点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【宏观】6月出口强劲，下半年怎么看？——2025年6月进出口数据点评 值。稀土战略价值持续凸显。 （王招华/马俊/王秋琪）2025-07-15 2025年6月我国出口增速升至5.8%，主要原因在于对非美出口韧性、对美"抢出口"、"抢转口"。展望未来，对 等关税期限推迟至8月1日，其他国家"双抢"需求仍存，间接拉动我国出口。长期来看，若关税政策悉数落地， 全球贸易总额进一步下滑。但对中国来说，对美出口相对税率差或有所收窄。整体来看，下半年我国出口小幅 承压，主要风险点在于全球贸易额回落，而非对美直接出口。 （高瑞东/周可）2025-07-15 您可点击今日推送内容的第1条查看 【银行】信用活动季节性走强——2025年6月份 ...

点击注册小程序 （1）本周光伏级多晶硅价格4.94 美元/千克，环比+17.1%。（2）本周EVA价格10,350元/吨，环比-0.5%， 处于2013年来较高位置。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格24.0 元/平米，环比+0%。 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 军工新材料：电解钴价格下跌 （1）本周电解钴价格24.80万元/吨，环比-0.8%。本周电解钴和钴粉价格比值0.92 ，环比-1.2%；电解钴和 硫酸钴价格比值为4.89 ，环比-2.7%。（2）碳纤维本周价格83.8元/千克，环比+0%。毛利-8.41元/千克。 （3）铍价格本周持平。 新能源车新材料：锂精矿价格上涨 （1）本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价590美元/吨，环比 +1.29%。（2）本周电碳 ...

在继豹子号之后，且7月15日，华电上市的前一天，A股如约调整。 今天盘中发生了很多值得聊的事情，这些内容清晰之后，你可能会对当前A股的整体逻辑有自己的理解，无论市场的涨跌其实对你影响都不会太大。 其一，自然是创业板今天最高冲到2个多点。核心原因，新易盛20cm，中际16cm。 是的，7月上半旬"优等生"们开始披露成绩，洛阳钼业中报预计利润86亿；赤峰黄金中报利润11个亿，家里有矿就是不一样。 与之对应的，"差等生"们成绩再差也要面对市场考验。 大智慧中报预亏120以；绿地一家地产公司也被冠以稳定币概念，中报预亏30个亿；地产亏损王万科中报预亏100~120亿；光伏的通威预亏49~52亿，白酒 水井坊上半年净利润1.05亿左右，同比增长-56.5% 越来越多公司开始披露，就不一一列举了，目前共有1450家中报披露预告，预期向好的占比43%。这还是二季度抢出口的大前提之下，三季度在失去出口 这条腿之后，怎么办？这就要看月底会议如何了。 获利离场的这批聪明钱，自然是嗅到了"危险"的气息。比如明天年内最大IPO正式上市，千亿的大家伙，吸血效应是必然有的，这市场环境会不会破发不 好说。 再比如，欧洲市场已经开始受到关税 ...

| 有色及贵金属日度数据简报 | 2025/7/15 | 莫骁雄 | 李先飞 | 王荣 | Z0012691 | Z0002529 | Z0019413 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国泰君安期货研究所有 | jixianfei@gtht.com | moxiaoxiong@gtht.com | wangrong2@gtht.com | 色及贵金属组 | 王宗源(联系人) | 刘雨萱 | 张再宇 | Z0021479 | F03142619 | Z0020476 | | | | | | | zhangzaiyu@gtht.com | liuyuxuan@gtht.com | wangzongyuan@gtht.com | 黄金 (AU) | 今天 | 上月 | 前一交易日 | 上周 | | | | | | | | | | 指标名称 | 2025/7/14 | 2025/7/8 | 2025/7/15 | 2 ...

GUIDE 摘要 财信证券：预计A股市场以震荡偏强运行为主； 华泰证券：短期波动或加剧； 申万宏源：积极因素仍在继续累积。 财信证券 预计A股市场以震荡偏强运行为主 积极因素仍在继续累积 申万宏源表示，上证指数突破后，A股积极因素仍在继续累积。A股大波段上行的线索正愈发完整清 晰，市场开始提前反映远期改善的投资机会。短期市场已演绎出"牛市氛围"：上证指数突破本身直接推 升风险偏好，短期赚钱效应全面扩散。市场开始反映更长期的逻辑+高beta资产上涨。2 025年四季度开 始，牛市的必要条件会加速积累，但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就，赚钱效应扩散至高位后，市 场反复可能增加。 配置方面，保险增配银行的资金逻辑，从"一阶导"演绎到"二阶导"，而加速买入无 法中期维持，建议待市场关注度降低再配置。2025年三季度算力链进一步机会，可能来自互联网平台资 本开支改善。反内卷行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需格局改善，中游制造才是重点。 免责声明 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相 ...

年 半导体高纯钽材行业词条报告 / /有色金属冶炼和压延加工业/稀 Copyright © 2025 头豹 企业竞争图谱：2025年半导体高纯钽材 头豹词条报告系列 未经平台授权，禁止转载 行业分类： 头豹分类 制造业/稀有稀土金属冶炼 摘要 高纯钽材是一种具有高熔点、高耐腐蚀性等独特性能的稀有难熔金属材料，在现代高科技产业中占据关键地位。中国市场因半导体产业快速扩张、新能源与5G产业推动以 及军工与航空航天自主可控需求而快速发展。价格存在小幅度波动性，但属行业正常现象。高纯钽材应用领域广泛，半导体制造、钽电容器和高温合金是其主要应用领域。 预计未来中国高纯钽材市场增速将快于全球市场，受益于下游产业需求增长、技术突破与产能扩张以及政策推动国产替代加速。 高纯钽材是一种具有高熔点、高耐腐蚀性、良好的导电性和导热性以及优越的抗原子迁移能力的稀有难熔金属材料。一般将纯度达到 99.995%（4N5）及以上的钽材称为高纯钽材。其中，电子级应用（如钽电容）需4N5（99.995%）以上；而半导体用溅射靶材则要求5N5 （99.9995%）以上，关键杂质元素如钠、钾、铁等需控制在ppb（十亿分之一）级别，纯度提升直接关联 ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 按资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月15日 星期二 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 車位 | | SMM 1#电脑铜 | 78455 | 78720 | -265.00 | -0.34% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | -20 | -25 | +5.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 78425 | 78750 | -325.00 | -0.41% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | -30 | -30 | 0.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 78360 | 78625 | -265.00 | -0.34% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -115 | -120 | +5.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 850 | 869 | -18. ...

Investment Rating - The industry rating is "Maintain Buy" [5] Core Viewpoints - Antimony prices have stabilized after a significant decline, indicating a potential bottoming out [2][13] - The export policy is showing signs of marginal easing, which may lead to an upward convergence of domestic antimony prices [3][42] - The supply-demand fundamentals for the antimony industry are strong, with expectations for long-term high prices due to geopolitical factors and administrative controls [3][42] Summary by Sections Antimony Price Review - As of July 11, antimony concentrate prices were 151,500 CNY/ton, down 31% from the April peak, while antimony ingot prices were 178,500 CNY/ton, down 28% [1][10] - The price difference between domestic and international markets has widened to 330,000 CNY/ton due to export controls and supply-demand imbalances [1][10] Demand Analysis - The demand for flame retardants has shown resilience, with prices for flame retardant masterbatches increasing by 90% from January to April, followed by a modest decline of 11% from April to July [2][13] - The photovoltaic glass sector has seen a significant increase in installation volumes, but actual installations have remained flat compared to the previous year due to delays [21][23] Supply Dynamics - Antimony ore imports decreased by 24% year-on-year in the first five months of 2025, with a significant price increase of 39% month-on-month in May [31] - Domestic production of antimony ingots and sodium antimonate has declined sharply, with a 25% year-on-year drop in June production [31][32] Investment Recommendations - Companies with quality resources in the antimony sector are expected to benefit from the industry's upward trend. Recommended companies include Huayu Mining, Hunan Gold, and Huaxi Nonferrous [4][42]

行 行业周报 海外关税扰动性加大，国内"反内卷"提振情绪 ——金属行业周报 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2025 年 07 月 15 日 钢铁 有色金属 证券分析师 投资要点： 行业情况及产品价格走势初判 张珂 022-23839062 zhangke@bhzq.com 重点品种推荐 | 洛阳钼业 | 增持 | | --- | --- | | 中金黄金 | 增持 | | 山东黄金 | 增持 | | 紫金矿业 | 增持 | | 中国铝业 | 增持 | 近三月行业指数走势图 -5% 0% 5% 10% 15% 04/15 05/15 06/15 钢铁：行业库存压力尚可，体现出供需矛盾有限；原料端价格回暖，成本端对 价格下方有支撑；"反内卷"消息提振市场信心，预计短期钢价将偏强震荡。 铜：目前矿端供应偏紧和低库存对价格下方有支撑，美国的关税政策加大贸 易不确定性，短期铜价或承压。 铝：海外宏观不确定性仍存，国内低库存对铝价有支撑，部分下游需求在淡季 内难有起色，整体看预计短期铝价震荡运行。 黄金：关税和贸易不确定性对短期金价有支撑，后续可关注海外经济数据、海 外关税政策、海外降息预 ...

从净利润规模来看，中国神华、紫金矿业、国泰海通、工业富联、牧原股份净利润规模逾百亿元。牧原 股份是上述个股中净利润同比增幅最大的。公司预计上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同比增 长1129.97%至1190.26%。业绩大幅增长主要是公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪 养殖成本较去年同期下降。 也有部分上市公司预计2025年上半年亏损。万科A、华夏幸福、通威股份亏损金额排名前3。万科A预计 2025年上半年亏损100亿元至120亿元，主要原因是房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低 位；考虑到业务风险敞口升高，公司新增计提资产减值；以及部分大宗资产交易和股权交易价格低于账 面值。不过，万科A加快了债务风险化解。上半年合并报表范围内新增融资和再融资249亿元（不含股 东借款）；公司顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期。 目前，上市湘企中，已有华银电力、金键米业、湘佳股份、道道全、湖南黄金、凯美特气、岳阳兴长、 中兵红箭等多家企业发布2025年上半年业绩预告。其中，华银电力预计2025年上半年归属于上市公司股 东的净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比 ...