光大证券表示，2025年12月下旬的上涨或许就是本轮春季行情的起点，消费与成长有望成为春季行情的 两条主线。 1月6日早盘，A股市场走强。数据显示，截至11：10，上证指数、深证成指分别上涨0.91%、0.62%。上 证指数突破2025年11月14日的阶段高点——4034.08点，创逾十年新高，最新报4060.17点。A股市场超 3400只股票上涨。 从盘面上来看，炒股软件、钛白粉、脑机接口等板块表现活跃。申万一级行业中，有色金属、非银金 融、石油石化行业领涨。 ...

政策预期、流动性与基本面共振上修，A股市场迎来春季"开门红"。1月6日，上证指数再度走高，在4000点上方震荡上扬，此前已录得12连阳，上证增强 ETF（563930）盘中上涨0.40%。 板块来看，商业航天、脑机接口、半导体产业链表现较好，证券、红利方向不遑多让，高成长与高股息方向齐头并进。市场风格看似轮动，实则呼应了"新 五年"规划中先进制造、科技创新与安全发展并重的主线。而能够全面覆盖这些产业机遇的，正是有"经济晴雨表"之称的上证综合指数。 华安证券指出，开年积极因素不断增多。一是消费和地产方面政策接续发力。二是建筑业PMI大幅改善、建材价格现企稳迹象指向投资止跌回稳值得期待。 三是1月降准可期。四是汇率持续升值有望带来外资流入，叠加公募基金新一轮配置启动，微观流动性备受呵护。整体来看，开年利好因素持续累积，春季 行情有望徐徐展开。 回归过去20年表现，2006-2025年间上证指数有12个完整年度录得正收益，全年上涨概率为60%。 但时间维度缩短至1月来看，过去20年上证指数1月上涨概率下降到55%，赚钱难度有所增加。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that the non-ferrous metal sector continues to show strong performance, with the Huabao Non-Ferrous ETF (159876) reaching a new high and significant capital inflow expected in the future [1] - The macroeconomic environment is projected to influence commodity markets through three main themes by 2026: green inflation, anti-involution, and a rate-cutting trend, which are expected to drive price increases in commodities like copper and aluminum [1] - The sustainability of the super cycle in non-ferrous metals is contingent on three factors: the recovery of US dollar credit, the progress of strategic reserves, and the effectiveness of anti-involution policies, suggesting that the super cycle is likely to continue until 2026 [1] Group 2 - The Huabao Non-Ferrous ETF (159876) and its linked fund (017140) cover a wide range of sectors including copper, aluminum, gold, rare earths, and lithium, providing a diversified investment option compared to single metal investments [2] - As of January 5, the latest scale of the Huabao Non-Ferrous ETF (159876) is 879 million yuan, making it the largest ETF tracking the same index among three similar products in the market [2]

首先，PMI指数重回扩张区间，有利于春季行情的展开。 2025年12月31日，国家统计局公布12月PMI指数，制造业PMI为50.1%、前值49.2%。这是该 指标9个月之后重回扩张区间，是否意味着经济基本面出现改善？应该说，单一指标尚难以全面刻画整个经济状态，但相比市场预期和之前的状态，相信 是个边际改善。此外，年初阶段基本面数据相对有限，往往难以马上证实或者证伪一种观点。这也是春季行情发生的主要原因之一，即在相对"朦胧"的预 期下，对全年行情做出一种预演。 其次，周一两市高开高走，量能放大。 沪指高开后，一路向上反弹，收盘于全天高点附近，连续收出第十二根阳线。深圳成指表现更强，越过了去 年十月初的高点。两市成交金额超过2.5 万亿元，较上个交易日大幅增加。当天市场热点主要集中在TMT和医药行业。投资风格方面，科技风格领涨。 从运行节奏看，沪指完成小双底形态，正在向前期高点挑战。 沪指分别于2025年11月下旬和 12 月中旬向下调整，止跌的位置基本相同，形态类似 于"双底"。目前正在向 2025年11月高点靠近，需密切关注前期高点的技术性压力和下方均线的支撑力度。 风险提示： 国际贸易、地缘冲突超出预期； ...

1月6日，市场早盘再度走强，沪指突破前期高点4034.08点，再次创下10年来新高。盘面上，脑机接 口、证券、光伏设备、电池、保险、存储芯片等板块领涨。截至9:53，中证A500指数涨超1%。相关 ETF成交活跃，其中A500ETF易方达（159361）盘中成交额突破10亿元。 Wind数据显示，A500ETF易方达（159361）近一个月"吸金"超100亿元，最新规模达347亿元、创历史 新高，费率低且流动性较好，可助力投资者便捷布局"春季行情"。 每日经济新闻 中国银河证券指出，展望2026年，"十五五"开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等价格因素支 撑流动性向好，市场信心有望得到提振，关注盈利修复逻辑下，具备业绩兑现能力的科技龙头、受益于 价格水平回暖预期的周期板块。 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，聚焦A股各行业龙头公司，兼顾市值 代表性和行业均衡性，其中信息技术、医药卫生等新兴产业权重较高，兼顾"核心资产"与"新质生产 力"。 ...

华泰证券：春季行情预期或进一步强化 建议沿两条主线布局 沪指开票后直线拉涨，突破2025年11月14日的阶段高点，刷新2015年7月底以来的新高。截至发稿，沪指涨0.6%，报 4047.37点，深成指涨0.69%，报13923.61点，创业板指涨0.46%，报3309.76点，科创50指数涨1.85%，报1429.42点。沪 深两市合计成交额5675.25亿元，全市场超3500只个股上涨。 脑机接口概念延续强势，岩山科技、南京熊猫、创新医疗、倍益康、美好医疗、三博脑科封涨停，爱朋医疗、熵基科 技、翔宇医疗、伟思医疗等高开超10%。消息面上，复旦大学附属华山医院脑机接口植入技术再获突破。国内首款、国 际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能（"三全"）脑机接口产品，成功完成首例临床试验。 半导体设备股反复走强，金海通触及涨停，北方华创、中科飞测、芯源微涨超5%，均创历史新高，富乐德、京仪装 备、华海清科、中微公司跟涨。消息面上，东吴证券研报指出，扩产方面，国产半导体设备迎来历史性发展机遇，根据 2026 年将会开启确定性强的扩产周期，设备全行业订单增速或超过 30%，有望达到 50%以上。 智能驾驶概念表现活跃 ...

Market Overview - The three major indices opened mixed, with the Shanghai Composite Index up 0.06% and the Shenzhen Component Index up 0.01%, while the ChiNext Index opened down 0.45% [1] - The human brain engineering and lithium mining sectors showed significant gains, while commercial aerospace and CPO sectors experienced declines [1] Index Performance - Shanghai Composite Index: 4026.02, up 0.06%, with 1018 gainers and 808 losers [2] - Shenzhen Component Index: 13830.30, up 0.01%, with 1318 gainers and 1066 losers [2] - ChiNext Index: 3279.81, down 0.45%, with 650 gainers and 552 losers [2] External Market - U.S. stock indices closed higher, with the Dow Jones reaching a record high, driven by strong financial stocks [3] - The Dow Jones increased by 594.79 points (1.23%) to 48977.18, the Nasdaq rose by 160.19 points (0.69%) to 23395.82, and the S&P 500 gained 43.58 points (0.64%) to 6902.05 [3] - Most Chinese concept stocks saw gains, with the Nasdaq Golden Dragon China Index up 0.49% [3] Institutional Insights - Huatai Securities anticipates a strengthening spring market, recommending investments in growth sectors such as electric equipment and renewable energy, as well as sectors related to domestic demand improvement [4] - CITIC Securities highlights a "growth first, liquor accumulation" trend in the cross-year market, with a focus on sectors like snacks and dairy that show clear growth potential [5] - Huaxi Securities predicts 2026 will be a significant year for the market, supported by favorable macro policies and improving corporate earnings [6] - Guojin Securities expects 2026 to be the year of recoverable commercial rockets, emphasizing the importance of cost reduction through recoverable technology [7][8] - Tianfeng Securities sees growth potential in cosmetics, gold jewelry, and duty-free sectors amid the recovery of high-end consumption [9]

华泰证券研报称，看好春季行情进一步强化，技术模型显示多数宽基指数的得分回升、市场处于修复通 道，上证指数已进入看多区间；宏观层面，1月份全天候策略亦押注增长超预期并增配股票。配置上建 议沿两条主线布局：一是成长风格，看好电力设备及新能源行业；二是围绕"十五五"开局之年的内需改 善主题，推荐社会服务、房地产、家电及饮料行业。 ...

来源：华泰睿思 我们看好春季行情进一步强化，技术模型显示多数宽基指数得分回升、市场处于修复通道，上证指数已进入看多区间；宏观层面，1月份全天候策略亦押 注增长超预期并增配股票。配置上建议沿两条主线布局：一是成长风格，看好电力设备及新能源行业；二是围绕"十五五"开局之年的内需改善主题，推荐 社服、房地产、家电及饮料行业。 核心观点 本周观点：春季行情预期或进一步强化 2025年最后一个交易周，A股市场呈现出"修复中继"的行情特征——整体震荡，市场交投活跃，日均成交额维持在两万亿之上，为后续行情积蓄能量。我 们认为春季行情有望进一步强化：从技术维度看，A股技术模型最新信号显示，多数宽基指数技术得分回升，市场处于修复通道；其中，上证指数的技术 得分率先回升至模型设定的看多阈值上方；从宏观维度看，1月份全天候策略押注增长超预期象限，增配股票。具体配置上，建议沿两条主线布局：一是 风格上看好成长，模型推荐电力设备及新能源行业。二是紧扣"十五五"开局之年的内需改善主题，模型推荐社服、房地产、家电和饮料行业。 A股技术打分模型：上证指数技术得分率先回升至看多阈值之上 A股技术打分模型旨在充分挖掘技术面信息刻画市场状态，基于 ...

"5日线不破，技术上是没有看空理由的，很多投资者看到指数中阳后有高抛做差价的想法，但在多头行情中这种做法是非常容易卖飞的，目前最 好的操作策略就是顺势持股不动，别去频繁操作，让利润自己滚动起来。"该券商投顾表示。 广发基金指出，考虑到年初保险开门红、流动性宽松等因素，春季行情或仍然是大概率。国内出海方向中的资源品（有色、化工）或仍然是弹性 最好的顺周期方向，此外可关注部分出海制造业（工程机械等）。同时，委内瑞拉事件短期对油价的影响或较为有限，委内瑞拉事件也强化了当 前的资源民族主义叙事，可关注全球定价的资源品，特别是部分有色金属（铜铝金锂）及能化的配置价值。 展望2026年，华夏基金表示，A股市场"慢牛长牛"的中期趋势有望在深化与平衡中延续。从宏观环境看，"十五五"规划的开局为政策提供了充足空 间，而中美对等关税的暂缓及海外风险回落，共同营造了更为友善的外部环境。市场驱动力正从单纯的估值修复向盈利与结构再平衡过渡。 A股2026年首个交易日喜迎"开门红"，三大股指全线走高。 截至1月5日收盘，沪指强势收复4000点整数关口，报4011.45点；科创50指数涨4.41%，深证成指上涨2.24%，创业板指涨2.8 ...