美团内网公布的信息显示，5日晚20时45分，平台即时零售日订单突破1亿单，2小时后，即时零售当日 订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单。 #淘宝闪购#【平台补贴大战，外卖"薅羊毛"能否薅出一片蓝海？】"满25减21"，"满18减18"，甚至"零 元购"……近日来，三大互联网巨头的外卖补贴大战有愈演愈烈之势。补贴效果也很明显，美团单日高 峰订单突破1亿单，饿了么突破8000万单，京东外卖仅上线4个月，就有近200个餐饮品牌销量突破百万 单。 数据显示，自5月2日淘宝闪购上线以来，杭州、武汉、长沙、成都等新一线城市的订单增长超过 100%，淄博、咸阳、九江等三、四线城市订单增长均在3倍以上。从品类上看，除茶饮订单大幅增长 外，一些零售品类也实现快速增长。7月5日，北京鲜花订单周环比增长100%，较上线初增长近3倍。 进入7月以来，已经旷日持久的外卖补贴战似有愈演愈烈之势。7月5日是暑期消费旺季正式开启后的第 一个周末，也是外卖消费的传统促销季。5日晚间，一场力度空前的外卖补贴大战在三大互联网巨头平 台之间打响。 与此同时，骑手收入也直线拉升。记者从饿了么了解到，对比5个月以前，如今外卖骑手收入普涨 50%。 ...

据封面新闻报道， 7月10日，成都瑞幸咖啡爆单引起关注。不少消费者表示， 自己在外卖平 台上领到了"0元购"自取券 。也有网传截图显示，该平台在成都这个城市进行"0元购"测试， 用户范围是全量用户。 当天11时，在瑞幸小程序上查询成都地区多家门店取餐时间，取餐时间已排到下午，有门店 取餐时间显示为15:23， 约需等待超过4小时 。 10日上午，记者联系上领取到"0元购"券的陶先生（化名）， 他表示自己上午10点左右就开 始下单，先是被取消了3次订单，之后到店自取又被告知要等到下午1点。 "我一开始还以为 他们玩不起，没想到这么多单，我拿到的是50多号，然后店员告诉我因为 0到999已经排号 排完了 ，我是从1000之后又开始排的。"陶先生告诉记者，"店员告诉我保险点下午1点来 取，走的时候他们已经做到800多杯了。" 另外，7月10日，"美团免单"迅速冲上微博热搜榜首位，引发大量网友讨论。有网友晒出收到 美团外卖免单的短信截图，也有网友分享"免单攻略"。 这个盛夏，外卖巨头们打响新一轮"补贴战"，通过"真金白银"抢夺流量与用户。与此同时， 在外卖爆发利好与旺季催化下，新茶饮也迎来新一轮市场机遇。 "美团免单 ...

最近，一场由淘宝闪购500亿元补贴引燃的外卖大战，裹挟着美团、饿了么、京东外卖等平台，在厦门 餐饮市场掀起一场关乎行业生存逻辑的激烈博弈。 晚餐外卖高峰期间，外卖员正在肯德基取餐。 早上7点，饿了么App弹出18.8元膨胀红包提醒，让厦门白领小秋习惯性点开页面。用券后，她爱吃的20 元川豆炒肉末套餐到手仅需7.8元——如此这般的"羊毛"，小秋已"薅"了半个月。 几乎同一时间，镇海路一家卤味店的老板还没开锅就对着满满的订单苦笑——大量的鸡腿鸡翅订单让他 天天忙到凌晨，营业额翻倍的背后，却是利润近乎"零增长"的现实。 【消费者】 薅羊毛 大额券和补贴叠加，奶茶甚至能"0元购" "满25元减21元的券叠加店铺优惠，5元买了份套餐还送饮料，0.01元抢了一箱矿泉水！"住在莲坂的白 领小林最近"薅羊毛"的"战绩"颇具代表性：7月以来，她在各个平台间穿梭，不错过任何一张大额补贴 券，共囤积了10多份饺子、15杯奶茶和20盒卤味的券。打开外卖平台，减18.8元、减25元的大额券密集 推送，奶茶、冰淇淋、水果等商品甚至能通过"平台补贴+店铺券"实现"0元购"。 这种消费刺激直接体现在订单数据上。7月5日，美团订单量突破历史峰 ...

交银国际研究 每日晨报 2025 年 7 月 8 日 我们认为，即使补贴战持续至年底，美团仍有机会看到运营利润持平可 能性，商户、骑手端运营和调度仍是维持市占核心，美团外卖仍有领先 优势，并有较大概率维持市占，短期利润下调不影响长期观点，股价下 行空间有限，维持目标价 165 港元，维持买入。 | 全球主要指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收盘价 | 升跌% | 年初至今 升跌% | | 恒指 | 23,888 | 0.01 | 15.82 | | 国指 | 8,609 | -0.01 | 18.09 | | 上 A | 3,640 | 0.03 | 3.62 | | 上 B | 260 | 0.15 | -2.82 | | 深 A | 2,170 | -0.06 | 5.99 | | 深 B | 1,233 | -0.25 | 1.64 | | 道指 | 44,406 | -0.94 | 4.38 | | 标普 500 | 6,230 | -0.79 | 5.92 | | 纳指 | 20,413 | -0.92 | 5.71 | | 英国富时100 | 8,8 ...

机构：交银国际 外卖补贴6 月加码，预计CLC 运营利润同比降16%。我们判断，虽外卖市场竞争加剧，但2 季度美团外 卖补贴投入应仍以中高线城市部分竞争品类为主，我们按约45%的单量补贴翻倍估算，餐饮外卖单量增 速或较此前预期的中高个位数提升至10%，日均单量6480 万单，单均盈利或约1.2-1.3元。考虑到闪购维 持略超30%的单量增速，预计即时配送日均单量达到7700 万单，同比增13%。预计CLC 收入同比增 10%，运营利润降16%。新业务仍维持此前预期，预计收入增22%，亏损约26 亿元。 研究员：谷馨瑜/孙梦琪/赵丽/蔡涵 3 季度初即开启的补贴战，或带动日单同比增速达双位数，但考虑到茶饮单量及补贴冲减影响， AOV 或将同比下降，收入增速进一步放缓，但到店仍维持领先地位，预计3 季度CLC 收入增速或维持10%， 利润同比下降9%，主要考虑2 季度业绩旺季下的高基数影响，以及3 季度暑期骑手补贴等成本亦或是后 续补贴节奏的重要影响因素。同时，美团优选关闭减亏区域可能释放约30-40 亿元亏损，补充后续外卖 补贴投入。因此，我们认为，即使补贴战持续至年底，美团仍有机会看到运营利润持平可能性。我们 ...

蜜雪集团股价在6月4日延续强劲走势，涨幅接近5%，再度刷新上市以来新高纪录。截至当日收盘，股 价报610港元，总市值达到2318亿港元，成交额高达1.53亿港元。数据显示，该公司近十个交易日累计 涨幅超过11%，近二十个交易日涨幅更是突破20%。自今年3月3日在港交所挂牌交易至今，蜜雪集团股 价累计涨幅已接近190%，成为港股新消费板块的明星标的。 外卖平台补贴推动茶饮行业发展 京东集团于4月11日宣布启动100亿元人民币外卖补贴计划，此举引发了外卖行业的激烈竞争。饿了么和 美团随即跟进，加大补贴投入力度，形成三方角逐的局面。这场补贴大战对即制饮品行业产生了显著影 响，相关公司股价出现大幅上涨。 大和证券将蜜雪集团目标价从539港元上调至608港元，维持"跑赢大市"评级。该机构预测外卖平台间的 价格竞争将促进蜜雪集团同店销售增长，结合公司今年较快的开店速度，将每股盈利预测上调5%至 6%。 恒生指数系列季度检讨结果显示，蜜雪集团获纳入恒生综合指数成分股，变动于6月9日起生效。这一调 整预计将为公司带来更多机构资金配置，进一步提升股票流动性。根据港股通纳入要求，蜜雪集团有望 符合相关条件，为内地投资者提供更多投 ...

Core Insights - The company reported Q1 2025 revenue of 86.6 billion RMB, an 18% year-on-year increase, aligning with market expectations [1] - Adjusted net profit rose 46% year-on-year to 10.9 billion RMB, with a net profit margin of 13%, up 2.4 percentage points from the previous year [1] - Core business operating profit margin improved to 21%, exceeding expectations of 19%, while new business incurred an operating loss of 2.3 billion RMB, with a loss rate of 10% [1] Business Performance - Core business: Estimated daily orders for food delivery increased by 9-10% year-on-year, with average order value (AOV) experiencing a low single-digit decline due to increased contributions from "拼好饭" and "神枪手" [1] - Flash purchase daily orders reached nearly 11 million, a year-on-year increase of approximately 30%, with non-food categories like 3C, home appliances, and beauty products seeing over 60% growth [1] - In-store travel and accommodation gross transaction value (GTV) grew over 30% year-on-year, with stable operating profit margins [1] New Business Developments - New business segment showed a slight reduction in losses, with the pace of loss narrowing due to ongoing long-term capability building [1] - "Keeta" has rapidly grown to become the largest food delivery platform in Hong Kong and is expanding into Saudi Arabia, covering nine major cities, with plans to enter Brazil and invest $1 billion over the next five years [1] Market Outlook - Increased competition in the food delivery market is expected to lead to higher subsidies, potentially impacting revenue and profit growth in Q2 [2] - Forecasts suggest mid-single-digit year-on-year growth in food delivery order volume, while flash purchase order volume is expected to maintain slightly above 30% growth [2] - New business revenue growth is projected at 22%, with losses expected to widen to approximately 2.6 billion RMB due to overseas investments [2] Valuation - Despite the lower entry barriers in the food delivery market due to increased subsidies, operational and scheduling capabilities for merchants and riders will take time to improve [2] - The company is expected to maintain a leading market share, with a projected profit growth of about 7% in 2025, leading to a target price adjustment to 165 HKD, while maintaining a buy rating [2]