率优化共振 [Table_Page] 公告点评|消费者服务Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 【广发批零社服&海外】绿茶集团 （06831.HK） 25 年经调净利同增 33%-47%，开店+同店+利润 [Table_PicQuote] 相对市场表现 核心观点：（汇率采用 1 港元=0.8877 人民币） 盈利预测：（除非特别注明，本文货币为人民币） | [Table_ 单位 Finance] :人民币百万元 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入 | 3,589 | 3,838 | 4,758 | 5,991 | 7,368 | | 增长率（%） | 51.1% | 6.9% | 24.0% | 25.9% | 23.0% | | EBITDA | 799 | 884 | 1,080 | 1,244 | 1,446 | | 归母净利润 | 296 | 350 | 494 | 619 | 777 | | 增长率（%） | - | 18.5% | 41.0% | 25. ...

作为孔孟之乡、运河之都，济宁坚持政策引领、场景创新、业态融合，以多元供给激活市场活力，让消 费暖流浸润城市肌理，惠民红利直达民心。促消费不是临时发力，而是系统谋划、久久为功的民生工 程。比如，安排发放零售餐饮和汽车购新惠民消费券，带动销售额增长；在大宗消费领域，扎实推进汽 车、家电、数码产品等六大类以旧换新政策，优化补贴申请、核销全流程服务等全方位、多层次的政策 支持，让消费市场既有"热度"，更有"温度"。 消费是经济增长的基础性作用，是惠及民生的关键抓手。随着新春佳节的到来，消费市场持续复苏，提 振消费信心、释放消费潜力成为推动济宁高质量发展的关键。2月7日上午，2026"相约济宁过大年.迎新 春消费季"暨"运河大集"新春季活动在济宁全民健身广场正式启动。活动通过打造"月月有主题、季季有 特色、场场都精彩"的消费盛景，更好地满足群众多层次消费需求，力争建设一座"济州烟火、万商荟 萃、共融共生"的消费之城。 (评论员薛令振) 消费升级的背后，是群众对高品质、多样化消费场景的需求升级。济宁市打破业态边界，推动商文旅体 深度融合，打造了一批有特色、有吸引力的消费新场景。在文旅消费领域，尼山圣境、鲁源新村、水泊 梁 ...

商旅文体场景推陈出新，旅游流量有效转化为消费增量。非遗展演、文创IP、民俗体验等持续点燃融合 消费新热潮，目瑙纵歌节、赶摆活动、跨国春晚、澜沧江啤酒狂欢节等场景各有特色。商圈街区联动餐 饮、零售商家创新消费场景，玉溪青花街"2026年青花街年货节"与"玉溪米线文化节"双节联动，普 洱"来云南普洱茶马古城品茶寻马 迎特色新春"活动展现多彩民族文化。曲靖外滩组织非遗火壶、风火 流星等系列主题活动，夜间消费持续升温。第三方大数据显示，春节期间云南居住服务销售额同比增长 6.6%，云南重点商圈日均客流较平日增长31.5%，全省夜间消费同比增长22.7%。 舌尖年味浓，餐饮消费热力足。春节假期，省商务厅举办印度洋海鲜节，发放"有一种叫云南的生活·印 度洋海鲜节"专项消费券。全省商务系统发布"我在云南过大年·云南菜美食地图"，推出印度洋海鲜年夜 饭套餐及首批"外宾同款套餐"品鉴餐厅名单，联动大众点评、美团等平台上线"州市美食地图"，让市民 游客在舌尖上感受别样年味。昆明"寻味春城·滇菜食神大赛"、玉溪米线专项消费券、大理"美食嘉年 华"、保山美食展等活动轮番登场，老字号餐馆、特色小吃街人气爆棚，餐饮消费烟火升腾。第三方大 ...

春节假期重庆消费市场呈现多领域增长态势 随着居民健康意识显著提高，健康消费成为新潮流，带动全市医疗用品及器材零售、健康保险、养生保 健服务日均销售收入相比去年春节假期分别增长11.4%、63.8%、151.3%。 另外，春节期间亲朋好友团聚，休闲娱乐消费热情高涨，城市周边短途游成为出行新选择。增值税发票 数据显示，春节假期，重庆市电影放映、休闲观光活动日均销售收入相比去年春节假期分别增长 264.7%、328.8%；全市机动车充电、出租车客运日均销售收入相比去年春节假期分别增长67.4%、 104.8%。(完) 来源：中国新闻网 编辑：张嘉怡 广告等商务合作，请点击这里 中新网重庆2月25日电 (梁钦卿)重庆市税务局25日发布的增值税发票数据显示，今年春节假期(2月15日 至23日)，重庆市消费相关行业日均销售收入与2025年春节假期相比呈现多领域增长态势，其中餐饮业 日均消费相比去年春节假期增长26.4%。 "今年春节假期，有奖发票活动在全市范围内全面铺开，市民和游客可凭餐饮住宿、零售购物、文化旅 游等消费发票参与抽奖，点燃消费热情，强力拉动全市消费。"重庆市税务局税收经济分析处相关负责 人介绍，从增值税发 ...

普吉清迈的春节：有中国游客，更有中国品牌 "史上最长春节假期"刚刚结束，泰国登顶中国出境游目的地榜首，这里不仅免签、气候宜人，更是"年 味"十足。 泰北小城清迈的除夕夜，大红灯笼沿街挂起，晚风里传来邓丽君《甜蜜蜜》的吉他弹唱；商场内，泰国 工作人员穿着红色中式旗袍，向游客介绍春节特色活动；锣鼓一响，年味瞬间沸腾——金龙腾跃穿梭， 醒狮欢腾起舞，在烟花爆竹声中，春节已不只是华人的团圆时刻，更是整座城市共同庆祝的节日。 文旅与经贸协同发展，泰国不仅受游客青睐，也是中国品牌出海的重要目的地。 近十天的假期里，《国际金融报》记者在普吉和清迈两座城市看到不少熟悉身影：长城欧拉、比亚迪、 哪吒汽车、深蓝汽车行驶在泰国街道；蜜雪冰城、奈雪的茶、海底捞、泡泡玛特、名创优品等品牌门店 入驻综合商场；超市饮料柜上出现了农夫山泉东方树叶、元气森林气泡水和王老吉凉茶等国内畅销单 品。 在这里，中国品牌出海并非"喊口号"或"仅华人消费"，而是打通渠道链路后深度融入街头巷尾，真实受 到当地居民和游客的喜爱。 新茶饮门店紧贴星巴克 2月的泰国，中午气温已攀升至30度以上，炎热的气候、友好的人力成本和供应链基础，为新茶饮扩张 提供天然土壤。 ...

中国发展网讯 黄思程 鲁利韦 记者罗勉报道 为丰富节假日市民游客精神文化生活、刺激文旅市场，广东 省在2026年春节期间全面启动"电影+"主题福利活动，覆盖全省21个地市，联动文旅、餐饮、购物等多 个领域，拓展"电影+"多元体验，以"票根经济"撬动更大消费潜力，营造一个佳片云集、实惠暖心、活 动纷呈的南粤新春。 花式补贴让优惠落到实处 广东各地推出花式购票补贴，让市民享受到实打实的优惠。2月15日至5月10日，广东地区（不含深圳） 的建行龙卡信用卡用户通过"珠影通"小程序购票，可享满30减10元优惠，每人限享两次。 深圳247家影城重磅推出"文旅深圳新春宠粉计划"，1万张电影票免费送。五大玩法同步开启，只需简单 参与就能解锁"观影+打卡"多重快乐。 广州市总工会通过"广州工会"小程序免费送出350张电影票；南沙区推出"灯会+电影"专属优惠活动，凡 持"2026年南沙灯会"入场门票的市民，至南沙区影城前台购票可享受39.9元/张的专属优惠价格，并免费 获赠爆米花。 中山在中山影视城、孙文西路步行街、南区曹边村等《风雨十二年》《破冰行动》取景地设置打卡点， 开展集章兑礼、非遗巡游、音乐会、狮王争霸赛等活动，完成打 ...

餐饮消费升温，零售服务为百姓购物提供便利。春节假期，餐饮消费市场火热，不少地方推出特色餐饮 活动，饭店家宴订单火爆，餐饮收入同比增长31.2%。其中，正餐服务同比增长26.5%，为家庭团聚增 添浓浓年味，小吃服务增幅走高，同比增长42.1%，彰显出地域特色风味。百货零售同比增长39.3%， 互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4%，为新春佳节购物提供便利。 文旅市场火热，冰雪游、海南游持续释放消费活力。今年春节假期共9天，居民旅游消费需求充分释 放，旅游相关服务销售收入同比增长39.6%。冰雪经济快速发展，黑龙江、吉林、辽宁、新疆等冰雪经 济核心发展地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4%。海南自贸港迎来"封关"后的首个长假，吸 引大量游客前往购物旅游，海南景区服务销售收入同比增长70.9%。春节假期，传统文化与现代消费深 度融合，线上音乐、视频等娱乐消费和文艺场馆表演等消费需求上升，数字文化服务、艺术表演场馆销 售收入同比分别增长38.8%、136.6%。 人民日报海外版北京2月24日电 国家税务总局增值税发票数据显示，2026年春节假期，全国消费相关行 业日均销售收入与上年春节假期相比增长13 ...

2026年"史上最长春节假期"落下帷幕，国内餐饮市场迎来开年"开门红"，堂食消费持续火爆。 2月24日，商务部发布的2026年春节假期消费数据显示，假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额较 2025年春节假期增长5.7%，增速较去年加快1.6个百分点；重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营 业额较去年春节假期分别增长6.7%和7.5%，餐饮消费成为假日消费的重要增长极。 线上平台数据进一步印证了这股消费热潮。 抖音生活服务《2026春节消费数据报告》显示，春节期间餐饮堂食领跑全场，团购订单量增幅达 216%；除夕当天，年夜饭团购套餐订单量更是同比暴涨245%，"出去吃"成为民众春节用餐的主流选择 之一。 "春节不打烊"也为餐饮业的春节表现提供了有力支撑。抖音数据显示，今年参与"春节不打烊"的商家数 量同比增长33%，对应销售额同比增长65%，单店产出效率大幅提升，有效承接了假日消费需求。 宏观数据的背后，是一个个鲜活的消费场景。 大年初三下午三点，开封市民王琪（化名）便前往万达广场的巴奴毛肚火锅取号排队，计划晚间与家人 一同到店就餐，"已经观察好几天了，每天排号都有两三百个，从早到晚不停歇，现在提前排，晚上不 ...

国际货币基金组织在2025年10月的世界经济展望报告中公布的数据显示，美国的国内生产总值达到30.62万亿美元，这个数字让美国继续保持全球最大经济 体的位置。 俄罗斯的国内生产总值是2.54万亿美元，中国则达到19.4万亿美元。这些数据来自权威机构的测算，反映出各国在过去一年里的经济表现。 美国经济主要靠消费和科技拉动，俄罗斯依赖能源出口，中国则通过制造业和服务业支撑增长。 美国经济在2025年增长2.0%，消费者支出占到七成以上，这个比例直接推动零售和房地产市场的活跃。 科技行业吸引大量投资，特别是人工智能和半导体，这些资金帮助企业扩大生产规模。 美联储的利率政策影响借贷成本，企业借钱投资时需要计算更高的利息支出。债务规模超过35万亿美元，政府每年支付利息就消耗大量预算资金。 这个情况让财政资源分配变得紧张，军费开支占预算大头，用于维持海外基地和武器采购。 俄罗斯经济在西方制裁下增长0.6%，能源出口占出口总额近一半，石油和天然气销售给亚洲国家带来收入。 转向东方市场后，俄罗斯签署更多贸易协议，管道运输天然气到中国和印度。军工产业产量增加20%，工厂生产坦克和导弹，这些装备用于边境防御和出口 销售。 通货膨 ...

2026年初春，中国私募股权市场一则传闻引发业界广泛关注：知名机构方源资本（FountainVest Partners）正考虑出售其持有的CFB集团（CFB Group）。这家在大中华区运营着超过1800家门店、手握 冰雪皇后（Dairy Queen）与棒约翰（Papa John's）两大国际品牌特许经营权的餐饮平台，估值预计达到 5亿美元（约合人民币34.5亿元）。 这并非一起孤立的资本事件。就在不久前，星巴克中国业务引入博裕资本，汉堡王中国控股权转手CPE 源峰。国际餐饮连锁品牌在中国市场的股权结构密集调整，折射出一个新时代的到来：当增量红利消 退、存量竞争沦为"地狱模式"，即便是拥有巴菲特光环的DQ或曾是白宫特供的棒约翰，也需要重新寻 找其在中国的生存逻辑。 方源资本的进退逻辑：从"接盘侠"到"套现者"的四年之约 方源资本的投资风格向来以"精准捕手"著称。这家由淡马锡旧部掌舵的机构，在消费赛道有着极深的布 局，从联合安踏收购亚玛芬体育并推动其上市，到近期收购调味品头部企业吉香居92%股权，其核心策 略始终围绕"行业龙头+资源赋能"。四年前入主CFB，正是看中了其作为全球最大DQ特许经营商以及棒 约翰美国 ...