Group 1 - The People's Bank of China will have a total of 8,672 billion yuan in reverse repos maturing next week, with specific amounts maturing each day [1] - A total of 41 restricted shares will be unlocked next week, with a total market value of 48.762 billion yuan based on the latest closing prices [3] - Three new stocks will be issued next week, including Fengbei Biotechnology on October 27 and Delijia on October 28 [3] Group 2 - The earnings reports for major A-share companies will be released next week, with notable companies like Kweichow Moutai, BYD, Vanke, and Sinopec expected to report [5] - A total of 4,347 listed companies are scheduled to disclose their Q3 reports from October 27 to 31, with 1,087 companies having already reported as of October 25 [5] - Among the companies that have reported, 647 have shown a year-on-year profit increase, accounting for approximately 59.52% [5] Group 3 - Major U.S. tech companies, including Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon, and Apple, are set to release their earnings reports next week [6] - Caterpillar and Boeing are also expected to release earnings that could significantly impact the market [6] Group 4 - The Federal Reserve is expected to announce a 25 basis point rate cut on October 29, bringing the federal funds rate to a range of 3.75% to 4.00% [7] - Investors will focus on the Fed's language following the decision to gauge future rate cut signals [7] Group 5 - The 2025 APEC Leaders' Meeting will take place from October 31 to November 1 in South Korea, with discussions on U.S.-China relations anticipated [6] - A trade negotiation delegation from China will visit Malaysia for discussions on economic relations with the U.S. [6]

以下文章来源于冰川思享号 ，作者陈白bot 冰川思享号 . 汇聚思想，分享锐见 来源丨冰川思享号 作者丨陈白 而按照2023年6月披露的公告显示，"对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能 源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元"，以及"购置日期按照 与此同时，新能源汽车的地方消费补贴也在退坡，多地推出了"额度有限、先到得"的补贴政策。 机动车销售统一发票或海关关税专用缴纳书等有效凭证的开具日期确定"。 买新能源车，很快就要不能再免征购置税了。 这项于2014年9月开始实施的新能源汽车购置税免征政策，在经历了多次延续之后，终于将在2025 年12月31日宣告截止。 很多人也开始担心，狂飙突进十余年的新能源汽车产业，会不会因为产业政策的转向，而发生变 化？ 01 从狂飙赛道到十字路口 从2014年政策初启时的星星之火，到如今占据全球过半的市场份额，这十年，是新能源汽车产业政 策红利密集释放的十年。 从中央层面的购置税减免、财政补贴，到地方政府的免费牌照、不限行，一套强有力的"组合拳"精 准地培育了市场。购车成本的大幅降低，极大地激发了消费者购买热情，使得新 ...

研 究 节能与新能源汽车技术路线图 3.0 发布 特斯拉 Q3 增收不增利 投资要点： 本周专题：节能与新能源汽车技术路线图 3.0 发布 特斯拉 Q3 增收不 增利 行 业 定 期 报 告 10 月 22 日，《节能与新能源汽车技术路线图 3.0》正式发布，提 出了面向 2040 年我国汽车产业发展的六大目标：汽车产业碳排放总量 将于 2028 年先于国家碳减排承诺提前达峰，至 2040 年碳排放总量较 峰值下降 60%以上；以智能网联新能源汽车为主体的交通体系朝着"零 事故、零伤亡、高效率"发展；新能源汽车渗透率达 80%以上，加快 推进汽车产业全面电动化进程；车路云一体化智能网联汽车基础设施 生态体系成熟健全，高级别自动驾驶汽车产品实现大规模应用；汽车 科技创新实现教育、科技、人才协同融合发展，中国成为全球汽车科 技原始创新策源地，原始创新能力引领全球；建成创新引领、数据驱 动、协同高效、韧性安全、低碳可持续的现代化汽车产业集群，实现 高端化、智能化、绿色化发展；中国品牌全球竞争力大幅提升，关键 零部件企业与全球产业体系深度融合，进入世界汽车强国前列。 10 月 23 日，特斯拉发布 Q3 财报。特斯拉 ...

螺纹钢&热轧卷板周度报告 黑色分析师：李亚飞 投资咨询号：Z0021184 日期：2025年10月26日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 螺纹&热卷观点：淡季讲预期，钢价关注反弹机会 ◼ 逻辑：淡季讲预期，钢价关注反弹机会 ◼ 宏观面：海外宏观：美国9月通胀超预期下滑，顺周期商品估值抬升；国内宏观：制造业投资和基建投资端受"反内卷" 影响，出现下滑，为了保证经济走出通缩螺旋，中长期需要需求端发力。四中全会后国内主线再度转向"反内卷"交易； ◼ 黑色产业链：旺季需求表现为旺季不旺。平衡表视角，若要保证库存不增加，只能通过减少供给实现，而其充分必要条 件就是价格下跌，利润压缩。电炉用的废钢是高成本铁元素，属于供给边际，谷电亏损，产业链端关注电炉减产节奏。 | 2025/10/24 | | 供应（万吨） | | | 需求（万吨） | | | 库存 | | 现货 | 主力 | 01-05 | 现货 | 盘面 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

基于此前市场的稳健表现，多数厂商对10月销售持乐观预计。最新厂商调研数据显示，占市场总销量近八成的头部厂商本月零售目标设定积极， 环比基本持平，但考虑到节后市场热度回落，初步预计本月狭义乘用车零售市场规模可达220万辆左右，环比-2.0%，其中新能源零售量预计为 132万左右，渗透率有望提升至60%左右，或创历史新高。 周度走势推算 智通财经APP获悉，乘联分会发文称，初步推算本月狭义乘用车零售总市场预计为220万辆左右，环比-2.0%，同比-2.6%，其中新能源零售可达 132万左右，渗透率有望提升至60%左右。10月车市步入传统"银十"销售旺季，国庆假期的集客效应与年末政策调整预期相叠加，共同推动月初 消费需求的持续释放。随着各地以旧换新补贴政策陆续调整，其对整体市场的拉动效应有所减弱，预计月中后车市增长将面临一定压力。 9月市场回顾 9月车市在"金九"传统销售旺季与以旧换新政策的推动下表现强劲，部分地区补贴政策的动态调整，促使部分购车需求在当月提前释放，叠加厂 商季度末促销冲量，共同推动终端零售市场实现显著增长。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，9月狭义乘用车零售达224.4万 辆，同比增 ...

证券研究报告·宏观报告·宏观周报 宏观量化经济指数周报 20251026 四季度供需分化格局仍将对物价造成影响 2025 年 10 月 26 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 证券分析师 王洋 执业证书：S0600524120012 wangyang@dwzq.com.cn 相关研究 《"创新牛"进入蓄势期，行业风格如 何轮动？》 2025-10-24 《公报里的"十五五"线索有哪些？ 2025-10-23 东吴证券研究所 1 / 14 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ——学习二十届四中全会公报》 | 图 | 1： | 本周 ECI | 供给指数小幅回升、需求指数环比持平（%） 4 | | --- | --- | --- | --- | | 图 | 2： | 本周实体经济流动性小幅回落（%） | 5 | | 图 | 3： | 本周汽车轮胎开工率环比回升（%） | 7 | | 图 | 4： ...

贸易战这把火，烧了七年多，从特朗普第一任的钢铝关税，到拜登的芯片围堵，再到他2024年卷土重来后的加码。 大选一结束，特朗普就放话要对所有进口货加10%关税，对中国货更狠，起码60%，甚至100%。他宣誓就职没几天，2月就签了行政令，启动对华全面审 查。3月，电动汽车等中国出口品直接挨了100%的关税重击，美国海关那边，进口申报单子堆积如山，企业叫苦连天。 4月2日，中国国务院没闲着，立马反制，对美国汽车和农产品加税，农业部官员直奔田间，指导农民调整种植结构，避免大豆这些易伤货色再遭殃。 可特朗普的算盘打得响，现实却不买账。4月9日新关税落地，美国洛杉矶港卡车长龙，司机们靠边抽烟等检查，供应链直接卡壳。 企业像通用电气这样的巨头，董事会开会时直摇头，零件短缺让生产线停摆。特朗普团队想曲线救国，4月下旬推出"90天豁免"政策，试图拉拢欧盟和东 盟，许诺制造业回流锈带州。白宫新闻简报室，他双手撑桌，强调这能增加税收，保护本土就业。 但数据说话：美国对华贸易逆差2024年已达2955亿美元，比前一年涨了5.7%，2025年继续拉大。 中德高铁合作订单落地，慕尼黑招标会上，中国企业图纸一铺，德国工程师直点头。日本呢？ ...

重点关注： 2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人非正式会议、超级央行周，美联储、日本央行、欧洲央行、加拿大央行等将公布利率决议。 | 时间 | | 内容 | 预期 前值 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 10月27日 周一 | | | | | | 数据 | 09:30 | 中国 9月规模以上工业企业利润同比 | | 20.4% | | 事件 | 待定 | 2025金融街论坛年会开幕, "一行两局一会"主要 负责人将做主题演讲 | | | | 财报 | | 恒瑞医药、芯原股份、长盛轴承、胜宏科技 | | | | 10月28日 周二 | | | | | | 数据 | | 元 | | | | 事件 | | 元 | | | | 财报 | | 传音控股、安孚科技、东芯股份、中国平安 | | | | 10月29日 周三 | | | | | | 数据 | | 元 | | | | 00:00 | | 华盛顿特区 NVIDIA GTC 大会 黄仁勋发表演讲 | | | | 事件 | 待定 | 美国总统特朗普访问韩国 | | | | 21:45 | | 加拿大央行公布利率决议和货 ...

北京商报讯（记者 蔺雨葳）10月26日，法拉利正式发布旗下首款NFT数字车型一法拉利F76。作为一项 虚拟项目，其融合了法拉利的竞速传承与前沿的生成式设计及数字技术，开辟了品牌体验的新维度。 10月9日，法拉利还曾发布旗下首款纯电动跑车Ferrari Elettrica，并同步揭晓了新车的可量产底盘与核心 部件。目前，法拉利多元化动力系统战略已覆盖内燃发动机、混合动力系统（HEV）、可外接充电式 混合动力系统（PHEV）及纯电动系统四大技术领域。 ...

Core Viewpoint - Tesla is not just a car manufacturer but is positioning itself as a leader in AI by creating intelligent nodes that will redefine transportation and mobility in the future [2][4]. Group 1: Tesla's Vision and Strategy - Elon Musk has shifted focus from merely selling cars to expanding production capacity for autonomous driving, believing that Full Self-Driving (FSD) will achieve Level 5 autonomy, making each Tesla a mobile AI node [2][4]. - The FSD system has accumulated over 60 billion miles of driving experience, significantly more than any competitor, allowing Tesla to create a realistic simulator for training AI [6][8]. - Once FSD surpasses human safety levels, regulatory environments will loosen, enabling the launch of Robotaxi services, which could drastically reduce operational costs in the ride-sharing industry [8][9]. Group 2: Future Products and Innovations - Tesla plans to mass-produce the Cybercab, a fully autonomous vehicle without a steering wheel or pedals, which will serve as the foundation for its Robotaxi network [9][11]. - The company is developing its AI5 chip, which is 40 times more powerful than its predecessor, designed specifically for autonomous driving, with plans to utilize excess capacity for AI training [11][13]. - Musk envisions a future where a fleet of 100 million Teslas could create a distributed computing network, significantly enhancing AI capabilities [13]. Group 3: Robotics and Energy Storage - Tesla is also focusing on the production of humanoid robots, with plans to launch Optimus, which Musk believes could become one of the largest products in history [14][16]. - The company sees significant growth potential in energy storage, aiming to double the effective power generation capacity in the U.S. by utilizing stored energy [17]. Group 4: Key Milestones and Financial Outlook - The year 2026 is highlighted as a pivotal moment for Tesla, with multiple product launches and expansions in AI capabilities, supported by substantial cash reserves and free cash flow [19][21]. - Musk's influence within the company is crucial for the execution of its AI strategy, with upcoming shareholder meetings determining his control over Tesla's future direction [21][23].