马年首个交易日即将到来，新的一年该布局哪些板块，如何做好资产配置才能稳健获利？国投期货首席 宏观分析师李而实结合过去几年市场的行情脉络，针对马年资产配置逻辑、潜力板块及操作逻辑给出了 建议。 国内市场进入再通胀交易阶段 李而实表示，2024年以来，国内市场进入了再通胀交易阶段。 "去年国内宏观政策发力叠加美联储货币政策转向，使市场重估大中华区大类资产的价值。对大类资产 而言，必然是一个国债交易难度增加、股票市场表现强势、商品再通胀交易逻辑扩散的过程。"在李而 实看来，过去几年商品市场各板块表现分化，并未出现普涨行情。在宏观流动性充裕的背景下，商品市 场上金属板块表现强势，股票市场上科技板块领涨。 李而实认为，进入马年之后，市场有两个方向相对比较明确：一是随着人民币升值趋势确立，国内资产 偏积极的环境仍然存在；二是随着金融属性偏强的品种价格大幅上涨，市场结构大概率会进入一个再平 衡的过程，即"盈利交易兴起，再通胀交易扩散"。 "从股票市场来看，在科技板块和以有色金属为代表的周期板块大幅上涨之后，一些下游的大市值消费 类板块的配置价值慢慢凸显；商品市场上，在金属板块连续几年保持强势后，其他与经济内循环相关的 板块 ...

编者按 辞蛇岁，迎马年。在2026年新春佳节之际，期货日报邀请各大机构相关专家，盘点当前大类资产市场态 势，掘金新一年核心配置机会与优质投资赛道。 马年首个交易日即将到来，新的一年该布局哪些板块，如何做好资产配置才能稳健获利？国投期货首席 宏观分析师李而实结合过去几年市场的行情脉络，针对马年资产配置逻辑、潜力板块及操作逻辑给出了 建议。 国内市场进入再通胀交易阶段 李而实表示，2024年以来，国内市场进入了再通胀交易阶段。 "去年国内宏观政策发力叠加美联储货币政策转向，使市场重估大中华区大类资产的价值。对大类资产 而言，必然是一个国债交易难度增加、股票市场表现强势、商品再通胀交易逻辑扩散的过程。"在李而 实看来，过去几年商品市场各板块表现分化，并未出现普涨行情。在宏观流动性充裕的背景下，商品市 场上金属板块表现强势，股票市场上科技板块领涨。 李而实认为，进入马年之后，市场有两个方向相对比较明确：一是随着人民币升值趋势确立，国内资产 偏积极的环境仍然存在；二是随着金融属性偏强的品种价格大幅上涨，市场结构大概率会进入一个再平 衡的过程，即"盈利交易兴起，再通胀交易扩散"。 "从股票市场来看，在科技板块和以有色金属 ...

>>点击获取下载地址<< 比特币又跌了。 朋友圈里一片哀嚎，各种群聊里冒出来一堆"专家"，分析得头头是道。有人说这是世纪大底，不买就错 过暴富机会；也有人说这只是开始，深渊还在后头。看着那根起起伏伏的K线图，你的心是不是也跟着 七上八下？ 到底该不该信那些"抄底"的呼声？手里的那点闲钱，是换成数字资产，还是老老实实存银行？这个问 题，恐怕没有标准答案。但我们可以聊聊，在做出决定前，你需要看清些什么。 别被"抄底"这个词忽悠了 如果你对比特币的认知，还停留在"一个会涨会跌的虚拟商品"上，那么我劝你先别急着行动。你需要了 解的，远不止价格图表。 "底"在哪里？没人知道。那些信誓旦旦告诉你"这就是底"的人，多半自己心里也没底。金融市场里最贵 的三个字，就是"我以为"。你以为的底，可能只是半山腰；你以为的反弹，或许只是下跌途中的一次喘 息。 历史不会简单重复。过去比特币从低谷爬起来的传奇故事，听得人热血沸腾。但别忘了，每一次复苏的 背景、环境、参与的人群都截然不同。把过去的剧本生搬硬套到今天，结局很可能让你大跌眼镜。 真正的风险，往往藏在盲目自信里。当你觉得"这次不一样，我肯定能抓住机会"的时候，恰恰是最该警 惕的时 ...

品牌金店的零售价格形成了第三个价格层次。 周大福和周生生的足金999首饰，2月21日的零售价都是 1560元每克。 老凤祥报价1556元每克，周大生1550元每克，金至尊相对较低，报价1480元每克。 深圳 水贝批发市场的黄金价格又是另一个体系，那里的足金999报价在1300元每克左右，工费需要另外计 算，不同款式的工费在每克10元到35元之间。 2026年2月21日，正月初五迎财神的日子，全球黄金市场发生了一件让人看不懂的事情。 国际金价像坐 火箭一样冲上了5100美元，单日暴涨超过117美元，涨幅达到2.35%。 可你打开国内的金价一看，黄金T D报价1108.5元每克，不仅没涨，反而还下跌了1.47%。 更奇怪的是，周大福、周生生这些金店里的黄 金首饰，标价已经达到了1560元每克。 一克黄金，在国际市场、国内投资市场和金店零售市场，出现 了三种完全不同的价格。 伦敦金现的最新报价是5104.24美元每盎司，这个价格已经稳稳站在了5100美元关口之上。 纽约 COMEX黄金期货价格更高，达到了5122.80美元每盎司。 国际白银价格也跟着暴涨，现货白银报价 84.6396美元每盎司，单日涨幅7.81%。 ...

土耳其护照移民项目近年来在全球范围内受到广泛关注，特别是对于寻求海外身份规划、资产配置和出行便利的高净值人士。本文将从土耳其护照的核心 优势、申请流程、选择移民公司的标准、购房投资策略等多个维度，系统解析这一备受瞩目的移民途径，为有意向的投资者提供全面参考。 土耳其护照移民项目，正式名称为"土耳其公民身份投资计划"，是土耳其政府于2017年推出的一项旨在吸引外国投资的经济移民政策。该计划允许符合条 件的投资者通过特定投资方式获得土耳其公民身份，进而取得土耳其护照。 根据最新政策框架，获得土耳其护照的主要途径包括： 土耳其内政部数据显示，自2017年项目启动至2025年底，已有超过10,000个家庭通过投资获得土耳其公民身份，其中购房投资是最受欢迎的方 式，占比超过70%。 这一政策的设计初衷是为了吸引外国资本进入土耳其房地产市场和其他经济领域，同时为投资者提供身份规划的新选择。与许多欧洲国家的"黄金签证"项 目相比，土耳其护照移民项目具有投资门槛相对较低、审批周期较短、无居住要求等显著特点。 土耳其护照之所以受到全球投资者的青睐，主要源于其多重优势组合，这些优势在不同层面满足了投资者的多样化需求。 出行便利性 ...

Group 1: Investment Trends - The demand for investment and financial management is increasing as residents have more disposable income during the Spring Festival, driven by year-end bonuses and the trend of saving "growth funds" for children [1][2] - Financial experts suggest that investors should focus on asset allocation rather than blindly chasing high returns or sticking to single products, emphasizing a balanced approach to wealth growth [2] Group 2: Financial Products and Services - Various financial institutions, including Guangfa Bank and Suzhou Bank, are launching child-specific financial products such as dedicated bank cards and savings accounts, with some offering interest rates as high as 1.75% for three-year deposits [3] - The low interest rate environment is expected to persist, leading to a decrease in available high-yield deposit products, which has shifted investor focus towards alternative investment options [3][4] Group 3: Asset Allocation Strategies - In a low interest rate environment, securing long-term returns is crucial, with large time deposits still serving as a foundational element in asset allocation [4] - Investors are encouraged to diversify their portfolios by including liquid assets like short-term bond funds and equity assets to capture excess returns while maintaining stability [4][5] Group 4: Market Outlook - The stock market is anticipated to continue its slow bull trend, with technology stocks expected to remain a primary investment focus, particularly in sectors highlighted in the "14th Five-Year Plan" [7] - The current valuation of the market, with the CSI 300 index trading at around 15 times earnings, suggests that there are still ample investment opportunities available [7]

2026年2月20日，国内黄金价格较前日下跌17元/克，品牌金饰克价区间1284至1518元，水贝黄金价格低至1284元/克，周大福等主流品牌报价1499元，周生 生达1500元，银行金条1122元/克，白银19.1元/克。 一、国内金价行情总体走势 黄金价格较前日下跌17元/克，品牌金饰克价稳定在1284元至1518元区间。 中国黄金投资金条报价1131元/克，中钞国鼎金条1125元/克，多家机构如中国印钞造币总公司推出的世博系列金条统一标价1110元/克，梅兰竹菊金条亦同 价。 二、珠宝品牌黄金价格 珠宝品牌价格差异，水贝黄金作为批发源头，克价低至1284元/克，显著低于零售品牌。 周大福、六福珠宝、谢瑞麟及潮宏基等主流品牌报价集中于1497-1499元/克区间；周生生以1500元/克居高位；老凤祥达1518元/克，为市场最高点，各地金 店价格与品牌标准一致，未出现区域性大幅波动。 周大福40克手串约59960元，周生生25克手串约37500元，老凤祥55克手串约83490元，水贝市场因价格优势吸引大量消费者，商户反馈节假日期间交易活 跃。 三、金融机构金条价格 银行及交易所金条价格区间为1105元至12 ...

2026.02.21 本文字数：1821，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经 齐琦 马年春节，国际金价在5000美元/盎司关口上演"过山车"。大年初一（2月17日）盘中跳水超2%，次日直 线拉升收复失地，随后几个交易日在5000美元关口反复拉锯。 当千家万户沉浸在团圆喜悦中，深圳黄金电商从业者小宇却化身"空中飞人"，一周三飞穿梭于故乡与职 场。冷清的珠宝产业园区里，他的直播间与客服后台灯火通明，在全球金价的剧烈波动中，书写着中国 黄金消费市场的新春故事。 园区冷、生意火 18日，农历正月初二，深夜的深圳龙岗珠宝产业园，主干道上鲜有行人，多数商铺大门紧闭，只有零星 几家物流网点亮着灯。而在园区内一间办公室里，键盘敲击声、电话铃声此起彼伏，与窗外的寂静形成 鲜明对比。 这个春节，小宇的行程表被排得满满当当。他告诉记者，2月16日他从深圳飞回甘肃老家，与父母团圆 吃年夜饭；22日，正月初六，就要飞回深圳处理积压订单；等到24日，正月初八，再回老家补休。一周 三飞，他成了名副其实的"空中飞人"。 "初二晚上，家里的饺子刚端上桌，我就接到了团队的紧急电话。"小宇回忆，当时国际金价突然拉升， 消费者咨询量激增，系统一度 ...

从传统的节日消费向资产配置和悦己消费升级 马年春节，国际金价在5000美元/盎司关口上演"过山车"。大年初一（2月17日）盘中跳水超2%，次日直线拉升收复失地，随后几个交易日在5000美元关口反 复拉锯。 当千家万户沉浸在团圆喜悦中，深圳黄金电商从业者小宇却化身"空中飞人"，一周三飞穿梭于故乡与职场。冷清的珠宝产业园区里，他的直播间与客服后台 灯火通明，在全球金价的剧烈波动中，书写着中国黄金消费市场的新春故事。 园区冷、生意火 18日，农历正月初二，深夜的深圳龙岗珠宝产业园，主干道上鲜有行人，多数商铺大门紧闭，只有零星几家物流网点亮着灯。而在园区内一间办公室里，键 盘敲击声、电话铃声此起彼伏，与窗外的寂静形成鲜明对比。 "紧急调整价格！现货金条每克下调6元，同步上架投资金专属优惠券。"返乡过年的小宇也没闲着，他一边盯着电脑屏幕上跳动的伦敦金现报价，一边在群 里下达指令。屏幕上，国际现货黄金价格跌至4853美元/盎司的日内低点，较盘中高点5010美元/盎司大跌157美元。作为深圳一家黄金电商的运营负责人， 这样的盯盘和调整，是他这个春节的日常。 "国内金市休市，国际金价却在疯狂波动，我们线上生意必须跟着节奏走。 ...

Core Viewpoint - The significant reduction of U.S. Treasury holdings by China has raised concerns in the global financial community, highlighting a shift in asset allocation strategies and risk assessments among countries [1][2]. Group 1: China's Asset Allocation Changes - As of February, China's U.S. Treasury holdings decreased to $682.6 billion, which is a reduction of nearly 50% from its peak [2]. - China is reallocating funds towards gold, European bonds, and ASEAN assets, indicating a strategic and gradual adjustment rather than an abrupt stop [3]. - The increase in gold reserves reflects China's long-term planning and risk management, as gold serves as a hedge against credit and default risks [9]. Group 2: Global Trends in Asset Allocation - Other countries, including BRICS nations like India and Brazil, are also reducing their U.S. Treasury holdings, showcasing a collective shift in investment strategies [7]. - The global market is exhibiting a trend towards diversified asset allocation, moving away from a sole focus on the U.S. dollar to include gold, euros, and renminbi [7][15]. - The trend of reducing reliance on the U.S. dollar in trade and settlement is gaining momentum, with more countries opting for local currency transactions [21][22]. Group 3: U.S. Debt and Market Confidence - The U.S. federal debt has surpassed $38 trillion, significantly exceeding the country's economic output, leading to increased fiscal pressure and volatility in Treasury yields [5]. - Despite U.S. Treasury Secretary's claims of strong overseas demand for U.S. debt, the adjustments by China and other nations signal a need for the U.S. to provide more convincing data and policies to maintain market confidence [19][28]. - The decline in the attractiveness of U.S. Treasuries and the challenge to the dollar's dominance are indicative of a broader transformation in global asset allocation [26][30].