化工日报 | 2025-07-10 弱需求叠加新装置预期，PTA基差快速走弱 市场要闻与数据 需求方面，聚酯开工率90.2%（环比-1.2%），内外销进入淡季，终端订单和开工呈现下滑趋势，但聚酯表现相对良 性，负荷表现坚挺, 短期长丝负荷预计还能维持,继续关注聚酯库存变化；短纤库存不高，虽然也有减产消息，但 实际执行力度存疑；瓶片方面，华润6.22检修20%已执行，万凯逸盛计划7月初开始检修，涉及产能170万吨，7月 聚酯负荷预计下降至89%~90%，关注实际兑现情况。 PF方面，现货生产利润262元/吨（环比+36元/吨）。短纤现货偏紧、库存不高，PF自身基本面尚可，但下游对原料 高价位接受能力有限，大多刚需采购为主，，但需求走弱预期，关注成本端支撑。 PR方面，瓶片现货加工费405元/吨(环比变动+35元/吨)，随着价格下跌，市场贸易商和下游客户补仓动作有所增多。 基本面方面，逸盛和万凯检修逐步兑现中，预计瓶片负荷将进一步下滑。短期而言，在减产逐步兑现下瓶片加工 费预计会有所修复，但上方空间有限. 策略 弱需求叠加新装置预期，PTA基差快速走弱，市场预期三房巷PTA新装置提前至7月投产。 市场分析 成本端 ...

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队 2025/07/08 P T A 日期 原油 石脑油 日本 PX CFR 台湾 PTA内盘现 货 POY 1 50D/4 8F 石脑油裂 解价差 PX加工差 PTA加 工差 聚酯毛利 PTA平衡 负荷 PTA负 荷 仓单+有 效预报 TA基差 产销 2025/0 7/01 67.1 571 861 4980 6990 66.98 290.0 287 132 85.7 78.2 34428 200 0.30 2025/0 7/02 69.1 572 854 4925 6955 65.67 282.0 271 133 85.7 78.2 34428 150 0.45 2025/0 7/03 68.8 577 850 4890 6890 73.08 273.0 253 95 85.7 78.2 33218 145 0.45 2025/0 7/04 68.3 579 840 4835 6885 78.11 261.0 256 139 82.8 78.2 33074 105 0.35 2025/0 7/07 69.6 577 842 4810 6770 66.98 265.0 213 5 ...

化工日报 | 2025-07-04 乙烷限制取消，EG震荡整理 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4288元/吨（较前一交易日变动-11元/吨，幅度-0.26%），EG华东市场现货价 4361元/吨（较前一交易日变动+1元/吨，幅度+0.02%），EG华东现货基差（基于2509合约）76元/吨（环比+2元/吨）。 据路透社7月2日报道，美国政府当天向两家能源公司Enterprise Products Partners和Energy Transfer发去了信函，取消 了此前对其向中国出口乙烷施加的限制，受此消息影响，EG开盘下跌，随后震荡整理。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-75美元/吨（环比+4美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为34元/吨（环比+32 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为54.5万吨（环比-7.7万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为54.2万吨（环比+3.6万吨）。上周主港实际到货总数6.7万吨，到港量偏少，港口库 存去库较多；本周华东主港计划到港总数15万吨，集中到港下港口库存可能再度回升。 整体基 ...

化工日报 | 2025-07-02 沙特装置大面积短停，EG尾盘上涨 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4273元/吨（较前一交易日变动+6元/吨，幅度+0.14%），EG华东市场现货价 4328元/吨（较前一交易日变动-7元/吨，幅度-0.16%），EG华东现货基差（基于2509合约）69元/吨（环比+5元/吨）。 因电力问题，沙特装置sharq四套装置大面积短停，合计215万吨，预计将在1-2周内陆续恢复。受此消息影响，EG 尾盘上涨。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-79美元/吨（环比+0美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为9元/吨（环比-8 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为54.5万吨（环比-7.7万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为50.6万吨（环比-3.1万吨）。上周主港实际到货总数6.7万吨，到港量偏少，港口库 存去库较多；本周华东主港计划到港总数15万吨，集中到港下港口库存可能再度回升。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内供应端陆续恢复，短期供需结构依旧表现良性去库，但是仓单陆续注销流出 后场内可流转现 ...

化工周报 | 2025-06-22 关注地缘冲突演变对成本端的支撑 核心观点 市场分析 成本端，本周油价受中东地缘升温影响大幅上涨，以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，而后伊朗导弹 还击，近期关注地缘变化，如果伊以冲突对能源设施的破坏加剧，甚至对霍尔木兹海峡产生影响，则油价面临进 一步的上行风险。如果事态控制在一定程度内，各方寻求和谈，则地缘溢价可能会再度回落。 汽油和芳烃方面，近期美国汽油裂解再度回撤，在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限，今年的 调油需求已不值得过多的期待，国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足，限制芳烃进入汽油池的积极性。 芳烃方面，3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降，近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复 情况，短流程利润修复下，PX 工厂重新开始外采 MX 。 PX方面，本周中国 PX 开工率85.6%（环比上周-0.2%），亚洲 PX 开工率74.3%（环比上周-1.3%）。本周国内PX 负荷基本持稳，海外方面装置变动相对较多，中东地缘冲突导致伊朗、以色列PX装置停车，沙特Rabigh芳烃装置 重启延后, 海外PX开工下滑相对明显。月底 ...

化工日报 | 2025-06-18 伊朗EG装置停车增多，EG价格上行 核心观点 市场分析 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-40美元/吨（环比-3美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为117元/吨（环比+11 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为61.6万吨（环比-1.8万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为56.4万吨（环比-3.4万吨）。上周主港实际到货总数10.8万吨，港口库存平稳略增； 本周华东主港计划到港总数10.0万吨，中性，港口库存预计平稳，关注伊朗装置停车下到港节奏变化。 整体基本面供需逻辑： 供应端，6月国内供应端陆续恢复，整体负荷不高，全月供需结构依旧表现良性去库，但 是仓单陆续注销流出后场内可流转现货将得到一定补充；海外供应方面，关注地缘冲突下伊朗装置停车后到港节 奏变化；需求端，瓶片工厂新增检修计划，需求预期偏弱。后续关注原料大幅反弹后聚酯的减产动作以及乙二醇 大装置重启进度。 策略 单边：短期偏多，关注中东地缘冲突进一步演变 跨期：无 跨品种：无 风险 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期 期现货方面：昨日EG主 ...

化工日报 | 2025-06-17 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4374元/吨（较前一交易日变动+40元/吨，幅度+0.92%），EG华东市场现货价 4437元/吨（较前一交易日变动+11元/吨，幅度+0.25%），EG华东现货基差（基于2509合约）86元/吨（环比+5元/ 吨）。周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，在伊以冲突影响下，伊朗两套EG装置合计95万吨意外停 车，周一EG价格上行。伊朗另外两套装置Marun、Farsa合计84.5万吨暂未有停车消息，但后期不排除停车可能， 继续关注中东地缘冲突演变，以及港口发货影响。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-38美元/吨（环比+9美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为106元/吨（环比 +79元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为61.6万吨（环比-1.8万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为56.4万吨（环比-3.4万吨）。上周主港实际到货总数10.8万吨，港口库存平稳略增； 本周华东主港计划到港总数10.0万吨，中性，港口库存预计平稳，关注伊朗装置停车下到港节奏变化。 整体 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 5 月 30 日 热点品种 碳酸锂： 今日碳酸锂开盘后高位震荡，收盘价 59883.02 元/吨，涨幅 1.35%。SMM 电池级 碳酸锂指数价格 60901 元/吨，环比上一工作日下跌 332 元/吨；电池级碳酸锂 5.94-6.2 万元/吨，均价 6.07 万元/吨，环比上一工作日下跌 200 元/吨；工业 级碳酸锂 5.86-5.96 万元/吨，均价 5.91 万元/吨，环比上一工作日下跌 200 元 /吨，碳酸锂现货成交价格重心持续下移。供给端短期碳酸锂供需维持过剩格局 延续，五月份天气转暖盐湖端开工率将季节性提高，预计国内盐湖产量将逐步抬 升，中期供应减弱，据 Mysteel，近期江西某锂盐企业预计 6 月停产检修 1 个厂， 检修时长 4 个月，预计每月影响碳酸锂月产量约 1500 吨，供给预计下降，缓解 供应压力。需求端中美关税政策变化，在关税豁免 90 天内，利好储能电池出口 预期，缓冲碳酸锂需求疲软的情况，但难以改变产业现状。库存端即 ...

本报告版权属于国投期货有限公司 安如泰山 信守承诺 纯苯的消费及贸易格局 国投期货研究院 1. 纯苯的消费 从隆众资讯的统计口径看,2024年,全球纯苯消费量达到6500万吨/年以上,中国为纯苯最大的消费国和进 口国,2024年消费登超2500万吨,几乎无出口。纯苯的下游产品主要有苯乙烯、已内酰胺、苯酚、苯胺、乙二 酸,以上五大下游约占国内苯需求的95%,其他还有乙苯、烷基苯、氯苯、顺酐等少量其他化工品。 1.1. 国内统苯消费按下游产业分布 苯乙烯是纯苯最主要的下游产品。2024年苯乙烯行业消费纯苯超1200万吨，占国内总统苯消费量的40%以 上。己内酰胺和苯酚是另外两大纯苯下游,2024年耗苯量含计在1000万吨附近;苯胺年耗苯量350万吨附近,已 二酸的消耗量在200万吨以下。 图 1: 国内纯苯下游消费分布 图 2: 国内纯本下游年度耗本量 资料来源:钢联,国投期货 资料来源:钢联,国投期货 近五年,五大下游对纯苯的消费均有所增长,主要由下游产品产能提升带动。比如,苯乙烯产能在 2020-2023 发展。此外，苯酚产能提升不仅得益于浙江石化等大炼化一体化炭置的向下延伸,山东利华益等独 立工厂也有新增； ...

source： 南华研究 苯乙烯套保策略表 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 黄思婕（期货从业证号：F03130744） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苯乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯 | 7100-7700 | 35.25% | 94.8% | 苯乙烯风险管理日报 3、下午开盘后市场开始传恒力裂解装置突发故障，紧急停车导致其下游72万吨苯乙烯装置需要提前检 修，检修时长为一个月，该装置原计划是在6月下旬检修，若消息属实将加剧苯乙烯缺货程度。 【利空解读】 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | (%) | 区间 | | 库存管 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空苯乙烯期货来锁定 利润，弥补企业的生产成 ...