以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者陈宇灏 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不把你带到任 何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 让我们回到集运欧线期货对应的中欧贸易，其一，中美短期的贸易争端本身与中欧贸易需求相对独立；其二，美西、美东航线使用船只 整体偏小，往往是中欧航线的大型船只调往中美航线赚取超额利益，反向调动有较大的效率损失；其三，结合近期外交谈判上的种种龃 龉，当前的变化可能从外部性角度推动中欧贸易发展。 对于期货市场本身来说，此类波动便应验了我们春节后始终强调的"以灵活态度参与06、08的多头思路问题（成本、风控等）"。 单从现货角度出发， 我们认为2~4月春节后淡季的现货（SCFIS指数）低谷期可能在1480~1650点区间。 在持仓量偏低，市场波动较大的情况下，06、08的支撑位较难具体分析。 考虑到我们对于06、08、12合约终点较高的预期，我们在春 节假期前始终坚持的看多不做多、先空后多等思路可能需要再次被提出。 联 ...

当然这一切都是市场逼出来的，全国房价普跌3年，每年都是8-10%的同比跌速，如果放任这个趋势下行，后面有发生系统性风险的可能性，所以救市政 策不断，力度一次比一次大，尤其是九月底的这一波，目前已经看到了一定的效果。 果然要当好大国的央行行长，预期管理是必修课 -0.25%，意味着每100万房贷月供减少141.63元，而且这次降得是作为基准的LPR，所以受益的是所有房贷，绝对普惠。2019年刚刚实行LPR挂钩的时候是 4.8%，之后历经10次下调，最新已经跌到3.6%，如果再算上部分贷款上浮比例的抹除，以及实际贷款是LPR向下再减30个基点，房贷的月供利息压力已经 减轻了3-4成。 当然我还是之前的观点，房贷利率有必要也有空间继续降，继续降到3%以下，毕竟现在1年起定存都1.1%了，5年期定存也不过1.55%，留一个安全经营的 息差空间就可以了，现在大家日子都那么难，银行不该挣太多。 …… 先说和大家都有关的事，这个月的LPR更新了，1年期和5年期同时下调25个基点，也就是-0.25%。周末的时候潘行长预告过这个月的LPR会下调20-25个基 点，我猜他应该知道下调25个基点，故意说20-25这个区间，然后现在 ...