智通财经APP获悉，周一亚盘开盘交易之后，黄金现货价格在每盎司约4,320美元附近交易，连涨四日后继续上行且 延续上周强劲涨势，亚盘时段的亚洲黄金股则集体走高。尽管美联储在美东时间周三宣布连续三次降息，不过有三位 政策制定者投票出反对票，导致股票市场投资者们对于2026年美联储进一步宽松货币政策的幅度仍存在明显分歧，上 周五美股三大股指均显著回调，但是上周现货基准下的金价仍然累计上涨逾2%。 整体而言，黄金在连续四天上涨后继续稳步上行，凸显出美联储官员们的相互矛盾的鹰派与鸽派之间摇摆言论已经促 使多数利率期货交易员对明年进一步货币宽松的押注有所升温。 荷兰合作银行资深策略师Philip Marey指出，为了配合在美国中期选举前刺激经济，美联储预计将在2026年11月前将 利率降至中性水平甚至更低;这位策略师表示，考虑到美联储货币政策传导滞后性，美联储降息举措需要在10月前完 成才能影响11月中期选举，因此在特朗普政治施压下的美联储可能到2026年9月降息至2.75%-3.00%， 相当于3次25基 点的降息——显著高于FOMC点阵图所显示的2026年仅降息一次的利率中值预期。 截至新加坡时间上午10:30，黄 ...

12月15日，港股黄金股盘初拉升走强，其中，紫金黄金国际涨超6%领衔，赤峰黄金涨5.8%，潼关黄金 涨近3%，灵宝黄金、山东黄金、招金矿业均涨超1%。 消息上，亚洲早盘黄金小幅走高。现货黄金上涨0.6%，报每盎司4,324美元，不断逼近历史新高位。 Tickmill执行董事Joseph Dahrieh表示，金价继续受益于市场对美联储将进一步放松货币政策的坚定预 期、各国央行的持续买入，以及不断扩大的地缘政治风险，这些风险正维持着避险资金流。本周市场焦 点可能将是美国的主要政府数据，例如将于周二公布的11月就业报告和将于周四公布的11月CPI数据。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 02259 | 紫金黄金国际 | 156.200 | 6.26% | | 06693 | 赤峰黄金 | 32.180 | 5.79% | | 00340 | 漳关黄金 | 2.950 | 2.79% | | 03330 | 灵宝黄金 | 18.100 | 1.86% | | 01787 | 山东黄金 | 34.740 | 1.64% | | 01818 | 招 ...

| 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 ▽ | | --- | --- | --- | --- | | 02259 | 紫金黄金国际 | 156.200 | 6.26% | | 06693 | 赤峰黄金 | 32.180 | 5.79% | | 00340 | 潼关黄金 | 2.950 | 2.79% | | 03330 | 灵宝黄金 | 18.100 | 1.86% | | 01787 | 山东黄金 | 34.740 | 1.64% | | 01818 | 招金矿业 | 29.760 | 1.22% | 港股黄金股盘初拉升走强，其中，紫金黄金国际涨超6%领衔，赤峰黄金涨5.8%，潼关黄金涨近3%，灵 宝黄金、山东黄金、招金矿业均涨超1%。 消息上，亚洲早盘黄金小幅走高。现货黄金上涨0.6%，报每盎司4,324美元，不断逼近历史新高位。 Tickmill执行董事Joseph Dahrieh表示，金价继续受益于市场对美联储将进一步放松货币政策的坚定预 期、各国央行的持续买入，以及不断扩大的地缘政治风险，这些风险正维持着避险资金流。本周市场焦 点可能将是美国的主要政府数据，例如将于周二公布的11月就业报告和将 ...

亚洲早盘 黄金小幅走高。Tickmill执行董事Joseph Dahrieh在一封电子邮件中表示，金价继续受益于市场 对美联储将进一步放松货币政策的坚定预期、各国央行的持续买入，以及不断扩大的地缘政治风险，这 些风险正维持着避险资金流。本周市场焦点可能将是美国的主要政府数据，例如将于周二公布的11月就 业报告和将于周四公布的11月CPI数据。现货黄金上涨0.1%，报每盎司4,305.27美元。 ...

1. Report Industry Investment Rating - Not provided in the document 2. Core Viewpoints - Oil prices are fluctuating within a range due to the uncertainty of geopolitical situations and the continuous weakness of fundamentals. The tense situation between the US and Venezuela has replaced the Russia-Ukraine conflict as the short - term price - determining factor, but the market's sensitivity to geopolitics has decreased. The interest rate cut has been priced in earlier and has limited impact on oil price drivers. The long - term trading logic of crude oil still needs to focus on the evolution of the long - term supply - demand pattern. [1][5][7] 3. Summary by Directory 3.1 Core Contradictions and Strategy Recommendations 3.1.1 Core Contradictions - Oil prices are fluctuating between geopolitical uncertainty (US - Venezuela tensions) and weak fundamentals. The Fed's 25 - basis - point interest rate cut was already priced in by the market, so its current impact on prices is neutral. The market's sensitivity to geopolitical risks has decreased, and the follow - up should focus on the development of the US - Venezuela situation. [1] 3.1.2 Speculative Strategy Recommendations - **Market Positioning**: Short - term shock and relative stability. - **Strategy Recommendations**: - **Unilateral**: Trade within the range, paying attention to the potential pressure around $65/barrel and the potential support around $62/barrel for Brent oil. - **Arbitrage**: Wait and see. - **Options**: Wait and see. [9] 3.2 This Week's Important Information and Next Week's Focus Events 3.2.1 This Week's Important Information - **Positive Information**: The US has imposed sanctions on individuals, shipping companies, and tankers operating in Venezuela's oil sector. Russian crude oil deliveries to India and China have declined for three consecutive weeks, likely due to new US sanctions. [10] - **Negative Information**: US Gulf Coast gasoline inventories have risen for four consecutive weeks, and implied demand has declined. US crude oil inventories in Cushing, Oklahoma, and strategic petroleum reserve inventories have changed, and commercial crude oil inventories (excluding strategic reserves) have decreased by 1800,000 barrels, a 0.4% decline. [11][12] 3.2.2 Next Week's Focus Events - Pay attention to the development of the US - Venezuela situation, as it is currently the short - term price - determining factor, but the market's sensitivity to it has decreased. [13] 3.3 Disk Interpretation 3.3.1 Volume, Price, and Capital Analysis - **Trend Analysis**: International oil prices have remained stable overall, continuing the recent shock pattern and showing a four - month consecutive decline. - **Domestic Market**: The SC2601 contract of the SC main force closed at 437.6 yuan/ton, a weekly decline of 3.55%. The trading volume of INE crude oil futures on the Shanghai Futures Exchange increased by 9,721 lots to 84,693 lots. - **Foreign Market**: The US oil main contract fell 0.12% to $57.53/barrel, a weekly decline of 4.24%; the Brent crude oil main contract fell 0.11% to $61.21/barrel, a weekly decline of 3.98%. The trading volume of WTI crude oil futures on the New York Mercantile Exchange decreased by 45,419 contracts to 1,868,023 contracts, and the net long position of managed funds decreased by 1,025 contracts to - 12,671 contracts. [16][18][21] 3.3.2 Internal - External Spread Tracking - **Spread**: As of December 12, the SC - Brent continuous 1 spread was $0.28/barrel, the SC - WTI continuous 1 spread was $3.94/barrel, the SC - Dubai continuous 1 spread was $0.97/barrel, and the Brent - WTI continuous 1 spread was $3.66/barrel. - **Arbitrage**: The theoretical price of SC M + 3 was 475.46 yuan/barrel, and the deviation from the market price increased. The theoretical on - shore profit of SC was - 29.05 yuan/barrel, and the loss narrowed compared with last week. The SC - Brent spread was weak, and the domestic crude oil was relatively weak under the background of OPEC+ production increase. [27][28] 3.4 Valuation and Profit Analysis 3.4.1 Crude Oil Market Monthly Spread Tracking - As of December 12, the Brent monthly spread (01 - 03) was $0.48/barrel, the WTI monthly spread (01 - 03) was $0.41/barrel, and the SC monthly spread (01 - 03) was - 5 yuan/barrel. [31] 3.4.2 Crude Oil Regional Spread Tracking - As of December 12, the SC - Brent continuous 1 spread was $0.27/barrel, and the Brent - WTI continuous 1 spread was $3.66/barrel. [43] 3.4.3 Downstream Crude Oil Valuation Tracking - The cracking spreads and refining profits in European, North American, Asia - Pacific, and Chinese markets have all shown different degrees of changes, with some declining and some showing small increases or decreases. [58][60] 3.5 Supply - Demand and Inventory Deduction 3.5.1 Supply - Side Tracking - In October, global crude oil and related liquid production was 108.18 million barrels per day, a decrease of 310,000 barrels per day compared with September. The EIA has slightly increased its production forecasts for 2025 and 2026. US, OPEC, and Non - OPEC DoC countries' crude oil production also had corresponding changes in October and future forecasts. [93] 3.5.2 Demand - Side Tracking - Information on the seasonal trends of US refinery crude oil weekly feed and weekly operating rates, as well as China's major refinery operating rates and refining margins, is provided. [82][85] 3.5.3 Inventory - Side Tracking - Seasonal trends of US commercial crude oil weekly inventories (excluding strategic reserves) and Cushing crude oil weekly inventories are presented. [87] 3.5.4 Import - Export Tracking - Seasonal trends of US and Russian crude oil export volumes and the types of ships used for export are shown. [89][91] 3.5.5 Balance Sheet Tracking - The EIA's forecasts for global, US, and OPEC countries' crude oil production in 2025 and 2026 are presented. [93]

12月8日，一个值得载入金融史册的日子。 这一天，现货黄金价格年内涨幅逼近60%，而标普500指数也上涨了超过16%。 国际清算银行发布的一份报告， 将这一现象称为"至少50年来首次"，并指出黄金与美股同时呈现这种"爆炸性上涨"态势，往往预示着潜在泡沫的存在，之后常伴随着负回报或低迷时期。 这份来自"央行中的央行"的警示，像一颗投入平静湖面的石子，在狂热的黄金市场中激起了层层涟漪。 进入2025年，市场对美联储将连续降息的预期不断强化，特别是在8月和9月美国非农就业数据接连弱于预期之后，资金涌入黄金市场的速度明显加快。 更 有甚者，市场开始担忧美联储的独立性。 有分析指出，美国总统对美联储的干预增加，提名倾向大幅降息的官员，持续施压主席降息，这些举动都加剧了 市场对美元信用根基的担忧，成为了金价上涨的"助燃剂"。 第二股力量，则来自对美元和美国财政可持续性的深层焦虑。 这不仅仅是利率问题，更是信用问题。 美国联邦政府债务规模已超过37万亿美元，且仍在快 速增长。 更戏剧性的是，2025年10月，美国政府因两党争斗再度陷入"停摆"，关键经济数据发布进入"真空期"。 这些事件让全球投资者不得不思考：美国的债务问题 ...

金价猛涨，银价更疯！你一定没想到，今年涨得最猛的贵金属不是黄金，而是它身边那个"小兄弟"白银。截至12月12日，现货白银年内涨幅居然超过了 110%，直接把黄金60%的涨幅甩在了身后。这个数字让不少老投资者都直呼意外。 就在12月12日，现货黄金价格最高触及每盎司4285.75美元，创下一个多月来的新高。国内各大金店的价格牌也跟着翻新，老庙黄金等品牌首饰金价已标至 1339元/克，投资金条价格则在每克969-1019元之间。 白银的表现更为抢眼，同期创下每盎司64.31美元的历史新高。这场贵金属市场的火爆行情，在12月初的冬天里烧得格外热烈。 美联储按下降息按钮 这波行情的直接推手，是美联储在12月议息会议中的决定。当地时间12月10日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.5?.75%的水平。这 是美联储今年连续第三次降息。 降息意味着资金的使用成本降低，而黄金本身是不产生利息的资产。利率下降使得持有黄金的机会成本随之降低，自然提升了它的吸引力。与此同时，降息 通常会给美元带来压力，12月12日美元指数跌破99关口，而以美元计价的黄金则显得"更便宜"了，这进一步推动了价格上涨。 不只是利率在 ...

石油沥青日报 | 2025-12-12 1、12月11日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2602合约下午收盘价2960元/吨，较昨日结算价上涨27元/吨，涨幅 0.92%；持仓208301手，环比上涨2329手，成交256002手，环比上涨114769手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3156—3500元/吨；山东，2880—3370元/吨；华南，2930—3150元/吨； 华东，3100—3220元/吨。 原油价格延续弱势，沥青成本端支撑不足，盘面则维持震荡筑底状态，反弹动力暂时有限。现货方面，昨日山东 和华北地区沥青现货价格出现上涨，华东以及川渝地区沥青现货价格有所下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。 虽然沥青刚性需求表现仍然偏弱，但由于今日局部地区沥青现货资源流通量减少，带动局部价格回升。目前北方 有部分冬储合同释放，虽然下游接货情绪仍偏谨慎，但开始有一些底部信号。此外，需要关注近期委内瑞拉局势 的变化，美国前日扣压委内瑞拉油轮，根据船期数据委油发货有下滑迹象。虽然前期稀释沥青到港较多，当前资 源较为充裕，贴水连续下降，但需要注意未来地缘政治所导致的原料收紧风险。 策略 单边：中性，等待底部夯 ...

整体来看，美联储降息引发的美元走软、通胀持续、美债收益率下滑以及地缘政治风险交织，共同驱动黄金价格触及月高，白银创下历史纪录。随着下周非 农数据揭晓和地缘局势演变，黄金市场或迎来年末更多动荡，交易者关注下周即将公布的10月及11月非农数据 基本面： 周五（12月12日）亚盘时段，现货黄金守住隔夜强势突破后盘踞高位，目前暂交投于4270美元附近。在全球经济不确定性笼罩下，黄金作为传统避险资产再 次闪耀光芒。周四（12月11日），随着美联储连续第三次降息25个基点，黄金价格强势反弹，现货黄金上涨1.2%，触及每盎司4285.75美元的逾一个月高 点，而白银更是创下每盎司64.31美元的历史新高。这一轮贵金属行情的爆发，不仅源于美元走软和通胀压力持续，还受到了即将公布的非农就业报告以及 全球地缘政治动荡的推动。投资者们正密切关注这些因素如何交织影响黄金的未来走势。 美元指数的走软是黄金价格触及高点的另一关键推手。降息后，美元指数一度跌至98.13的近两个月低点，美国以外国家的利率预期正转向鹰派，这凸显了 美联储的相对鸽派立场，进一步拖累美元。美元贬值直接降低了以美元计价的黄金对海外买家的成本，刺激了国际需求。此外， ...

在被问及"美方扣押委内瑞拉油轮后，美国对委行动是否仍仅聚焦毒品问题"时，美国总统特朗普表示， 美方应对举措涉及"远不止毒品"，并称委内瑞拉向美国输入大量罪犯。 特朗普称，美国"正在采取强有力行动"，并表示边境地区的毒品运输已下降92%。在回应中，特朗普进 一步暗示美方可能升级行动范围，称"行动很快就会从海上延伸至陆地"，但未透露具体细节。 【最新黄金t+d行情解析】 摘要今日周五(12月12日)亚盘时段，黄金T+D目前交投于965元附近，截至发稿，黄金T+D暂报963.40元/ 克，涨幅0.90%，最高触及964.88元/克，最低下探951.00元/克。目前来看，黄金T+D短线偏向看涨走 势。 今日周五(12月12日)亚盘时段，黄金t+d目前交投于965元附近，截至发稿，黄金t+d暂报963.40元/克，涨 幅0.90%，最高触及964.88元/克，最低下探951.00元/克。目前来看，黄金t+d短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 上海黄金t+d早盘开盘于951.50元/克，随后震荡上行，盘中最高触及964.88元/克，截至发稿报962.50元/ 克，涨幅0.81%。从技术面看，金价成功突破955元/克的关键阻 ...