宏观信息 行业信息 综合点评及操作建议 五、宏观信息 外交部发言人宣布，国务院总理李强将于7月26日出席在上海举行的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。 商务部表示，打击战略矿产走私出口面临的形势依然复杂严峻，下阶段将采取建立两用物项出口管制联合执法协调中心，将违法境外实体列入出口管制管控名 单，制定发布战略矿产合规出口工作指引等举措。 国家主席习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，并就中欧关系未来发展提出三点主张。一是坚持相互尊重，巩固伙伴关系定位。二是 坚持开放合作，妥善处理分歧摩擦。三是践行多边主义，维护国际规则秩序。另外，国务院总理李强表示，希望欧方为中国企业赴欧投资提供公平、公正、非 歧视的营商环境。 央行、农业农村部印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》，提出要加大乡村振兴重点领域的金融资源投入，包括加大对粮食主产区、 产粮大县信贷资源倾斜，支持拓宽农民增收渠道等。 国家发改委表示， 2025年7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴等领域项 目建设。 六、行业信 ...

从投资的角度来说，十年国债ETF（511260）是参与债券投资非常好的品种。首先非常垂直，另一方面 费率也很低，并且ETF交易非常方便。并且如果去考虑品种的话，十年期国债也是我们目前来看比较适 合配置的品种。一方面相比于短久期的债券票息水平更高；另一方面，在目前宏观预期偏波动的情况 下，相比于超长期而言十年期的波动风险也会更低一些。建议大家关注十年国债ETF（511260）这个品 种。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引 导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金 投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票 ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高 于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标 的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作 为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩 ...

智通财经7月25日电，首批科创债ETF成为债券ETF最活跃品种之一，10只科创债ETF在23日突破千亿规 模之后继续吸金，最新规模达到1010.86亿元。其中，华夏科创债ETF规模保持第一，最新规模153亿 元，嘉实科创债ETF、富国科创债ETF规模分别为147.46亿元、145.11亿元。此外鹏华科创债ETF、招商 科创债ETF均超过百亿，达到135.12亿元、105.63亿元。当前债券ETF市场最大规模的品种依然为基准 做市信用债ETF，8只产品均在百亿之上，合计规模1317.59亿元。（智通财经记者 闫军） 10只科创债ETF仅5个交易日规模突破千亿 ...

期货沉淀资金总量创历史新高 "百亿元级"品种增至19个 数据显示，7月24日期货市场沉淀资金总量近7783亿元，创历史新高，且自6月25日至今，近一月沉淀资 金总量始终保持在7000亿元关口上方；同时，"百亿元级"品种数量增至19个，包括碳酸锂、多晶硅、热 卷、豆油、棕榈油和30年期国债期货等品种，均获得资金较多青睐。多位分析人士表示，近期商品市场 基本面预期发生较大改善，多个行业在政策影响下供需格局或重新调整，加之产业企业对风险管理的需 求提升，资金快速进入期货市场寻求避险。（证券日报） 新基金发行全面提速 增量资金快速进场 新基金发行全面提速，15只基金7月24日集中发布基金合同生效公告，多只基金将募集期压缩至3至5 天。增量资金快速进场，机构对市场积极判断，权益类资产吸引力上升，资金面形成正向循环，为市场 后续行情积蓄动能。（同花顺） 多只可转债将被赎回 泉峰转债昨日迎来最后交易日。除泉峰转债外，精锻转债、恒辉转债、伟隆转债、北陆转债也将迎来最 后交易日。业内人士认为，在新券供给未明显加快节奏情况下，下半年可转债市场规模或逐步缩减至 6000亿元以下。展望后市，随着诸多利好释放，可转债市场有望在正股拉动 ...

【今日关注】 每日市场观察 2025 年 7 月 25 日 周四市场收涨成交额 1.87 万亿，比上一交易日小幅减少约 300 亿。行 业多数上涨，有色、钢铁、商贸、非银等行业涨幅居前，仅银行、通信、 公用事业等个别行业小幅下挫。 盘面解读 市场强度正在逐渐提升。表现在指数上，7 月初以来日 K 线多数运行于 5 日均线之上，本周以来，多数 K 线收涨幅度较之前拉长，5 日均线上 行的斜率有所加大。更为重要的，这种连续的上涨具有量能的配合，日 均成交量已经较之前再上了一个台阶。而万得全 A 指数，收盘点位已经 突破了去年 10 月份的高点。 行业热点的范围也在扩大。周三，周期性行业继续强势，近 5 个交易日， 已经有多个行业指数涨幅超过 5%，这一情形是此前很长时间所未见的。 许多大市值行业龙头爆量上涨，从中可见资金入场的力度正在加大。 机会挖掘 市场呈现多种风格普涨格局，包括科技、金融、周期、消费等行业，整 体市场情绪进一步提高。指数突破前期高点的关口，应当重视能够反映 市场高涨情绪的券商行业。中长期角度看，市场整体的上涨，将整体推 升券商行业的经营业绩。技术角度，券商当前正处在上升的初始阶段。 【市场回顾 ...

中基协发布的最新公募基金市场数据显示，6月底，我国公募基金总规模达到34.39万亿元，这是自2024年初以来第九 次创下历史新高。分类型来看，今年6月，债券基金的规模增长最多，当月规模增长5078亿。此外，股基和混合基也 实现增长，6月规模分别增长1483亿元和1213亿元。债市回暖和股市上涨带动这三类基金实现净值上涨和资金流入， 最终实现规模增长。而货币基金则出现规模下降。6月底，货币基金规模为14.23万亿元，与5月底的14.39万亿元相比 下降1675亿元。分析货基规模下降的原因时，业内人士指出：一方面，货币基金收益较低，对投资者吸引力下降，另 一方面，股市上涨使得避险需求回落，许多资金从货基转向权益类产品。展望未来，若股市继续上行，货币基金或面 临更多规模压力。 点评：公募规模突破34万亿，债基单月激增5000亿，反映债市回暖吸引资金。股基与混合基同步增长， 显示股市表现带动净值提升。货币基金规模下滑，主因收益吸引力不足及资金转向权益类。行业板块 上，债市与股市均获增量资金青睐，货币基金面临持续压力。整体来看，资金配置更趋多元，市场风险 偏好提升，投资者信心增强。 NO.3 东方财富1%股份转让结果出 ...

据沪深证券交易所最新统计数据，截至7月24日，公募基金业内ETF业务实力突出的精英资管机构—— 华宝基金旗下权益类ETF资产合计规模首超1000亿元大关，达到1008.40亿元，再创新高！目前，华宝 基金旗下已形成宽基、行业/主题及策略/风格等多维ETF及指数基金产品线。基于在ETF领域的突出实 力与深厚底蕴，华宝基金已获得业界多项权威荣誉及奖项：2021年至2023年期间，华宝基金连续三届蝉 联《上海证券报》"金基金·被动投资基金管理公司奖"；2019年至2023年期间，华宝基金四度荣获上海 证券交易所评选的"十佳ETF管理人"荣誉。 围绕服务新质生产力发展、现代化产业体系建设等核心目标，华宝基金持续在人工智能、信息技术、新 能源、高端装备、生物医药、新材料等重点领域布局ETF创新品种，为战略新兴产业提供发展新动能， 尤其是重点支持需要资本密集投入的高科技产业。目前，华宝基金旗下已形成以医疗ETF（512170）、 港股互联网ETF（513770）、金融科技ETF（159851）、科技ETF（515000）、双创龙头ETF （588330）为核心，包括国防军工ETF（512810）、信创ETF基金（5620 ...

Core Insights - The report from the China Securities Investment Fund Industry Association reveals a stable growth in private equity and venture capital (PE/VC) funds, with a total of 19,756 active fund managers and a fund management scale of 20.26 trillion yuan as of the end of June [1][2] Group 1: Private Fund Management - As of June, there are 19,756 active private fund managers, with 7,761 managing private securities investment funds and 11,801 managing PE/VC funds [2] - The number of newly registered private fund managers increased significantly in June, with 14 new registrations, including 12 PE/VC fund managers, compared to only 2 in May [2] - The concentration of registered private fund managers is primarily in major cities such as Shanghai, Beijing, and Shenzhen, accounting for 72.19% of the total [2] Group 2: Fund Products - In June, 1,540 new private fund products were registered, with a total new registration scale of 500.57 billion yuan [3] - The number of active private equity investment funds is 30,201, with a total scale of 10.95 trillion yuan, while venture capital funds have 26,144 active products with a scale of 3.41 trillion yuan [3] - The overall number of active private funds is 140,558, with a total scale of 20.26 trillion yuan [3] Group 3: Market Trends - The PE/VC market has shown signs of recovery in the first half of the year, with a stable fundraising scale and an increase in early-stage investments [4] - The investment market has rebounded, with a total of 5,074 investment cases in the first half of the year, a 28% year-on-year increase [4][6] - The average transaction size has decreased to 1.13 million yuan per deal, indicating a more rational approach to project financing [5] Group 4: Sector Focus - Investment in artificial intelligence, new materials, and medical devices has been particularly active, with AI financing transactions reaching a peak of 7.06% of the market share in the first half of 2025 [7] - The focus on early-stage investments has increased, with VC and early-stage investments accounting for 79% of the total investment in the first half of the year [6]

根据《基金从业人员管理规则》，基金经理等从业人员离职后，原机构需在五个工作日内为其办理资格注销手 续。然而，由于从业人员的资格注销申请必须由原机构审核同意后才能生效，这一规定在实际执行中偶尔 会"失灵"，部分私募甚至故意卡住跳槽的基金经理或员工。 据了解，还有不少机构因内部流程复杂、人员繁忙或其他原因，未能及时处理注销申请，导致员工无法顺利离 职，甚至长期受困于前机构。 私募员工离职但从业资格注销难的问题被终结。 券商中国记者获悉，中基协近日正式上线私募基金从业人员"强制注销"通道，彻底打破了从业资格注销依赖原 任职机构审核的单一路径，填补了行业制度空白，备受市场关注。 据记者了解，此前因机构拖延导致的从业资格"挂而不销"的现象较为常见，部分从业人员甚至需等待一两年才 能完成与原机构的平台脱钩。 业内人士指出，此举不仅仅是一项技术流程的优化，更是从制度层面切实保障了从业人员的职业权益，增强了 从业人员对行业发展的信心。 离职资格"挂而不销" 近年来，基金从业资格注销难困扰着部分跳槽的私募基金从业人员。 一位曾任职于私募基金的从业人员向券商中国记者透露自己的遭遇，她本人离职后因原机构中台忙碌，拖延了 一个多月才 ...

- 文 前 推 广 - 尽管近几个月金融市场动荡不安，但荷兰五大退休基金表现良好。今年第二季度，资金覆盖率也上升，主要原因是利率上升，这意味着有望提高退休金水 平。 世界股市经历了相当大的动荡，尤其是在4月份，美国总统特朗普宣布了一系列高进口关税。有近300万参与者的医疗保健行业基金PFZW董事会主席凯勒 曼（Joanne Kellermann）表示："现在尘埃已经落定，至少暂时如此。" 据PFZW报道，以色列和伊朗之间的武装冲突，包括美国对伊朗领土的大规模袭击，也加剧了金融市场的动荡，但股价最终有所上涨。 所有五大退休基金都在积极向新的退休金体系过渡。在新体系下，退休金的累积和计算方式将有所不同，也将彻底取消资金覆盖率的概念。 更高的资金覆盖率将有助于向新的退休金计划过渡，因为它将提供更多资金进行分配。两个基金将于明年1月转换至新计划：PMT 和 PFZW。凯勒曼 说："我们目前仍在按计划进行，距离预定的过渡日期还有六个月。" 另一个退休基金ABP董事会主席范维恩（Harmen van Wijnen）称，积极的回报源于多元化投资、不同类型的投资以及长远考虑。 ABP 是面向政府和教育 机构的退休基金，管理着 ...