宏观 股指 宏观：近期宏观环境呈现"弱现实与强预期"分化特征。从政策端看，中美经贸谈判释放缓 和信号，但关税谈判进展仍存不确定性，叠加中东地缘冲突升温，外部扰动因素对市场风险 偏好形成压制；国内经济数据方面，2025 年 Q2 企业盈利改善但增速仍低于政策利率水平， PPI 同比处于低位，显示"弱复苏"特征。 市场分析：两融余额占流通市值比例维持低位，中证 1000 当日成交额达 1808.57 亿元，资 金净流出 1.89 亿元，波动率 3.39%和换手率 1.89%，小盘股流动性分化。上证 50 持仓量环 比下降 1.2%，而中证 1000 持仓量逆势增长 3.2%，显示资金向中小盘流动。 参考观点：建议采取"区间震荡"策略，关注上证 50（2650-2700 元）与沪深 300（3800-3900 元）关键支撑位。当前市场处于资金观望阶段，增量资金入场不足制约上行空间，但企业盈 利改善与政策预期提供下行保护，投资者须保持仓位均衡，重点关注政策落地节奏与外部风 险演化。 原油 宏观与地缘：高度关注以伊冲突发展，是近期油价关键影响因素。特朗普暂缓对伊朗动武， 但威胁"两周内最终决策"，原油价格高位波动。 市 ...

与5月份会议相比，此次议息声明删除了"通胀和失业率风险均上升"的表述，并将"经济前景的不确定性进一步增加"调整为"不确定性有所下降，但仍处于高 位"。有关措辞的微妙变化，既反映出贸易摩擦的阶段性缓和，也暗示美联储对经济风险的评估从"全面警惕"转向"结构性谨慎"。 当前，持续的高利率环境正在对美国经济施加深层伤害。企业融资成本攀升抑制了制造业投资；房市遇冷，5月新屋开工年化总数环比大幅下降9.8%；居民 消费受房贷、车贷利息挤压，零售数据持续疲软；联邦政府债务利息支出占GDP比重超过3%，财政政策空间被大幅压缩。经合组织最新报告将美国2025年 经济增长预期从2.2%大幅下调至1.6%，同时上调通胀预期至3.2%。这种"增长降、通胀升"的组合，正是滞胀风险的典型征兆。美联储最新经济预测也印证 了这种趋势，2025年核心通胀预期从2.8%上调至3.1%，GDP增速预期则从1.7%降至1.4%。 当地时间6月18日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续 第四次决定维持利率不变。尽管市场对本次按兵不动早有预期，但政策声明与经济 ...

再来说说黄金。黄金今天的表现完全在意料之中，只要中东一乱，黄金就是避险资金的"避风港"。以色列这次空袭直接让市场风险偏好降到冰点，黄金 ETF持仓量都在悄悄增加。不过有一点需要注意，美联储现在的态度还是偏鹰派，虽然大摩预测可能在6月降息一次，但市场普遍认为6月降息概率只有 2%。高利率环境对黄金其实是利空的，这次能涨到3400美元，完全是地缘风险在撑着。要是局势缓和，黄金很可能会回调，所以追高可得谨慎。 还有一个值得关注的点，就是美国的态度。特朗普之前说不参与以色列对伊朗的袭击，但美国能源部长却威胁要阻止伊朗石油出口。这就有意思了，如 果美国真的动手，那伊朗的石油出口可能会被进一步压缩，油价可能会有第二波上涨。不过这种情况的概率不大，毕竟美国也不想把中东彻底点着。 各位朋友大家好，我是帮主郑重。今天这行情可真是炸开了锅，WTI原油期货直接飙升了13%，现货黄金也跟着涨到了3435美元/盎司，这背后的导火索 就是以色列对伊朗发动的"狮子的力量"空袭。作为20年的老财经人，我得好好跟大家唠唠这事儿对市场的影响。 先说原油。大家都知道，伊朗是全球重要的产油国，虽然美国一直想卡脖子，但伊朗的石油出口一直没断流。这次以 ...