Q&A 新消费板块再梳理 20250615 摘要 新消费领域在 2025 年表现出强劲增长，与传统消费的疲软形成对比， 主要驱动力来自产品创新、营销变革和政策支持，投资者应关注具备持 续创新能力和稳定高增长的公司。 家电行业受国补政策调整影响，但整体补贴不会停止，线下消费引导政 策将影响竞争格局，利好拥有线下销售网络的企业，白电龙头如美的在 估值调整后将迎来配置良机。 小家电行业竞争趋缓，利润率改善，部分公司如北鼎股份通过治理改善 和渠道拓展，业绩弹性值得关注，符合颜值经济趋势的产品更具优势。 轻工行业新消费赛道中，电子烟、AR 眼镜、潮玩盲盒和个护产品前景广 阔，泡泡玛特等龙头公司表现突出，国产品牌通过抖音等新渠道迅速提 升市场份额。 宠物赛道在 618 期间表现亮眼，国产品牌崛起，乖宝宠物和中宠股份值 得关注，同时关注瑞普生物和佩蒂股份，生猪养殖板块或因猪价下降和 产能增速减缓而面临盈利降低。 新消费板块近期出现了阶段性的盘整现象，市场对此有何反应？未来新消费的 投资方向和标的是什么？ 近期新消费板块出现了阶段性的盘整现象，不同标的之间的分化也开始加大。 与 5 月中旬以前相比，新消费板块整体表现有所不同 ...

| 股票名称 | 评级 | 股票名称 | 评级 | | --- | --- | --- | --- | | 耐克 | Outperform 永辉超市 | | Outperform | | 美的集团 | Outperform 苏泊尔 | | Outperform | | 京东集团 | Outperform 石头科技 | | Outperform | | 格力电器 | Outperform 李宁 | | Outperform | | 安踏体育 | Outperform 海信家电 | | Outperform | | 海尔智家 | Outperform 安克创新 | | Outperform | | 露露柠檬 | Neutral | 珀莱雅 | Outperform | | 中国中免 | Outperform 科沃斯 | | Outperform | | 百胜中国-S | Outperform 海信视像 | | Outperform | | 小商品城 | Outperform 稳健医疗 | | Outperform | | 三花智控 | Outperform 视源股份 | | Outperform | | TCL ...

行 业 及 产 业 农林牧渔 联系人 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 研究支持 朱珺逸 A0230521080004 zhujy@swsresearch.com 胡静航 A0230524090002 hujh@swsresearch.com - ⚫ 本周申万农林牧渔指数上涨 1.6%，沪深 300 下跌 0.3%。个股涨幅前五名：辉隆股份（13.3%）、晓鸣股份 （7.3%）、神农集团（6.6%）、海利生物（6.5%）、牧原股份（6.4%），跌幅前五名：安德利（-14.1%）、ST 天 山（-6.8%）、普莱柯（-6.3%）、国投中鲁（-5.2%）、保龄宝（-4.7%）。投资分析意见：猪价预期重估后，重视 优质猪企布局机会；与此同时，推荐景气向上的养殖配套与宠物食品。"618"购物节期间，宠物食品行业景气 依旧，头部品牌表现亮眼，维持观点，重点关注年内头部企业业绩端超预期的持续性。二季度以来，猪价表现始 终强于市场预期，期货价格持续贴水现货，强现实与弱预期之下，产能恢复的节奏较为缓慢。近期，行业中关于 "降体 ...

Group 1 - The core viewpoint highlights the significant growth in food exports from Luoyang City, with a total export value of 240 million yuan in the first four months of this year, representing a 60% year-on-year increase [1] - The export categories show a diverse range, with leisure food companies leading in quantity and edible mushroom products having high export value; pet food exports reached 46.518 million yuan, growing by 48.9%, ranking first in the province [1] - Zhongyu Pet Food Company has achieved numerous R&D results in pet food processing technology and has obtained several national utility model patents; the company aims to achieve an output value of over 2 billion yuan within five years [1] Group 2 - Luoyang City is focusing on upgrading its food industry from "Chinese kitchen" to "global dining table," establishing key enterprise lists and organizing participation in 15 major food exhibitions worldwide to help companies expand overseas [2] - The Luoyang Customs has implemented measures to facilitate the inspection and clearance of fresh and perishable agricultural products, including a "center + on-site" model for efficient 24/7 customs clearance and expedited certificate issuance [2]

以下文章来源于后浪研究所 ，作者张晶、薇薇子 他完全没想过，养育子女居然如此琐碎。女儿是23年5月出生的。 他全职带娃的经历，几乎就是性转版的"母职惩罚"： 时间全部被孩子挤占，哄娃哄到想崩 溃，抱孩子抱到腱鞘炎，每天忙于洗奶瓶、换尿不湿、哄睡、遛娃的各种带娃流水线工作中。 除了身体疲惫，心理上也承受了很大的压力。在他选择成为一名全职爸爸前，他是一家公司的中层，月入2万，过着典型的三线城市中产的生活。但是，全 职带娃后，收入骤降，没有社交，每天困于看不到尽头的琐事里，常常令他感到价值感缺失。 全职带娃两年，他从一个爱穿爱玩留着脏辫的潮流精神小伙，变成了眼里只有娃的全职奶爸。他说，他已经完全没有自我了。 全职带娃不仅让他忽略了自己，也忽略了另一半。王珉和太太经常因为带娃的琐事争吵，去年10月，他们决定离婚。 当养育子女的琐事，落到男性身上。 文 ｜ 张晶 编辑 ｜ 薇薇子 来源｜ 后浪研究所（ID：youth36kr） 封面来源 ｜ 《小夫妻》剧照 全职带娃一年多，90后全职爸爸王珉抑郁了。 去年夏天开始，他经常失眠夜醒，暴瘦30斤，动不动就哭，状态很差，遇到女儿茉莉不好哄的时候，甚至有揍孩子一顿的冲动。 后浪 ...

去年夏天开始，他经常失眠夜醒，暴瘦30斤，动不动就哭，状态很差，遇 到女儿茉莉不好哄的时候，甚至有揍孩子一 顿的冲动。 他完全没想过，养育子女居然如此琐碎。 女儿是23年5月出生的。 他全职带娃的经历，几乎就是性转版的"母职惩罚" ：时间全部被孩子挤占，哄娃哄到想崩溃，抱孩子抱到腱鞘炎，每天忙于洗奶瓶、换尿不湿、哄睡、遛娃的各种带娃流 水线工作中。 除了身体疲惫，心理上也承受了很大的压力。在他选择成为一名全职爸爸前，他是一家公司的中层，月入2万，过着典 型的三线城市中产的生活。但是，全职带娃后，收入骤降，没有社交，每天困于看不到尽头的琐事里，常常令他感到价 值感缺失。 全职带娃两年，他从一个爱穿爱玩留着脏辫的潮流精神小伙，变成了眼里只有娃的全职奶爸。他说，他已经完全没有自 我了。 全职带娃不仅让他忽略了自己，也忽略了另一半。王珉和太太经常因为带娃的琐事争吵，去年10月，他们决定离婚。 事实上，带娃抑郁的并不止他一个。在我们身边，越来越多的全职爸爸出现了，而且越来越多的男性有意愿做全职爸 爸。猎聘在2022年的《职场人婚育生活状态洞察报告》调研数据显示，有46.13%的人表示愿意做"全职爸爸/妈妈"， 其中有3 ...

中国宠物自动喂食器行业 | 2025/04 www.leadleo.com 报告标签：自动喂食器、宠物用品、全渠道布局、环保意识、技术研发 2025年4月 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 1 头豹调研简报 | 2025/04 宠物自动喂食器行业 Q1：在近年来国家政策及标准化指定的情况下，推动了中国宠物自动喂食器 行业企业如何发展？ 图表1：中国宠物自动喂食器行业相关政策 | 政策 | 发布单位 | 政策内容 | | --- | --- | --- | | 《中国制造2025》 | 国务院 | 提出以智能制造为主攻方向，推动新一代信息技术与制造业融合，重点发展智 ...

如今，中国市场悄然兴起的"悦己消费"正吸引日本企业的关注。 近日，作为上海第六届"五五购物节"系列活动之一，第二届"Japan Sake Month"于上海虹桥品汇举行。 本届活动以"2025和酒峰会"拉开序幕。据第一财经了解，此次有81家展商带来了日本的清酒、烧酎、泡 盛、梅酒、威士忌、啤酒等千余款产品，吸引了中国代理商、餐饮企业及行业专家的到场。此次活动由 日本贸易振兴机构（JETRO）上海代表处等联合主办。 作为中国国际进口博览会的招展合作伙伴，JETRO不仅将更多日本企业通过进博会的平台带入中国市 场，还通过上海虹桥品汇设立的"Japan Mall"这一常年展示平台，将展品变商品，采购变贸易，以虹桥 国际中央商务区为窗口，为长三角地区的发展作贡献，进一步促进两国间的经济贸易往来。 从餐桌走向露营 中国市场不断兴起的"悦己消费"是值得关注的新趋势。 日本清酒烧酒酿造商协会（JSS）的数据显示，2024年日本清酒出口额约为434.69亿日元（约合人民币 20.87亿元），出口量约为31056千升，同比2023年分别上涨6.37%、5.81%。中国大陆依然是日本清酒出 口额最大的市场，2024年共出口约11 ...

为此，本报特别策划"对话从业者"栏目，通过讲述从业者的故事，挖掘有价值的市场信息，助力消费市场复苏与 可持续发展。 第一季"对话从业者"栏目将聚焦宠物行业，通过真实案例展现宠物消费背后的情感价值与人文关怀；从产业链从 业者视角解读市场趋势，为消费者提供前沿洞察。同时，邀请行业专家针对消费"痛点"提供专业指南，帮助消费 者规避消费陷阱，共同促进宠物消费市场健康发展。 □ 本报记者 张钰格格 桂岩鹏 韩 肖 随着"它经济"持续升温，宠物行业正成为消费市场的一匹"黑马"。数据显示，2024年城镇（犬猫）消费市场规模 达到3002亿元，增长7.5%。其中，犬消费市场规模达到1557亿元，增长4.6%；猫消费市场规模达到1445亿元，增 长10.7%。在这一蓬勃发展的市场中，宠物服务赛道因其刚需属性与线下体验优势，吸引着越来越多创业者入 局。 从"铲屎官"到创业者的转变 开栏的话：当前，消费升级与下沉市场扩张并行，催生新品牌、新业态、新场景；与此同时，理性消费回归、流 量红利消退、供应链波动等因素为市场带来新的挑战。在"冷热交织"的消费环境中，行业从业者既是市场变革的 推动者，也是消费趋势的诠释者。他们身处市场一线，敏 ...

根据艾瑞咨询发布的《2025年中国宠物行业市场概况与消费行为调查数据》显示，预计在2025年中国宠物经济将跨越8114亿元大关。 长期以来，互联网消费上流传着一条人尽皆知的鄙视链：按照消费能力排名，少女>儿童>少妇>老人>狗>男人。2025年"6·18"还在如火如荼的进行着，在 开售当天，宠物品牌的预售额增长显著。根据数据显示，"6·18"天猫开卖首个小时，653个宠物品牌成交同比翻倍。开卖4小时，天猫宠物直播成交同比大 涨近180%，可见用户们十分舍得在宠物用品上消费。 2025年6月，上海的气温已经达到30度，本应人冷清的大街上，却人头涌动，在上海安福路的阿迪达斯三叶草旗舰店门口排起"长龙"，店内发售的并非是 最新款球鞋，而是宠物运动短袖、真牛皮项圈和仿皮宠物包——这是阿迪达斯全球首发的三叶草宠物系列。几天后，另一大运动品牌Jordan也推出了"髦 孩子"夏日限定系列产品。运动品牌巨头的集体转向，标志着宠物经济正成为体育产业不容忽视的新战场。 Jordan推出的宠物用品 Jordan、阿迪达斯纷纷入局 宠物用品成新宠儿 近年来，生活水平的提升以及养宠观念的转变，为宠物行业注入了蓬勃生机，各大运动户外品牌凭 ...