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【有色】6月电解铜产量环比下降0.3%、同比增长13%——铜行业周报(20250630-20250704)(王招华/方驭涛)
光大证券研究· 2025-07-06 13:24
点击注册小程序 查看完整报告 (1)国内港口铜精矿库存:截至2025年7月4日,国内主流港口铜精矿库存66.6万吨,环比上周+6.8%。 (2)全球电解铜库存:截至2025年6月30日,全球三大交易所库存合计38.1 万吨,环比-4.1%。截至2025 年7月3日,LME铜全球库存为9.5万吨,环比+5.1%;SMM铜社会库存13.2万吨,环比+1.3%。 原料:本周精废价差环比 -260元/吨 (1)铜矿:2025年3月中国铜精矿产量为15.7 万吨,环比+25.4%,同比+6.9%;4月全球铜精矿产量为 196.9万吨,同比+5.6%,1-4月全球铜精矿产量累计同比+2%。(2)废铜:截至2025年7月4日,精废价差 为1705元/吨,环比6月27日-260元/吨。 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客 户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便, 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的 ...
疯狂的铜,又杀回来了
格隆汇APP· 2025-07-01 10:33
作者 | 独行侠 数据支持 | 勾股大数 据(www.gogudata.com) 疯狂的铜,似乎又卷土重来了。 截止 7月1日,COMEX铜最新报价超5.1美元,较4月初累计大涨近25%,离3月创 下的历史新高仅 一步之遥。 铜价持续上涨,同样引发 A股铜金属板块行情共振。北方铜业3日大涨逾20%,市值超5000亿的紫金 矿业累涨近5%,突破盘整一年之久的箱体震荡,再刷新高。 熟悉的趋势再次出行,接下来又会如何演变? 01 LME两大核心仓同时持续去库,可用库存总量较年初已经大幅下降80%左右, 目前仅相当于全球一 天的用量。 在此大背景下,引发了 LME铜现期货升水快速拉升。据数据显示,本周一 现货铜价较三个月期货价 格高出了 280美元/吨,创下自2021年创纪录飙升以来的最大价差。这一巨幅现货溢价表明供应短 缺。 据报道,最近全球三大铜市场现货价格出现史诗级割裂。 目前, COMEX铜远高于LME铜1200美元,而LME铜现货价格又高于沪铜现货近2000元。 导致这一局面的原因是特朗普针对铜加征关税的预期悬而未决。具体来看, 2月26日, 特朗普签署 行政命令启动对进口铜产品的 "232调查"。而据23 ...
有色金属周报:逼仓预期出现,铜价波动或提升-20250630
Tebon Securities· 2025-06-30 08:45
[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 有色金属 2025 年 06 月 30 日 有色金属 优于大市(维持) 证券分析师 翟堃 资格编号:s0120523050002 邮箱:zhaikun@tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号:S0120523070003 邮箱:gaojq@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -29% -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 2024-05 2024-09 2025-01 有色金属 沪深300 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《盛达资源:金银上行,扩产在即》, 2025.4.30 2.《锡业股份:原料自给上行,行业 持续景气》,2025.4.30 3.《有色金属周报:黄金剧震,持续 看好》,2025.4.27 4.《天山铝业:利润高企,成长性明 显》,2025.4.20 5.《有色金属周报:特朗普连续喊话 美 联 储 , 关 注 贵 金 属 表 现 》 , 2025.4.20 有色金属周报:逼仓预期出现, 铜价波动或提升 | 图 | 1:内外盘金价 3 | | --- | --- | | 图 | 2:外盘金银铂钯价 ...
建信期货铜期货日报-20250630
Jian Xin Qi Huo· 2025-06-30 02:33
行业 铜期货日报 日期 2025 年 6 月 30 日 研究员:张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3075681 有色金属研究团队 研究员:余菲菲 研究员:彭婧霖 请阅读正文后的声明 #summary# 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1:沪铜走势及盘面价差 图2:伦铜走势及价差 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 沪铜突破上行,美元指数下跌以及 LME 市场价差结构高企是主因,特朗普可能很 快任命鲍威尔继任者的报道令美联储会更早降息的猜测甚嚣尘上,交易员预计美 联储降息幅度将大于此前预期,美元指数大幅下跌,同时 LME0-3back 结构扩大至 319.83,明日-下一价差也扩大至 98,LME 市场在当月 date 到期前头寸非常集中, 最新的仓单集 ...