先看今日行情。截至收盘，沪指涨0.39%，深成指微跌0.06%，创业板指跌1.04%。两市成交2.51万亿， 比昨天缩了一点。港股那边表现不错，恒生指数涨0.95%，恒生科技涨0.56%。 板块分化很剧烈。周期股全线爆发，钢铁涨3.37%，煤炭涨3.2%，有色金属涨3.1%。小金属和稀土永磁 掀起涨停潮，多只个股封板。电力板块也活跃，多股涨停。另一边，算力硬件股承压回调，CPO、PCB 等方向跌幅居前。资金正从高位成长板块撤出，转向低估值周期方向，风格切换的信号很明确。 行情聊完，说点实在的。 当你死死抱住某个估值数字，拒绝正视产业逻辑的变化；当你坚信市场终将回归，却无视基本面已经松 动；当你说"长期持有"其实是在"盲目死扛"——那根绳子就不再是牵引工具，而是绞索。 市场会用最残酷的方式告诉你：你啥也没掌控。 这不是否定价值投资。恰恰相反，真正懂价值的人，首先懂的是自己的局限。他们知道，价值不是一个 精确的坐标，而是一个模糊的区域。市场不是一条驯服的狗，而是一头难以预测的野兽。那根绳子不是 用来牵引市场的，而是用来在风暴中拉住自己、不被卷走的锚。 很多价值投资者喜欢讲一个比喻：股价是狗，价值是主人。狗有时候跑 ...

智通财经2月27日讯（编辑 胡家荣）港股三大指数本月交易结束，全月整体震荡调整。恒生指数围绕27000点区间反复波动，恒生科技指数回调尤为显著， 月内累计跌幅超10%。 截至收盘，恒生指数累计下跌2.76%，报26630.54点；恒生科技指数累计下跌10.15%，报5137.84点；恒生国企指数累计下跌4.91%，报8859.49点。 值得关注的是，恒生科技指数本月创下2024年1月以来最大单月跌幅纪录。同期的恒生指数也领跌全球主要指数。 此轮调整，本质上反映出市场对当前估值水平与盈利预期的重新定价，投资者风险偏好趋于谨慎，整体资金配置策略更趋审慎。 机构称基本面修复支撑结构性机会 驱动逻辑切换：从业绩修复到政策催化 光大证券指出，当前港股处于"基本面温和修复、流动性内外共振、情绪中性偏暖"格局，市场正由资金驱动向业绩驱动切换，一季度结构性反弹可期。 布局三大主线：政策与季节性机会并重 中信证券指出，2025年四季度压制因素逐步消化，参考历史春季躁动规律，建议重点关注："十五五"政策主线(生物制造、具身智能、6G)；政策催化预期逆 转领域(外卖平台、地产)；春季躁动受益板块(非银金融)。 月度个股表现：景气赛 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 兖矿能源(600188) 高升：煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮箱：lichunchi@cindasc.com 李睿：煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 [Table_Title] 兖煤澳洲：量增本降显韧性，价涨利增看弹性 [Table_ReportDate] 2026 年 2 月 27 日 事件：2026 年 2 月 25 日晚，兖矿能源的海外核心子公司兖煤澳大利亚 （3668.HK）发布 2025 年业绩。2025 年，公司实现营业收入 59.49 亿澳 元，同比下降 14%；实现归母净利润 4 ...

另一方面，春节后多条航线机票现白菜价，航空股全天低迷，三大航空股领跌，南航大跌5%，半导体 存储概念股部分表现弱势，兆易创新大跌近8%，昨日逆势大涨的电力设备股下跌，军工股、苹果概念 股、建材水泥股普跌。(格隆汇) 具体盘面上，昨日领衔大市下跌的权重科技股、大金融股多数反弹上涨，尤其是腾讯盘中一度涨3.6% 短暂回到530港元，友邦保险、广发证券、工商银行纷纷上涨，其中中银香港再创历史新高！海外煤炭 涨价性价比优势消失，进口约束预期支撑国内煤价，煤炭股午后涨幅进一步加大，中煤能源劲升约 7%；生物医药股、钢铁股、电力股、石油股、电信股、影视股多数表现活跃。 昨日大幅下跌的港股三大指数止跌回暖，截止收盘，恒生指数涨0.95%报26630点，国企指数、恒生科 技指数分别上涨0.51%及0.56%。值得注意的是，南下资金净买入港股超140亿港元。 ...

2月27日消息，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨0.95%，报26630.54点，恒生科技指数涨 0.56%，国企指数涨0.51%。盘面上，科网股涨多跌少，快手跌超1%，网易涨超2%，哔哩哔哩、联想、 腾讯涨超1%；煤炭股午后走强，中国秦发涨超8%；生物医药股活跃，药明合联涨超8%；芯片股走弱， 兆易创新跌超7%。 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | and of the more of | 26630.54 | +249.52 | +0.95% | | 800000 | | | | | | 恒生科技指数 | Smornin | 5137.84 | +28.51 | +0.56% | | 800700 | | | | | | 国企指数 | Mart W | 8859.49 | +45.20 | +0.51% | | 800100 | | | | | 煤炭股午后走强，中国秦发涨超8%。中国秦发发布盈警，预计全年录得除税后亏损不超过人民币9800 万元，相较于2024年度约5.56亿元的除税后溢利，业 ...

晨报 煤焦 成文时间： 2026 年 2 月 27 日 逻辑：昨日，黑色金属板块期货价格震荡回落，煤焦表现相对更弱。 近日 Mysteel 消息，华北部分钢企已接到 2026 年全国重要会议期间临时 自主减排通知，要求企业在 3 月 4 日—3 月 11 日执行阶段性减排管控， 高炉负荷按不低于 30%比例自主减排，并由企业结合自身装备、生产与原 料库存情况，制定专项减排执行方案，按要求上报备案，减排消息促使煤 焦价格反弹乏力。 证监许可【2011】1452 号 从煤焦基上面来看，本周煤矿正式进入复产高峰期，多数民营煤矿已 开始恢复生产，数据显示，本周原煤、精煤日产 151.6 万吨、64.9 万吨， 分别较前一周增加 43.0 万吨、19.0 万吨。进口端，节前蒙煤甘其毛都口 岸日通关量下降，节中短暂闭关，目前已恢复通关，2 月 23 日通关量约 18 万吨，口岸监管区库存整体尚处高位。春节期间物流运输出现一定影 响，货物周转效率有所降低，下游企业以消耗厂内原料库存为主，部分焦 化企业焦炭外运受限，厂内库存因此有所积压。需求端，本周钢厂高炉日 均铁水产量 233 万吨左右，下周受环保限产政策影响，预计铁水增 ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 02 月 27 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数涨跌不一。截止收盘，沪指上涨 0.39%，收 报 4162.88 点；深证成指跌 0.06%，收报 14495.09 点；创业板指跌 1.04%， 收报 3310.3 点；科创 50 指数涨 0.15%，收报 1488.02 点。总体上，全天个股 涨多跌少，Wind 数据显示，全市场 3267 只个股上涨，2066 只个股下跌，146 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 24880 亿元，较上个交易日缩量 504 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，钢铁、煤炭、有色金属、公用 事业、农林牧渔等行业领涨，涨幅分别为 3.37%、3.20%、3.10%、2.27%、2.06%， 建筑材料、通信、电子、汽车、家用电器等行业领跌，跌幅分别为 1.45%、1.38%、 0.71%、0.41%、0.39%。 概念板块涨跌情况：今日涨幅居前的概念板块为稀有金属精选、稀土、培育 钻石、小金 ...

2月27日，三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.39%，深证成指跌0.06%，创业板指跌1.04%， 科创50涨0.15%。两市超过3100只股票飘红，两市成交额约2.49万亿元。 煤炭板块表现不俗，山西焦化（600740.SH）涨超6%，潞安环能（601699.SH）、陕西黑猫 （601015.SH）、大有能源（600403.SH）、安泰集团（600408.SH）、郑州煤电（600121.SH）上涨。 中金公司认为，钨价短期有望继续偏强运行，并持续创下新高。该机构指出，由于国内因品位下降、规 范化要求趋严等影响，供给侧产量收缩压力加大，同时海外其他主要增量项目的投产进度存在不确定 性，叠加地缘冲突持续不断和海外通胀压力抬升，全球钨供给增量需要更高的激励价格。 跌幅榜上，部分半导体、存储芯片、PCB概念走弱，中微公司（688012.SH）、盛美上海 （688082.SH）、生益科技（600183.SH）、明阳电路（300739.SZ）下挫。造纸板块亦走弱，恒达新材 （301469.SZ）跌超8%，五洲特纸（605007.SH）跌超7%，博汇纸业（600966.SH）、ST晨鸣 （000488.SZ）下挫 ...

2月27日，三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.39%，创业板指跌1.04%。 板块来看，稀有金属概念股掀涨停潮，钢铁、燃气、煤炭、电力、环保涨幅靠前，云计算、AI应用、算力租赁题材活跃。算力硬件、 半导体、商业航天概念股调整。 以沪指为例，本周4个交易日，虽然每天起起伏伏，但其最新收盘点位来到了4162.88点，既是本月的新高，也是今年的次高位——只比 1月12日的4165.29点略低。 而近期我们反复提到的万得全A、全A平均股价两大"全局性"指标，双双于今天创出阶段新高。 | F9 不复权 超级叠加 画线 工具 ⑤ | | 万得全A | | | | | 881001 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/10/10-2026/02/27(93日) | | 6942 40 | | | | +28.02 +0.41% | | | | | | | SSE 15:00:05 | | | | 沪深市场核心指数 / ■ + | | | | | 6944.52-> | | 全额 | | | | | | | 2. ...

煤炭ETF（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从沪深市场中选取涉及煤炭开采、加工 等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现。中证煤炭指数采 用等权重分配，具有良好的分散化特征，成分证券数量约33只，每年定期调整样本与权重，确保对行业 动态的精准反映。 （文章来源：每日经济新闻） 煤炭供需形成利好，2月27日，煤炭ETF（515220）收涨超2.8%。 国盛证券认为，煤炭行业当前处于供需紧平衡状态。供给方面，受安监常态化严格影响，国内煤炭产量 释放持续受限，进口煤量也出现环比下降。需求端，虽然传统淡季来临，但下游电厂日耗仍高于去年同 期，非电需求如化工等保持刚性，对煤价形成支撑。综合来看，煤炭市场整体库存处于中低位，价格中 枢预计将维持高位震荡。行业盈利有望保持稳健，板块具备高股息、高现金流的防御属性。 ...