（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周五（10月17日），美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.77个基点报3.466%，3年 期美债收益率涨4.96个基点报3.472%，5年期美债收益率涨5.19个基点报3.595%，10年期美债收益率涨 4.00个基点报4.013%，30年期美债收益率涨2.66个基点报4.607%。 ...

Technical Analysis - Gold prices are currently at a critical resistance area around 4365-70, which has shown significant selling pressure [1] - Multiple tests of this level have failed to break through, forming a potential double top or resistance platform [1] - RSI indicators on hourly and 4-hour charts show bearish divergence, indicating a decrease in upward momentum and a potential need for a technical pullback [1] - A stop-loss is recommended above the recent high at 4380 to effectively manage risk [1] - The first target for a potential downside move is 4340, which is a strong support level and corresponds to the Fibonacci 38.2% retracement of the recent upward wave [1] Fundamental Analysis - Recent market expectations for a Federal Reserve rate cut have cooled, with several Fed officials making hawkish comments emphasizing the need for more evidence of inflation decline [1] - This has led to a stabilization and rebound in U.S. Treasury yields, providing support for the U.S. dollar index [1] - Higher interest rates increase the opportunity cost of holding non-yielding assets like gold, putting pressure on gold prices [1] - Despite ongoing geopolitical risks, market risk aversion has not intensified, failing to provide new upward momentum for gold prices [1] - The interplay of subtle fundamental changes and technical resistance increases the likelihood of a price correction for gold at this level [1]

转自：新华财经 欧洲市场方面，欧债走势与美债类似，中短期德债收益率下跌，其中10年期德债收益率微涨0.1BP至2.571%；意债涨多跌少，其中10年 期意债收益率跌0.7BP至3.352%；法债收益率当天全线下跌，10年期法债收益率跌0.3BP至3.334%。 费城联储当天公布的地区经济状况调查指数下跌36点，至-12.8点，远低于华尔街经济学家普遍预期的9.5点。该地区发货量下降20点，但 新订单上升，就业下降1点，但仍为正值，调查中的预期指数更高。 同在周四，美联储理事克里斯托弗·沃勒、迈克尔·巴尔和斯蒂芬·米兰，以及美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼都在各种活动上发表了 讲话。面对劳动力市场疲软和地缘政治紧张局势加剧，米兰和沃勒对美联储应该以多快的速度降息提出了不同的看法。 在美国政府关门进入第三周之际，投资者正密切关注这些讲话，希望从中找到未来货币政策走向的线索。政府停摆意味着官方经济数据 的持续封锁，这已经推迟了有关劳动力市场状况的关键数据，而美联储本可以利用这些数据来为其决策提供信息。 通常情况下，美国劳工统计局会在美国东部时间周四上午8点30分公布9月份生产者价格指数，而即将发布的消费者价格指数 ...

每经AI快讯，周四(10月16日)，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌8.14个基点报3.418%，3年期 美债收益率跌8.02个基点报3.422%，5年期美债收益率跌7.63个基点报3.543%，10年期美债收益率跌5.94 个基点报3.973%，30年期美债收益率跌4.76个基点报4.581%。 ...

新华财经北京10月16日电美国联邦政府关门的第十五天，市场继续关注中美经贸博弈，美债收益率早盘 延续跌势，午后反弹收涨。 截至周三（10月15日）纽市尾盘，10年期美债收益率涨近1个基点，报4.04%，盘中再度跌破4%，近一 周下跌了10个基点。2年期美债收益率涨2个基点，报3.50%，盘中低点触及3.46%，创三年新低。 凯投宏观副首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼表示，美国国债收益率可能即将触底。他指出，近期美 债收益率因贸易关系再度紧张而下滑，但"除非贸易战真正重新爆发，否则我们认为短期内美债收益率 不会进一步大幅下跌"。戈尔特曼解释说，目前美债收益率处于相对低位的主要原因在于，尽管市场对 经济衰退的担忧有所缓解，但"近几个月来，美联储的政策前景已明显转向利率下调的方向"。他补充 说，美联储主席鲍威尔周二在讲话中也明确表示，仍计划继续降息。 美联储新任理事米兰15日表示，美国经济面临的"下行风险较一周前更高"，货币政策应对此作出相应调 整。如果美联储未能迅速下调利率，可能会对经济造成损害。 米兰强调，官员们可以迅速实施一系列较大幅度的降息，以尽快回到中性水平，而不是在全年中缓慢推 进。"我的观点是，我们可 ...

每经AI快讯，10月15日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.04个基点报3.499%，3年期美债收 益率涨1.65个基点报3.503%，5年期美债收益率涨1.39个基点报3.619%，10年期美债收益率涨0.37个基点 报4.032%，30年期美债收益率跌0.10个基点报4.628%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

周三（10月15日）亚洲时段，美元延续下滑跌破99关口，最新美元指数报98.933，跌幅0.11%，周二 （10月14日）晚间美联储主席杰罗姆·鲍威尔释放信号称，10月降息仍在考虑之中，量化紧缩政策也可 能接近尾声，美元随后震荡走软，美元指数险守99关口上方，最终收跌0.21%，报99.05。 美国政府停摆导致美联储制定货币政策所依赖的关键经济数据中断发布，这也意味着市场失去了预判美 联储动向的常规工具。在市场普遍认为"无数据即无政策行动"的预期下——至少对美联储即将召开的会 议如此，这种不确定性反而助推美元走强。 美元指数技术分析 从技术上来看，美指周二上涨在99.50之下遇阻，下跌在98.95之上受到支持，意味着美元短线上涨后有 可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在99.35之下遇阻，后市下跌的目标将会指向98.85--98.70之 间。今天美元走势短线阻力在99.30--99.35，短线重要阻力在99.60--99.65。今天美指短线支持在98.85- -98.90，短线重要支持在98.70--98.75。 鲍威尔指出停摆前数据显示经济增长可能超预期，但他同时强调"美国就业市场下行风险已有所加剧"。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周二（10月14日），美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌3.54个基点报3.489%，3年 期美债收益率跌4.70个基点报3.486%，5年期美债收益率跌4.17个基点报3.606%，10年期美债收益率跌 2.50个基点报4.028%，30年期美债收益率跌0.67个基点报4.629%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周一（10月13日），美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌4.78个基点报3.524%，3年 期美债收益率跌5.27个基点报3.533%，5年期美债收益率跌6.09个基点报3.647%，10年期美债收益率跌 6.37个基点报4.053%，30年期美债收益率跌7.06个基点报4.636%。 ...

Core Viewpoint - The era of 10-year U.S. Treasury yields above 4% is nearing its end due to multiple macroeconomic uncertainties and challenges to previously optimistic market sentiments [1][3]. Group 1: Economic and Political Challenges - The recent escalation of domestic and foreign policy tensions in the U.S. has significantly impacted investor confidence, particularly with the ongoing government shutdown leading to potential layoffs of federal employees [1][5]. - Trade policy uncertainties are rising again, prompting investors to shift towards safe-haven assets, which is putting downward pressure on Treasury yields [2]. Group 2: Investor Sentiment and Economic Outlook - Investor optimism in the U.S. economic outlook was previously supported by five key pillars, including concerns over prolonged recession, eased financial conditions, anticipated Fed rate cuts, belief that trade policy uncertainties peaked in April, and expectations for future fiscal stimulus [4]. - However, these pillars are showing significant cracks due to the dual shocks of government shutdown and trade tensions, which have shifted the perception of economic policy uncertainty [5]. Group 3: Interest Rate Projections - Morgan Stanley believes that these external shocks are occurring near the bottom of the economic cycle, reducing the likelihood of economic rebound rather than promoting recovery [6]. - The negative impacts of tariffs are expected to manifest more in the labor market rather than in rising inflation, leading to a bearish outlook on inflation, especially at the front end of the yield curve [6]. Group 4: Investment Strategy Recommendations - Based on the macroeconomic outlook, Morgan Stanley advises investors to adjust their fixed-income strategies, noting that only 8-year, 9-year, and 10-year Treasury yields remain above 4% on the yield curve [9]. - As the risk of economic slowdown increases, these 4% yields are likely unsustainable, prompting a recommendation to increase duration in U.S. Treasuries, particularly focusing on 5-year securities [12].