为深入学习贯彻习近平总书记关于党的自我革命的重要思想，全面落实党中央、中投公司及证券总公司 党委部署要求，分析当前形势，查找问题不足，明确工作方向，同时进一步加强公司党委、纪委在推进 全面从严治党工作中的协调配合，7月21日，申万期货党委召开2025年上半年全面从严治党汇报会。会 议听取了公司党委2025年上半年全面从严治党开展情况，公司纪委履行全面从严治党监督责任情况、履 职过程中发现的问题及下一步工作建议。 会议要求，一是要统一思想、提高认识，切实扛起全面从严治党主体责任。树牢全面从严治党主体责任 是全面责任的意识，不折不扣地抓好各项任务落实。班子成员要做实"一岗双责"，严格落实习近平总书 记在中共中央政治局第二十一次集体学习时提出"五个进一步到位"的重要要求，推动公司上下落实管党 治党责任要进一步到位、从严监督执纪要进一步到位、党员干部增强党性要进一步到位。班子成员要抓 好分管领域的党风廉政建设工作，层层传导压力，做到业务工作管到哪里，党风廉政建设就抓到哪里， 切实推动各项工作高质量开展。二是要提高站位、增强自觉，进一步坚定支持纪委履行监督责任。公司 班子成员要进一步增强主动接受纪委同级监督的意识，习惯 ...

农产品日报 | 2025-07-25 现货价格下跌，豆粕偏弱震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3025元/吨，较前日变动-70元/吨，幅度-2.26%；菜粕2509合约2682元/吨，较前 日变动-76元/吨，幅度-2.76%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2930元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差M09-95， 较前日变动+0；江苏地区豆粕现货2830元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差M09-195，较前日变动+0；广东地区 豆粕现货价格2850元/吨，较前日变动跌-40元/吨，现货基差M09-175，较前日变动+30。福建地区菜粕现货价格2630 元/吨，较前日变动-80元/吨，现货基差RM09-52，较前日变动-4。 近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，预计2025年7月份巴西大豆出口量1211万吨，低于一周前预估的1219 万吨，低于6月份的出口量1348万吨，但同比增长26%。 市场分析 从目前的天气预测来看，未来一段时间内美豆主产区仍将延续当下的良好天气，虽然新季美豆播种面积有所下降， 但是在目前高单产的加持下预计新季美豆仍将维持丰产格局。国内 ...

农产品日报（2025 年 7 月 25 日） 一、研究观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 本周，玉米 9 月合约减仓调整，期价呈现震荡表现。9 月合约连续一周减仓调整， | 下跌 | | | 多空表现较为焦灼。现货市场中，伴随着进口玉米拍卖成交率的下滑，进口玉米 | | | | 拍卖对市场的影响也有所减弱，东北产区市场整体的气氛有所恢复，东北玉米价 | | | | 格目前有所反弹。 华北地区玉米价格整体稳定， 个别企业窄幅上调，主流价格 | | | | 保持稳定。山东深加工企业玉米到货量有所增加，但深加工企业玉米价格整体保 | | | 玉米 | 持稳定。河南、河北少数企业价格窄幅上调。销区市场玉米价格小幅反弹。周末 | | | | 产区玉米价格反弹 10-20 元/吨，期货走势接连上行，销区港口贸易商报价小幅 | | | | 提升，但下游市场接受一般，购销平淡，替代选择较多，玉米刚需为主。技术上， | | | | 玉米 9 月合约重新反弹至此前密集成交区 2320-2330 的价格区 ...

据欧盟外交官透露，当前美欧双方正在探索一项类似美日贸易协议的框架。根据初步构想，美国可能对欧盟商品征收 15%的基准关税，远低于特朗普威胁的30%税率，且不会与美国长期以来平均约5%的关税叠加。这一折中方案可能覆盖 汽车、药品等关键行业，同时对飞机、木材、部分药品和农产品等行业实施关税豁免。然而，美国对钢铁征收的50%高 关税似乎难以松动，这仍是谈判中的一大难点。 欧盟方面是否会做出对等让步？目前信息有限。一位外交官表示，欧盟并不打算像日本那样承诺在美国投资，但可能会 考虑降低部分关税，例如目前10%的汽车进口关税。这种"以关税换关税"的策略，或将成为双方妥协的关键。 【要闻速递】 尽管反制关税计划已经箭在弦上，欧盟仍然将主要精力放在与美国的谈判上。欧盟发言人在回应记者提问时明确表 示："我们的重点是通过谈判与美国达成一个可行的贸易解决方案，我们相信这已经指日可待。"这一表态透露出双方谈 判的积极进展。 今日周五(7月25日)欧盘时段，白银期货目前交投于9390一线下方，今日开盘于9300美元/盎司，截至发稿，白银期货暂 报9372美元/盎司，下跌0.53%，最高触及9447美元/盎司，最低下探9290美元/ ...

油脂日报 | 2025-07-25 印度棕榈油进口预期增加，油脂盘面震荡 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约9104.00元/吨，环比变化+110元，幅度+1.22%；昨日收盘豆油2509合约8166.00 元/吨，环比变化+92.00元，幅度+1.14%；昨日收盘菜油2509合约9492.00元/吨，环比变化+36.00元，幅度+0.38%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价9040.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.66%，现货基差P09+-64.00，环比变化 -170.00元；天津地区一级豆油现货价格8240.00元/吨，环比变化+20.00元/吨，幅度+0.24%，现货基差Y09+74.00， 环比变化-72.00元；江苏地区四级菜油现货价格9590.00元/吨，环比变化+30.00元，幅度+0.31%，现货基差 OI09+98.00，环比变化-6.00元。 近期市场咨询汇总：据外媒报道，印度植物油生产商协会（IVPA）会长Sudhakar Desai周四表示，由于节日需求上 升和价格下跌，印度棕榈油进口量可能会在今年下半年增加，预计在截至10月的2024/25年度， ...

油料日报 | 2025-07-25 豆一现货成交平淡，价格震荡运行 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2509合约4224.00元/吨，较前日变化+7.00元/吨，幅度+0.17%。现货方面，食用豆现货基 差A09+76，较前日变化-7，幅度32.14%。 市场资讯汇总：东北市场贸易商心态较稳，部分地区库存见底，贸易商走货稳定。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋 白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.15元/斤，较昨日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报 价2.16元/斤，较昨日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.16元/斤，较昨日平； 黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41。 昨日豆一期货日内宽幅震荡，国内大豆市场中，下游市场拿货意愿不强，现货买卖不活跃，大豆价格保持稳定。 销区多数加工厂仍处于限产或停机状态，对大豆原材料的采购态度谨慎，以满足自身实际需求补充库存为主，贸 易商多通过对比价格进行采购，主要维持与老客户的订单合作。当前大豆产区没有出现因天气导致减产的情况， 夏季高温使得豆制品的需求有所下降。 策略 中性 风险 无 花生观点 市场分析 期货方面，昨 ...

2025/7/25 数据来源: Wind,国贸期货研究院 | | | | | 行情回顾 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘价 | | 张肤帽(%) | | 成交额(亿元) | | 成交里(亿) | | | 上证50 | 2812. 4428 | | 0. 40 | | 1181.38 | | 60. 28 | | | 沪深300 | 4149.0368 | | 0. 71 | | 4870. 00 | | 319. 63 | | | 中证1000 | 6701.12 | | 1.42 | | 3744. 06 | | 285. 42 | | | | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | 指数 | 期权成交里 | 认购期权 | 山沽期权 | 日成交里 | 期权持仓里 | 认购期权 | 认洁期权 | 持仓堂 | | 成交堂 | (万张) | | 成交里 | PCR | (万张) | 持仓里 | 持创重 | PCR | | 上证50 | 3.67 | 2. 64 | 1.04 | ...

丙烯聚烯烃日报 | 2025-07-25 宏观持续提振，需求拉动有限 市场要闻与数据 丙烯方面，丙烯主力合约收盘价6601元/吨（+23），丙烯华东现货价6475元/吨（+0），丙烯华北现货价6275元/吨（-50）， 丙烯华东基差-126元/吨（-23），丙烯华北基差-326元/吨（-73）。丙烯开工率74%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑 油CFR203美元/吨（-1），丙烯CFR-1.2丙烷CFR112美元/吨（-30），进口利润-125元/吨（-19），厂内库存30230吨（+210）。 丙烯下游方面，PP粉开工率37%（-0.25%），生产利润155元/吨（+70）；环氧丙烷开工率73%（+0%），生产利润-51 元/吨（-49）；正丁醇开工率90%（+10%），生产利润7元/吨（-19）；辛醇开工率78%（-3%），生产利润910元/吨（+47）； 丙烯酸开工率80%（+0%），生产利润903元/吨（-25）；丙烯腈开工率75%（-1%），生产利润-691元/吨（+42）；酚 酮开工率78%（-3%），生产利润-693元/吨（+0）。 聚烯烃方面，L主力合约收盘价7385元/吨（+97），PP ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-25 盘面镍价小幅上涨，现货升贴水持稳 镍品种 市场分析 2025-07-24日沪镍主力合约2509开于123810元/吨，收于124360元/吨，较前一交易日收盘变化0.66%，当日成交量为 162621手，持仓量为98904手。 沪镍主力合约夜盘快速冲高回落后盘整，日盘继续小幅冲高后振荡回落，午后小幅回升，收阳线。成交量较上个 交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所增加。记者24日获悉，韩国和美国原定于当地时间25日举行的财长+贸 易谈判代表"2+2"关税协商因美国财长贝森特的紧急日程而推迟。7月24日，总台记者获悉，当天欧盟成员国投票 通过了一项对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施。如果无法在8月1日美关税措施生效日之前与美达成 满意的贸易协议，反制措施将于8月7日开始生效。总统每日公开行程显示，美国总统特朗普将于当地时间周四16 点亲自造访美联储。郑栅洁：推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作。经中美双方商定，中共中央政治局 委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。现货市场方面，金川镍早盘报价较上 个交易日上调约60 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-25 库存方面：截至2025-07-24，SMM七地锌锭库存总量为9.83万吨，较上周同期增加0.48万吨。截止2025-07-24，LME 锌库存为116900吨，较上一交易日增加1575吨。 市场分析 市场整体乐观情绪依旧存在，但沪锌价格表现出上涨乏力，上方压力较大。成本端，在锌矿进口窗口关闭的情况 下，6月份进口量同比增加3.2%，进口矿TC仍在继续上涨，冶炼利润维持，供给端增量预期不变，冶炼厂原料储 备充足，对矿端采购积极性不高。消费端，虽然下游开工率水平表现出相对韧性，整体消费并不差，但难敌供应 端的高增长。国内社会库存呈现累库趋势，预计下半年累库趋势不变。虽然工信部稳增长工作方案着力调结构， 优供给，淘汰落后产能的政策拉动市场情绪普涨，但预估与曾经供给侧改革不同，情绪扰动后，过剩的格局或将 重新主导价格走势。 策略 单边：谨慎偏空。 套利：中性。 风险 1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。 浪潮退去后基本面逻辑有望回归 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为-0.71 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨60元/吨至2 ...