——策略周观点 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 19 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 牛市中非主线行业何时领涨？ [策略周报 Table_ReportType] 李畅 策略分析师 执业编号：S1500523070001 邮 箱： lichang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金 隅大厦 B 座 邮编：100031 [牛市Table_Title] 中非主线行业何时领涨？ [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 19 日 证券研究报告 策略研究 核心结论：一轮牛市中，牛市初期和牛市后期风格比较稳定，但牛市中 期风格容易发生波动，即使是非主线板块也可能在牛市主升浪后期领 涨。历史上典型案例有：一是 2005 年-2007 年金融周期牛市中，2007 年 1-5 月牛市主升浪后半段小盘成长走强，纺织服饰、环保、医药生物 等非主线板块领涨。二是 2013-2015 年 TMT 牛市中，2014 年 Q4 主升浪 ...