%。 基本金属板块成交1850.97亿元，较上一交易日变动-31.00%；持仓金额3742.72亿元，较上一交易日变动-0.36%；成 交持仓比为71.20%。 贵金属板块成交3381.97亿元，较上一交易日变动-8.50%；持仓金额4526.82亿元，较上一交易日变动+0.88%；成交 持仓比为61.83%。 能源化工板块成交4186.14亿元，较上一交易日变动-9.12%；持仓金额3681.91亿元，较上一交易日变动+1.33%；成 交持仓比为91.70%。 农产品板块成交2316.65亿元，较上一交易日变动-20.76%；持仓金额5202.41亿元，较上一交易日变动+0.57%；成 交持仓比为39.73%。 黑色建材板块成交2219.3 ...