文/曹萌 7月11日，一则山西部分钢厂收到限产口头通知的信息再度点燃了钢铁行业期 现 投资板块。其中， 螺纹钢、 热卷等 钢材品种期价涨幅超1% ，包钢股份、 抚顺特钢 股价涨停。 近年来，政策端严控粗钢新增产能，实施更为严格的产能置换方案，加快推动钢铁行业转型升级。此 前，河北、山西等地均发布了退出1000立方米以下的高炉设备政策，如2024年，全国退出高炉42 座，对应总炼铁产能3471万吨，多为1000立方米以下小型高 炉。根据相关统计，目前我国1000立 方米以下的高炉仍有300余座，产能占比在13.7%左右。 近日，钢铁、多晶硅、煤炭等行业的期现投资品种轮番上涨，而其上涨的背景是本月初召开的中央财 经委第六次会议再次强调"依法依规治理企业低价无序竞争…推动落后产能有序退出"。 从过往来看，后续相关政策的落地基本均围绕中央财经委会议的主题， 如现代产业体系、人口问题 和以旧换新等。加之中央财经委会议本身级别较高，因此，也打开了市场对后续控制行业产能、提高 相关商品价格的想象空间。 但从不同商品品类的价格波动来看，多晶 硅主力 合约期价7月以来的涨幅已超过20%，而螺纹钢、 热卷等 钢材品种主力合约期价 ...

瑞达期货研究院 「2025.07.11」 工业硅多晶硅市场周报 反内卷拉高预期，双硅已经显现疲态 研究员:黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 3 u 行情回顾： 本周工业硅上涨5.45%，本周工业硅在反内卷会议下，期货价格一路上行，下半周市场传闻硅料收储小道 消息，但均为有所证实，工业硅目前来说整体涨幅已经较大，工业硅生产企业预计进行套保，从而压制了价格涨幅， 多晶硅方面本周上涨16.39%，本周受到光伏行业反内卷驱动，整体价格出现大幅拉升，下半周后，现货价格拉升10%， 带动多晶硅期货价格继续上行，短期多晶硅已经进入过热现象，当下价格企业进行套保利润丰厚，市场做多动力已经 逐步衰退。 u 行情展望：工业硅方面，从供应端来看，本期工业硅现货价格大幅上行，当前西北伊犁地区的化肥补贴政策仍保持稳 定执行，暂无显著调整；大型生产企业未传出减产或停产的相关消息。西南区域生产成本有 ...

要剑三(Z0019556) 数据来源:Wind、Mysteel、SMM、彭博、广发期货研究所 免费声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证・在任何情况下。报告内容仅供参考， 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或词价,投资者据此投资,风险自担。 FF FREE STEP 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1292号 2025年7月11日 欢迎关注微信公众号 主力合约 品种 点评 操作建议 来到新一轮美国贸易政策谈判窗口期,指数已经突 II-2509 破短期震荡区间上沿,中枢继续上移,但测试关键 IH2509 股指 大金融强势推升,股指再冲高位 IC2507 位置附近需谨慎操作。考虑买入低执行价看跌期权 后卖出高执行价看跌期权,做牛市价差策略。 IM2509 12509 债市缺乏驱动的情形下,权益市场表现强势压制债市,不过基 单边策略上建议暂观望,待调整企稳后适当多配。 TF2509 国债 本面和资金面对债市的支撑未扭转,短期调整企稳后可能出现 曲线策略上中期推荐关注做陡。 TS2509 多配机会 11 2509 ...

- 上证指数站上3500点：截至7月11日，上证指数报3509.68点，创9个月新高，但历史数据显示近10年三次站上3500点后均未走 牛，当前银行股和地产股领涨。 - 板块分化：银行股（工行、建行等）创历史新高，地产股掀起涨停潮，而稳定币概念股尾盘跳水。 --- 以下是2025年7月11日的主要财经热点整理： --- 1. 特朗普持续施压美联储降息 美国总统特朗普连续两日公开催促美联储主席鲍威尔降息，批评当前利率政策偏高3个百分点，称每年导致3600亿美元再融资成 本。尽管特朗普考虑任命"影子主席"施压，但美联储独立性较强，短期内降息可能性较低。市场预计9月降息概率接近64%。 2. A股市场表现 1. 科技与医药企业业绩亮眼 - 科大讯飞：上半年净利润预增30%-50%，AI大模型X1版本性能对标国际顶尖水平，TO C业务收入翻倍。 - 药明康德：归母净利润同比增101.92%，主因出售联营公司股权收益，剔除后经调整净利润增44.43%。 - 赛力斯：净利润预增66.2%-96.98%，新能源车销量增长显著。 2. 多晶硅价格暴涨 多晶硅期货主力合约突破4万元/吨，N型复投料均价环比涨6.92%。头部企业 ...

| 然橡胶产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年7月11日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品中 | 7月10日 | 7月9日 | 演失 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营会乱胶(SCRWF)：上海 | 14250 | 13850 | 300 | 2.15% | | | 全乳基差(切换至2509合约) | -155 | -ਰੇਟ | -60 | -63.16% | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 14200 | 13850 | 350 | 2.53% | | | 非标价差 | -205 | -195 | -10 | -5.13% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 47.30 | 47.50 | -0.20 | -0.42% | 泰铢/公斤 | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 54.30 | 54.50 | -0.20 | -0.37% | | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 1 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-11 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8700-8800（0）元/吨；421#硅在9000-9200 （50）元/吨，新疆通氧553价格8200-8400（100）元/吨，99硅价格在8100-8300（50）元/吨。 SMM统计7月10日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库12.4万吨， 较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库42.7万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加0.1万吨。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10300-10600（0）元/吨。SMM报道，本周国内DMC底部价格小幅上调至 10700元/吨，华东单体企业本周报价10700元/吨，较上周上涨400元/吨，其他单体企业报价上调至11000元/吨左右。 在此带动下，DMC下游各产品价格有小幅上调。 策略 基本面短期稍有好转，供应端西北大厂减产，西南开工低于往年，消费端环比有一定提升。但行业总库存水平较 高，反弹后有套保压力，且短期停产企业及西南丰水期均有复产可能，终端消费并未改善，基本面偏弱。工业硅 期货 ...

国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2025年07月11日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：宏观与基本面博弈，震荡运行 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：现实与宏观预期博弈，震荡运行 | 2 | | 碳酸锂：累库加速但仓单偏少，震荡格局或延续 | 4 | | 工业硅：关注仓单注册情况 | 6 | | 多晶硅：政策扰动，盘面波动放大 | 6 | 镍：宏观与基本面博弈，震荡运行 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 121,140 | 2,000 | -650 | 310 | -250 | 2,190 | | 期 | | 不锈钢主力（收盘价） | 12,865 | 95 | 155 | 230 | 405 | 210 | | 货 | | 沪镍主力（成交量） | 102,155 | -8,908 | ...

多晶硅近期价格变化及展望 20250710 摘要 多晶硅价格近期上涨超 10%，主要受新疆和内蒙地区成本审核影响，但 下游硅片厂商观望，实际成交量有限。市场报价虽高，但 40 元/公斤左 右为实际成交价，多数硅料企业仍亏损，电池片尚未启动涨价，涨价持 续性存疑。 成本审核可能导致硅料企业按成本线以上定价，大型厂商如大全、新特 能源和通威因成本优势更具竞争力，而中小型厂商面临生存压力。若行 业协会采用标杆企业数据作为标准，二三线厂商将面临更大压力。 协鑫硫化床技术取得突破，能耗大幅降低，颗粒硅纯度提升，对传统棒 状硅构成竞争优势。颗粒硅与棒状硅在化学反应条件和成本上存在显著 差异，颗粒硅的折价逐渐消失。 二三线硅料厂商处境艰难，生产成本远高于行业标杆，n 型率表现不佳， 面临关停风险。为维持运营，他们采取低价策略，加速资金流失，或采 取少产策略，间歇性开机，以减少电费支出。 硅料厂商库存维持在 40 万吨左右且有增长趋势，硅片厂商库存相对较 少，大约能支撑 15 天到 30 天的生产。高库存下，价格回落风险较低， 硅料和硅片环节率先涨价可能性较大。 Q&A 目前行业内主流硅料企业的报价水平如何？实际成交情况是什 ...

Market Overview - The Dow Jones Industrial Average increased by 0.43%, the Nasdaq by 0.09%, and the S&P 500 by 0.27%, with both the S&P 500 and Nasdaq reaching new closing highs [3] - Major technology stocks showed mixed results, with Tesla rising by 4.7% and Nvidia's market cap surpassing $4 trillion [3] - Bitcoin-related stocks saw gains, with Coinbase increasing by over 4% [3] - The initial jobless claims in the U.S. were reported at 227,000, lower than the expected 235,000 [3] Pension Adjustment - The Ministry of Human Resources and Social Security and the Ministry of Finance announced a pension adjustment for retirees starting January 1, 2025, with an overall increase of 2% based on the average monthly pension of retirees by the end of 2024 [4] U.S.-China Economic Relations - The Ministry of Commerce stated that since May, U.S. and Chinese economic teams have maintained close communication to stabilize trade relations, following agreements reached in Geneva and London [5] Industry Developments - The China Securities Regulatory Commission announced adjustments to the trading limits and margin requirements for polysilicon futures contracts starting July 14, 2025 [6] - The retail sales of new energy vehicles in China reached 135,000 units in early July, a year-on-year increase of 21%, with a cumulative retail of 6.583 million units for the year, up 37% [6] Corporate Announcements - Li Ping, Vice Chairman of CATL, donated 4.05 million shares to a foundation, completing the transfer process [9] - Saisir expects a net profit increase of 66.2% to 96.98% for the first half of 2025, projecting a profit of 2.7 billion to 3.2 billion yuan [10] - WuXi AppTec anticipates a 44.43% year-on-year increase in adjusted net profit for the first half of 2025, estimating around 6.315 billion yuan [10] - iFlytek expects a net loss of 200 million to 280 million yuan for the first half of 2025, an improvement from a loss of 400 million yuan in the same period last year [11] - China Shipbuilding Industry Corporation forecasts a net profit increase of 98.25% to 119.49% for the first half of 2025, estimating a profit of 2.8 billion to 3.1 billion yuan [12] - Limin Co., Ltd. announced plans for a share reduction by its controlling shareholder, not exceeding 3% of the company's total shares [13] Industry Outlook - The photovoltaic industry is experiencing discussions on self-discipline and supply-side reforms, with expectations for capacity reduction and potential recovery in the industry, although actual improvements depend on the effectiveness of supply-side measures [13] - The upcoming changes to the CIPS rules are expected to accelerate the internationalization of the renminbi, benefiting banks' cross-border business expansion [13]

，对市场价格形成明显压制。短期多晶硅仍处于去库存阶段，今日现货价格抬升15%，带动期货价格继续 免责声明 拉升，短期现货利润已经充分，多晶硅情绪驱动为主，警惕高位换手，不宜过分追高。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 多晶硅产业日报 2025-07-10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 41345 | 2075 8-9月多晶硅价差 | 400 | 155 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 98601 | 1414 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | ...