25年度国内长江现货镍价走势 ▲CCMN现货镍价整体走势趋势图 展望后市，狂飙之后是"登顶"还是"退潮"？ 总结而言，全年行情是一部"三重维度"的交响曲：宏观维度（全球贸易政策与货币周期）提供了波动的 舞台与情绪背景；产业政策维度（印尼的系列政策）成为最关键的价格指挥棒，每一次变动都剧烈拨动 市场神经；产业基本面维度（高库存与弱需求）则是贯穿始终的沉重现实。年末的暴涨，本质上是 "对 未来的恐慌（供应收缩）" 在宏观流动性助攻下，阶段性战胜了"对当下的焦虑（高库存）"。这深刻揭 示，镍市场已演变为一个由产业政策预期与金融属性主导的市场，其价格不仅反映即期供需，更剧烈地 交易着对未来的叙事。 镍供应端现状 2025年全球镍供应市场整体呈现供应过剩格局，全年原生镍产量显著增长，增速远超需求，其中印度尼 西亚的产能扩张是驱动供应的核心力量。从全年演变来看，供应节奏经历了三个阶段：年初因印尼释放 高于上年的开采配额，市场预期宽松；年中虽因资源税费上调推高了成本，但以印尼为主导的全球产出 依然维持高位，导致库存持续累积；直至年末，市场对未来印尼可能大幅削减矿配额的预期发生转向， 这一关键政策信号不仅推动了镍价反弹，也促 ...

ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍上涨，沪期镍主力月2602合约开盘报140000元/吨，盘中最高报 144310元/吨，最低价报139320元/吨，收盘报144200元/吨，上涨7710元/吨，涨幅为5.65%，沪镍主力月 2026主力合约成交量1083202手。 据长江有色属网统计：1月12日ccmn长江综合1#镍价142250元/吨-152350元/吨，均价报147300元/吨，较 前一日价格上涨3750元，长江现货1#镍报142450元/吨-152650元/吨，均价报147550元/吨，较前一日价 格上涨3700元，广东现货镍报150900元/吨-151300元/吨，均价报151100元/吨，较前一日价格上涨5250 元。 镍需求端呈现"双核心驱动、多元补充"的稳健格局。不锈钢作为基石领域，占全球镍消费超六成，其需 求受益于全球工业化与基建投资而保持稳定，为市场提供基本盘。新能源电池则是核心增长引擎，随着 高镍三元电池技术路径的深化与全球电动车渗透率提升，该领域用镍需求维持高速增长，贡献了最主要 的边际增量。此外，航空航天、军工等高端制造对镍基高温合金的持续需求，构成了一个高附加值的增 长补充点。整体 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 CFC商品策略研究 . 近期，印尼政府对镍矿开采配额与管理政策的一系列调整，已成为全球镍市场最核心的驱动因素，结合 我们上周发布的印尼棕榈产业的政策梳理，正揭示了印尼在资源管控、财政诉求与产业升级等多重目标 下的战略转向。 印尼的财政现状与非税收入的意义凸显 印尼近年来的财政支出模式呈现出"以投资拉动增长、以补贴维持稳定、以赤字换取发展"的鲜明特征。 在佐科政府时期（2014-2024年），基础设施建设被置于绝对优先地位，相关支出通常占国家预算的 15%以上，重点投向雅万高铁、新首都努山塔拉等标志性工程，旨在突破长期制约经济发展的基建瓶 颈。同时，为控制通胀与保障民生，政府长期承担巨额的能源补贴，这在社会动荡或全球能源价格高企 时尤为沉重。普拉博沃政府延续并扩大了社会支出，例如自2025年初启动的免费营养餐计划，在一年内 已覆盖约5500万人，这类民生项目进一步增加了财政负担。 这种扩张性财政的代价，是政府债务占GDP的比重从2014年的约25%攀升至当前的40%左右，财政赤 字持续存在。印尼财政收入结构呈现典型的资源输出国与发展中经济体特征，其中非税收入（尤其 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍&不锈钢周报（1.5-1.9） 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 一、观点和策略 沪镍观点：本周镍价冲高回落，总体仍处于上涨趋势中。短期现货货源偏紧。产业链上， 镍矿价格小幅上涨，矿山看涨意愿强。镍铁价格大幅上涨，成本线上升。不锈钢库存回落。 精炼镍库存持续高位，过剩格局不变。新能源汽车产销数据良好，但总体镍需求提振有限。 操作策略： 沪镍主力：镍价强势，空头观望，多头少量持有。 1 观点和策略 2 基本面 3 技术分析 4 产业链梳理总结 不锈钢主力：震荡偏强运行，空头暂等待。 二、基本面分析 1、产业链周度价格变化 2、镍矿市场状况分析 3、电解镍市场状况分析 4、镍铁市场状况分析 5、不锈钢市场状况分析 6、新能源汽车产销情况 1、产业链周度价格变化 | 镍矿 | | | ...

镍不锈钢产业链周报 2026/1/12 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：陈乃轩 Z0023138 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 镍：印尼政策反复，镍价剧烈波动 市场分析 价格方面：本周沪镍主力合约整体呈现波动剧烈，开于135000元/吨，最高冲至149600元/吨，后高位下 滑，震荡整理，最终收于139090元/吨，周涨幅4.7%，振幅12.5%。现货市场方面，本周SMM1#电解镍 均价144，540元/吨，环比上周上涨4，350元/吨，金川镍升水本周均值为8，700元/吨，环比上周上涨 1，400元/吨，国内主流品牌电积镍升贴水区间为-200-300元/吨，当前下游对高价镍板接受度低，现货 市场投机性囤货现象较为明显。 宏观方面：本周美国公布的就业数据等显示经济仍具韧性，市场对美联储降息时点的预期有所推迟，推 动美元指数走强。国内宽松政策托底，中国人民银行工作会议明确2026年将继续实施适度宽松的货币政 策，流动性环境将保持充裕，旨在支持经济回暖，为国内商品市场提供了底层支撑。印尼方面，能矿部 并未对镍矿审批表露明确态度，引发市场对供给端收缩预期的降温，抑制了镍价的持续反弹。 供需：供应端，金川电解镍现货仍紧缺，部分下游使用住友替代，市场 ...

2026年01月11日 国泰君安期货研究周报 观点与策略 | 镍：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 | 2 | | 工业硅：关注下游减产情况 | 12 | | 多晶硅：情绪端或有提振 | 12 | | 碳酸锂：抢出口预期支撑锂价，电芯提涨或成终端隐忧 | 21 | | 棕榈油：关注MPOB报告利空落地情况 | 29 | | 豆油：美豆动能有限，关注国内现货发酵 | 29 | | 豆粕：等待USDA报告指引 | 35 | | 豆一：关注USDA报告、抛储 | 35 | | 玉米：震荡偏强 | 41 | | 白糖：区间整理 | 47 | | 棉花：暂无新驱动，期价回调20260111 | 54 | | 生猪：累库确认，短期仍未见释放驱动 | 61 | | 花生：震荡运行 | 67 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 1 月 11 日 镍：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行 不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0 ...

记者丨胡慧茵 受此影响，镍相关概念股集体走强。截至1月9日收盘，贵研铂业年内涨近16%，兴业银锡年内涨超 18%。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 换手率 | 而智彩 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 贵研铂业 | 21.57 с | 5.22% | 9.75% | 25.8 | 15.91% | | 兴业银锡 | 42.27 c | 3.30% | 4.00% | 47.1 | 18.74% | | 科力远 | 7.28 с | 2.82% | 4.15% | 64.1 | 5.66% | | 鹏欣资源 | 8.23 с | 1.23% | 3.17% | 71.6 | 6.47% | | 西部矿业 | 28.28 c | 1.11% | 2.46% | 21.4 | 2.32% | | 华友钻业 | 75.95 c | 0.44% | 3.50% | 26.9 | 11.27% | | 中国中治 | 3.08 c | 0.33% | 0.98% | 16.4 | 3.70% | | 格林美 | 8.77 с | -0.11% | 6. ...

1月6日，伦敦金属交易三个月期镍期货价格一度飙升10.5%，接近每吨18800美元，这也是 2022年末以来的最大单日涨幅。分析指出，主要受到两大因素推动， 一是全球最大镍供应国 印尼面临镍矿减产风险，二是中国国内金属市场迎来大规模投资热潮 。只是，这波镍市"升温 潮"已有降温的迹象。截至1月9日，三个月期镍期货价格降至每吨17155美元，从年初至今累 涨3.3%。 记者丨 胡慧茵 编辑丨和佳 视频丨王学权 自去年12月中旬以来，镍价狂飙走势再起。 受此影响， 镍相关概念股集体走强。 截至1月9日收盘， 贵研铂业年内涨近16%，兴业银锡年 内涨超18%。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 换丰彩 | 市密率 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 贵研铂业 | 21.57 c | 5.22% | 9.75% | 25.8 | 15.91% | | 兴业银锡 | 42.27 c | 3.30% | 4.00% | 47.1 | 18.74% | | 科力远 | 7.28 c | 2.82% | 4.15% | 64.1 | 5.66% | | 鹏欣 ...

南方财经 21世纪经济报道记者胡慧茵 自去年12月中旬以来，镍价狂飙走势再起。 1月6日，伦敦金属交易三个月期镍期货价格一度飙升10.5%，接近每吨18800美元，这也是2022年末以 来的最大单日涨幅。分析指出，主要受到两大因素推动，一是全球最大镍供应国印尼面临镍矿减产风 险，二是中国国内金属市场迎来大规模投资热潮。只是，这波镍市"升温潮"已有降温的迹象。截至1月9 日，三个月期镍期货价格降至每吨17155美元，从年初至今累涨3.3%。 近期，有色金属市场走势出现分化，铜、铝价格屡创新高，而镍在持续走弱后迎来了一波短暂的飙升， 之后再度回落。有分析认为，这种背离的走势源于镍自身所处的周期性困境与近期来自关键产地的政策 扰动。 市场分析称，目前来看，镍价深度下行的空间十分有限。荷兰国际集团预测认为，如果没有大规模、协 调一致的减产措施，或者需求复苏远超预期，镍价不太可能维持在高位，并预测，2026年镍的平均价格 仅为每吨15250美元。 作为全球镍产业的关键玩家，印尼的镍产业政策会对全球镍价产生多大的影响？这一轮镍的投机狂潮将 如何走向？ 此外，北京安泰科信息科技股份首席专家、中国有色金属工业协会镍钴分会特聘 ...